這套教材作為經(jīng)濟(jì)學(xué)院建院以來(lái)重要的成果之一，在編寫(xiě)過(guò)程中力求體現(xiàn)以下特點(diǎn)。

       1. 強(qiáng)調(diào)與國(guó)際先進(jìn)接軌原則

       每部教材的編寫(xiě)充分反映了相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)國(guó)際*先進(jìn)的理論、方法與思想，并用符合教學(xué)特點(diǎn)的語(yǔ)言撰寫(xiě)出來(lái)。力圖使學(xué)生在學(xué)習(xí)課程*前沿的研究成果的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深入理解當(dāng)今經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)發(fā)生背后的原因和作用機(jī)理。盡力將國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的*新數(shù)據(jù)融入新教材，以充分反映與國(guó)際先進(jìn)接軌的時(shí)代性。

       2. 強(qiáng)調(diào)中國(guó)特色原則

       每部教材的編寫(xiě)在充分反映相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)國(guó)際*先進(jìn)的理論、方法與思想的基礎(chǔ)上，注意介紹改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)金融、中國(guó)投資和中國(guó)制度的成功案例，不僅反映了中國(guó)發(fā)展帶來(lái)的巨大變化，而且深入揭示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律和特點(diǎn)，使學(xué)生做到學(xué)以致用。每部教材力圖將國(guó)際經(jīng)濟(jì)基本理論教學(xué)融入中國(guó)問(wèn)題分析，并力圖引導(dǎo)高年級(jí)學(xué)生用國(guó)際視角去思考本土問(wèn)題。

       3. 強(qiáng)調(diào)應(yīng)用導(dǎo)向原則

       每部教材的編寫(xiě)在系統(tǒng)地論述經(jīng)濟(jì)理論的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)這一學(xué)科的知識(shí)在現(xiàn)實(shí)生活中的應(yīng)用，即強(qiáng)調(diào)理論緊密聯(lián)系當(dāng)前的實(shí)際。各章之后均附有可供分析和討論的習(xí)題和案例思考題，激發(fā)學(xué)生進(jìn)行思考，并在獨(dú)立思考的基礎(chǔ)上進(jìn)行合作交流，在思考、探索和交流的過(guò)程中獲得較為全面深入的體驗(yàn)和理解。書(shū)中盡可能多地運(yùn)用實(shí)例，幫助學(xué)生學(xué)以致用。

       4. 強(qiáng)調(diào)閱讀導(dǎo)向原則

       每部教材的編寫(xiě)注重符合學(xué)生學(xué)習(xí)的認(rèn)知規(guī)律，具有啟發(fā)性，采用圖文并茂的形式進(jìn)行詳細(xì)的介紹，以增加可閱讀性，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，讓學(xué)生能比較輕松地掌握深?yuàn)W的知識(shí)。每部教材內(nèi)容豐富，基礎(chǔ)理論嚴(yán)謹(jǐn)，專欄獨(dú)特，案例典型，以點(diǎn)帶面，幫助學(xué)生對(duì)內(nèi)容理解、消化和吸收，充分體現(xiàn)了“實(shí)用、新穎、有趣”，為廣大財(cái)經(jīng)學(xué)子開(kāi)辟了一條通往學(xué)術(shù)殿堂的道路。

希望這套教材的出版，能為改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)人才短缺的現(xiàn)狀和培養(yǎng)理論與實(shí)務(wù)兼?zhèn)涞慕?jīng)濟(jì)學(xué)人才貢獻(xiàn)出微薄之力。由于自身理論和實(shí)踐認(rèn)識(shí)水平所限，特別是知識(shí)更新速度加快，因此這套教材難免存在不足之處，誠(chéng)懇地希望廣大讀者特別是任課教師和使用本系列教材的同學(xué)們提出寶貴意見(jiàn)，以便今后進(jìn)一步完善。*后感謝清華大學(xué)出版社編輯們的辛勤工作，經(jīng)過(guò)反復(fù)論證，使叢書(shū)得以正式出版。

       編委會(huì)

       2012年7月[2]國(guó)際財(cái)務(wù)管理叢書(shū)序

       世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變遷，從2007年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)、歐債主權(quán)危機(jī)、英國(guó)脫歐到埃及貨幣危機(jī)，甚至2016年美國(guó)總統(tǒng)大選都直接引發(fā)金融市場(chǎng)和全球金融政策的改變。這些危機(jī)帶來(lái)的金融沖擊與經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)，體現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境一直處于不斷自我調(diào)整與變遷的進(jìn)程中，對(duì)微觀主體——跨國(guó)公司的影響，無(wú)疑也引發(fā)學(xué)者和企業(yè)管理者的格外關(guān)注。因此，如何進(jìn)行合理而有效的財(cái)務(wù)管理，在風(fēng)云變幻的國(guó)際政治與經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，贏得公司核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，愈發(fā)顯得重要與關(guān)鍵，也推動(dòng)國(guó)際財(cái)務(wù)管理理論與應(yīng)用策略的調(diào)整與改革，凸顯國(guó)際財(cái)務(wù)管理的必要性。

       國(guó)際財(cái)務(wù)管理不僅僅是國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)管理的簡(jiǎn)單延伸，伴隨著金融市場(chǎng)自由化、產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，各國(guó)的匯率、稅率、通貨膨脹率、資本市場(chǎng)、會(huì)計(jì)制度以及基本環(huán)境的不同，國(guó)際財(cái)務(wù)管理所涉及的范圍和內(nèi)容一直發(fā)生著很大的演變。國(guó)際財(cái)務(wù)管理作為一門學(xué)科,研究在國(guó)際經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)際企業(yè)從事跨國(guó)性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所面臨的特殊領(lǐng)域財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，是現(xiàn)代化財(cái)務(wù)管理在國(guó)際領(lǐng)域的延伸。本書(shū)以經(jīng)濟(jì)全球化和跨國(guó)公司的崛起為引子，引出國(guó)際財(cái)務(wù)管理的概念，由淺入深地講述國(guó)際財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容，本書(shū)特色表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

       1. 合理的教材體系

       本書(shū)基于國(guó)外學(xué)者Cheol S.Eun和Jeff Madura的經(jīng)典原文教材與相關(guān)資料素材，借鑒相應(yīng)的理論體系和案例，同時(shí)，結(jié)合本人多年的教學(xué)實(shí)踐，摒棄以往國(guó)際金融宏觀理論和間接投資理論，清晰簡(jiǎn)潔地構(gòu)架出以跨國(guó)公司為研究對(duì)象進(jìn)行國(guó)際投融資的財(cái)務(wù)管理架構(gòu)，分為兩個(gè)主干體系——國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析和跨國(guó)公司的投融資財(cái)務(wù)管理策略分析。前者包括緒論、國(guó)際銀行和國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際債券市場(chǎng)和國(guó)際股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和外匯交易、外匯衍生市場(chǎng)五個(gè)部分；后者包括外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際融資管理、對(duì)外直接投資和跨國(guó)并購(gòu)、國(guó)際營(yíng)運(yùn)資金管理、國(guó)際稅收管理、國(guó)際資本預(yù)算管理六個(gè)部分。本書(shū)的邏輯結(jié)構(gòu)清晰明了,避免同類教材章節(jié)眾多、層次混雜而知識(shí)重復(fù)的現(xiàn)象，突出國(guó)際財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的特殊性。

       2. 強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)營(yíng)的需要與應(yīng)用

       扎實(shí)的基礎(chǔ)知識(shí)是實(shí)踐應(yīng)用的基石，本書(shū)的*個(gè)主干體系國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析強(qiáng)調(diào)基本概念，使后續(xù)各章學(xué)習(xí)變得更為容易。對(duì)于層次較深的話題，本書(shū)在每章的內(nèi)容中，選擇適當(dāng)?shù)慕嵌然蛘呤侵攸c(diǎn)關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題，以專欄的方式引用實(shí)例加以解釋；同時(shí)，還適當(dāng)?shù)卦�引一些精心選編的案例和習(xí)題，以強(qiáng)化知識(shí)點(diǎn)，讓讀者自己去分析和拓展，使讀者能夠掌握一種分析框架，目的就是增加本書(shū)的實(shí)踐性和可讀性，有助于讀者從各種角度理解和掌握國(guó)際財(cái)務(wù)管理的基本原理和策略應(yīng)用。另外，結(jié)合理工科院校學(xué)生的特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)學(xué)生扎實(shí)的國(guó)際投融資理論基礎(chǔ)和實(shí)踐基礎(chǔ)，適當(dāng)吸收*新的金融理論和跨國(guó)公司發(fā)展的*新動(dòng)態(tài)、特征與發(fā)展規(guī)律，深入淺出，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)如何運(yùn)用金融市場(chǎng)的交易設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，保證金融理論的時(shí)效性與應(yīng)用的可操作性。

        3. 增加案例與習(xí)題的編寫(xiě)，突出學(xué)生洞察力

        本書(shū)結(jié)合各高等院�！秶�(guó)際財(cái)務(wù)管理》雙語(yǔ)課程教學(xué)的需求，充分發(fā)揮雙語(yǔ)教學(xué)優(yōu)勢(shì)，適應(yīng)培養(yǎng)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下應(yīng)用型人才的需要，結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)一體化不斷變化的時(shí)代背景，借鑒原版教材的國(guó)外案例，編制簡(jiǎn)化且容易分析的中文專欄、案例與習(xí)題部分，幫助學(xué)生運(yùn)用金融和財(cái)務(wù)理論來(lái)制定和選擇財(cái)務(wù)規(guī)劃策略，體現(xiàn)教材與時(shí)代同步發(fā)展的特點(diǎn)，彌補(bǔ)現(xiàn)有國(guó)內(nèi)教材的不足，改進(jìn)國(guó)外原版案例的國(guó)內(nèi)適用性，增強(qiáng)教學(xué)效果。

        本書(shū)主要是高等院校金融學(xué)專業(yè)、國(guó)際貿(mào)易專業(yè)以及相關(guān)專業(yè)的本科教材，同時(shí)也可作為MBA學(xué)生，銀行、咨詢和培訓(xùn)等行業(yè)的從業(yè)者重要的參考書(shū)與培訓(xùn)教材。在編寫(xiě)書(shū)稿時(shí)，我們力爭(zhēng)充分利用多年來(lái)在該領(lǐng)域所積累的教學(xué)和研究成果，對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)管理方面的*新觀點(diǎn)進(jìn)行清晰而全面的闡述,希望能增加本書(shū)的可讀性;同時(shí)，也能夠起到拋磚引玉的作用，使讀者觸類旁通，熟悉掌握金融財(cái)務(wù)理論的應(yīng)用。

        同時(shí)，感謝我的學(xué)生楊振興、白雨露、王昳兒、董建言等對(duì)書(shū)稿的校對(duì)與修訂，也感謝我的女兒和家人所給予的無(wú)私之愛(ài)、理解與支持，每個(gè)挑燈未眠之夜的耕作，無(wú)不與愛(ài)的溫暖息息相關(guān)，對(duì)于本書(shū)稿的完成起著至關(guān)重要的作用。在此，一并表示來(lái)自心底的深深欣慰和謝意！

       梁艷

       2017年1月[2]國(guó)際財(cái)務(wù)管理

第1章國(guó)際財(cái)務(wù)管理緒論1

1.1經(jīng)濟(jì)全球化和跨國(guó)公司的崛起1

1.1.1世界經(jīng)濟(jì)全球化1

1.1.2跨國(guó)公司的崛起與發(fā)展4

1.2國(guó)際財(cái)務(wù)管理的重要性和主要內(nèi)容13

1.2.1國(guó)際財(cái)務(wù)管理的重要性13

1.2.2國(guó)際財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容14

1.3國(guó)際財(cái)務(wù)管理的組織與目標(biāo)19

1.3.1國(guó)際財(cái)務(wù)管理的組織19

1.3.2兩種主要財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的比較21

1.3.3國(guó)際財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇與合理組合23

思考題26

第2章國(guó)際銀行和國(guó)際貨幣市場(chǎng)27

2.1國(guó)際金融市場(chǎng)概述27

2.1.1國(guó)際金融市場(chǎng)的含義及特點(diǎn)27

2.1.2國(guó)際金融市場(chǎng)的類型29

2.1.3國(guó)際金融市場(chǎng)的作用與格局分布31

2.2國(guó)際銀行與跨國(guó)銀行33

2.2.1跨國(guó)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展34

2.2.2跨國(guó)銀行的分支機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù)活動(dòng)36

2.2.3跨國(guó)銀行的作用與影響38

2.3國(guó)際貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)和組成39

2.3.1國(guó)際貨幣市場(chǎng)的功能和特征39

2.3.2國(guó)際貨幣市場(chǎng)的組成41

2.3.3國(guó)際貨幣市場(chǎng)交易所和歐洲票據(jù)市場(chǎng)45

2.4歐洲貨幣市場(chǎng)及其特點(diǎn)47

2.4.1歐洲貨幣市場(chǎng)的起源47

2.4.2歐洲貨幣市場(chǎng)的迅速發(fā)展48

2.4.3歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)和類型50

思考題54[2]國(guó)際財(cái)務(wù)管理目錄第3章國(guó)際債券市場(chǎng)和國(guó)際股票市場(chǎng)55

3.1國(guó)際資本市場(chǎng)概述55

3.1.1國(guó)際資本市場(chǎng)的功能和分類55

3.1.2國(guó)際債券市場(chǎng)的分類與信用評(píng)級(jí)57

3.1.3國(guó)際股票市場(chǎng)的發(fā)行與流通64

3.2外國(guó)債券市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)69

3.2.1各國(guó)的外國(guó)債券市場(chǎng)69

3.2.2歐洲債券市場(chǎng)的特征與發(fā)行程序73

3.3主要的國(guó)際股票市場(chǎng)80

3.3.1美國(guó)的主要證券交易所80

3.3.2其他典型的證券交易所83

3.3.3境外不同上市方式的比較87

思考題89

第4章外匯市場(chǎng)和外匯交易91

4.1外匯市場(chǎng)概述91

4.1.1外匯市場(chǎng)的特征和分類91

4.1.2外匯市場(chǎng)的基本概念94

4.2匯率制度與匯率決定理論102

4.2.1不同貨幣制度下的匯率決定基礎(chǔ)102

4.2.2外匯市場(chǎng)供求決定的均衡匯率106

4.2.3外匯市場(chǎng)上的主要平價(jià)關(guān)系107

4.3即期外匯交易與遠(yuǎn)期外匯交易116

4.3.1即期外匯投機(jī)交易與套匯交易116

4.3.2遠(yuǎn)期外匯交易118

4.3.3遠(yuǎn)期擇期交易123

思考題124

第5章外匯衍生市場(chǎng)126

5.1外匯期貨交易126

5.1.1外匯期貨概述126

5.1.2外匯期貨與外匯遠(yuǎn)期的比較130

5.1.3外匯期貨的功能及其應(yīng)用132

5.2外匯期權(quán)交易137

5.2.1外匯期權(quán)的概念與分類137

5.2.2外匯期權(quán)的特征140

5.2.3外匯期權(quán)交易的應(yīng)用143

5.3外匯掉期交易與互換交易144

5.3.1掉期交易及應(yīng)用144

5.3.2貨幣互換和利率互換交易146

5.3.3利率互換期權(quán)交易152

思考題154

第6章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理156

6.1會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及其管理156

6.1.1會(huì)計(jì)折算方法156

6.1.2會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略158

6.2交易風(fēng)險(xiǎn)及其管理160

6.2.1交易風(fēng)險(xiǎn)概述160

6.2.2交易風(fēng)險(xiǎn)的三種金融市場(chǎng)管理策略161

6.2.3其他套期保值策略166

6.3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)及其管理169

6.3.1經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)概述169

6.3.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略174

思考題180

第7章國(guó)際融資管理182

7.1國(guó)際信貸融資和證券融資方式182

7.1.1國(guó)際信貸融資及分類182

7.1.2國(guó)際信貸融資風(fēng)險(xiǎn)187

7.1.3國(guó)際證券融資189

7.2國(guó)際租賃融資和項(xiàng)目融資191

7.2.1國(guó)際租賃融資191

7.2.2國(guó)際項(xiàng)目融資193

7.3匯率波動(dòng)對(duì)跨國(guó)公司融資決策的影響201

7.3.1貸款幣種的選擇——貸款成本法分析201

7.3.2貸款幣種的選擇——外幣現(xiàn)金流入的影響205

7.3.3融資決策與金融衍生市場(chǎng)的應(yīng)用206

7.3.4投機(jī)行為對(duì)貸款方案選擇的影響208

思考題209

第8章對(duì)外直接投資和跨國(guó)并購(gòu)210

8.1國(guó)際直接投資概述210

8.1.1對(duì)外直接投資的定義及資金來(lái)源210

8.1.2對(duì)外直接投資的動(dòng)因及條件211

8.1.3對(duì)外直接投資的類型214

8.2國(guó)際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避217

8.2.1政治風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避218

8.2.2經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其防范221

8.3跨國(guó)并購(gòu)223

8.3.1跨國(guó)并購(gòu)考慮的因素224

8.3.2跨國(guó)并購(gòu)的利與弊225

8.3.3跨國(guó)并購(gòu)的成功要素228

思考題230

第9章國(guó)際營(yíng)運(yùn)資金管理232

9.1跨國(guó)公司營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容232

9.1.1跨國(guó)公司營(yíng)運(yùn)資金管理概述232

9.1.2從母公司到子公司的資金流動(dòng)234

9.1.3跨國(guó)公司內(nèi)部的資金流動(dòng)235

9.2國(guó)際現(xiàn)金管理240

9.2.1國(guó)際現(xiàn)金管理的目標(biāo)和內(nèi)容240

9.2.2國(guó)際現(xiàn)金池管理243

9.3國(guó)際應(yīng)收賬款和國(guó)際存貨管理247

9.3.1國(guó)際應(yīng)收賬款管理的主要內(nèi)容247

9.3.2國(guó)際存貨管理的主要內(nèi)容248

9.4跨國(guó)公司資金轉(zhuǎn)移方案設(shè)計(jì)249

9.4.1股利支付與納稅策劃249

9.4.2被鎖定資金的策略250

9.4.3充分利用全球資金轉(zhuǎn)移政策252

思考題253

第10章國(guó)際稅收管理254

10.1國(guó)際稅收概述254

10.1.1國(guó)際稅收概念、目的和環(huán)境254

10.1.2國(guó)際稅收的種類256

10.2國(guó)際雙重課稅261

10.2.1國(guó)際雙重課稅產(chǎn)生的原因261

10.2.2國(guó)際雙重課稅的處理263

10.3跨國(guó)公司的納稅策劃與國(guó)際避稅手段269

10.3.1不同組織形式與納稅策劃269

10.3.2國(guó)際稅收策劃與避稅手段273

思考題279

第11章國(guó)際資本預(yù)算管理281

11.1資本預(yù)算的基本方法281

11.1.1資本預(yù)算的基本原則281

11.1.2資本預(yù)算的基本方法283

11.1.3國(guó)際平價(jià)條件和跨國(guó)資本預(yù)算285

11.2國(guó)際資本結(jié)構(gòu)與資本成本287

11.2.1資本結(jié)構(gòu)理論與項(xiàng)目估值287

11.2.2跨國(guó)公司*資本結(jié)構(gòu)的選擇289

11.2.3跨國(guó)公司的資本成本292

11.3國(guó)際資本預(yù)算的復(fù)雜性298

11.3.1基于國(guó)內(nèi)母公司角度的項(xiàng)目評(píng)估298

11.3.2基于國(guó)外子公司或項(xiàng)目角度的項(xiàng)目評(píng)估298

11.3.3國(guó)際購(gòu)買力平價(jià)不成立時(shí)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的判別標(biāo)準(zhǔn)299

11.3.4國(guó)際項(xiàng)目投資凈現(xiàn)值A(chǔ)PV的計(jì)算299

11.4國(guó)際資本預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的復(fù)雜性301

11.4.1國(guó)際資本預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型302

11.4.2分割的資本市場(chǎng)條件下的國(guó)際資本預(yù)算評(píng)估303

思考題308

      第1章

      國(guó)際財(cái)務(wù)管理緒論

      1.1經(jīng)濟(jì)全球化和跨國(guó)公司的崛起[��4/5]1.1.1世界經(jīng)濟(jì)全球化從歷史上看，經(jīng)濟(jì)全球化作為一種進(jìn)程由來(lái)已久，自15世紀(jì)末16世紀(jì)初地理大發(fā)現(xiàn)以來(lái)，原先各個(gè)相互分離的區(qū)域性市場(chǎng)逐漸連接成世界市場(chǎng)，并且隨著產(chǎn)業(yè)革命的大規(guī)模展開(kāi)，尤其是世界生產(chǎn)力的增長(zhǎng)和大規(guī)模資本輸出，越來(lái)越多的國(guó)家卷入到國(guó)際市場(chǎng)的密網(wǎng)之中，世界各國(guó)開(kāi)始走向世界經(jīng)濟(jì)全球化。1985年，美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家T.萊維在《談市場(chǎng)的全球化》中使用“全球化”來(lái)形容前20年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生的巨大變化，即生產(chǎn)、貿(mào)易、資本開(kāi)始在世界范圍內(nèi)進(jìn)行前所未有的發(fā)展和流動(dòng)，科學(xué)技術(shù)不僅獲得巨大發(fā)展，還開(kāi)始成為全球的共享資源。因此，世界經(jīng)濟(jì)全球化，就是世界各國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，彼此之間互相開(kāi)放，通過(guò)貿(mào)易、資金流動(dòng)、技術(shù)轉(zhuǎn)移、信息網(wǎng)絡(luò)和文化交流等方式，形成一個(gè)全球性的相互聯(lián)系、相互依存的經(jīng)濟(jì)有機(jī)體。它是當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)的重要特征之一，也是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要趨勢(shì)。

      1. 世界經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際分工體系的初步形成階段

      19世紀(jì)末和20世紀(jì)初期，世界經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際分工體系得以初步形成。首先，第二次科技革命為世界經(jīng)濟(jì)走向全球化奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。這一時(shí)期西方發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)生第二次科技革命，從蒸氣時(shí)代進(jìn)入電氣時(shí)代，從以紡織工業(yè)為中心的輕工業(yè)革命進(jìn)入以鋼鐵、石化、電器、機(jī)械、汽車為代表的重化工業(yè)革命，生產(chǎn)力獲得新的大發(fā)展。從1873年到1913年，世界工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)4倍以上，其增長(zhǎng)速度超過(guò)歷史任何時(shí)期。世界貿(mào)易量增加2倍，參加國(guó)際貿(mào)易的國(guó)家和地區(qū)從50個(gè)增加到100多個(gè)。其次，交通運(yùn)輸事業(yè)的迅速發(fā)展巨大地推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展。這一時(shí)期的電車、汽車、鐵路、鐵制輪船成為新的交通運(yùn)輸工具，電話、無(wú)線電、電報(bào)成為新的通信手段，大大縮短時(shí)空距離，為國(guó)際貿(mào)易的大發(fā)展提供了新的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)。全世界鐵路長(zhǎng)度增加4倍，世界輪船總噸位增加1倍。1869年蘇伊士運(yùn)河通航又把歐洲和亞洲連接在一起，航程縮短幾千海里，大大促進(jìn)世界范圍的商品貿(mào)易、資本輸出和人口流動(dòng)的發(fā)展。*后，世界貨幣（黃金）的確立及金融網(wǎng)絡(luò)的形成是世界經(jīng)濟(jì)走向全球化的必要條件。這一時(shí)期，世界上大多數(shù)國(guó)家都過(guò)渡到金本位制，為世界市場(chǎng)上各種貨幣的價(jià)值提供一個(gè)互相比較的價(jià)值尺度，從而把各國(guó)的價(jià)格結(jié)構(gòu)聯(lián)系在一起。同時(shí)，西歐和美國(guó)的銀行建立了許多海外分支，發(fā)展了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和通信網(wǎng)絡(luò)，把世界市場(chǎng)上的有形貿(mào)易和無(wú)形貿(mào)易、商品貿(mào)易和金融交易緊密地結(jié)合在一起。

       2. “一戰(zhàn)”至“冷戰(zhàn)”結(jié)束后經(jīng)濟(jì)全球化的曲折發(fā)展

       然而，世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程并不是一帆風(fēng)順的，也存在諸多矛盾。其中，世界經(jīng)濟(jì)大蕭條的影響、貿(mào)易保護(hù)主義浪潮的沖擊、*次和第二次世界大戰(zhàn)以及其后社會(huì)主義陣營(yíng)與資本主義陣營(yíng)對(duì)峙的冷戰(zhàn)，均以不同方式阻礙并打亂經(jīng)濟(jì)全球化的正常進(jìn)程和秩序，破壞各國(guó)和各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)交往。但是經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程并未因此而停止，恰恰相反，正是這些事件的發(fā)生使人們認(rèn)識(shí)到戰(zhàn)爭(zhēng)（不論熱戰(zhàn)還是冷戰(zhàn)）和對(duì)峙只能損害全人類的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，損害人類社會(huì)的進(jìn)步。因此，在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前夕，作為穩(wěn)定和調(diào)節(jié)世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織——GATT(關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定)、世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織應(yīng)運(yùn)而生。這三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的產(chǎn)生和發(fā)展標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)全球化從自發(fā)過(guò)程開(kāi)始走向制度化過(guò)程。20世紀(jì)50年代初，出現(xiàn)以微電子、新材料、新能源為代表的新科技革命，將工業(yè)化進(jìn)程引向新階段，發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟(jì)大發(fā)展的新時(shí)期，即所謂的“經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期”。也正是在這個(gè)歷史階段，西方帝國(guó)主義國(guó)家苦心經(jīng)營(yíng)幾百年的殖民體系土崩瓦解，亞、非、拉殖民地國(guó)家擺脫悲慘的殖民統(tǒng)治，建立起自己當(dāng)家做主的新國(guó)家，同時(shí)也與西方發(fā)達(dá)國(guó)家逐步形成了獨(dú)立自主、平等互利的國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系。因此，這一階段既是經(jīng)濟(jì)全球化受阻的時(shí)期，也是經(jīng)濟(jì)全球化向縱深發(fā)展的孕育時(shí)期。

       [2]國(guó)際財(cái)務(wù)管理第1章國(guó)際財(cái)務(wù)管理緒論3. “冷戰(zhàn)”后第三次科技革命導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)全球化的加速發(fā)展階段

       20世紀(jì)80年代末90年代初蘇聯(lián)解體、東歐劇變，標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)入一個(gè)新階段。世界各國(guó)*主要的任務(wù)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)成為*高目標(biāo)，合作成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一股新潮流，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程出現(xiàn)前所未有的上升勢(shì)頭，并正在成為不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。這一階段的突出標(biāo)志表現(xiàn)在: 以微電子、生物工程大發(fā)展為標(biāo)志的科技革命得到深入發(fā)展，西方發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始從工業(yè)社會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)樾畔⑸鐣?huì)；跨國(guó)公司不僅在數(shù)量上、規(guī)模上有了更大發(fā)展，而且其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)生重大變化，突出地體現(xiàn)在企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的形式、數(shù)量和規(guī)模均有了重大發(fā)展，許多跨國(guó)公司的研發(fā)中心移向海外，世界經(jīng)濟(jì)融合的程度空前提高；出現(xiàn)不同制度國(guó)家的體制創(chuàng)新，社會(huì)主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制的改革和以市場(chǎng)為取向的體制轉(zhuǎn)軌，*終消除市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全球化障礙，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成為涵蓋整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)體制；同時(shí)，WTO(世界貿(mào)易組織)等國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的職能、規(guī)模的擴(kuò)大和發(fā)展，使世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行日益規(guī)范化和規(guī)則化，實(shí)現(xiàn)物流、資金流、信息流和知識(shí)流的全球暢通，標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代的真正到來(lái)。

       世界經(jīng)濟(jì)取得空前大發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程又出現(xiàn)前所未有的上升勢(shì)頭，并正在成為不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。主要特征表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

       (1) 生產(chǎn)力國(guó)際化和生產(chǎn)國(guó)際化得到全面發(fā)展

       “二戰(zhàn)”后，在第三次科技革命浪潮的影響下，生產(chǎn)力國(guó)際化速度大大加快，世界經(jīng)濟(jì)的各個(gè)環(huán)節(jié)相互聯(lián)系和依賴不斷加深。生產(chǎn)力的國(guó)際化表現(xiàn)在零部件和半成品而不是*終產(chǎn)品的生產(chǎn)專業(yè)化發(fā)展。例如，在現(xiàn)代化機(jī)器制造業(yè)中，僅僅15%～20%的機(jī)器零件是專用的，其余80%～85%的零件是批量生產(chǎn)的、標(biāo)準(zhǔn)化的和可相互替換的統(tǒng)一化產(chǎn)品，適用于各種產(chǎn)品的生產(chǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家之間30%以上的貿(mào)易是協(xié)作產(chǎn)品的供應(yīng)。因此，在科技革命和國(guó)際分工的發(fā)展與生產(chǎn)力的國(guó)際化的影響下，生產(chǎn)也日趨走向國(guó)際化。根據(jù)聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司研究中心數(shù)據(jù)顯示: 世界上*大的382家跨國(guó)公司海外銷售額占其總銷售額的比例，由1971年的30%上升到1980年的40%，約占非社會(huì)主義國(guó)家各國(guó)總產(chǎn)值的28%。1987年，理查德、柯克蘭在美國(guó)《幸�！冯s志中指出: “越來(lái)越多的公司在兩個(gè)、三個(gè)或更多的國(guó)家中設(shè)廠生產(chǎn)，把全世界當(dāng)作自己的工廠和市場(chǎng)，這些公司在全世界非農(nóng)產(chǎn)品貨物的出口份額中比重占據(jù)一半以上，其產(chǎn)品真正成為‘全球工廠’的產(chǎn)品�！币虼�，在新科技革命推動(dòng)下，當(dāng)代世界社會(huì)生產(chǎn)力越來(lái)越要求生產(chǎn)的國(guó)際化，生產(chǎn)的國(guó)際化又要求世界經(jīng)濟(jì)的全球化，也就是要求世界各國(guó)，無(wú)論是發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家，還是發(fā)展中國(guó)家或社會(huì)主義國(guó)家，都要在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中互相開(kāi)放、互相依存、加強(qiáng)合作，這也成為不可逆轉(zhuǎn)的歷史發(fā)展趨勢(shì)。

       (2) 國(guó)際分工日趨深化和擴(kuò)大

       第三次科技革命引起社會(huì)生產(chǎn)力的巨大進(jìn)步，國(guó)際分工不僅在內(nèi)容上發(fā)生變化，其性質(zhì)也在變化。過(guò)去的國(guó)際分工是工業(yè)國(guó)和農(nóng)業(yè)國(guó)家之間粗線條的分工，戰(zhàn)后的國(guó)際分工迅速發(fā)展為以現(xiàn)代工藝和技術(shù)為基礎(chǔ)的工業(yè)部門之間的分工和部門內(nèi)部的分工，進(jìn)而走向工業(yè)程序之間的分工，這也是現(xiàn)代技術(shù)發(fā)展帶來(lái)的必然結(jié)果。生產(chǎn)國(guó)際化，特別是高技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)的國(guó)際化，導(dǎo)致工藝過(guò)程層次上的直接國(guó)際分工，參與國(guó)際分工本身已成為生產(chǎn)正常發(fā)展的基本前提。例如，生產(chǎn)波音747飛機(jī)需要近450萬(wàn)個(gè)各種零部件，分別由眾多國(guó)家的1 600多個(gè)公司供應(yīng)，沒(méi)有國(guó)家間的合作便不可能進(jìn)行正常的生產(chǎn)。

       (3) 世界貿(mào)易得到前所未有的快速發(fā)展

       世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷了1948—1973年的黃金時(shí)代，這段時(shí)間也是國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的黃金時(shí)代。1960—1970年世界出口量平均增長(zhǎng)率為8.5%。雖然20世紀(jì)80年代初世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)，國(guó)際貿(mào)易出現(xiàn)下降，但是，總的來(lái)看，1945—1987年，國(guó)際貿(mào)易量平均增長(zhǎng)仍舊超過(guò)1945年前的歷史水平。從有形貿(mào)易發(fā)展來(lái)看，1986年世界出口值首次超過(guò)3萬(wàn)億美元大關(guān)。1987年，在世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不到3%、發(fā)達(dá)國(guó)家生產(chǎn)增長(zhǎng)約4%的情況下，國(guó)際貿(mào)易總額超過(guò)2.45萬(wàn)億美元。1980—1987年，世界物質(zhì)產(chǎn)品產(chǎn)量的平均年增長(zhǎng)率為2.5%，世界有形貿(mào)易的平均年增長(zhǎng)率為3%，表明戰(zhàn)后幾十年間，世界各國(guó)間的經(jīng)濟(jì)相互依賴和相互依存，世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性更加緊密。

       (4) 金融國(guó)際化和金融市場(chǎng)全球化趨勢(shì)日益突出

       金融開(kāi)始總是被認(rèn)為附屬于貿(mào)易，國(guó)際金融活動(dòng)僅僅是國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)的一部分。如今，國(guó)際金融活動(dòng)已經(jīng)作為一種能動(dòng)力量把世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系在一起。據(jù)估計(jì)，僅在歐洲美元市場(chǎng)上至少有一萬(wàn)億美元在流動(dòng)，一年借貸款約為75萬(wàn)億美元，相當(dāng)于世界貿(mào)易總額的25倍，世界外匯市場(chǎng)的交易累計(jì)額也十幾倍于世界貿(mào)易總額。國(guó)際資本流動(dòng)的規(guī)模越來(lái)越大，使世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)直接地聯(lián)系在一起，出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)式輻射的金融市場(chǎng)全球化的特征。東京、香港、蘇黎世、倫敦、紐約相互接應(yīng)，使全球金融活動(dòng)可在24小時(shí)內(nèi)不間斷進(jìn)行。全球化的金融機(jī)構(gòu)以紐約、倫敦、東京為核心，以法蘭克福、蘇黎世、巴黎、布魯塞爾、阿姆斯特丹、米蘭、斯德哥爾摩、蒙特利爾、香港、新加坡、盧森堡、巴哈馬、巴拿馬等為基本輻射區(qū)域，以埃及、突尼斯、約旦、科威特、阿聯(lián)酋、巴巴多斯、百慕大等奉行外向型發(fā)展戰(zhàn)略的國(guó)家和地區(qū)為輻射圈，形成縱橫交錯(cuò)的金融網(wǎng)絡(luò)。20世紀(jì)80年代，開(kāi)始出現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)的自由化趨勢(shì)。西方主要資本主義國(guó)家相繼宣布取消或減少對(duì)債券投資的利息征稅，放寬外國(guó)企業(yè)發(fā)行債券的財(cái)務(wù)限制，實(shí)行外匯買賣和存款利率的自由化，不斷加快本國(guó)貨幣和市場(chǎng)國(guó)際化的進(jìn)程。因此，許多國(guó)家的金融業(yè)務(wù)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)務(wù)已經(jīng)打破國(guó)界，難分國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)，形成真正的世界統(tǒng)一的金融市場(chǎng)；金融技術(shù)革命，尤其電信和電子計(jì)算機(jī)等現(xiàn)代金融技術(shù)的運(yùn)用，將不同地區(qū)、不同國(guó)家以及各個(gè)不同體系的金融市場(chǎng)融為一體，市場(chǎng)關(guān)系高度依存。

       (5) 歐元時(shí)代的來(lái)臨

       1999年歐元的產(chǎn)生，成為世界金融體系的一個(gè)重大事件。截止到2008年1月1日，15個(gè)國(guó)家（奧地利、比利時(shí)、芬蘭、法國(guó)、德國(guó)、希臘、愛(ài)爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、西班牙、斯洛文尼亞、馬耳他和塞浦路斯）中，超過(guò)3.18億的歐洲人都在日常生活中使用歐元。歐元區(qū)的貨幣政策是由位于法蘭克福的歐洲中央銀行（ECB）制定的，部分依照德國(guó)中央銀行——德意志銀行模式。歐洲中央銀行在法律上負(fù)有保障歐元區(qū)貨幣穩(wěn)定的責(zé)任。被稱作“歐元之父”的羅伯特·蒙代爾教授曾指出: “歐元區(qū)的產(chǎn)生將會(huì)逐漸地，但是必然會(huì)在優(yōu)化貨幣政策的角度和貨幣的適用范圍上與美元區(qū)發(fā)生沖突�！睔W元體系將15個(gè)國(guó)家重組，統(tǒng)一使用歐元，給歐洲金融體系帶來(lái)變革，促使形成一個(gè)覆蓋整個(gè)歐洲大陸、在深度和廣度上都可以和美元媲美的資本市場(chǎng)。正是由于歐元資本市場(chǎng)的巨大作用，才導(dǎo)致在歐洲奉行大規(guī)模的跨行業(yè)收購(gòu)及兼并中很少有銀行資本參與。自從*次世界大戰(zhàn)以后，美元就代替英鎊成為世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的主流貨幣，貨幣匯率以美元標(biāo)價(jià)和結(jié)算，類似地，像汽油、咖啡、小麥和黃金的日常美元結(jié)算交易都體現(xiàn)了美元的強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)統(tǒng)治地位、成熟開(kāi)放的貨幣市場(chǎng)、穩(wěn)定的物價(jià)以及強(qiáng)大的政治、軍事實(shí)力。美元的主導(dǎo)地位也賦予美國(guó)很多特權(quán)，例如，美國(guó)可以發(fā)生大量的貿(mào)易逆差而不需要充足的外匯儲(chǔ)備，還可以大規(guī)模用美元進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易而不需要考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)。然而，一旦貿(mào)易商真正開(kāi)始使用歐元作為結(jié)算、流通和儲(chǔ)存的貨幣，美元不得不與歐元分享上述特權(quán)。

總之，戰(zhàn)后國(guó)際形勢(shì)日趨緩和，世界市場(chǎng)迅速擴(kuò)大，各國(guó)間經(jīng)濟(jì)相互依存和相互滲透，各國(guó)經(jīng)濟(jì)越來(lái)越深地卷入到統(tǒng)一的世界市場(chǎng)之中，不僅在發(fā)達(dá)國(guó)家之間，南南之間、南北之間，而且東西方之間，相互依存關(guān)系都在不斷加強(qiáng)，世界經(jīng)濟(jì)正在迅速地不可逆轉(zhuǎn)地相互交織在一起。

       1.1.2跨國(guó)公司的崛起與發(fā)展

       跨國(guó)公司的發(fā)展幾乎與整個(gè)20世紀(jì)同步。19世紀(jì)末20世紀(jì)之初，杜邦、諾貝爾、勝家等跨國(guó)公司的先驅(qū)，不過(guò)是在國(guó)外有一兩家工廠，海外產(chǎn)值總計(jì)不會(huì)超過(guò)100萬(wàn)美元。后來(lái)，跨國(guó)公司已經(jīng)遍及全球，發(fā)展成為超級(jí)龐然大物�！�1995年世界投資報(bào)告》顯示，全球4萬(wàn)家跨國(guó)公司擁有25萬(wàn)國(guó)外分支機(jī)構(gòu)，其全球海外銷售額超過(guò)6萬(wàn)億美元�？鐕�(guó)公司直接投資額約占國(guó)際投資總額的90%，同時(shí)還掌握和控制著全球研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用的80%～90%，國(guó)際技術(shù)貿(mào)易的60%～70%，國(guó)際商品貿(mào)易的50%～60%。全球國(guó)際直接投資的存量在1995年為2.6萬(wàn)億美元，僅1995年全年國(guó)際直接投資量就達(dá)2 300億美元。目前，跨國(guó)公司已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)的重要力量——富可敵國(guó)。2008年跨國(guó)公司控制著世界貿(mào)易額的41.8%。在世界100個(gè)*大的經(jīng)濟(jì)體中，一半以上的公司是跨國(guó)公司。在過(guò)去近100年中，跨國(guó)公司是沿著兩個(gè)趨勢(shì)發(fā)展的: 規(guī)模的擴(kuò)展和企業(yè)制度的演進(jìn)，而其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響也可歸為兩個(gè)層面，既影響世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)方式，也影響世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的性質(zhì)。

       1. 國(guó)際直接投資的載體——跨國(guó)公司的興起和發(fā)展

       跨國(guó)公司作為一個(gè)載體、一種組織形式，使國(guó)際直接投資“鶴立”于各種類型的國(guó)際資本流動(dòng)之中。19世紀(jì)中后期出現(xiàn)了跨國(guó)公司的雛形，后來(lái)跨國(guó)公司的發(fā)展不僅表現(xiàn)為規(guī)模、范圍和數(shù)量的擴(kuò)展，而且體現(xiàn)為企業(yè)制度和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等方面的發(fā)展。

      (1) 跨國(guó)公司的興起（1850—1914年）

      跨國(guó)公司的興起階段正是國(guó)際間接投資的黃金時(shí)期。1910年英國(guó)對(duì)外投資額占GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)的7.4%，其中90%為證券投資，約10%為直接投資。這10%直接投資作為跨國(guó)公司*初興起的表現(xiàn)，從一開(kāi)始就顯示出與眾不同的特征。

      當(dāng)時(shí)盛行的間接投資主要流向表現(xiàn)為工業(yè)化國(guó)家向其殖民地的單向轉(zhuǎn)移。美國(guó)、加拿大是當(dāng)時(shí)主要的間接投資吸納國(guó)。與跨國(guó)公司相關(guān)的直接投資則呈現(xiàn)雙向性，有相當(dāng)部分流向發(fā)達(dá)國(guó)家（約為37.2%）。跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的先驅(qū)公司也主要在發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。1865年，德國(guó)拜爾藥業(yè)公司在美國(guó)紐約以控股形式開(kāi)展生產(chǎn)；1866年，瑞典諾貝爾在德國(guó)直接設(shè)廠；1867年，美國(guó)勝家公司在英國(guó)建立縫紉機(jī)生產(chǎn)廠，完全壟斷歐洲縫紉機(jī)市場(chǎng)。這一時(shí)期跨國(guó)公司興起的主要原因在于，國(guó)際市場(chǎng)上需求和生產(chǎn)都達(dá)到相當(dāng)規(guī)模；考慮到運(yùn)輸成本、關(guān)稅障礙和民族工業(yè)保護(hù)政策，部分廠商感到本土化生產(chǎn)收益更大；通信、運(yùn)輸手段和科技（包括提供大規(guī)模生產(chǎn)能力的機(jī)械的發(fā)明和通信運(yùn)輸設(shè)備的開(kāi)發(fā)）三要素成為跨國(guó)公司興起的推動(dòng)力和保障因素。到1914年*次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前，全球?qū)ν庵苯油顿Y總額達(dá)1 434億美元，流出國(guó)完全是發(fā)達(dá)國(guó)家（英國(guó)、美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、瑞典）。從生產(chǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)看，英國(guó)的跨國(guó)公司主要集中于消費(fèi)品和重工業(yè)領(lǐng)域，美國(guó)集中于新興技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域，德國(guó)則集中于化學(xué)工業(yè)領(lǐng)域。從整體看，這一初創(chuàng)時(shí)期的跨國(guó)公司只是現(xiàn)代跨國(guó)公司的雛形，只是將企業(yè)的一部分生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)移到相似的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的國(guó)外，在目標(biāo)市場(chǎng)就近生產(chǎn)，或是在殖民地設(shè)立資源開(kāi)發(fā)導(dǎo)向型的子公司，談不上一體化生產(chǎn)和市場(chǎng)營(yíng)銷。但是，此時(shí)跨國(guó)公司的產(chǎn)生和初步發(fā)展突破以國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際間接投資為主要形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往方式，確立以國(guó)際直接投資為代表的國(guó)際化生產(chǎn)形式。

       (2) 跨國(guó)公司在兩次世界大戰(zhàn)間的活動(dòng)及其在戰(zhàn)爭(zhēng)中的停滯（1915—1945年）

       不同于一般企業(yè)的特征，跨國(guó)公司是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有跨國(guó)性的特殊企業(yè)，其總體發(fā)展和個(gè)別企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作都受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境的影響與制約。1915—1945年的30年間經(jīng)歷了現(xiàn)代歷史上的兩次世界大戰(zhàn)和三次經(jīng)濟(jì)危機(jī)�！耙粦�(zhàn)”之后，許多參戰(zhàn)國(guó)遭受巨額經(jīng)濟(jì)損失，隨后的三次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，特別是1929—1933年的經(jīng)濟(jì)大蕭條，使歐洲主要資本輸出國(guó)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重打擊。金本位制國(guó)際貨幣體系在1931年以英國(guó)放棄金本位制而歸于徹底瓦解。浮動(dòng)匯率制成為這一金融動(dòng)蕩時(shí)期的主要角色，同時(shí)，還出現(xiàn)大量國(guó)際債務(wù)危機(jī)、對(duì)外國(guó)企業(yè)普遍歧視等問(wèn)題，如當(dāng)時(shí)德國(guó)政府對(duì)德國(guó)企業(yè)“純粹”性要求、法國(guó)政府對(duì)投資限制、美國(guó)對(duì)跨國(guó)公司強(qiáng)迫轉(zhuǎn)讓等。因此，這一時(shí)期的國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境跨國(guó)公司幾乎集中所有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)，即國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等；跨國(guó)公司的營(yíng)運(yùn)也遇到前所未有的困難，但其發(fā)展也并非無(wú)所作為。直接投資在此期間有了較大發(fā)展，占全球海外總投資的份額從1913年的10%上升至1929年的25%�？鐕�(guó)公司的數(shù)目似乎較投資額增長(zhǎng)速度更快，到1938年屬于制造業(yè)的跨國(guó)公司海外子公司數(shù)目已增至1 441家，是1914年的4倍，其中美國(guó)、英國(guó)和歐洲大陸國(guó)家各有785家、244家和412家。

       總體上說(shuō)，這一艱苦時(shí)期的跨國(guó)公司緩慢發(fā)展至少在兩方面是有價(jià)值的: ①由于戰(zhàn)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)蕭條等因素，許多國(guó)家提高關(guān)稅并加強(qiáng)進(jìn)口管制，促使企業(yè)用跨國(guó)生產(chǎn)代替出口貿(mào)易。這一時(shí)期企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式多樣化，內(nèi)部交易的規(guī)模和數(shù)量都大幅度增加，出現(xiàn)縱向一體化經(jīng)營(yíng)或多樣化的經(jīng)營(yíng)，而且，跨國(guó)收購(gòu)和兼并活動(dòng)的增長(zhǎng)快于新建企業(yè)的增長(zhǎng)。②美國(guó)跨國(guó)公司由于受戰(zhàn)爭(zhēng)影響較少而取得巨大進(jìn)展，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在謀求一個(gè)和平與發(fā)展的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)相互依存并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化等方面達(dá)成強(qiáng)烈共識(shí)，為20世紀(jì)后半期全球貿(mào)易自由化、金融穩(wěn)定及國(guó)際化和生產(chǎn)全球化創(chuàng)造了條件。

(3) 戰(zhàn)后“跨國(guó)公司時(shí)代”的到來(lái)

經(jīng)過(guò)20世紀(jì)初跨國(guó)公司的所謂史前發(fā)展以及在兩次世界大戰(zhàn)期間的艱難運(yùn)行，跨國(guó)公司作為一種新興的企業(yè)制度已經(jīng)得到社會(huì)的初步認(rèn)識(shí)和接受，在社會(huì)認(rèn)同、經(jīng)驗(yàn)積累和組織準(zhǔn)備上做了相當(dāng)充分的工作。母國(guó)開(kāi)始意識(shí)到跨國(guó)公司所代表的國(guó)際化生產(chǎn)方式能更大限度利用全球資源要素。東道國(guó)也由于跨國(guó)公司在本國(guó)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)，對(duì)其運(yùn)作形成初步認(rèn)識(shí)，同時(shí)，跨國(guó)公司在自身的早期運(yùn)作發(fā)展中，初步積累了國(guó)際化生產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)，并相應(yīng)地總結(jié)適應(yīng)國(guó)際化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)模式，在全球范圍內(nèi)形成一定的跨國(guó)公司分布和生產(chǎn)國(guó)際化規(guī)模。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，西方各國(guó)重建工作取得很大進(jìn)展，而廣大發(fā)展中國(guó)家也普遍擺脫殖民統(tǒng)治，獲得主權(quán)和民族獨(dú)立，世界進(jìn)入一個(gè)全面謀求經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)期。與之相適應(yīng)的是，戰(zhàn)后兩極格局的形成保證了軍事戰(zhàn)略支持下特殊的和平環(huán)境；聯(lián)合國(guó)、世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織和關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定等諸多國(guó)際組織機(jī)構(gòu)的*運(yùn)作和所達(dá)成的國(guó)際經(jīng)濟(jì)制度性安排（如美元黃金掛鉤的匯兌安排）也提供了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境；戰(zhàn)后通信方式和運(yùn)輸工具的發(fā)展進(jìn)一步降低國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的成本，由此，跨國(guó)公司從20世紀(jì)60年代開(kāi)始得到蓬勃發(fā)展。

      美國(guó)跨國(guó)公司是推進(jìn)這一浪潮的排頭兵。20世紀(jì)50年代美國(guó)跨國(guó)公司加速全球市場(chǎng)拓展，1950年美國(guó)對(duì)外直接投資存量為118億美元，至1960年已升到319億美元，占當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家直接對(duì)外投資累計(jì)額的49%。1975年這一數(shù)字已上升到1 241億美元，到1980年美國(guó)對(duì)外投資存量更躍升至2 154億美元。20世紀(jì)80年代后，美國(guó)的海外投資在國(guó)際投資中的霸主地位相對(duì)下降，1980年美國(guó)對(duì)外直接投資同外國(guó)流入美國(guó)的直接投資相抵的凈流入為33.54億美元，1981年這一凈流入額躍升至111.31億美元，美國(guó)成為凈直接投資流入國(guó)。這一重大格局轉(zhuǎn)變的原因在于日本和以德國(guó)為代表的西歐國(guó)際投資迅速上升，80年代各年份兩者合計(jì)對(duì)外投資的規(guī)模，趕上并超過(guò)了美國(guó)，形成美國(guó)、日本、歐盟三足鼎立的國(guó)際投資格局。

      20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)大大加強(qiáng)，促使大國(guó)際貿(mào)易概念出現(xiàn)，越來(lái)越多的跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資源配置。21世紀(jì)后，經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)全球跨國(guó)直接投融資的大規(guī)模增長(zhǎng)。2007年全球外國(guó)直接融資達(dá)到18 330億美元，達(dá)到歷史*高點(diǎn)。三大類經(jīng)濟(jì)體——發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家以及轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體（東南歐國(guó)家和獨(dú)立國(guó)家聯(lián)合體）中，外國(guó)直接投資都在顯著增長(zhǎng)。流入發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI(外商直接投資)為12 480億美元，美國(guó)仍占首位，其次是英國(guó)、法國(guó)、加拿大和荷蘭。歐盟作為一個(gè)整體，吸引的FDI占發(fā)達(dá)國(guó)家總量的2/3。發(fā)展中國(guó)家吸引FDI達(dá)到前所未有高水平的5 000億美元，比2006年增長(zhǎng)21%。*不發(fā)達(dá)國(guó)家吸引FDI 130億美元，也是創(chuàng)新高的紀(jì)錄。同時(shí)，由于亞洲跨國(guó)公司的對(duì)外擴(kuò)張，整個(gè)發(fā)展中國(guó)家FDI輸出也達(dá)到2 531億美元。轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家的FDI連續(xù)7年增長(zhǎng)，2007年FDI流入增長(zhǎng)50%，達(dá)860億美元，輸出也猛增達(dá)到512億美元。表1.1為2002—2007年三大經(jīng)濟(jì)體外國(guó)直接投資輸出情況。表1.12002—2007年三大經(jīng)濟(jì)體外國(guó)直接投資輸出情況單位: 10億美元年份1995—2000平均值200220032004200520062007發(fā)達(dá)國(guó)家631.0483.2507.0786.0748.91 087.21 692.1發(fā)展中國(guó)家74.449.645.0120.0117.6212.3253.1轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體2.04.610.714.114.323.751.2全球707.4537.4562.7920.1880.81 323.21 996.4亞太地區(qū)FDI流入增長(zhǎng)較快，2007年達(dá)2 490億美元。南亞、東亞和東南亞地區(qū)良好的商業(yè)理念、持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、區(qū)域一體化的加強(qiáng)、投資環(huán)境的改善以及國(guó)別因素都促進(jìn)了FDI的增長(zhǎng)。發(fā)展中和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家或地區(qū)中吸引FDI*多的是中國(guó)、中國(guó)香港和俄羅斯。中國(guó)2007年吸引FDI達(dá)835億美元，輸出為225億美元。印度是南亞吸收FDI*多的國(guó)家。從亞太地區(qū)輸出的FDI也創(chuàng)新高達(dá)1 500億美元，反映出發(fā)展中國(guó)家作為資本輸出者的地位越來(lái)越重要。該地區(qū)海外FDI股本從2006年1.1萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到2007年的1.6萬(wàn)億美元。2006年排名前25位的發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司主要來(lái)自亞太地區(qū)。目前，亞太地區(qū)FDI增長(zhǎng)前景依然很好。

       回顧跨國(guó)公司戰(zhàn)后50年的發(fā)展，從美國(guó)跨國(guó)公司的一枝獨(dú)秀到日、歐企業(yè)趕超后的三足鼎立，到今天跨國(guó)公司不再成為發(fā)達(dá)國(guó)家的專寵，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司也在全球經(jīng)濟(jì)中占有了一席之地，我們真正看到了跨國(guó)公司作為與經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代相適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不僅將自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域擴(kuò)展至全球，而且它本身所代表的企業(yè)制度形式也為全球各種類型國(guó)家所廣泛接受。