第1章 家庭資產(chǎn)流動(dòng)性管理失當(dāng)
我們所說(shuō)的流動(dòng)性，通常情況下是指在現(xiàn)實(shí)生活中獲取現(xiàn)金（貨幣）或一般現(xiàn)金等價(jià)物（如有價(jià)證券）以及相關(guān)資產(chǎn)的具體變現(xiàn)能力。用句老百姓的話講，就是您置的產(chǎn)業(yè)好不好轉(zhuǎn)手變現(xiàn)，如果很容易找到下家，就是流動(dòng)性好。
現(xiàn)實(shí)世界豐富多彩，變亂紛呈，所謂“有錢未必走遍天下，無(wú)錢當(dāng)是寸步難行”，又謂“天有不測(cè)風(fēng)云，人有旦夕�！�。當(dāng)面對(duì)突如其來(lái)、更出乎意料的“用錢”時(shí)刻，一個(gè)家庭必要的流動(dòng)性儲(chǔ)備就可應(yīng)付裕如，使生活得以維系和持續(xù)。倘若“錢庫(kù)”見(jiàn)底，尤其是“錢源”枯竭，則必然危及家庭“活”力甚至是存續(xù)，出現(xiàn)的財(cái)務(wù)困境和窘態(tài)更是不堪忍受。故而流動(dòng)性管理，即“使錢”的問(wèn)題，是家庭理財(cái)規(guī)劃的重中之重，需要周全的考慮和精心的設(shè)計(jì)。下面將圍繞流動(dòng)性管理展開(kāi)系統(tǒng)的描述，著重考慮流動(dòng)性同一般的家庭財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理的關(guān)系，為您的家庭理財(cái)活動(dòng)盡我們的一份力。
第1節(jié) 家庭資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)中的流失
家庭財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性管理，核心在于如何把握維持正常家庭開(kāi)支下的流動(dòng)性運(yùn)用問(wèn)題。它不僅要求資產(chǎn)按部就班地流出和回收，而且更為關(guān)鍵的是，要在避免流動(dòng)性資產(chǎn)流失的前提下實(shí)現(xiàn)其效用的最大化。但是，就事論事可以言之鑿鑿，而具體操作又談何容易？這需要一個(gè)完善的理財(cái)規(guī)劃，更需要一定的理財(cái)技巧。
一、鐘鎮(zhèn)濤揮之不去的隱痛
1973年，剛?cè)巳豕谥�年的鐘�?zhèn)濤和譚詠麟共同牽頭在香港成立了五人組合——溫拿樂(lè)隊(duì)，鐘鎮(zhèn)濤自此拉開(kāi)了自己藝術(shù)生涯的序幕。曾幾何時(shí)，溫拿五虎如日中天，風(fēng)光無(wú)限。然則物極必反，否極泰來(lái)，正值事業(yè)蒸蒸日上、前途浩蕩的時(shí)候，沒(méi)有想到出乎意料的經(jīng)歷會(huì)給小鐘的生活帶來(lái)翻天覆地的變化。多年以前小鐘唱道：“今天我非常寂寞。”但那時(shí)的他意氣飛揚(yáng)，自然可以言者無(wú)意，寂寞不過(guò)是生活中起裝飾作用的一道亮麗風(fēng)景線，而今的老鐘是真正地寂寞了，寂寥的寂，落寞的寞。
人生在世，猶如白駒過(guò)隙，彈指一揮間，小鐘的青春年華也與“錢”結(jié)下不解的恩恩怨怨。也許正因?yàn)槿绱�，才有一位“錢”姓姑娘垂青于他。因緣際會(huì)，鐘鎮(zhèn)濤與錢小惠喜結(jié)連理，本該能夠在幸福的旅途中比翼雙飛，然則造化弄人，小鐘也許是在溫柔鄉(xiāng)里憐香惜玉，對(duì)錢小惠的持家戰(zhàn)略從未置疑過(guò)。上世紀(jì)90年代香港樓市炙手可熱，理性投資者唯恐避之不及，而小鐘與小惠競(jìng)一馬當(dāng)先，以1.54億港幣入圍樓市，成為名副其實(shí)的“炒家”。但時(shí)運(yùn)不濟(jì)，樓市的急轉(zhuǎn)直下使財(cái)富終被雨打風(fēng)吹去，小鐘因此也負(fù)債累累，其個(gè)人財(cái)產(chǎn)仍被債權(quán)人追償。而小惠在日常生活中早就多有不儉之處，大肆揮霍無(wú)算，竟也極盡奢華，如此惡性膨脹的消費(fèi)欲望縱有金山銀山也難以支撐，何況是在演藝界摸爬滾打的濤仔。俗話說(shuō)貧賤夫妻百事哀，在小鐘舉步維艱之時(shí)，小惠也與其經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人陳曜曼往來(lái)甚密，并于1998年與鐘鎮(zhèn)濤分居，1999年兩人正式離婚，結(jié)束了十年的愛(ài)情苦旅。遙想當(dāng)年溫拿五虎之一的小鐘，鮮衣怒馬，意氣風(fēng)發(fā)，是何等的快意瀟灑！可是繁華落盡，不見(jiàn)真情，只見(jiàn)真窮。
有感于人生如夢(mèng)，命運(yùn)也在相生相克中不斷延續(xù)著它的輪回。當(dāng)我們?cè)倩厥诅婃?zhèn)濤的點(diǎn)點(diǎn)滴滴時(shí)，不免無(wú)限感慨：高聳人云的財(cái)富之樹(shù)歸于枯萎，光明遠(yuǎn)大的人生坦途也難免曇花一現(xiàn)，眼前的一切已經(jīng)注定了濤仔無(wú)法擺脫既成事實(shí)的命運(yùn)。縱有千般埋怨、萬(wàn)般悔恨，如今也于事無(wú)補(bǔ)。痛定思痛，小鐘至少有四點(diǎn)教訓(xùn)：其一，急功近利追求暴富，使其失足跌人家庭債務(wù)的深谷；其二，過(guò)分舉債投資流動(dòng)性過(guò)低的資產(chǎn)（房地產(chǎn)）；其三，妻子肆意揮霍，財(cái)富不能積累；其四，未使用法律手段來(lái)規(guī)避家庭財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
失敗的經(jīng)驗(yàn)人人都有，許多人也是從坐擁千金到身無(wú)分文。在平常人眼里，這都不算什么。可是對(duì)一個(gè)明星來(lái)說(shuō)，鐘鎮(zhèn)濤陷于此種困境，前無(wú)去路，后有追兵，宛如十面埋伏、四面楚歌，卻是最致命的打擊。也許你會(huì)說(shuō)，沒(méi)錢怎么了，還不是一樣地活？可是大丈夫不可一日無(wú)權(quán)，小丈夫不可一日無(wú)錢，明星呢？更不可一日無(wú)名。過(guò)了氣的明星，那真是沒(méi)毛鳳凰不如雞。在娛樂(lè)圈摸爬滾打十?dāng)?shù)年，年老色衰也罷，再無(wú)半分家底，甚或巨債追身，簡(jiǎn)直就是魚(yú)兒沒(méi)了水，完全在太陽(yáng)底下曝曬，茍延殘喘，蜷縮輾轉(zhuǎn)，這實(shí)在太殘忍了。
張曼玉曾有言在先：“明星是一時(shí)的，演員才是永久的�！比欢�，從明星到演員是質(zhì)變而非量變，這不是人人都可以邁過(guò)的坎。明星終歸不過(guò)是大部分演藝界人士的職業(yè)之一。既然在職場(chǎng)，就總有褪色失意那一天，無(wú)法保證興盛永遠(yuǎn)。姹紫嫣紅轉(zhuǎn)眼都付與斷壁殘?jiān)�，與其屆時(shí)空感嘆，良辰美景奈何天，不如今朝早思量，終致家資逐日添。近些年來(lái)，港臺(tái)過(guò)氣明星更是紛紛打時(shí)間差上末班車來(lái)內(nèi)地淘金，在徹底失業(yè)那一天到來(lái)之前，再發(fā)揮最后一分余熱為自己賺點(diǎn)養(yǎng)老金�？磥�(lái)，還是要曲突徙薪、未雨綢繆，居安思危方能有備無(wú)患，危機(jī)感就是這樣油然而生的。當(dāng)年鐘鎮(zhèn)濤在內(nèi)外交困之時(shí)只投資地產(chǎn)，結(jié)果一敗涂地，只能自認(rèn)倒霉。選錯(cuò)了投資方向和娶錯(cuò)了老婆一樣，既是命運(yùn)使然，也是自家眼光不濟(jì)所致，剮人除了同情，也只能頓起警惕之心，以為前車之鑒，心里還要想：自己可千萬(wàn)不要步老鐘的后塵哪！
二、家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性動(dòng)機(jī)
家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性管理源于家庭流動(dòng)性的存在，持有現(xiàn)金的目的，持有現(xiàn)金的最終用途……了解這些問(wèn)題之后，可以明確流動(dòng)性管理的關(guān)鍵所在。對(duì)于流動(dòng)性本身而言，持有流動(dòng)性質(zhì)的現(xiàn)金，主要是出于各種各樣的動(dòng)機(jī)，基本上都是在維持日常財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和運(yùn)轉(zhuǎn)方面的考慮。無(wú)須諱言，也許鐘鎮(zhèn)濤自己都沒(méi)有弄清楚自己賺錢是為了什么，這是一個(gè)十分現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，也是一個(gè)棘手的問(wèn)題，那么賺錢到底為了什么呢？
1.交易性動(dòng)機(jī)
交易性動(dòng)機(jī)，主要是為了滿足日常交易和購(gòu)銷活動(dòng)的需要而持有現(xiàn)金。在日常生活中，家庭出于這種需要，就必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金。家庭會(huì)經(jīng)常發(fā)生現(xiàn)金的收入和支出，尤其要警惕的是：現(xiàn)金的收入和支出兩者一般不可能達(dá)到同量同步，可能是在基于交易性的現(xiàn)金需求較小時(shí)，即現(xiàn)金支出較小時(shí)，現(xiàn)金收入往往會(huì)很大；相反，在交易性的現(xiàn)金需求較大時(shí)，即現(xiàn)金支出較大時(shí)，現(xiàn)金的收入往往會(huì)很小。在這種情況下，我們就必須認(rèn)真地對(duì)待現(xiàn)金的交易性動(dòng)機(jī)。為了使家庭日常交易活動(dòng)能夠正常進(jìn)行，我們就必須適當(dāng)?shù)乇Ｓ杏糜谶@部分需求的現(xiàn)金余額，否則家庭的正常交易和購(gòu)銷活動(dòng)就很難進(jìn)行。顯然，鐘鎮(zhèn)濤不懂得交易性動(dòng)機(jī)的安排。
2.投機(jī)性動(dòng)機(jī)
投機(jī)性動(dòng)機(jī)，是指為了抓住各種瞬息萬(wàn)變的投機(jī)機(jī)會(huì)，通過(guò)相應(yīng)的投機(jī)活動(dòng)獲取較大利益而準(zhǔn)備一部分資金。這種動(dòng)機(jī)的投機(jī)色彩相當(dāng)重，一著不慎，有賠光本金的風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)，在金融市場(chǎng)中，利用不同的市場(chǎng)行情和市場(chǎng)價(jià)格大幅度漲跌的機(jī)會(huì)，適當(dāng)?shù)刭?gòu)進(jìn)或拋出相應(yīng)的資產(chǎn)，以期在另外的一段時(shí)間內(nèi)再相應(yīng)地拋出或者購(gòu)進(jìn)，利用差價(jià)來(lái)獲取高投機(jī)利潤(rùn)。投機(jī)性需求與其他現(xiàn)金需求不同的是，用于投機(jī)性需求的現(xiàn)金持有量的大小與家庭對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)，例如風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)厭惡三種類型的家庭，它們出于投機(jī)性動(dòng)機(jī)而持有的資金量是大大不同的，通常呈遞減趨勢(shì)。
3.預(yù)防性動(dòng)機(jī)
預(yù)防性動(dòng)機(jī)，又稱謹(jǐn)慎性動(dòng)機(jī)，是出于對(duì)未來(lái)不確定性的考慮而持有一部分資金。由于家庭在通常情況下難以對(duì)未來(lái)特定時(shí)刻的現(xiàn)金流人量和流出量做出相對(duì)準(zhǔn)確的籌劃和預(yù)期，所以就要相應(yīng)地追加一定數(shù)額的現(xiàn)金或者是現(xiàn)金等價(jià)物，用以應(yīng)付家庭未來(lái)可能發(fā)生的現(xiàn)金流入量和流出量的隨機(jī)波動(dòng)。預(yù)防性動(dòng)機(jī)是確定一個(gè)家庭必要的現(xiàn)金持有量時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的因素之一，也是準(zhǔn)確衡量影響家庭現(xiàn)金持有量的各種不確定因素發(fā)生可能性的出發(fā)點(diǎn)。顯然，鐘鎮(zhèn)濤也沒(méi)有很好地考慮預(yù)防性動(dòng)機(jī)。
鐘鎮(zhèn)濤的風(fēng)雨歷程難免有點(diǎn)歷史必然的味道。對(duì)于財(cái)產(chǎn)運(yùn)用動(dòng)機(jī)都不甚了解的人，完全可能是一廂情愿的跟風(fēng)者，要么在大贏家的羽翼庇護(hù)下獲得一點(diǎn)殘羹冷炙，要么就成為大炒家口中的珍饈上品。鐘鎮(zhèn)濤的破產(chǎn)事件無(wú)疑是一面鏡子，可以借鑒，起到警示、預(yù)防的作用。鐘鎮(zhèn)濤本人也并非一無(wú)是處，在哪里跌倒，在哪里再爬起來(lái)，至少可以在弄懂了流動(dòng)性動(dòng)機(jī)之后，再認(rèn)真考慮流動(dòng)性如何管理。天無(wú)絕人之路，留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。無(wú)論什么時(shí)候，人都是最寶貴的財(cái)富，畢竟時(shí)光會(huì)改變一切的。
第2節(jié) 家庭資產(chǎn)流動(dòng)性的系統(tǒng)管理
流動(dòng)性系統(tǒng)管理是根據(jù)家庭對(duì)流動(dòng)性資金的需要而設(shè)計(jì)的能夠維持流動(dòng)性資金持續(xù)、穩(wěn)定、健康運(yùn)轉(zhuǎn)的資產(chǎn)組合體系。通過(guò)流動(dòng)性管理，能夠促進(jìn)家庭資金相對(duì)有效地運(yùn)轉(zhuǎn)，盡最大可能實(shí)現(xiàn)家庭資金的合理配置與安排。
一、鮑伯的理財(cái)計(jì)劃
鮑伯是一家公司的普通辦事員，妻子則是公司財(cái)務(wù)部秘書(shū)，這在美國(guó)社會(huì)是一個(gè)再普通不過(guò)的家庭了。在他有了自己的兒子之后，妻子就辭去工作，專司撫養(yǎng)兒子和家務(wù)。這樣，在鮑伯勤勤懇懇、兢兢業(yè)業(yè)工作之后，周薪達(dá)到了1000美元（稅后）。由于長(zhǎng)時(shí)間形成的習(xí)慣，他每天早晨上班途中，都會(huì)順道走進(jìn)自己喜歡的“4美元咖啡廳”喝杯濃咖啡。顧名思義，這家咖啡廳里一杯咖啡的價(jià)格是4美元。其實(shí)鮑伯完全可以到辦公室喝公司免費(fèi)提供的咖啡，只是味道和觀感都沒(méi)那么好。在他啜飲泛著奶泡、層次變幻著的拿鐵咖啡時(shí)，4美元對(duì)他來(lái)說(shuō)似乎并不是無(wú)法承受的。鮑伯認(rèn)為，每天早晨喝上一杯意大利式濃咖啡，有了精神才能夠更好地工作。
不過(guò)，鮑伯每天早上還是把這筆支出記下來(lái)。月底時(shí)，開(kāi)銷的統(tǒng)計(jì)表出來(lái)了：一個(gè)月中單喝咖啡就消費(fèi)掉80美元（周末在家是自己煮咖啡）。這樣算下來(lái)，80美元占到鮑伯每個(gè)月薪水的2％。一個(gè)星期只要在辦公室喝三次咖啡，估計(jì)就能省下48美元。如果他能忍下口腹之欲，忘掉那種精品咖啡，把省下的錢存到儲(chǔ)蓄賬戶上，一年就多了960美元的存款！
從現(xiàn)在起，十年不上“4美元咖啡廳”，每年把錢存到利率4％的戶頭，儲(chǔ)蓄金額高達(dá)13407.93美元！再進(jìn)一步分析我們還發(fā)現(xiàn)，鮑伯每個(gè)星期到自動(dòng)提款機(jī)上提款數(shù)次，每次扣掉手續(xù)費(fèi)1.5美元。常用自動(dòng)提款機(jī)不只浪費(fèi)金錢，它也讓鮑伯擁有很多一時(shí)沖動(dòng)之下提款的機(jī)會(huì)，如果他能制定預(yù)算，就會(huì)省下很多錢。
除此之外，鮑伯每個(gè)月的經(jīng)常性支出如下：
$400——每月房租
$250——每月飲食
$80——每月咖啡費(fèi)用
$40——每月健身房會(huì)員費(fèi)
$50——每月水電賬單
$150——每月償還汽車貸款
這樣算下來(lái)，鮑伯每個(gè)月經(jīng)常性支出的總額為970美元，而其余的錢大致花在雜項(xiàng)支出上，包括看電影、打電子游戲、購(gòu)買音樂(lè)光盤等。但事實(shí)上，在他記下各項(xiàng)支出之前，往往說(shuō)不清楚錢到底花到哪里去了。
顯然，鮑伯可以把他的錢理得更好一些。比如說(shuō)，他可能決定每個(gè)月一定要花890美元在基本項(xiàng)目上（房租、飲食、汽車、健身房、水電賬單），每個(gè)星期合計(jì)222.50美元。他可以每個(gè)星期多給自己50美元，買他想要或需要的東西。然后，把每個(gè)星期剩下的127.50美元存進(jìn)儲(chǔ)蓄賬戶——除非有債務(wù)需要償還。鮑伯最好打聽(tīng)公司有沒(méi)有提供直接存款的服務(wù)，如果有的話，他應(yīng)該選擇將這筆錢自動(dòng)存入儲(chǔ)蓄賬戶。如果沒(méi)有，聰明的做法是存到活期儲(chǔ)蓄賬戶，每個(gè)星期可從中提取220美元（還要留點(diǎn)錢作為自動(dòng)提款機(jī)的手續(xù)費(fèi)）。
關(guān)鍵是要自律：除非發(fā)生重大的意外，否則絕對(duì)不可從儲(chǔ)蓄賬戶取錢出來(lái)。
不過(guò)，鮑伯也無(wú)須覺(jué)得有必要從每個(gè)星期220美元的花費(fèi)中省下任何錢。這正是制定預(yù)算的美妙之處——一旦開(kāi)始執(zhí)行，就可以使自己的收入得到合理的分配，實(shí)現(xiàn)資金向自己有
利的方向流動(dòng)。在消費(fèi)方面，就不會(huì)再產(chǎn)生購(gòu)物后的認(rèn)知失調(diào)感，也就是買了東西之后又懊悔不已，同時(shí)也不必再懷疑有沒(méi)有能力買什么東西了。
二、家庭資產(chǎn)流動(dòng)性管理系統(tǒng)——鮑伯的精明之處
對(duì)流動(dòng)性有效管理的方法，就是建立或借助流動(dòng)性管理系統(tǒng)，通過(guò)收集有關(guān)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的各種信息，在達(dá)到維持安全而方便的現(xiàn)金持有量的同時(shí)，又能夠獲取合理的短期型現(xiàn)金收入和應(yīng)付無(wú)法預(yù)料的支出。從合理管理流動(dòng)性的角度來(lái)說(shuō)，建立流動(dòng)性管理系統(tǒng)是一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)可行的方法。具體操作步驟如下：
1.設(shè)計(jì)現(xiàn)金預(yù)算方法
對(duì)家庭現(xiàn)金進(jìn)行合理的預(yù)算，是將現(xiàn)金的運(yùn)用建立在科學(xué)計(jì)劃的基礎(chǔ)之上，實(shí)現(xiàn)家庭資金持續(xù)不斷的流動(dòng)，避免出現(xiàn)因?yàn)橛?jì)劃不當(dāng)而出現(xiàn)間斷的現(xiàn)象�，F(xiàn)金預(yù)算為家庭有效使用現(xiàn)金搭建了一個(gè)科學(xué)的平臺(tái)，具體說(shuō)來(lái)，合理現(xiàn)金預(yù)算體系主要包括以下兩個(gè)方面：
匹配現(xiàn)金流量
將家庭現(xiàn)金流入和流出與資產(chǎn)和負(fù)債盡可能緊密地搭在一起，以免出現(xiàn)家庭現(xiàn)金運(yùn)用的缺口，包括合理估計(jì)現(xiàn)金的流人與流出數(shù)量以及家庭債務(wù)的規(guī)模等；
資產(chǎn)和負(fù)債多元化
確保組合中的資產(chǎn)和負(fù)債是多元化的，使得不同期限、不同市場(chǎng)、不同地區(qū)以及不同來(lái)源的資產(chǎn)與負(fù)債合理分布，減少對(duì)任何單獨(dú)來(lái)源資產(chǎn)和負(fù)債的過(guò)度依賴。
2.合理確定現(xiàn)金持有量
現(xiàn)金的持有數(shù)量是家庭現(xiàn)金管理活動(dòng)中現(xiàn)金規(guī)模的數(shù)量化描述指標(biāo)。為了維持家庭日常支出的需要，必須在總體上確定一個(gè)能夠維持家庭正常生活秩序的現(xiàn)金持有數(shù)量，這一數(shù)量可以保障家庭在通常情況下對(duì)現(xiàn)金的實(shí)際需要。如前所述，家庭對(duì)現(xiàn)金的需要基本上就是交易性動(dòng)機(jī)、預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)，因此我們有必要據(jù)此設(shè)計(jì)一個(gè)合理確定現(xiàn)金持有量的方法，這樣就可以把合理的現(xiàn)金持有量毫不費(fèi)力、順理成章地估算出來(lái)。常見(jiàn)的確定方法是成本分析模型，就是根據(jù)與現(xiàn)金有關(guān)的各種成本，包括將一些不確定因素考慮在內(nèi)，進(jìn)而分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有規(guī)模。這里就涉及到了現(xiàn)金的短缺成本、機(jī)會(huì)成本和管理成本。短缺成本是指在現(xiàn)金不足情況下通過(guò)借貸而產(chǎn)生的利息等成本；機(jī)會(huì)成本是由于將現(xiàn)金持有在手中而喪失的各種有利投資機(jī)會(huì)所帶來(lái)的收益；管理成本是圍繞持有的現(xiàn)金所需要交付的各種費(fèi)用。
……