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公司現(xiàn)金持有及動(dòng)態(tài)調(diào)整研究——基于并購交易視角 
定 價(jià)：42 元
9 7 4 8 2 7 7 5 6 6 9 5 5 本書試圖回答以下兩個(gè)問題： （1）公司是否存在目標(biāo)現(xiàn)金持有量？ （2）公司現(xiàn)金持有超額會(huì)產(chǎn)生什么經(jīng)濟(jì)后果？ 為了回答上述問題，本書遵循了以下研究思路：在提出問題和對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)及理論基礎(chǔ)進(jìn)行回顧之后，首先，從時(shí)間特征、行業(yè)特征和產(chǎn)權(quán)特征三個(gè)維度對(duì)并購事件、并購對(duì)價(jià)方式和并購標(biāo)的進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，為后面章節(jié)的實(shí)證研究奠定數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)。其次，采用事件研究法，利用并購交易這一可觀測(cè)的獨(dú)特投資事件，通過構(gòu)建公司現(xiàn)金持有量均值回歸模型和現(xiàn)金持有量動(dòng)態(tài)調(diào)整模型，以及描述性統(tǒng)計(jì)分析并購前后主并公司現(xiàn)金持有量的特征和不同并購對(duì)價(jià)方式下主并公司現(xiàn)金持有量的特征等三種方法，研究公司目標(biāo)現(xiàn)金持有量的存在性和現(xiàn)金持有量的動(dòng)態(tài)調(diào)整。接著，分別從并購決策、并購對(duì)價(jià)方式和并購績(jī)效等三個(gè)角度研究公司現(xiàn)金持有超額的經(jīng)濟(jì)后果，并為分析現(xiàn)金持有超額公司的并購動(dòng)因提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。為了增強(qiáng)上述三個(gè)角度研究結(jié)果的穩(wěn)健性，本書進(jìn)一步從主并公司現(xiàn)金持有量動(dòng)態(tài)調(diào)整速度的非對(duì)稱性角度為研究公司現(xiàn)金持有超額的經(jīng)濟(jì)后果和分析現(xiàn)金持有超額公司的并購動(dòng)因提供更可靠的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。*后，對(duì)主要研究結(jié)論進(jìn)行了總結(jié)、歸納，并對(duì)后續(xù)研究方向進(jìn)行了展望。
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