2008年全球金融危機爆發(fā)，主要經(jīng)濟體大規(guī)模救市之后，至今全球經(jīng)濟仍是整體低迷，還未走出危機。世界經(jīng)濟是否已進入整體性產(chǎn)能過剩（需求不足）的新常態(tài)？為什么當(dāng)今世界貧富差距、地緣政治矛盾、種族矛盾、社會沖突等明顯激化？這將對傳統(tǒng)經(jīng)濟金融理論和社會管理帶來哪些沖擊？在世界格局劇烈變革的關(guān)鍵時期，中國起到了什么樣的作用，扮演了什么樣的角色？21世紀(jì)會成為中國崛起的世紀(jì)嗎？中國如何沖破危機？
此書闡述了中國整體戰(zhàn)略，中國金融戰(zhàn)略如何布局和有效推進，中國金融結(jié)構(gòu)（金融機構(gòu)、金融市場、金融產(chǎn)品、融資方式等方面的結(jié)構(gòu)）以及貨幣政策（涉及外匯占款和外匯儲備相關(guān)方面的政策、央行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、貨幣政策傳導(dǎo)機制等）和金融監(jiān)管體系等如何調(diào)整優(yōu)化，貨幣政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等如何有效協(xié)調(diào)和配合，并對如何看待巨額國家外匯儲備，如何推進人民幣國際化，如何準(zhǔn)確理解和把握記賬清算對貨幣金融的深刻影響，如何看待互聯(lián)網(wǎng)金融，如何理性看待和準(zhǔn)確把握區(qū)塊鏈、比特幣和央行數(shù)字貨幣，中國金融如何在互聯(lián)網(wǎng)新時代更好的發(fā)展，打造綜合實力和國際影響力等提出了深刻的見解。
作者長期在國有銀行總行工作，工作經(jīng)歷非常豐富，特別是直接領(lǐng)導(dǎo)和參與了銀行對全球金融危機的應(yīng)對工作，增強了國際化視野，增進了對貨幣金融（包括資金跨境流通與清算及國際貨幣體系）的理解，具有難得的實踐經(jīng)驗。正是在這樣的基礎(chǔ)上，形成了對上述若干重要問題深刻而獨到的見解，相信一定會對讀者理解相關(guān)問題產(chǎn)生幫助！

從發(fā)現(xiàn)危機的本質(zhì)、找到世界劇變的動因、理解世界的新常態(tài)，到認(rèn)清貨幣運行的邏輯、尋找兩大政策工具應(yīng)對之策，再到回歸本源，尋找金融新方位，走一條必經(jīng)的改革之路 這既是危機陰霾之下艱難的選擇，也是必走的道路，現(xiàn)在已經(jīng)到了必須改變的時刻。
危機還未走遠，經(jīng)濟發(fā)展、金融改革、貨幣政策工具、新金融路徑、國際化推進等方面還需要大思維、大舉措、大突破。

歷史其實在不斷重演。
危機沒有走遠，面對失靈的年代、劇變的世界、棘手的麻煩，中國如何變？怎樣選擇？
從發(fā)現(xiàn)危機的本質(zhì)、找到世界劇變的動因、理解世界的新常態(tài)，到認(rèn)清貨幣運行的邏輯、尋找兩大政策工具應(yīng)對之策，再到回歸本源，尋找金融新方位，走一條必經(jīng)的改革之路 這既是危機陰霾之下艱難的選擇，也是必走的道路，現(xiàn)在已經(jīng)到了需要改變的時刻。
而探析經(jīng)濟金融熱點問題，厘清真相，也許能幫助我們穿越危機的迷霧，甄別方向??
我試圖用這樣一種邏輯線索將危機及肇因、全球裂變、中國經(jīng)濟，包括財政與貨幣政策、人民幣匯率、互聯(lián)網(wǎng)金融及數(shù)字貨幣等串聯(lián)起來，組成一張關(guān)于中國經(jīng)濟與金融的拼圖。在這張拼圖上，不同的人從不同的維度可能會看到不同的挑戰(zhàn)與機遇，甚至悖論。但相信會有一定的共鳴，因為預(yù)見從來只需一種證明 事實。正如書中有些預(yù)測性的判斷在事后得以印證一樣，這種前瞻性預(yù)判與我的經(jīng)歷須臾不可離。
回首 2008 年全球性金融危機爆發(fā)，其引發(fā)世界經(jīng)濟大幅衰退，標(biāo)志著世界經(jīng)濟金融以及政治格局深刻變化已經(jīng)由量變邁向質(zhì)變階段。
盡管金融危機爆發(fā)后世界主要經(jīng)濟體采取了聯(lián)合救市行動，有效地抑制了危機的迅速惡化和巨大沖擊，使 21 世紀(jì)百年一遇的全球金融危機并未形成 20 世紀(jì)金融危機引發(fā)的那種大蕭條。但時過九年，在宏觀政策工具潛力挖掘殆盡的情況下，全球經(jīng)濟仍處于整體低迷、此起彼伏的狀態(tài)，難以自拔。產(chǎn)能過剩（需求不足）進一步增強、資源環(huán)境的承受力更加脆弱、貨幣總量和社會負(fù)債大規(guī)模擴張、社會貧富差距快速拉大、各種社會矛盾和地緣沖突明顯加強，越來越多的人深切感受到，經(jīng)濟金融危機的隱患并未消除，反而可能聚集更大的危機隱患，引發(fā)更加可怕的經(jīng)濟金融乃至社會危機。這又促使人們重新反思前期對金融危機根源的認(rèn)識和對世界局勢變化的認(rèn)知，進一步反思應(yīng)對危機的策略以及運用宏
觀政策的合理性，這就帶出了很多亟待研究解決的熱點問題。
我自研究生畢業(yè)并留在中國人民大學(xué)任教近兩年后，于 1989年 5 月進入中國銀行總行，長期負(fù)責(zé)財會制度的制定和實施、總體的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)劃和管理，涵蓋宏觀研究與戰(zhàn)略規(guī)劃、流動性管理、利率定價和風(fēng)險管理等。直接參與了1993年中國財會制度改革和1994年中國外匯體制改革在中國銀行的方案制定和實施工作。2003年11月，我加入了總行領(lǐng)導(dǎo)班子，擔(dān)任總行黨委委員、行長助理，參與了中國銀行股改上市的有關(guān)工作。2006年8月，我任中國銀行副行長。2007年之后，我直接負(fù)責(zé)中國銀行應(yīng)對美國次貸危機和全球金融危機的領(lǐng)導(dǎo)工作，在雷曼公司倒閉并引發(fā)金融危機之前，集中處理了80億美元的次貸證券產(chǎn)品，隱性減少數(shù)十億美元的損失，成為這個階段全球金融機構(gòu)重要的案例。從2009年開始，我負(fù)責(zé)中國銀行IT藍圖的實施工程，徹底解決了中國銀行核心系統(tǒng)不統(tǒng)一、技術(shù)支持明顯落后于同業(yè)的老大難問題，并在此基礎(chǔ)上推動中國銀行全球統(tǒng)一支付平臺建設(shè)和其他應(yīng)用系統(tǒng)的提升，為中國銀行的發(fā)展奠定了重要的科技基礎(chǔ)。與此同時，高度重視互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響，積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。2015年8月，我加盟到一家大型互聯(lián)網(wǎng)公司并擔(dān)任金融板塊CEO，直接開展互聯(lián)網(wǎng)與泛金融相結(jié)合的規(guī)劃和探索，發(fā)起成立共享金融100人論壇并擔(dān)任理事長，成為全球區(qū)塊鏈商務(wù)理事會（GBBC）首屆理事。
獨特的工作經(jīng)歷，扎實的理論功底，加之持續(xù)的思考和研究，使我對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理、貨幣體系和貨幣政策、外匯與匯率管理、人民幣國際化、國際貨幣與金融體系、政府債務(wù)與財政政策、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展及其在經(jīng)濟金融領(lǐng)域的應(yīng)用等方面，有很多認(rèn)識和見解，形成了豐富的實踐經(jīng)驗和理論成果。具體包括如下幾方面。
不斷加深對全球金融危機根源的研究，特別是放在全球化和上百年歷史的大背景下進行深入分析。我從2010年開始就明確指出，自20世紀(jì)從全球金融資源集中的美國爆發(fā)金融危機，并引發(fā)全球性金融危機、經(jīng)濟大蕭條之后，進入21世紀(jì)，再次從全球金融資源集中的美國爆發(fā)金融危機，并引發(fā)全球性金融危機和經(jīng)濟大衰退，其原因是非常深刻的，依靠傳統(tǒng)的政策思維和應(yīng)對方法，很難消除危機隱患。在此基礎(chǔ)上，形成了題為世界走過頭了，危機遠未過去的文章，將相關(guān)的看法進行了系統(tǒng)論述。實踐證明，這非常具有預(yù)見性。
我在上述研究的基礎(chǔ)上又明確指出，世界格局正在發(fā)生由量變到質(zhì)變的劇烈變革。這突出表現(xiàn)在以下幾方面。

世界政治經(jīng)濟格局深刻變化
20 世紀(jì)第二次世界大戰(zhàn)之后形成的東西方兩大陣營尖銳對抗、蘇聯(lián)與美國兩極相對平衡的格局，隨著少數(shù)中間派國家面向西方開放，推動全球化進程加快，東西方陣營的發(fā)展態(tài)勢和國際影響格局發(fā)生了變化。隨后中國等國家實施改革開放，世界格局進一步變化，蘇聯(lián)解體、東歐劇變，東方陣營瓦解，美國一極獨大，全球化進入高潮。
全球化高速發(fā)展，在推動世界經(jīng)濟加快發(fā)展的同時，大規(guī)模資本和產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移又不可避免地產(chǎn)生過剩和危機，危機爆發(fā)又迫使相關(guān)的國家擴大投資和貨幣投放，進一步聚集危機隱患。全球化的發(fā)展，還將更多的國家和地區(qū)融合到一起，形成風(fēng)險關(guān)聯(lián)體和命運共同體。
東南亞爆發(fā)金融危機之后，先前吸納和聚集的大量國際資本急于尋找新的目的地，但當(dāng)時中國金融尚未開放，難以進入。俄羅斯隨即爆發(fā)債務(wù)危機，拉美金融再次劇烈動蕩。日本和歐洲經(jīng)濟低迷，非洲地區(qū)潛力有限，難以吸納太多的國際資本。在這種情況下，國際資本大量涌入北美。其中，除一小部分流入加拿大，絕大部分流入美國。而流入美國的資本，除一小部分流入房地產(chǎn)，推動美國住房價格開始步入小幅上升通道外，絕大部分投入原本已經(jīng)過熱的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)，令網(wǎng)絡(luò)泡沫更為膨脹。盡管美國貨幣當(dāng)局大幅度提高基準(zhǔn)利率（聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在 2000 年推高到 6.5%），但還是難以控制局勢，最后 2000 年 10 月納斯達克崩盤、網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅。
這給美國經(jīng)濟帶來了巨大的沖擊，迫使美國政府采取一系列政策措施刺激房地產(chǎn)發(fā)展，美聯(lián)儲也開始大幅度降低基準(zhǔn)利率，推動房地產(chǎn)價格加快上升，進而推動房地產(chǎn)貸款標(biāo)準(zhǔn)不斷降低，次級房貸大規(guī)模增長，房貸資產(chǎn)證券快速發(fā)展，這在很大程度上緩解了網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅帶來的沖擊。但禍不單行，2001 年，美國又遭受令人震驚的911恐怖襲擊，美國的反恐局勢和投資環(huán)境驟然惡化，大量國際資本開始外流。此時，全球產(chǎn)能過剩和流動性過剩（貨幣總量和社會負(fù)債過大）問題已然顯現(xiàn)，如果沒有新的增長點和動力，全球經(jīng)濟將陷入低迷乃至衰退。
在這種情況下，中國成為全球經(jīng)濟重要的亮點。1997 年東南亞金融危機和 1998 年中國南方嚴(yán)重洪災(zāi)，一度使中國經(jīng)濟形勢非常嚴(yán)峻，但這也推動中國掀起了一輪深刻的變革，包括深化金融體制改革，諸如成立中共中央金融工作委員會，將國有金融機構(gòu)的人事組織關(guān)系從地方政府獨立出來，實行垂直管理；發(fā)行專項國債，補充四大國有商業(yè)銀行資本金；成立四大資產(chǎn)管理公司，對口剝離四大國有銀行不良資產(chǎn)；剝離商業(yè)銀行附屬公司，推動商業(yè)銀行專業(yè)化經(jīng)營；推動商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理，弱化貸款規(guī)模管理，等等。到2001年已經(jīng)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，加之中國巨大的市場和發(fā)展?jié)摿�，吸引了全世界的廣泛關(guān)注。此時，在美國遭遇恐怖襲擊、全球經(jīng)濟急需新的增長點和拉動力的情況下，世界貿(mào)易組織（WTO）終于在2001年12月正式接受中國加入。
中國加入WTO之后，進一步擴大改革開放，吸引大量國際資本和產(chǎn)能流入，推動中國經(jīng)濟快速發(fā)展，成為新的世界工廠，也帶動世界經(jīng)濟增長和大宗商品價格上升，催生了以金磚五國為代表的新興經(jīng)濟體快速發(fā)展，大大削弱了以美國為首的七國集團（G7）的國際影響力。
大量資本外流，加之大宗商品價格上升，迫使美國自 2004 年6 月開始，不斷提高基準(zhǔn)利率，使美國住房價格在 2006 年底摸頂回落，大量次級貸款難以收回，進而到 2007 年引發(fā)次貸證券危機（次貸危機）。這種局勢的發(fā)展，引發(fā) 2008 年美國的金融危機并向全球蔓延。
全球金融危機爆發(fā)后，20 國集團（G20）聯(lián)合采取力度空前的救市運動，中國更是迅速調(diào)整宏觀政策，采取了舉世矚目的經(jīng)濟刺激計劃，在主要經(jīng)濟體中率先止跌回升，迅速躍升為世界第二大經(jīng)濟體，國際外匯儲備快速增長，國際影響力迅猛提升�？梢哉f，全球金融危機的爆發(fā)和中國的強勢崛起，成為世界格局深刻變化的重要轉(zhuǎn)折點。這種局面非常類似進入 20 世紀(jì)后，美國的強勢崛起推動世界格局深刻變化的狀態(tài)。
中國經(jīng)濟發(fā)展正由高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟增長新常態(tài)正在形成
中國經(jīng)濟自 2001 年加入 WTO 之后持續(xù)保持 10% 以上的高速增長（金融危機期間略有調(diào)整），為世界經(jīng)濟增長做出了巨大貢獻。但傳統(tǒng)的發(fā)展模式也使資源消耗過大，環(huán)境破壞嚴(yán)重，社會債務(wù)急劇擴張，生活成本快速提高，人口增長乏力，特別是有效勞動人口自 2011 年已經(jīng)開始萎縮，產(chǎn)能過剩問題日益嚴(yán)峻。從 2012 年開始，經(jīng)濟增長速度下滑，經(jīng)濟維穩(wěn)壓力不斷增強�？梢哉f，進入 21 世紀(jì)頭10年的高速發(fā)展只能是特殊時期的特殊結(jié)果，不可能成為可持續(xù)的發(fā)展常態(tài)。盡管在五年前中央政府就指出中國經(jīng)濟將轉(zhuǎn)入新常態(tài)，但什么是新常態(tài)，如何轉(zhuǎn)入新常態(tài)，目前仍處于探索過程中。2017 年國家圍繞供給側(cè)改革，在貨幣供應(yīng)、金融監(jiān)管、房地產(chǎn)政策等方面做出一系列重大政策調(diào)整，標(biāo)志著發(fā)展模式的重大轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟增長新常態(tài)正在形成。
全球經(jīng)濟將長期面臨產(chǎn)能過剩、有效需求不足的挑戰(zhàn)
中國加入 WTO 之后，帶動世界經(jīng)濟再次加快發(fā)展，但也使全球性產(chǎn)能過剩問題更加突出。全球金融危機爆發(fā)后，大規(guī)模的投資和貨幣投放，使問題更加嚴(yán)峻。實際上，這是人類長期致力于提高生產(chǎn)力和勞動效率，不斷擴大對外延伸乃至全球化發(fā)展的必然結(jié)果。其中包含全球化、貨幣脫金、記賬清算、人口增長、技術(shù)進步等多種因素的影響。綜合各種影響因素，可以得出結(jié)論：中國加入 WTO帶動的新一輪全球化發(fā)展，已經(jīng)使世界經(jīng)濟走過頭了，傳統(tǒng)經(jīng)濟理論和宏觀政策難以解決問題，全球經(jīng)濟將長期面臨產(chǎn)能過剩、有效需求不足的挑戰(zhàn)。這迫切需要理論創(chuàng)新、模式創(chuàng)新。
全球金融危機爆發(fā)后，全球化發(fā)展受到挑戰(zhàn)，原來積極倡導(dǎo)、大力推動全球化發(fā)展的重要國家，轉(zhuǎn)而加強投資和貿(mào)易保護，撇開既有的國際組織創(chuàng)新建立區(qū)域組織和新的規(guī)則，逆全球化發(fā)展態(tài)勢明顯。但交換和交流、廣泛的投資和貿(mào)易、全球化發(fā)展和共享文明成果，是人類社會發(fā)展的必然方向，也是世界經(jīng)濟共同發(fā)展的必由之路。因此，中國率先提出并大力推動的一帶一路倡議，旨在構(gòu)建新型全球化發(fā)展模式和路徑，可謂立意深遠、意義重大。
互聯(lián)網(wǎng)時代正在形成，將給人類社會帶來深刻沖擊
隨著寬帶傳輸、移動通信、影像和生物識別等信息技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋面和滲透率不斷加強，云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為人類社會運行不可或缺的重要基礎(chǔ)設(shè)施，萬事萬物互聯(lián)、隨時隨地互聯(lián)的狀態(tài)正在加快形成，這正在對人類社會的組織形態(tài)、思維和行為模式等產(chǎn)生非常深刻的沖擊和影響。
隨著互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通、跨界融合的不斷增強，原有的社會分工或運行環(huán)節(jié)將重新組合，產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合、橫向開放不斷加強，經(jīng)濟運行的流程化、自助化、無紙化（數(shù)字化）、智能化等日益顯現(xiàn)。長期以來形成和運行的以所有權(quán)為核心，擁有所有權(quán)才能行使使用權(quán)的模式，可能加快向以使用權(quán)為核心轉(zhuǎn)化，更多地通過分時租賃實現(xiàn)資源共享，大大提高資源的利用效率，推動共享經(jīng)濟發(fā)展。其中也會對金融產(chǎn)生巨大沖擊，推動金融發(fā)展軌跡產(chǎn)生重大轉(zhuǎn)變：由長期以來不斷脫離實體經(jīng)濟，成為相對于實體經(jīng)濟專業(yè)化、獨立化運行的虛擬經(jīng)濟體系，轉(zhuǎn)而越來越將金融功能融入實體經(jīng)濟一體化運行，金融的信息交互和綜合交易平臺將加強，傳統(tǒng)的機構(gòu)網(wǎng)點和人工操作將削弱。網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展還將推動法律和監(jiān)管體系的變革。
上述幾個方面的變化，正在推動世界格局發(fā)生劇變。中國是其中重要的推動因素。中國正處在非常關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型調(diào)整期，深層次矛盾不斷暴露，面臨非常激烈的挑戰(zhàn)。但中國仍處在難得的戰(zhàn)略機遇期，具備很多重要的比較優(yōu)勢，所以，我始終堅信世界格局劇變，中國風(fēng)景獨好。
清算方式（記賬清算）對貨幣、資金跨境流動、外匯管理和人民幣國際化的影響非常深刻。
交易活動的資金清算，由傳統(tǒng)的現(xiàn)金清算轉(zhuǎn)向通過中介組織的記賬（轉(zhuǎn)賬）清算，是貨幣金融發(fā)展史上非常深刻的變革，但卻并沒有引起人們甚至是專家學(xué)者的足夠重視和準(zhǔn)確把握，結(jié)果造成在與貨幣金融相關(guān)的問題上經(jīng)常出現(xiàn)嚴(yán)重的基礎(chǔ)性錯誤。我對此深感憂慮，用很多篇幅論述清算與貨幣記賬清算與貨幣金融全球化、貨幣脫金、記賬清算與金融危機等，希望能引起人們對清算方式的足夠重視和準(zhǔn)確認(rèn)知。
早在 2012 年，我在國家還在想方設(shè)法抑制熱錢流入、控制貨幣過快增長的時候，就一再提醒要提前做好應(yīng)對人民幣升值預(yù)期扭轉(zhuǎn)、社會集中購匯和外匯大規(guī)模流出的準(zhǔn)備，不斷強調(diào)外匯儲備事關(guān)重大，大擴大收都要積極應(yīng)對。
我對互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融的定位，以及當(dāng)前火熱的區(qū)塊鏈、虛擬貨幣、ICO（Initial Coin Offering，代幣首次發(fā)行）等方面有一些看法。需要特別指出的是，迄今為止，貨幣都是有價值做支撐的，即使在去金屬本位制之后，央行基礎(chǔ)貨幣投放的基本方式仍是購買貨幣儲備物，包括黃金、外匯等，依然是有價值做支撐的。在此基礎(chǔ)上才有貨幣的信用投放，包括發(fā)放貸款、購買債券等。信用投放增強了貨幣投放和總量調(diào)控的靈活性，使貨幣政策成為與財政政策并列的兩大宏觀調(diào)控政策工具之一。但信用投放也產(chǎn)生了貨幣濫發(fā)或失控的可能性，因此要建立健全貨幣管理體制，包括區(qū)分中央銀行和商業(yè)銀行等，嚴(yán)格控制央行的信用投放，并對商業(yè)銀行信用投放實施嚴(yán)格的監(jiān)管和財務(wù)約束。因此，總體來看，當(dāng)今
的貨幣是法定貨幣，有信用投放的因素，但不是像很多人認(rèn)為的那樣，是純信用貨幣，可以由央行隨意印制和投放。相對而言，沒有真實價值做支撐的比特幣等，只能是虛擬貨幣，只能在一定范圍內(nèi)使用，不可能顛覆或取代法定貨幣。各種網(wǎng)絡(luò)虛擬幣，應(yīng)該定位于網(wǎng)絡(luò)商圈幣，并應(yīng)加強相應(yīng)的監(jiān)管（現(xiàn)在定位于虛擬商品而缺乏足夠的金融監(jiān)管是不合適的）；網(wǎng)絡(luò)虛擬幣只能是依附于法定貨幣的衍生產(chǎn)品，很難脫離法定貨幣，也很難顛覆或取代法定貨幣體系。
本書中一些文章是基于當(dāng)時的熱點發(fā)表的，時間跨度比較大，因此，難免有重復(fù)和體系性不足的感覺。而且，為了保持文章的時效感，此次編輯基本上保持其發(fā)出時的原汁原味，在文字上基本沒有修改，其中也難免存在差錯或不足，敬請讀者諒解和批評指正。
此書的編撰和出版得到了中信出版社副總編輯喬衛(wèi)兵、策劃編輯寇藝明，《經(jīng)濟觀察報》編委歐陽曉紅，我的學(xué)生陳靜等的大力支持，在此表示誠摯的感謝！
　　王永利
2017 年 11 月

王永利，經(jīng)濟學(xué)博士，1987年碩士畢業(yè)后留在中國人民大學(xué)任教，1989年5月進入中國銀行總行，曾任資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理，福建、河北省分行行長，2003年11月開始任總行黨委委員、行長助理以及副行長、執(zhí)行董事，2014年4月轉(zhuǎn)任研究員，2015年8月?lián)�任大型互�?lián)網(wǎng)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融板塊CEO，2017年7月任大型期貨公司副董事長。目前兼任共享金融百人論壇理事長、文化金融50人論壇理事長以及中國人民大學(xué)國際貨幣研究所等多家研究機構(gòu)的學(xué)術(shù)委員。
曾直接參與1993年中國財會制度變革及1994年中國外匯體制改革在中國銀行的落實方案制定，直接負(fù)責(zé)美國次貸危機和全球金融危機期間中國銀行的應(yīng)對工作，參與了中國銀行股改上市，主導(dǎo)了中國銀行IT藍圖的實施與科技應(yīng)用提升工作，負(fù)責(zé)財務(wù)預(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債管理并有效規(guī)避了2013年的錢荒沖擊，對商業(yè)銀行經(jīng)營管理以及非銀行金融領(lǐng)域有廣泛而深入的參與，對貨幣金融、財政稅收、外匯儲備、人民幣國際化、信息科技、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融衍生品等，有豐富的理論研究和實踐經(jīng)驗，提出了很多深刻而獨到的觀點和見解，具有很強的全局意識、戰(zhàn)略意識。

序／Ⅰ
前言／Ⅲ
第一部分　世界正在劇變
第一章? 危機還沒走遠
金融危機的三大隱性導(dǎo)火索／ 003
全球需求不足，對理論和政策挑戰(zhàn)不�。� 018
全球性貧富差距為什么越來越嚴(yán)重？／ 024
世界走過頭了，危機遠未過去／ 031
第二章? 存疑的刺激性貨幣政策
美聯(lián)儲縮表真有那么可怕嗎？／ 053
貨幣的演變與總量調(diào)控／ 058
揭曉五大央行的資產(chǎn)擴張／ 077
僅靠刺激性貨幣政策難以抑制經(jīng)濟頹勢／ 084
對美聯(lián)儲退出 QE 應(yīng)該有準(zhǔn)確的認(rèn)識／ 089
第三章? 中國經(jīng)濟先機
世界格局劇變，中國風(fēng)景獨好／ 096
誰的 21 世紀(jì)？兩大經(jīng)濟體的百年較量／ 107
全球經(jīng)濟調(diào)整，中國怎么變？／ 121
一帶一路倡議 影響全球的重大戰(zhàn)略規(guī)劃／ 130
第二部分? 政策工具平衡
第四章? 中國的貨幣調(diào)控政策
中國的貨幣總量急需消腫／ 141
外匯占款波動，貨幣政策取向如何？／ 151
貨幣總量影響因素與調(diào)控政策把握建議／ 159
中美央行資產(chǎn)與貨幣總量緣何反差巨大？／ 169
第五章? 兩個政策工具如何協(xié)調(diào)
房產(chǎn)稅的核心是促進房產(chǎn)資源合理配置／ 171
地方政府債務(wù)問題探析／ 175
缺位的國有資產(chǎn)負(fù)債表和審查制度／ 184
貨幣量化寬松與財政永續(xù)負(fù)債／ 192
經(jīng)濟換擋，財政與貨幣政策怎么協(xié)調(diào)？／ 197
第三部分? 貨幣的運行邏輯
第六章? 貨幣投放與外匯管理
記賬清算與貨幣金融／ 207
積極應(yīng)對外匯儲備的大擴大收／ 217
巨額外匯儲備爭議之外，獲益幾何？／ 227
怎樣看懂國家海外凈資產(chǎn)及其凈收益？／ 236
匯改十年再出發(fā)／ 245
第七章? 人民幣的國際化推進
建設(shè)人民幣國際金融中心，支持一帶一路倡議／ 249
中國的全球清算體系建設(shè)亟待推進／ 253
人民幣國際化對境內(nèi)貨幣金融的影響與應(yīng)對／ 256
關(guān)于國際貨幣與外匯儲備／ 260
人民幣加入 SDR 的責(zé)任與義務(wù)／ 265
第四部分? 金融發(fā)展的取向
第八章? 金融新方位
金融改革發(fā)展需要大思維、大舉措、大突破／ 271
大力發(fā)展債券市場意義重大／ 281
存款保險制度重在國家不再全額擔(dān)保存款／ 287
銀行混改差點啥？改什么？／ 293
第九章? 新金融路徑
理性看待網(wǎng)絡(luò)虛擬幣與區(qū)塊鏈／ 299
不得不說的數(shù)字貨幣／ 314
ICO 火了，對網(wǎng)絡(luò)虛擬幣更需準(zhǔn)確定位與監(jiān)管／ 323
為什么互聯(lián)網(wǎng)金融在中國發(fā)展得更迅猛？／ 327
金融產(chǎn)品交易平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心內(nèi)容／ 335