《基金間諜:首次全程揭秘晨星優(yōu)選基金的內(nèi)幕》將晨星公司基金分析師工作中的方方面面呈現(xiàn)給了廣大讀者。費(fèi)率、投資風(fēng)格的改變、基金經(jīng)理回購(gòu)與否是我們基金分析師天天討論的話題,這些也是公司新基金分析師所必須要掌握的知識(shí)。羅素先生將基金分析師們20年的集思廣益濃縮成這一本基金投資入門(mén)的書(shū),因此,對(duì)于基金投資者來(lái)說(shuō),這絕對(duì)是一件瑰寶。他在書(shū)中完全遵循晨星公司一貫的原則,即完全從投資者的利益出發(fā),而不顧及基金業(yè)的利益,盡可能保證其分析公正準(zhǔn)確。通過(guò)閱讀《基金間諜:首次全程揭秘晨星優(yōu)選基金的內(nèi)幕》,相信讀者們也能獲得成功。
在《基金間諜:首次全程揭秘晨星優(yōu)選基金的內(nèi)幕》中,你們將從基金行業(yè)內(nèi)部的角度來(lái)看待一些問(wèn)題,比如說(shuō)怎樣評(píng)價(jià)基金經(jīng)理對(duì)于基金投資人是否盡責(zé),為什么費(fèi)率對(duì)于投資收益有很大的影響,以及怎樣在選擇基金時(shí)避免陷阱等。和許多優(yōu)秀的作家一樣,羅素先生將最精彩的部分保留到最后。在書(shū)的最后部分,羅素先生挑選了他認(rèn)為最好的基金公司以及那些經(jīng)歷過(guò)時(shí)間和市場(chǎng)考驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)基金。他的選擇相當(dāng)中肯,對(duì)此,我毫無(wú)異議。在基金投資中,有了羅素先生此書(shū),就像有了昆汀·塔蘭蒂諾(Quentin Tarantino,美國(guó)著名導(dǎo)演)幫你挑選電影,有了萊斯特·班恩斯(Lester Bangs,美國(guó)著名搖滾樂(lè)評(píng)人)幫你挑選搖滾樂(lè)。即使你之前對(duì)基金業(yè)已有所涉獵,相信通過(guò)閱讀《基金間諜:首次全程揭秘晨星優(yōu)選基金的內(nèi)幕》,還是會(huì)有新的發(fā)現(xiàn)、新的感悟。
茫;,怎樣選擇值得信賴的基金,層層迷霧,如何提高投資成功的幾率。
世界頂級(jí)基金研究機(jī)構(gòu),全球最權(quán)威基金排名提供商。
怎樣評(píng)價(jià)新基金的風(fēng)險(xiǎn)?
對(duì)于那些總跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的基金,我應(yīng)該持有多長(zhǎng)時(shí)問(wèn)?
能否持有多只同一策略的基金?
指數(shù)型基金也有交易費(fèi)用嗎?
晨星1984年創(chuàng)立于美國(guó),是目前美國(guó)最主要的投資研究機(jī)構(gòu)之一和國(guó)際基金評(píng)級(jí)權(quán)威機(jī)構(gòu)。
晨星專注于幫助個(gè)人投資者打造合乎個(gè)人需求與特點(diǎn)的投資方案;為全球投資者提供關(guān)于260000多種基金、股票投資的數(shù)據(jù)和資訊以及分析工具。
據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查,美國(guó)三分之一的投資人認(rèn)可是晨星的品牌,而《華爾街日?qǐng)?bào)》的調(diào)查結(jié)果顯示,在美國(guó)的基金研究和評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)中晨星名列第一。
晨星中國(guó)總部于2003年2月20日在深圳成立,并于2004年3月15日推出中國(guó)基金業(yè)績(jī)排名,在業(yè)內(nèi)引起轟動(dòng);5年來(lái)持續(xù)推出年度“晨星中國(guó)基金獎(jiǎng)”,以獨(dú)立、客觀、權(quán)威得到廣大投資者認(rèn)可。
洞悉基金內(nèi)幕
書(shū)名也許有些驚世駭俗,但它是一本專為基金投資人寫(xiě)的書(shū)。
六年多以前,當(dāng)晨星公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的時(shí)候,市場(chǎng)上開(kāi)放式基金還寥寥無(wú)幾,許多人還不知道“基金”和“雞精”的分別。而如今,中國(guó)已經(jīng)有了五百多只開(kāi)放式基金,并且品種日益豐富。中國(guó)基金業(yè)經(jīng)過(guò)這幾年的快速發(fā)展,已經(jīng)成為金融市場(chǎng)的中堅(jiān)力量,基金個(gè)人開(kāi)戶數(shù)已達(dá)1億多戶,超過(guò)了股票個(gè)人開(kāi)戶總數(shù)。基金在廣大投資人的理財(cái)生活中已扮演著重要的角色。
隨著基金業(yè)的蓬勃發(fā)展和產(chǎn)品多樣化,同類和不同類基金之間都開(kāi)始呈現(xiàn)明顯的差異化,以矩陣思考做支持的投資決策必然代替簡(jiǎn)單線性思維的選擇。所以盡管互聯(lián)網(wǎng)上充斥著關(guān)于基金的信息,來(lái)到銀行柜臺(tái),我們會(huì)發(fā)現(xiàn)有專業(yè)的理財(cái)經(jīng)理,成堆的基金銷售介紹材料,但是有一個(gè)問(wèn)題始終縈繞在投資人心頭:究竟該如何從眾多基金中確定合適的投資產(chǎn)品?哪些是基金投資決策的有效信息?
回報(bào)——毫無(wú)疑問(wèn),這是投資人的首先考慮;當(dāng)然還有風(fēng)險(xiǎn)——經(jīng)過(guò)2008年熊市洗禮后人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有了刻骨銘心的認(rèn)識(shí)。但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
過(guò)去二十多年來(lái),晨星公司作為獨(dú)立第三方的投資研究機(jī)構(gòu),推崇“投資民主化”,致力于從投資人的角度研究基金。刪繁就簡(jiǎn),由淺人深,為投資人做決策提供獨(dú)立客觀的參照依據(jù)和可行可信的分析方法。在這本書(shū)里,羅素和投資人真誠(chéng)無(wú)私地分享晨星基金分析師們二十年來(lái)研究生涯的點(diǎn)滴心得和真知灼見(jiàn)。透過(guò)業(yè)績(jī)的面紗,幫助您洞悉基金經(jīng)理、投資策略、產(chǎn)品風(fēng)格、管理費(fèi)率、營(yíng)銷手段、公司治理等等這些在很大程度上影響著基金表現(xiàn),卻又往往被忽視的重要因素。您的基金經(jīng)理有競(jìng)爭(zhēng)力嗎,他勤勉盡職地為您服務(wù)了嗎?您的基金公司能做到保護(hù)持有人的利益嗎?您的基金穩(wěn)定性如何?您關(guān)注過(guò)費(fèi)用對(duì)基金回報(bào)的侵蝕嗎?作者娓娓道來(lái),告訴投資人在做決策之前該如何關(guān)注與分析上述因素,從而在面對(duì)五彩繽紛的基金產(chǎn)品時(shí)有更多的信心與依據(jù)。
“間諜”們做的就是發(fā)現(xiàn)一般人不看或看不到的信息。在這本精選基金的“秘笈”中,羅素以生動(dòng)的筆觸描繪了優(yōu)秀的基金經(jīng)理和頂級(jí)的基金公司,也用警示冷靜的筆調(diào)提醒您如何在基金投資中避開(kāi)誘惑和陷阱。
羅素·金奈爾Russel Kinnel,世界頂級(jí)基金研究機(jī)構(gòu)、全球權(quán)威基金評(píng)級(jí)提供商——晨星公司基金研究主任,資深投資分析師,在業(yè)界享有盛譽(yù)! ‖F(xiàn)任《晨星基金投資者》主編,同時(shí)為晨星公司網(wǎng)站的《基金間諜》專欄撰寫(xiě)文章。
推薦序一洞悉基金內(nèi)幕
推薦序二獨(dú)一無(wú)二的選基之道
中文版序獻(xiàn)給親愛(ài)的中國(guó)讀者
前言
第1章 煉就火眼金睛:茫!盎焙ふ妗敖稹
傻瓜的懲罰
你遠(yuǎn)比想象中聰明
第2章 基金內(nèi)幕之一:回購(gòu)額
不回購(gòu)的基金不是好基金
24萬(wàn)VS零回購(gòu)
優(yōu)劣基金的天壤之別
第3章 基金內(nèi)幕之二:交易費(fèi)用
交易費(fèi)用≠傭金
解密“暗物質(zhì)”
第4章 基金內(nèi)幕之三:開(kāi)支比例
高開(kāi)支比例=投資毒瘤
低開(kāi)支比例=事半功倍
第5章 基金內(nèi)幕之四:收益數(shù)據(jù)
解讀基金回報(bào)表
歷史業(yè)績(jī)≠未來(lái)收益
第6章 基金內(nèi)幕之五:風(fēng)險(xiǎn)與策略
基金風(fēng)險(xiǎn)知多少
操作策略之深度分析
波動(dòng)性指標(biāo)的欺騙性
第7章 基金內(nèi)幕之六:優(yōu)秀基金經(jīng)理的特征
投資經(jīng)驗(yàn)
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
職業(yè)道德
第8章 基金諜報(bào)之一:深度調(diào)查
無(wú)傭金基金公司深度調(diào)查報(bào)告
有傭金基金公司深度調(diào)查報(bào)告
第9章 基金諜報(bào)之二:頂級(jí)基金TOP20
大盤(pán)美國(guó)股票型基金
中小盤(pán)美國(guó)股票型基金
配置型基金
全球股票型基金
債券型基金
附錄1 “基金間諜”專欄集錦
不要錯(cuò)過(guò)下次價(jià)值回歸
古怪的基金,良好的收益
基金經(jīng)理的收入情況
你的基金份額過(guò)大嗎
抗風(fēng)險(xiǎn)投資品種的巨大機(jī)遇
我們應(yīng)購(gòu)買(mǎi)何種基金
附錄2 各類20強(qiáng)基金主要數(shù)據(jù)
費(fèi)用20強(qiáng)
管理20強(qiáng)
業(yè)績(jī)20強(qiáng)
譯者后記
第2章 基金內(nèi)幕之一:回購(gòu)額
24萬(wàn)VS零回購(gòu)
換個(gè)角度,來(lái)看一下我們推薦購(gòu)買(mǎi)和建議回避的基金,其基金經(jīng)理回購(gòu)額的差異。
看來(lái),有許多基金經(jīng)理也贊同晨星公司的基金分析。在推薦購(gòu)買(mǎi)的基金中,基金經(jīng)理平均回購(gòu)額為370 000元。而在建議回避的基金中,基金經(jīng)理的平均回購(gòu)額僅為54 000元,整整相差了近7倍。
如果我們將投資單一州市政債券的基金以及指數(shù)基金等潛在的影響因素剔除,得到的結(jié)果會(huì)讓投資者更為信服。在推薦購(gòu)買(mǎi)的基金中,基金經(jīng)理的平均回購(gòu)額上升到了503 000元。
基金經(jīng)理也不愿意去購(gòu)買(mǎi)那些費(fèi)用高、操作策略不佳、管理不穩(wěn)定的基金,而這些基金正好在我們建議回避的基金列表中,這是一種巧合嗎?在我們推薦購(gòu)買(mǎi)的基金中,基金經(jīng)理的回購(gòu)額均為240 000元,而在建議回避的基金中,這個(gè)數(shù)據(jù)是可憐的零。
在推薦購(gòu)買(mǎi)的基金中,有27只基金的所有基金經(jīng)理回購(gòu)額都超過(guò)了1 000 000元,有55只基金至少有一位基金經(jīng)理回購(gòu)額超過(guò)1 000 000元。
優(yōu)劣基金的天壤之別
各基金公司的基金經(jīng)理的投資情況又如何呢?好基金公司和差基金公司之間有很大的差別。我按照資產(chǎn)多少,選擇了前20位管理資產(chǎn)最多的基金公司,將其基金經(jīng)理回購(gòu)額列于表2-1中。從表中能夠清楚地看到,哪些公司真正把投資者當(dāng)作合作伙伴,而又是哪些公司把投資者當(dāng)成可以隨意忽悠的門(mén)外漢。
從表中,我們能發(fā)現(xiàn),那些“精品店”類型的基金公司排在前列,而那些靠經(jīng)紀(jì)人推銷的基金公司則墊底。毫無(wú)例外,回購(gòu)額較高的基金往往比墊底的基金費(fèi)用低、收益高、基金經(jīng)理任期長(zhǎng)。而墊底的基金公司,相對(duì)于優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理隊(duì)伍的組建,更關(guān)注的是基金的推銷問(wèn)題。