冰山的一角開始漸漸顯露。2007年秋，金融市場崩潰，華爾街公司虧得慘不忍睹，短短幾個月就把過去十來年所賺的利潤賠得一干二凈。當(dāng)我坐在《華爾街日報》辦公室，細(xì)數(shù)這一番苦痛時，一位頂級對沖基金經(jīng)理打來電話，極力稱贊一位名叫約翰·保爾森的投資者，此人不知用了什么手段,一夜暴富。電話另一端的語氣充滿了嫉妒，當(dāng)然也不乏尊重，有一句話引起了我的好奇：保爾森不搞房地產(chǎn)，也不做抵押貸款……這次交易之前他只是個無名小卒，沒什么特別的。

茶余飯后，人們談?wù)撝�有幾個不知名的投資者早就預(yù)料到了房地產(chǎn)市場的崩盤，買了一些鮮為人知的衍生債券，如今賺得盆滿缽盈，但具體細(xì)節(jié)就不清楚了。向我提供消息的人忙著經(jīng)營公司，為了保住飯碗也不便多言。我從整理最近血淋淋的銀行業(yè)潰敗新聞稿的忙碌中抽出一點時間，慢慢拼湊出保爾森這場交易的細(xì)節(jié)。剖析保爾森的交易行為，與分析金融巨擘的那些數(shù)不清的錯誤一樣，會讓人受益匪淺。

一天晚上，我搭乘公共汽車行駛在新澤西州紐瓦克和東奧蘭治顛簸的街道上，我算了一筆賬。保爾森并不是撞上了大運他是做了一筆有史以來記錄在案的最偉大交易，而且他還是房地產(chǎn)領(lǐng)域的一個圈外人，這可能嗎？

隨著對保爾森了解的深入，得知他所經(jīng)歷的種種艱辛，我越發(fā)對他感到好奇，尤其是當(dāng)我發(fā)現(xiàn)他并非單打獨斗時一群草根英豪都不在華爾街各大金融公司工作，但卻緊緊跟在保爾森身后。他們擔(dān)心貨幣寬松、金融欺詐的時代即將來臨，因而投資了數(shù)十億美元資產(chǎn)來進(jìn)行避險或風(fēng)險套利，他們堅信，大難就要臨頭。

他們中的一些人獲得了巨額利潤，余生再也無須工作，而有的人雖然最初領(lǐng)先于保爾森，但卻在終點線上倒下，與金融史上最豐厚的利潤失之交臂。

保爾森利潤之巨，讓人感覺很不真實，近乎夢幻。保爾森公司在2007年獲利達(dá)150億美元，相當(dāng)于玻利維亞、洪都拉斯、巴拉圭這三個加起來人口超過1 200萬的南美國家的GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）之和。保爾森的個人收入將近40億美元，日收入逾1 000萬美元。J.K.羅琳、奧普拉·溫弗瑞、泰格·伍茲等人的收入加起來也不及他一人。2007年末，一位經(jīng)紀(jì)人曾打電話給保爾森，提醒他某個賬戶內(nèi)有500萬美元，現(xiàn)在看來這筆數(shù)目簡直不值得一提。2008年至2009年初，保爾森成功完成了他手中交易的戲劇性轉(zhuǎn)型，給公司和客戶帶來了50億美元的收益，自己也賺到20億美元，令人印象深刻。保爾森的這些交易，讓自己與華爾街交易神殿中的巴菲特、索羅斯、伯納德·巴魯克和杰西·利弗莫爾齊名，也讓他躋身世界頂級富豪之列，身價高過大導(dǎo)演史蒂文·斯皮爾伯格、Facebook創(chuàng)始人馬克·扎克伯格和銀行家大衛(wèi)·洛克菲勒。

即使是保爾森這些看跌的投資者也沒有料到，危機(jī)會嚴(yán)重到引發(fā)房地產(chǎn)市場全面崩盤，引發(fā)金融海嘯，波及全球。2009年初，全球銀行及相關(guān)公司損失了近3萬億美元，股市投資者更是損失超過30萬億美元。由高風(fēng)險住房抵押貸款引發(fā)的金融風(fēng)暴，造成了經(jīng)濟(jì)大蕭條后最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2008年9月，在經(jīng)歷了極度混亂的兩周后，美國政府被迫接管房利美與房地美這兩個聯(lián)邦住房抵押貸款機(jī)構(gòu),以及美國最大的保險商美國國際集團(tuán)（AIG）。在這場美國有史以來最嚴(yán)重的銀行崩盤中，人們看到曾在華爾街呼風(fēng)喚雨的雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)，元氣大傷的經(jīng)紀(jì)巨頭美林證券與美國銀行合并，聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)查封了華盛頓互助銀行，投資者卻無能為力。在這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，恐慌的投資者甚至一度瘋狂搶購美國國債，而不要任何利息回報，只為能夠找到一個絕對安全的保險庫存放自己的錢。

2009年中，每10個美國人中就有一位拖欠抵押貸款或者放棄贖回權(quán)。在這場危機(jī)的漩渦中，就連著名的節(jié)目主持人埃德·麥克馬洪和拳王霍利菲爾德都難以保住房產(chǎn)。美國房價從2006年的高峰瞬間下滑超過30%。而在邁阿密、鳳凰城和拉斯韋加斯這些城市，房地產(chǎn)價格甚至下跌超過40%。數(shù)百萬人失去了他們的家園。30%以上的美國業(yè)主的房貸都超過了房產(chǎn)的價值，創(chuàng)下了75年來的新高。

在金融大地震中，約翰·保爾森和一些不被看好的投資者卻從廢墟中脫穎而出，在華爾街和金融領(lǐng)域的慘敗中獲得重生。

但是，這些名不見經(jīng)傳的投資者是如何預(yù)知金融專家未曾察覺的危機(jī)的呢？為什么最后的贏家是約翰·保爾森這位房地產(chǎn)領(lǐng)域的門外漢，而不是比爾·格羅斯、邁克·弗蘭洛斯等抵押、債券或房地產(chǎn)領(lǐng)域的著名專家呢？甚至高盛前一把手、財政部部長亨利·保爾森都沒有預(yù)見到華爾街的問題所在，那約翰·保爾森又是如何發(fā)現(xiàn)的呢？就連巴菲特都沒注意到這筆交易，而索羅斯還得致電向保爾森取經(jīng)。

是因為投行和金融專家都堅信，房價的攀升不可能遭到逆轉(zhuǎn)？還是因為他們忽略了其他原因，或縱容泡沫越來越大？銀行家創(chuàng)造了那些可以摧毀金融體系的有毒貸款，卻反遭其害，這又是為什么？

寫作本書時，我對本次交易的主要參與人進(jìn)行了200多小時的采訪，希望能夠回答上述問題，或許能為未來的金融海嘯提供一些教訓(xùn)，引發(fā)人們的思考。