本書以中國公司債券的流動性問題為研究對象,重點(diǎn)研究了公司債券流動性對資產(chǎn)定價(jià)的影響。首先對流動性的有關(guān)理論進(jìn)行了闡述和解釋,然后又對資產(chǎn)定價(jià)模型和流動性資產(chǎn)定價(jià)模型的發(fā)展進(jìn)行了回顧。在流動性和資產(chǎn)定價(jià)理論的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)分析了影響我國公司債券流動性的因素和流動性對資產(chǎn)定價(jià)的影響,最終針對我國公司債券發(fā)展存在的問題提出了政策建議。
王曉翌,女,經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教師。2012年獲得東北財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位(金融學(xué)專業(yè)),同年獲得復(fù)旦大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動站博士后資格。主要研究方向:資本市場、固定收益證券,近年來專注于債券市場研究,尤其是對公司債券市場更是有著較為系統(tǒng)的研究和長期關(guān)注,發(fā)表了一系列研究成果。近年來在《金融論壇》、《中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)》等雜志上公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文10多篇,近年來主持省級課題3項(xiàng)、廳級課題2項(xiàng),參與省、廳級課題10項(xiàng)。
第一章 導(dǎo)論
第一節(jié) 研究背景與意義
一 研究背景
二 研究意義
第二節(jié) 研究內(nèi)容和研究方法
一 研究內(nèi)容
二 研究方法
第三節(jié) 創(chuàng)新點(diǎn)與不足
一 創(chuàng)新點(diǎn)
二 不足之處
第二章 文獻(xiàn)綜述
第一節(jié) 國外研究綜述
一 流動性水平與資產(chǎn)定價(jià)
二 流動性風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)定價(jià)
第二節(jié) 國內(nèi)研究綜述
一 流動性的測量
二 流動性的影響因素
三 流動性溢價(jià)
第三節(jié) 評述及未來研究趨勢
第三章 公司債券流動性的理論解釋
第一節(jié) 公司債券流動性的界定
一 公司債券的內(nèi)涵
二 流動性的內(nèi)涵
三 公司債券市場的流動性
第二節(jié) 公司債券流動性的決定因素
一 市場微觀結(jié)構(gòu)
二 市場交易產(chǎn)品
三 市場參與者
第三節(jié) 公司債券流動性的度量
一 流動性的四個(gè)維度
二 價(jià)格法
三 交易量法
四 價(jià)量結(jié)合法
五 時(shí)間法
六 流動性度量方法的總結(jié)與比較
第四節(jié) 公司債券流動性風(fēng)險(xiǎn)
一 流動性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
二 流動性風(fēng)險(xiǎn)的測度
第五節(jié) 流動性溢價(jià)理論
第六節(jié) 其他相關(guān)理論
一 交易成本理論
二 流動性偏好理論
三 利率期限結(jié)構(gòu)的流動性理論
第四章 資產(chǎn)定價(jià)相關(guān)理論
第一節(jié) 經(jīng)典資產(chǎn)定價(jià)理論
一 馬科維茨均值-方差模型
二 資本資產(chǎn)定價(jià)模型
三 套利定價(jià)理論
四 Fama-French三因素模型
五 期權(quán)定價(jià)模型
第二節(jié) 流動性與資產(chǎn)定價(jià)模型
一 Amihud-Mendelson流動性溢價(jià)模型
二 Jacoby-Fowlex-Gottesman流動性調(diào)整模型
三 Acharya-Pedersen流動性風(fēng)險(xiǎn)模型
第五章 流動性影響因素分析
第一節(jié) 引言
第二節(jié) 研究設(shè)計(jì)
一 數(shù)據(jù)來源
二 變量選取
三 模型構(gòu)建
第三節(jié) 實(shí)證分析
一 描述性統(tǒng)計(jì)
二 流動性測量
三 模型回歸結(jié)果
第四節(jié) 小結(jié)
第六章 流動性與資產(chǎn)定價(jià)
第一節(jié) 引言
第二節(jié) 研究設(shè)計(jì)
一 數(shù)據(jù)來源
二 變量選取
三 流動性測量
四 模型構(gòu)建
第三節(jié) 研究假設(shè)
第四節(jié) 實(shí)證分析
一 描述性統(tǒng)計(jì)
二 模型回歸結(jié)果
三 分組分析
第五節(jié) 小結(jié)
第七章 結(jié)論與政策建議
第一節(jié) 主要結(jié)論
一 關(guān)于流動性水平的結(jié)論
二 關(guān)于流動性影響因素的結(jié)論
三 關(guān)于流動性溢價(jià)的結(jié)論
第二節(jié) 政策建議
一 關(guān)于市場微觀結(jié)構(gòu)的建議
二 關(guān)于市場交易產(chǎn)品的建議
三 關(guān)于市場參與者的建議
參考文獻(xiàn)
后記