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特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)
《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》是一本服務(wù)于特色小鎮(zhèn)開(kāi)發(fā)建設(shè)的完整理論與操作手冊(cè)。
自2016年下半年國(guó)家政策層面提出加快建設(shè)“特色小鎮(zhèn)”以來(lái),特色小鎮(zhèn)將成為中國(guó)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的下一個(gè)風(fēng)口,特色小鎮(zhèn)建設(shè)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新熱點(diǎn)。 特色小鎮(zhèn)的“特色”如何定位?特色小鎮(zhèn)建設(shè)的資金從哪里來(lái)? 《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》吸納國(guó)內(nèi)外成功特色小鎮(zhèn)真實(shí)案例,進(jìn)行特色小鎮(zhèn)投融資模式的解讀及設(shè)計(jì),從特色小鎮(zhèn)的誕生背景、小鎮(zhèn)建設(shè)規(guī)劃,到融資模式、公司治理,直至企業(yè)上市,以富有前瞻性的眼光提煉出整套實(shí)操體系,系統(tǒng)全面地講解特色小鎮(zhèn)投融資與資本運(yùn)作。本書(shū)集專業(yè)性與欣賞性為一體,幫助特色小鎮(zhèn)建設(shè)解決所面臨的融資難等現(xiàn)實(shí)難題或痛點(diǎn),提出產(chǎn)融互動(dòng)是特色小鎮(zhèn)成長(zhǎng)的必然路徑。
1. 政策支持。2016年年底,住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展特色小鎮(zhèn)培育工作的通知》,提出到2020年,全國(guó)將培育1000個(gè)左右各具特色、富有活力的休閑旅游、商貿(mào)物流、現(xiàn)代制造、教育科技、傳統(tǒng)文化、美麗宜居等特色小鎮(zhèn)。
2.社會(huì)熱點(diǎn)。自2017年**召開(kāi)以來(lái),“特色小鎮(zhèn)”成為*具熱度的話題之一。李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中指出“支持中小城市和特色小城鎮(zhèn)發(fā)展”,再次提高了特色小鎮(zhèn)的社會(huì)關(guān)注度。 3. 高度實(shí)操性。周紅教授從多年研究中總結(jié)歸納,從特色小鎮(zhèn)的誕生背景、小鎮(zhèn)建設(shè)規(guī)劃,到融資模式、公司治理,直至企業(yè)上市,系統(tǒng)全面地講解特色小鎮(zhèn)投融資與資本運(yùn)作。本書(shū)可作為特色小鎮(zhèn)開(kāi)發(fā)建設(shè)的完整理論與操作手冊(cè)。 4.案例借鑒性。本書(shū)遴選的多個(gè)國(guó)內(nèi)成功運(yùn)營(yíng)的特色小鎮(zhèn)案例,幾乎覆蓋了小鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)的方方面面。
序1 幫你算一筆特色小鎮(zhèn)的財(cái)務(wù)賬
從國(guó)家層面提出加快構(gòu)建特色小鎮(zhèn)以來(lái),各地通過(guò)給補(bǔ)貼、給獎(jiǎng)勵(lì)、大投入等方式加快、集中投資建設(shè)各類特色小鎮(zhèn),有的小鎮(zhèn)投資近千億元。如此,特色小鎮(zhèn)建設(shè)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新熱點(diǎn)。 2016年7月20日,住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部(簡(jiǎn)稱住建部)等三部委發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展特色小鎮(zhèn)培育工作的通知》,決定在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展特色小鎮(zhèn)培育工作,計(jì)劃到2020年,培育1 000個(gè)左右各具特色、富有活力的休閑旅游、商貿(mào)物流、現(xiàn)代制造、教育科技、傳統(tǒng)文化、美麗宜居等特色小鎮(zhèn),引領(lǐng)帶動(dòng)全國(guó)小城鎮(zhèn)建設(shè)。2016年10月8日,國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)(簡(jiǎn)稱發(fā)改委)《關(guān)于加快美麗特色小(城)鎮(zhèn)建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(發(fā)改規(guī)劃〔2016〕2125號(hào))表示,將加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào),加大項(xiàng)目、資金、政策等的支持力度。 特色小鎮(zhèn)并不是一個(gè)行政意義上的城鎮(zhèn),而是一個(gè)大城市內(nèi)部或周邊的、在空間上相對(duì)獨(dú)立發(fā)展的、具有特色產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和居住生活功能的項(xiàng)目集合體。 比如浙江富陽(yáng)的胥口鎮(zhèn),當(dāng)?shù)卣劳猩剿鷳B(tài)環(huán)境資源,堅(jiān)持走好保護(hù)生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展之路,積極打造宜居、宜業(yè)、宜游的現(xiàn)代“醫(yī)養(yǎng)小鎮(zhèn)”。 再如,余杭良渚的夢(mèng)棲小鎮(zhèn),定位于“設(shè)計(jì)+”,以工業(yè)設(shè)計(jì)為主導(dǎo),以“科技+文化+金融+人才”為戰(zhàn)略思路,成為大杭州空間結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要一翼。 還有浙江桐廬的山塘間,崛起了一座現(xiàn)代化程度極高的智慧安防小鎮(zhèn),形成了“特色民宿游、工業(yè)觀光游、智慧安防體驗(yàn)游”三位一體的專屬旅游體驗(yàn)區(qū)。 以上這些規(guī)劃合理、各具特色的小鎮(zhèn)建設(shè)案例,都被整理成本書(shū)的特色小鎮(zhèn)建設(shè)投融資實(shí)例,供讀者參考。 建設(shè)特色小鎮(zhèn)除了要有合理的規(guī)劃和設(shè)計(jì)外,還需要解決兩個(gè)關(guān)鍵性問(wèn)題:一是小鎮(zhèn)“特色”如何鑒定?二是建設(shè)資金從哪里來(lái)? 特色小鎮(zhèn)是有效投資的重要抓手,每個(gè)特色小鎮(zhèn)3~5年內(nèi)都會(huì)完成少則幾億、幾十億元,多則上百億、千億的固定資產(chǎn)投資。融資難,是當(dāng)?shù)卣c參與企業(yè)共同面臨的現(xiàn)實(shí)難題或痛點(diǎn)。 創(chuàng)新投融資模式,搭建基層投融資平臺(tái),是解決特色小鎮(zhèn)建設(shè)資金來(lái)源的重要舉措。本書(shū)作者在“特色小城鎮(zhèn)建設(shè)研討班”培訓(xùn)授課時(shí)發(fā)現(xiàn),很多身為地方政府領(lǐng)導(dǎo)的學(xué)員對(duì)政府政策、管理類課程的領(lǐng)悟力較強(qiáng),但對(duì)PPP(政府和社會(huì)資本合作模式)、BT(“建設(shè)—移交”的簡(jiǎn)稱,一種新型投融資建設(shè)模式)、TBT(政府將一個(gè)已建項(xiàng)目和一個(gè)待建項(xiàng)目打包處理,獲得一個(gè)逐年增加的協(xié)議收入,最終收回待建項(xiàng)目的所有權(quán)益)、ABS(資產(chǎn)支持證券化融資模式)、PE(私募股權(quán)投資)、IPO(首次公開(kāi)募股)等債權(quán)股權(quán)類投融資的專業(yè)知識(shí)理解起來(lái)有些難度,經(jīng)常抱怨“太專業(yè)、不易理解、知識(shí)點(diǎn)難消化……”但他們同時(shí)也深知,這些都是必須要懂的知識(shí)。 《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》一書(shū)就是在這樣的背景下誕生的。書(shū)中收錄了大量體系化的投融資與資本運(yùn)作的專業(yè)知識(shí)。如果你致力于地方經(jīng)濟(jì)建設(shè),或準(zhǔn)備在小鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有所建樹(shù),那么我強(qiáng)烈推薦你讀這本書(shū)。它會(huì)幫助你在從事城鎮(zhèn)化建設(shè)相關(guān)領(lǐng)域工作時(shí)少走很多彎路,并有效地節(jié)約資金成本,提高融資的成功率。 高投入、長(zhǎng)周期是特色小鎮(zhèn)最顯著的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn),純粹市場(chǎng)化運(yùn)作有較大難度,需要在政策背景下引入社會(huì)資本和金融機(jī)構(gòu),才更容易取得商業(yè)模式的主動(dòng)性。 本書(shū)遴選的多個(gè)成功運(yùn)營(yíng)的特色小鎮(zhèn)案例,幾乎覆蓋了小鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)的方方面面。作者通過(guò)介紹它們的運(yùn)營(yíng)實(shí)踐情況,結(jié)合我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展的主流趨勢(shì),吸納國(guó)內(nèi)外特色小鎮(zhèn)的成功經(jīng)驗(yàn),使本書(shū)集政策性、專業(yè)性與可讀性于一身。因此,這既是一本可以被你放在案頭隨時(shí)翻閱的實(shí)用型工具書(shū),也是一本開(kāi)闊眼界的財(cái)經(jīng)讀物。 毛大慶 博士,優(yōu)客工場(chǎng)創(chuàng)始人 序2 在政府相關(guān)部門(mén)提出加快構(gòu)建特色小鎮(zhèn)的號(hào)召之后,各地爭(zhēng)先恐后地投資建設(shè)各類特色小鎮(zhèn),一時(shí)間許多特色小鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目紛紛上馬,有的甚至投資近千億元。可以說(shuō),特色小鎮(zhèn)建設(shè)已成為中國(guó)城鎮(zhèn)化和經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的一個(gè)熱點(diǎn)。 小城鎮(zhèn)建設(shè)有利于農(nóng)民就近就地城鎮(zhèn)化,更好地促進(jìn)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展;也有利于避免“大城市病”,能夠因地制宜地實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。 然而,一方面,特色小鎮(zhèn)是有效投資的重要著力點(diǎn);另一方面,特色小鎮(zhèn)建設(shè)必須避免盲目投資、效益低下、違背發(fā)展規(guī)律這些常犯的錯(cuò)誤。再加上“融資難”這個(gè)很現(xiàn)實(shí)的痛點(diǎn),導(dǎo)致如何通過(guò)合理的金融制度安排,創(chuàng)新投融資模式,實(shí)現(xiàn)政府和企業(yè)的良性互動(dòng),從而引導(dǎo)小城鎮(zhèn)建設(shè)走向健康之路顯得格外重要。 《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》一書(shū)的作者周紅結(jié)合我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展的主流趨勢(shì),吸納國(guó)內(nèi)外特色小鎮(zhèn)的成功經(jīng)驗(yàn),通過(guò)大量來(lái)自基層的實(shí)例對(duì)債權(quán)股權(quán)類投融資模式及操作的專業(yè)知識(shí),進(jìn)行深入淺出地解讀,使全書(shū)集政策性、專業(yè)性與欣賞性于一體,令讀者閱讀此書(shū)時(shí)不會(huì)因?yàn)樘珜I(yè)生僻的內(nèi)容而感到枯燥乏味。我個(gè)人認(rèn)為此書(shū)對(duì)于關(guān)心城鎮(zhèn)化和小城鎮(zhèn)建設(shè)的各方人士來(lái)說(shuō)開(kāi)卷有益,值得一讀。 劉濤雄 清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院黨委書(shū)記, 經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所所長(zhǎng)、教授、博導(dǎo) 序3 與周紅教授的結(jié)緣,源于牛鉺商學(xué)院講席的邀請(qǐng)。周紅教授以深厚的學(xué)術(shù)功底、深入淺出的講解以及對(duì)當(dāng)前發(fā)展問(wèn)題的深刻洞察,讓學(xué)員們耳目一新,打開(kāi)了全新視野。周教授不僅受到學(xué)員們的廣泛歡迎,更與我個(gè)人的觀念和個(gè)性十分相投,由此結(jié)下了深厚的友誼。 正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、世界銀行前副行長(zhǎng)約瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph EStiglitz)所說(shuō):“中國(guó)的城市化與美國(guó)的高科技發(fā)展,將是影響21世紀(jì)人類社會(huì)發(fā)展進(jìn)程的兩件大事!敝袊(guó)的城鎮(zhèn)化改革,實(shí)際上是一場(chǎng)全面而深刻的社會(huì)變革,而特色小鎮(zhèn),作為城鎮(zhèn)化過(guò)程中一個(gè)引人矚目的組成部分,尤其受到了國(guó)家的重點(diǎn)關(guān)注。 2016年7月20日,住建部等三部委發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展特色小鎮(zhèn)培育工作的通知》,決定在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展特色小鎮(zhèn)的培育工作,計(jì)劃到2020年,培育1 000個(gè)左右特色小鎮(zhèn),引領(lǐng)帶動(dòng)全國(guó)小城鎮(zhèn)建設(shè)。毫無(wú)疑問(wèn),特色小鎮(zhèn)的春天到來(lái)了。 特色小鎮(zhèn)的發(fā)展,離不開(kāi)資金的支持。錢(qián)從哪里來(lái),怎么來(lái)?周紅教授由此切入,將特色小鎮(zhèn)的投融資模式抽絲剝繭、層層深入地闡述出來(lái)。如何少走彎路,如何搭建基層投融資平臺(tái),如何利用現(xiàn)代金融工具降低資金成本,這些尤其令政府領(lǐng)導(dǎo)學(xué)員關(guān)切的問(wèn)題,在書(shū)中都有著生動(dòng)而深入的解答。而對(duì)于那些投融資方面的專業(yè)術(shù)語(yǔ),如PPP、BT、PE等,周教授的解析也令人耳目一新,便于快速理解其內(nèi)涵。 既有專業(yè)性,又有易讀性,這兩點(diǎn)的結(jié)合,需要?jiǎng)h繁就簡(jiǎn)、深入淺出的講授功夫,這在書(shū)中都有淋漓盡致的展現(xiàn)。 特色小鎮(zhèn)不是行政區(qū)劃單元上的“鎮(zhèn)”,也不同于產(chǎn)業(yè)區(qū)、風(fēng)景區(qū)的“區(qū)”,而是按照創(chuàng)新協(xié)調(diào)、共享發(fā)展的理念,結(jié)合自身特質(zhì)、人文底蘊(yùn)和生態(tài)稟賦,形成“產(chǎn)、城、人、文”四位一體有機(jī)結(jié)合的重要功能平臺(tái),有著廣闊的空間和光明的前景。愿有志于特色小鎮(zhèn)建設(shè)的讀者能從此書(shū)中汲取營(yíng)養(yǎng),進(jìn)而釋放出強(qiáng)大的創(chuàng)新能量! 柯陽(yáng)華 北京一村一品企業(yè)孵化器管理研究院院長(zhǎng) 序4 真正的市場(chǎng)謀略者,善于聞風(fēng)而動(dòng),乘勢(shì)而為。中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展至今超過(guò)18年,現(xiàn)在看來(lái)已走出了一條中國(guó)特色的房地產(chǎn)發(fā)展道路。而今,房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展早已脫離了單純的圈地蓋房階段,社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特征及時(shí)代任務(wù)促使“特色小鎮(zhèn)建設(shè)”進(jìn)入強(qiáng)效化推進(jìn)和爆發(fā)式增長(zhǎng)階段。“十三五”期間,各省、自治區(qū)、直轄市計(jì)劃建設(shè)的特色小鎮(zhèn)超過(guò)1 370個(gè),毫無(wú)疑問(wèn),特色小鎮(zhèn)將是中國(guó)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的又一個(gè)風(fēng)口。 在政府的號(hào)召下,投資打造特色小鎮(zhèn),也已成為地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展新方向。在我們的業(yè)務(wù)伙伴中,就有諸如碧桂園、綠城、宏泰、華夏幸福等知名地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商,將戰(zhàn)略發(fā)展轉(zhuǎn)向“特色小鎮(zhèn)”,也產(chǎn)生了如碧桂園智慧生態(tài)科技小鎮(zhèn)、綠城農(nóng)業(yè)小鎮(zhèn)、宏泰金融小鎮(zhèn)等典型案例。 特色小鎮(zhèn)在有效擴(kuò)大投資,推動(dòng)人才、技術(shù)、資本等高端要素集聚,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的融合、創(chuàng)新和升級(jí),引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)方面將發(fā)揮重大作用,有利于推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化、創(chuàng)造優(yōu)美宜人的人居環(huán)境。同時(shí),特色小鎮(zhèn)也有利于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革和新型城鎮(zhèn)化道路,有利于加快高端要素集聚、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和歷史文化傳承,進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。 特色小鎮(zhèn)已成為萬(wàn)億級(jí)投融資新風(fēng)口,想要分一杯羹并非易事。“路漫漫其修遠(yuǎn)兮”,盡管特色小鎮(zhèn)前景美好,已在全國(guó)遍地撒種,但是想要圓滿開(kāi)花結(jié)果的確考驗(yàn)功力!疤厣睆暮味鴣(lái)?“特色”如何治理?這些實(shí)質(zhì)性問(wèn)題恐怕是我們暢想美好未來(lái)之前必須先要解決的。特色小鎮(zhèn)從雛形到實(shí)施需創(chuàng)造性地打破金融與新技術(shù)、金融與產(chǎn)業(yè)鏈、金融與生態(tài)圈的桎梏,但由于融資規(guī)模大、投資周期長(zhǎng)、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜等問(wèn)題,嵌套了投資、證券、政府、人文、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,因此需要打通三方金融渠道——保障政府的政策資金支持,引入社會(huì)資本和金融機(jī)構(gòu)資金,三方發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì),進(jìn)行利益互動(dòng),在特色小鎮(zhèn)平臺(tái)上共同運(yùn)行,以便最終實(shí)現(xiàn)特色小鎮(zhèn)的整體推進(jìn)和運(yùn)營(yíng)。 目前,特色小鎮(zhèn)相關(guān)理論基礎(chǔ)的研究,以及對(duì)于實(shí)踐的總結(jié)明顯落后于實(shí)踐。不少投資商、當(dāng)?shù)卣_(kāi)始與金融機(jī)構(gòu)商談合作事項(xiàng),但大多數(shù)金融服務(wù)集中于傳統(tǒng)的土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域,對(duì)資本運(yùn)作和特色商業(yè)模式培育認(rèn)識(shí)不足,這成為小鎮(zhèn)建設(shè)及后續(xù)運(yùn)營(yíng)中難以抹去的硬傷。 中國(guó)未來(lái)的特色小鎮(zhèn)開(kāi)發(fā),不僅迫切需要資本,而且更迫切需要理論的指導(dǎo),需要理順開(kāi)發(fā)的理念、梳理開(kāi)發(fā)的邏輯,真正把基于市場(chǎng)配置資源的核心發(fā)展構(gòu)架落實(shí)到規(guī)劃中、落實(shí)到開(kāi)發(fā)中、落實(shí)到投融資及產(chǎn)城鄉(xiāng)開(kāi)發(fā)的運(yùn)營(yíng)中!短厣℃(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》正是在上述背景下應(yīng)運(yùn)而生的。周紅教授從多年研究中總結(jié)歸納,從特色小鎮(zhèn)的誕生背景、小鎮(zhèn)建設(shè)規(guī)劃,到融資模式、公司治理,直至企業(yè)上市,以富有前瞻性的眼光高瞻遠(yuǎn)矚地提煉出整套實(shí)操體系,系統(tǒng)全面地講解特色小鎮(zhèn)投融資與資本運(yùn)作,使本書(shū)成為一本服務(wù)于特色小鎮(zhèn)開(kāi)發(fā)建設(shè)的完整理論與操作手冊(cè)。更加難能可貴的是,作者整理了大量案例,并以專業(yè)眼光“復(fù)盤(pán)”,深入淺出地將股權(quán)投資、債券投資等專業(yè)知識(shí)娓娓道來(lái),由此成書(shū),可謂業(yè)界一大幸事。 中國(guó)特色小鎮(zhèn)建設(shè)大幕已啟,作為國(guó)家大力倡導(dǎo)的發(fā)展方向,將在未來(lái)幾年迎來(lái)萬(wàn)億元級(jí)的風(fēng)口。我相信,周紅教授的這本書(shū)能夠給中國(guó)的特色小鎮(zhèn)建設(shè)以啟迪和推動(dòng),能夠成為各地打造特色小鎮(zhèn)的一本具有指導(dǎo)意義的工具書(shū)。 章華 鼎信長(zhǎng)城基金董事長(zhǎng) 序5 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)階段,深化經(jīng)濟(jì)體制改革、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和改善要素分布等,成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵力量。在固定資產(chǎn)投資和區(qū)域發(fā)展的政策促進(jìn)體系中,新農(nóng)村建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施一體化發(fā)展先后成為國(guó)家政策的重點(diǎn)。而2016年以來(lái),特色小鎮(zhèn)建設(shè)成為新型城鎮(zhèn)化的核心節(jié)點(diǎn),并對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展發(fā)揮著重要的支撐作用。 《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》一書(shū)的作者周紅結(jié)合我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展的主流趨勢(shì),吸納國(guó)內(nèi)外特色小鎮(zhèn)建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn),通過(guò)大量來(lái)自基層的實(shí)例對(duì)債權(quán)股權(quán)類投融資模式及操作的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行簡(jiǎn)單易懂的講解,讓讀者因開(kāi)闊眼界和增長(zhǎng)見(jiàn)識(shí)而身心愉悅。我個(gè)人認(rèn)為此書(shū)貼近現(xiàn)實(shí),值得一讀。 張鵬 財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所研究員 序6 當(dāng)前,中國(guó)的產(chǎn)業(yè)如何轉(zhuǎn)型與發(fā)展,是我一直在觀察和思考的問(wèn)題。 看了周紅老師的《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》一書(shū),啟發(fā)很大,也引發(fā)了我對(duì)特色小鎮(zhèn)的一些思考。 第一,特色小鎮(zhèn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一個(gè)新亮點(diǎn)。從國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式上看,靠投資、出口、消費(fèi)三駕馬車(chē)驅(qū)動(dòng)的傳統(tǒng)模式已經(jīng)被證明逐漸失去效用,是時(shí)候需要一些創(chuàng)新的思路和模式了。特色小鎮(zhèn)在這個(gè)時(shí)期的提出,便被賦予了新的內(nèi)涵,它對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)造、對(duì)國(guó)家城鎮(zhèn)化發(fā)展思路、對(duì)中國(guó)城市人群生活方式的品質(zhì)提升、對(duì)傳統(tǒng)房地產(chǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、對(duì)中國(guó)社會(huì)資本的投資導(dǎo)向等,都具有歷史和現(xiàn)實(shí)意義。 第二,特色小鎮(zhèn)將會(huì)發(fā)展成為一個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。一個(gè)產(chǎn)業(yè)能否快速成長(zhǎng)需要兩個(gè)要素:一個(gè)是政府倡導(dǎo)和支持,另一個(gè)是社會(huì)資本在政府政策引導(dǎo)下的投資方向。這兩個(gè)要素的疊加,將導(dǎo)致一個(gè)產(chǎn)業(yè)在某一時(shí)期內(nèi)的快速成長(zhǎng),在我國(guó),這種效應(yīng)在近些年被不斷證實(shí)。另外,我國(guó)面積大、民族多、文化多元,這就使得我國(guó)的區(qū)域性文化資源非常豐富,這也給特色小鎮(zhèn)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)的興起和發(fā)展注入了天然活力。加之中華民族是一個(gè)熱愛(ài)大自然的開(kāi)放性民族,特色小鎮(zhèn)應(yīng)該成為人們?nèi)粘B糜蔚暮萌ヌ帯?br /> 第三,特色小鎮(zhèn)的發(fā)展模式至關(guān)重要。作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè),其發(fā)展模式是這個(gè)產(chǎn)業(yè)在未來(lái)3~5年能否興起并走入正軌的關(guān)鍵成長(zhǎng)要素。比如,如何梳理特色小鎮(zhèn)的外部發(fā)展環(huán)境和本地特色資源,并清晰界定特色小鎮(zhèn)的發(fā)展方向(定位);如何構(gòu)建特色小鎮(zhèn)的頂層架構(gòu)以解決市場(chǎng)化運(yùn)作問(wèn)題;如何使政府與社會(huì)資本,以及與小鎮(zhèn)運(yùn)營(yíng)主體在核心訴求上相互協(xié)調(diào)一致;如何思考長(zhǎng)期發(fā)展以解決小鎮(zhèn)可持續(xù)性的證券化問(wèn)題等,都是特色小鎮(zhèn)在規(guī)劃、建設(shè)、成長(zhǎng)、發(fā)展過(guò)程中必須考慮的問(wèn)題。 第四,產(chǎn)融互動(dòng)是特色小鎮(zhèn)成長(zhǎng)的必然路徑。任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)的快速成長(zhǎng),離不開(kāi)資本的力量。一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)就像一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)一樣,少不了資本的助推。而特色小鎮(zhèn)的房地產(chǎn)屬性,注定了其重資產(chǎn)特征,這就更需要用新的思維方式來(lái)系統(tǒng)思考如何融資的問(wèn)題。可以說(shuō),特色小鎮(zhèn)的成功要素“功能定位、運(yùn)營(yíng)模式、資本和治理結(jié)構(gòu)”四個(gè)維度當(dāng)中,資本要素是特色小鎮(zhèn)能否成功的基礎(chǔ)要素,同時(shí)也是未來(lái)特色小鎮(zhèn)能否持續(xù)發(fā)展的核心要素。 文化旅游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)是中國(guó)產(chǎn)業(yè)向高端服務(wù)業(yè)發(fā)展的必然選擇,特別是特色小鎮(zhèn)發(fā)展也必然是中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的重要標(biāo)志,如何實(shí)現(xiàn)“國(guó)勢(shì)—產(chǎn)業(yè)—模式—路徑”創(chuàng)新模式,周紅老師在《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》一書(shū)中已經(jīng)給出了答案。本書(shū)不僅在國(guó)家發(fā)展和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上高屋建瓴,更是在規(guī)劃建設(shè)、頂層治理和資本運(yùn)營(yíng)等(模式和路徑)的實(shí)操層面上底蘊(yùn)深厚。所有這些,對(duì)特色小鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)相關(guān)各方(政府、資本、企業(yè))都有非,F(xiàn)實(shí)的意義。特此推薦之! 李季 清華產(chǎn)業(yè)研究所所長(zhǎng) 序7 我是國(guó)家某部委選派掛職陜西省略陽(yáng)縣的副縣長(zhǎng),接受邀請(qǐng)為周紅老師的新書(shū)作序。我沒(méi)寫(xiě)過(guò)序,更沒(méi)寫(xiě)過(guò)書(shū)。但我想把掛職貧困縣的所見(jiàn)所聞,寫(xiě)成一本書(shū),把不可思議的貧窮實(shí)況展現(xiàn)給那些先富起來(lái)的人們,也想把無(wú)可替代的生態(tài)綠色介紹給渴望健康又想做事創(chuàng)業(yè)的人們。扶貧問(wèn)題歸根結(jié)底是發(fā)展問(wèn)題,這本書(shū)里所體現(xiàn)的中心思想和我的最終目標(biāo)是一致的。 新型城鎮(zhèn)化的方向和思路,隨著一個(gè)個(gè)獨(dú)具生態(tài)綠色優(yōu)勢(shì)又有特色產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的小鎮(zhèn)的成功,漸漸上升為國(guó)家戰(zhàn)略。發(fā)改委、財(cái)政部、住建部先后出臺(tái)相關(guān)政策,提出2020年要培育1 000個(gè)左右各具特色、富有活力的休閑旅游、商貿(mào)物流、現(xiàn)代制造、教育科技、傳統(tǒng)文化、美麗宜居等特色小鎮(zhèn)。一些嗅到商機(jī)的社會(huì)資本果斷出手,先在某個(gè)歷史文化古鎮(zhèn)試點(diǎn)突破。其他資本聞風(fēng)追趕,小鎮(zhèn)投資規(guī)模也水漲船高,有的小鎮(zhèn)投資已近千億元。貴州的小鎮(zhèn)建設(shè)就是遵循此例,江浙地區(qū)的經(jīng)典案例更是可圈可點(diǎn),這些都可在書(shū)中了解一二。 本書(shū)更大的價(jià)值,是系統(tǒng)闡述了怎樣將國(guó)家的規(guī)劃藍(lán)圖,精準(zhǔn)又高效地落實(shí)到各個(gè)特色小鎮(zhèn)的建設(shè)上來(lái)。就拿略陽(yáng)縣來(lái)說(shuō),略陽(yáng)烏雞世界聞名,杜仲、天麻等中藥材自然生長(zhǎng),品質(zhì)享譽(yù)國(guó)內(nèi)。但全縣“八山一水一地”的地理特點(diǎn),除了帶來(lái)堪稱仙境的旖旎風(fēng)光外,單門(mén)獨(dú)戶、綿延數(shù)公里的村莊布局也為小鎮(zhèn)的規(guī)劃、選址、建設(shè)和管理提出了新的挑戰(zhàn)。此外,很多領(lǐng)導(dǎo)干部習(xí)慣于轉(zhuǎn)移性支付、銀行貸款等傳統(tǒng)融資渠道,對(duì)股權(quán)/債權(quán)投融資、企業(yè)資本運(yùn)作和上市操作不太熟悉,雖然發(fā)展意愿強(qiáng)烈、工作勤奮刻苦,但消化領(lǐng)悟國(guó)家相關(guān)政策規(guī)劃需要時(shí)間,對(duì)特色小鎮(zhèn)建設(shè)模式從理解到執(zhí)行還有段路要走。 “無(wú)論面對(duì)任何類型的特色小鎮(zhèn),我都可以分分鐘對(duì)它進(jìn)行全方位打造,從規(guī)劃設(shè)計(jì)到產(chǎn)業(yè)定位,再到商業(yè)模式,直到鏈接資本運(yùn)作抓手,把所有能盡其用的資源進(jìn)行整合規(guī)劃,造就出不同特色的小城鎮(zhèn)來(lái)!边@是周老師在本書(shū)后記里自豪的宣示。全書(shū)也是按照解決上述實(shí)際、關(guān)鍵問(wèn)題,分章劃節(jié)“手把手”來(lái)教的。書(shū)中內(nèi)容緊貼中國(guó)特色和發(fā)展實(shí)際,概括了特色小鎮(zhèn)發(fā)展的歷史背景,科學(xué)定義了特色小鎮(zhèn)的本質(zhì)特點(diǎn),詳細(xì)介紹了構(gòu)思、規(guī)劃、設(shè)計(jì)特色小鎮(zhèn)的方法和途徑,以及資本運(yùn)作的模式和方法。 作為掛職貧困縣的扶貧副縣長(zhǎng),大量貧困戶從山區(qū)集中安置到城鎮(zhèn),丟掉了農(nóng)耕生活的保障,他們的后續(xù)生存和發(fā)展問(wèn)題一直困擾著我。因?yàn)橐獮楸緯?shū)寫(xiě)序,近幾天集中研究了特色小鎮(zhèn)建設(shè),我欣喜地找到了這樣一條現(xiàn)成的出路。再加上周老師豐富的理論知識(shí)(受聘于北京大學(xué)和清華大學(xué))、長(zhǎng)期深耕小鎮(zhèn)建設(shè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)(多年在金融領(lǐng)域講授相關(guān)課程、指導(dǎo)有關(guān)項(xiàng)目)等,我相信只要遵循,定能成事。對(duì)我這么有用的內(nèi)容,相信對(duì)你也會(huì)有幫助。 潘祝華 陜西省漢中市略陽(yáng)縣副縣長(zhǎng)
周紅
受聘于北京大學(xué)、清華大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)、全國(guó)市長(zhǎng) 研修學(xué)院等,擔(dān)任投融資專業(yè)教授。 嘉富誠(chéng)基金管理有限公司董事合伙人,北大縱橫管理咨詢公司專家級(jí)顧問(wèn)。早年在申銀萬(wàn)國(guó)、海通證券公司從事證券及投資銀行業(yè)務(wù),擔(dān)任過(guò)滬市上市公司董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)等職位。 目前專注研究企業(yè)投融資、并購(gòu)重組、IPO上市、新三板掛牌、上市公司治理等。 著有《企業(yè)上市全程指引》、《我教你上市》(視頻)。
開(kāi)篇案例:鑲嵌“天眼”的小鎮(zhèn)
第一章 供給側(cè)改革時(shí)期的城市發(fā)展趨勢(shì) 第一節(jié) 政策指引015 一、中央部委資金支持政策016 二、主要省份的特色小鎮(zhèn)資金支持政策018 第二節(jié) 各國(guó)著名“特色”小鎮(zhèn)經(jīng)驗(yàn)借鑒023 一、格林尼治“特色”小鎮(zhèn)024 二、達(dá)沃斯小鎮(zhèn)026 三、普羅旺斯小鎮(zhèn)028 四、英國(guó)的莎翁小鎮(zhèn)030 五、英國(guó)的米爾頓·凱恩斯小鎮(zhèn)032 六、以產(chǎn)業(yè)為核心的日本特色小鎮(zhèn)035 第三節(jié) 中國(guó)特色的城市發(fā)展趨勢(shì)038 一、趨勢(shì)一:人口和經(jīng)濟(jì)向大城市群集聚038 二、趨勢(shì)二:大交流促進(jìn)大發(fā)展040 三、趨勢(shì)三:創(chuàng)新引領(lǐng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型041 四、趨勢(shì)四:空間均衡理念漸成城市發(fā)展主調(diào)041 五、趨勢(shì)五:綠色循環(huán)發(fā)展觀念成主流043 六、趨勢(shì)六:大文化充實(shí)城市發(fā)展內(nèi)涵044 第四節(jié) 關(guān)于特色。ǔ牵╂(zhèn)培育與申報(bào)的要求046 一、特色鮮明的產(chǎn)業(yè)形態(tài)046 二、和諧宜居的美麗環(huán)境046 三、彰顯特色的傳統(tǒng)文化047 四、便捷完善的設(shè)施服務(wù)047 五、充滿活力的體制機(jī)制047 第二章 特色小鎮(zhèn)的規(guī)劃與建設(shè) 第一節(jié) 選址的藝術(shù)049 第二節(jié) 規(guī)劃與設(shè)計(jì)051 一、安徽省三河鎮(zhèn)特色小鎮(zhèn)的規(guī)劃與設(shè)計(jì)051 二、浙江省加快建設(shè)美麗特色。ǔ牵╂(zhèn)實(shí)例058 第三節(jié) 特色產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新066 一、特色產(chǎn)業(yè)067 二、創(chuàng)新069 第三章 特色小鎮(zhèn)投融資模式 第一節(jié) 債權(quán)融資072 一、項(xiàng)目融資073 二、特色小鎮(zhèn)融資項(xiàng)目074 三、古北水鎮(zhèn)融資實(shí)例076 第二節(jié) 股權(quán)融資094 一、股權(quán)融資需注意的問(wèn)題095 二、古北水鎮(zhèn)股權(quán)融資實(shí)例101 第三節(jié) 資產(chǎn)證券化109 一、ABS融資模式特點(diǎn)110 二、資產(chǎn)支持證券的優(yōu)點(diǎn)110 三、ABS的種類111 四、ABS融資模式的運(yùn)作112 五、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的參與機(jī)構(gòu)113 六、哪些資產(chǎn)可以被證券化115 第四章 打造特色產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式,加強(qiáng)公司治理 第一節(jié) 打造特色產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式121 一、產(chǎn)業(yè)發(fā)展型模式121 二、生態(tài)保護(hù)型模式122 三、文化傳承型模式123 四、高效農(nóng)業(yè)型模式124 五、城郊集約型模式124 六、資源整合型模式125 七、休閑旅游型模式125 第二節(jié) 加強(qiáng)公司規(guī)范治理126 一、董事會(huì)議事示范規(guī)則128 二、股東大會(huì)議事示范規(guī)則138 三、監(jiān)事會(huì)議事示范規(guī)則143 四、內(nèi)部控制147 五、獨(dú)立董事154 第三節(jié) 公司股權(quán)激勵(lì)159 一、股權(quán)激勵(lì)的規(guī)定159 二、股權(quán)激勵(lì)的種類166 三、上市公司員工持股計(jì)劃169 四、股權(quán)激勵(lì)實(shí)施程序和信息披露173 第五章 企業(yè)資本運(yùn)作與上市操作 第一節(jié) 企業(yè)上市前的資本運(yùn)作180 一、轉(zhuǎn)增股本181 二、配股和增發(fā)184 三、縮股、換股185 四、兼并188 五、股權(quán)投資190 六、吸收股份并購(gòu)模式192 七、資產(chǎn)置換式重組模式193 八、以債權(quán)換股權(quán)模式194 九、合資控股模式194 十、在中國(guó)香港注冊(cè)后再合資模式195 十一、股權(quán)拆細(xì)195 十二、杠桿收購(gòu)196 十三、戰(zhàn)略聯(lián)盟模式196 十四、投資控股收購(gòu)重組模式198 第二節(jié) 上市設(shè)計(jì)198 一、企業(yè)上市準(zhǔn)備階段198 二、企業(yè)股份制改組階段201 三、民營(yíng)企業(yè)IPO需要關(guān)注的問(wèn)題206 四、股份有限公司運(yùn)行及上市申請(qǐng)211 第三節(jié) 上市地選擇與上市標(biāo)準(zhǔn)215 一、主板與創(chuàng)業(yè)板215 二、新三板216 第六章 多元化的特色小鎮(zhèn)實(shí)例 一、文化抗戰(zhàn)名鎮(zhèn)——中國(guó)李莊224 二、設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)型特色小鎮(zhèn)——余杭區(qū)良渚夢(mèng)棲234 三、中德合作典范——五金小鎮(zhèn)壽安鎮(zhèn)243 四、夜郎文化特色小鎮(zhèn)——郎岱248 五、杭州跨貿(mào)小鎮(zhèn)256 六、完全產(chǎn)業(yè)鏈的富陽(yáng)醫(yī)養(yǎng)小鎮(zhèn)278 七、安防小鎮(zhèn)294 后記301
后記
落筆后天快亮了,聽(tīng)見(jiàn)窗外送奶小哥熟悉的車(chē)轱轆聲,新的一天開(kāi)始了,《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》的最后一章也畫(huà)上了句話,我可以信心滿滿地把書(shū)稿送交至出版社我的資深責(zé)編許志手上了,沒(méi)有任何的忐忑與躊躇。寫(xiě)書(shū)的過(guò)程其實(shí)就是一次周游世界名鎮(zhèn)的旅行,放下手稿,無(wú)論面對(duì)任何類型的特色小鎮(zhèn),我都可以分分鐘對(duì)它進(jìn)行全方位打造,從規(guī)劃設(shè)計(jì)到產(chǎn)業(yè)定位,再到商業(yè)模式,直到鏈接資本運(yùn)作抓手,把所有能盡其用的資源進(jìn)行整合規(guī)劃,造就出不同特色的小城鎮(zhèn)來(lái)。而且整個(gè)畫(huà)面都會(huì)瞬間呈現(xiàn)在腦海中,架構(gòu)清晰立體,如果能用存儲(chǔ)設(shè)備拷貝或直接腦畫(huà)面投射印刷出來(lái),一定是一幅幅美妙的作品。 我已不記得本書(shū)從構(gòu)思到創(chuàng)作到底歷經(jīng)了多少個(gè)日夜,只記得每一次小鎮(zhèn)體驗(yàn),整個(gè)記憶都是美好的,回放每一張照片都是綿延的故事。寫(xiě)書(shū)的過(guò)程是喜悅的,描述的全是一幅幅藍(lán)圖,脫稿后內(nèi)心充滿幸福,而這樣的幸福不是可以用價(jià)值來(lái)交換的,它就是一種無(wú)與倫比的滿足感,或許用“高峰體驗(yàn)”還比較真實(shí)。 記得10年前我也是在天快亮?xí)r落筆《企業(yè)上市全程指引》的第一版,那時(shí)窗外漫天飛雪,望過(guò)去,我的內(nèi)心如釋重負(fù),卻又意猶未盡,滿腦子裝的都是公司法、證券法、上市規(guī)則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅法等,幾乎成了規(guī)則的化身,沒(méi)有太多喜悅,因?yàn)楹ε鲁霈F(xiàn)章法性錯(cuò)誤,整個(gè)寫(xiě)作過(guò)程必須嚴(yán)謹(jǐn),算是一種煎熬。還好,有中信出版社的資深圖書(shū)策劃與主編彭錦華老師的幫助,我在寫(xiě)作過(guò)程中一直得到他的認(rèn)可與鼓勵(lì),才算咬牙堅(jiān)持寫(xiě)下來(lái)了,如果沒(méi)有他的支持,就不會(huì)有這本書(shū)。至今,這本書(shū)就像我的兒子,隨著證券市場(chǎng)的政策變化,已經(jīng)升級(jí)更新到第三版了,仍然被讀者需要著,2017年兩會(huì)后可能會(huì)再更新至第四版。 有了《企業(yè)上市全程指引》這杯酒墊底,好像對(duì)我而言不會(huì)有更難寫(xiě)的書(shū)了。相比之下,《特色小鎮(zhèn)投融資模式與實(shí)務(wù)》這本書(shū)的寫(xiě)作過(guò)程完全是自由開(kāi)放的,創(chuàng)作尺度也是根據(jù)素材來(lái)設(shè)計(jì)的,沒(méi)有限制。我可以把世界上任何一個(gè)美麗鄉(xiāng)村拿來(lái)做模版考證,再量體裁衣地定制在我的案例中。最讓我盡興的是,我可以把任何一類小鎮(zhèn)特色進(jìn)行有序編排,抓住其靈魂所在,然后進(jìn)行差異化商業(yè)模式搭建,把它完整地帶進(jìn)資本市場(chǎng),設(shè)計(jì)出適合的融資通道,把政府、國(guó)企、民間資本等都一一對(duì)接進(jìn)來(lái),形成特色小鎮(zhèn)中由產(chǎn)業(yè)走向資本、資本撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)的循環(huán)體。在這樣的循環(huán)過(guò)程中,能讓我玩味不盡的就是資本在整個(gè)特色小鎮(zhèn)中的自由穿行,這也可能就是我寫(xiě)作中的精神自由所帶來(lái)的樂(lè)趣與享受了。 最后,我十分虔誠(chéng)地感謝在我創(chuàng)作過(guò)程中幫助過(guò)我、源源不斷地為我提供素材和為本書(shū)作序的人,尤其是編輯許志的鼎力相助。還必須感謝我的家人,當(dāng)我沉浸在創(chuàng)作中時(shí),幾乎不理家務(wù),全然投入而忽略了對(duì)他們的陪伴。 希望這本書(shū)有益于中國(guó)美麗鄉(xiāng)村的建設(shè)。當(dāng)看到更多的特色小鎮(zhèn)從我的書(shū)中獲得星點(diǎn)啟發(fā),當(dāng)我走進(jìn)某一特色小鎮(zhèn)能目睹到與書(shū)中相類似的景象,嘿,那就是我想的完美作品,期待著…… 周紅
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