1971年8月15日，一個安靜的星期日晚上，理查德尼克松總統(tǒng)發(fā)表廣播演說，宣布他的新經(jīng)濟政策。政府將實施全國性的價格管制，對國外進口商品征收高額附加稅，并禁止用美元兌換黃金。由于一場正在進行的貨幣戰(zhàn)爭摧毀了人們對美元的信任，美國正處于危機之中。一次又一次，紙幣貶值，資產(chǎn)凍結(jié)，黃金被沒收，資本被管制。對此，美國也無法獨善其身。事實上，從1770年代到1970年代，經(jīng)歷了革命、內(nèi)戰(zhàn)、大蕭條和卡特時期的惡性通貨膨脹，美國一直是美元貶值的引領(lǐng)者。今天，我們正介入一場新的貨幣戰(zhàn)爭，另一次美元信任危機即將到來。這一次的后果要比尼克松面對的嚴重得多。全球化、金融衍生品和杠桿化產(chǎn)品在過去四十年里的增長，使得金融恐慌及其蔓延幾乎不可能被遏制。本伯南克領(lǐng)導下的美國聯(lián)邦儲備委員會，正在進行金融*大的賭博。從2007年起，美聯(lián)儲通過短期利率削減和自由借貸來抵御經(jīng)濟崩潰。*終，利率歸零，美聯(lián)儲的彈藥用完了。之后，在2008年，美聯(lián)儲發(fā)現(xiàn)了新的彈藥：量化寬松。雖然美聯(lián)儲宣稱，該計劃是通過降低長期利率以緩解金融狀況，但究其本質(zhì)，它只是刺激經(jīng)濟增長的一個印鈔方案。一種非常現(xiàn)實的危險是：美聯(lián)儲的印鈔會突然變身為惡性通貨膨脹。更糟的是，所有這一切都不是在真空中發(fā)生的。印制美元的影響是全球性的；通過實行量化寬松政策，美聯(lián)儲事實上向全世界宣布了貨幣戰(zhàn)爭。雖然美聯(lián)儲印制萬億美元的規(guī)�？赡苁窡o前例，但貨幣戰(zhàn)爭并非前所未聞。貨幣戰(zhàn)爭曾發(fā)生過單單20世紀就有兩次而且結(jié)局總是很糟。在*好的情況下，貨幣戰(zhàn)爭造成有些國家從貿(mào)易伙伴那里竊取了經(jīng)濟增長。在*壞的情況下，對資源的爭奪導致了侵略和戰(zhàn)爭，它蛻變成通貨膨脹、衰退、報復和暴力。一個國家，是不能靠貨幣貶值走上繁榮之路的。
前言
1971年8月15日，一個安靜的星期日晚上，理查德·尼克松總統(tǒng)占用美國最熱門電視節(jié)目的黃金時段，開始廣播演說，以宣布他的新經(jīng)濟政策。美國政府將實施全國性的價格管制，對國外進口商品征收高額附加稅，并禁止用美元兌換黃金。由于一場正在進行的貨幣戰(zhàn)爭摧毀了人們對美元的信任，這個國家正處于危機之中，因此總統(tǒng)確信，這些極端措施是必要的。
今天我們正在介入一場新的貨幣戰(zhàn)爭，另一次美元信任危機即將到來。這一次的后果要比尼克松面對的嚴重得多。全球化、金融衍生品和杠桿化產(chǎn)品在過去四十年里的增長，使得金融恐慌及其蔓延幾乎不可能被遏制。
新的危機可能會從貨幣市場開始，并迅速蔓延到股票、債券和期貨。當美元崩潰時，以美元計價的市場也會崩潰。恐慌將迅速蔓延全世界。
結(jié)果是，另一位美國總統(tǒng)（或許是奧巴馬），將援引現(xiàn)存的法律，通過廣播、電視和互聯(lián)網(wǎng)宣布一項激進的干預計劃，以避免美元徹底崩潰。這個新計劃甚至可能涉及回歸金本位。如果回到金本位，黃金的價格會比現(xiàn)在高得多，這樣可用的固定數(shù)量的黃金才能支撐膨脹臃腫的貨幣供應(yīng)。因投資黃金而獲得新財富的美國人，將面臨以公平名義征收的90%的暴利稅。目前存放在紐約的歐洲和日本的黃金將被征用，為新的美元政策服務(wù)。毫無疑問，歐洲人和日本人會得到一份收據(jù)，他們的黃金將以新的更高的價格兌換成新美元。
作為替代方案，總統(tǒng)也可以不回到金本位，而是利用一系列資本管制以及由國際貨幣基金組織（IMF）創(chuàng)建的全球性貨幣，來緩和并穩(wěn)定局勢。國際貨幣基金組織的全球性救市不會用舊的、不可兌換黃金的美元，而是用新印制的具有特別提款權(quán)的全球性貨幣。生活仍將繼續(xù)，但國際貨幣體系永遠不會再跟以前一樣了。
以上并不是遙不可及的胡亂猜測，在過去，這一切全都發(fā)生過。一次又一次，紙幣貶值，資產(chǎn)凍結(jié)，黃金被沒收，資本被管制。對此，美國也無法獨善其身；事實上，從1770年代到1970年代，經(jīng)歷了革命、內(nèi)戰(zhàn)、大蕭條和卡特時期的惡性通貨膨脹，美國一直是美元貶值的引領(lǐng)者。在一代人中沒有發(fā)生貨幣崩潰的事實，只是意味著下一次崩潰已經(jīng)逾期。這不是猜測先決條件早已滿足。
今天，本·伯南克領(lǐng)導下的美國聯(lián)邦儲備委員會，正在進行金融史上最大的賭博。從2007年起，美聯(lián)儲通過削減短期利率和自由借貸來抵御經(jīng)濟崩潰。最終，利率歸零，美聯(lián)儲的彈藥用完了。
之后，在2008年，美聯(lián)儲發(fā)現(xiàn)了新的彈藥： 量化寬松。雖然美聯(lián)儲宣稱，該計劃是通過降低長期利率以緩解金融狀況，但究其本質(zhì)，它只是刺激經(jīng)濟增長的一個印鈔方案。
美聯(lián)儲正試圖用資產(chǎn)價格、商品價格和消費價格的膨脹來抵銷崩潰后的自然膨脹�；旧线@是一場對抗通貨緊縮（通常伴隨著蕭條）的拔河比賽。在典型的拔河比賽中，開始時很少有什么發(fā)生。雙方勢均力敵，一段時間內(nèi)沒有動靜，只是繩索被拉緊。最終，一方崩潰，另一方把失敗者拖過界線以宣布勝利。這是美聯(lián)儲豪賭的精髓。它必須在通貨緊縮占上風之前制造通貨膨脹；它必須在拔河比賽中獲勝。
在拔河比賽中，繩索是從一端向另一端傳遞力量的通道。本書講述的就是這條繩子。在通貨膨脹和通貨緊縮的較量中，繩索是美元。美元承受著所有對抗勢力的作用力，并把這種力量傳遞給全世界。美元的價值變化將告知誰贏得了拔河比賽。這種特殊的比賽實際上是一場全面的貨幣戰(zhàn)爭，它不是一場游戲，而是對世界上每一種股票、每一種債券和每一種大宗商品價值的攻擊。
對美聯(lián)儲而言，最好的可能世界是這樣的： 資產(chǎn)價值被維持，銀行變得更健康，政府債務(wù)消失了，似乎沒有人注意到有什么問題。然而，通過規(guī)模空前的印鈔，伯南克已成為21世紀的潘格洛斯潘格洛斯(Pangaloss),伏爾泰的小說《老實人》中的人物，他的哲學是: 在所有可能的世界中，我們這個是最好的，一切都因為絕對的必要而發(fā)生，一切都以最好的方式發(fā)生。譯者，希望最好的情況出現(xiàn)，但對最壞的情況幾乎毫無準備。
這里有一種非�，F(xiàn)實的危險： 美聯(lián)儲的印鈔會突然變身為惡性通貨膨脹。即使通貨膨脹沒有影響消費價格，它也會在資產(chǎn)價格中顯現(xiàn)，導致股市、期貨、土地和其他硬資產(chǎn)的泡沫，這些泡沫很可能會像2000年的科技股或2007年的房市那樣破裂。美聯(lián)儲聲稱有手段可以避免這些結(jié)果，但這些手段從未在這種情況下，或是在如此大的規(guī)模上嘗試過。美聯(lián)儲的補救措施更高的利率和緊縮的貨幣很可能會導致美聯(lián)儲原本打算避免的大蕭條。美國經(jīng)濟處于蕭條和惡性通貨膨脹之間的刀刃上。數(shù)以百萬計的投資者、企業(yè)主和工人，憂心忡忡地想知道美聯(lián)儲能在這把刀子上平衡多久。
更糟的是，所有這一切都不是在真空中發(fā)生的。如果美聯(lián)儲的政策操作僅限于美國經(jīng)濟，那是另一回事，但它不是。印制美元的影響是全球性的；通過實行量化寬松政策，美聯(lián)儲事實上向全世界宣布了貨幣戰(zhàn)爭。美聯(lián)儲政策許多令人擔憂的潛在影響已經(jīng)在海外顯現(xiàn)。在美國印制美元，意味著中國的通貨膨脹率更高，埃及的食品價格上漲以及巴西的股市泡沫。印制美元，意味著美國債務(wù)貶值，外國債權(quán)人收到的美元貶值。貶值，意味著發(fā)展中國家的失業(yè)率升高，因為他們的出口商品對美國人而言更加昂貴。由此造成的通貨膨脹，也意味著發(fā)展中國家需要的進口商品如銅、玉米、石油和小麥的價格更高。各國已經(jīng)開始通過補貼、關(guān)稅和資本管制來反擊美國造成的通貨膨脹；貨幣戰(zhàn)爭正在迅速蔓延。
雖然美聯(lián)儲印制萬億美元的規(guī)模可能史無前例，但貨幣戰(zhàn)爭并非前所未聞。貨幣戰(zhàn)爭曾發(fā)生過單單20世紀就有兩次而且結(jié)局總是很糟。在最好的情況下，貨幣戰(zhàn)爭造成有些國家從貿(mào)易伙伴那里竊取了經(jīng)濟增長。在最壞的情況下，對資源的爭奪導致了侵略和戰(zhàn)爭，它蛻變成通貨膨脹、衰退、報復和暴力。歷史上的先例足夠清晰，今天的危險則更大，因為金融關(guān)聯(lián)的規(guī)模和復雜性在全世界呈指數(shù)級增長。
使許多觀察家困惑的是，近年來經(jīng)濟學家在預見或防止經(jīng)濟災(zāi)難上的徹底失敗。他們的理論不僅沒有阻止災(zāi)難，反而使貨幣戰(zhàn)爭變得更糟。經(jīng)濟學家的最新解決方案例如被稱為特別提款權(quán)的全球貨幣具有潛在的新危險，而且它并不能幫助我們從現(xiàn)存的困境中解脫。
這些新的危險中有一些不僅威脅到美國的經(jīng)濟福祉，也威脅到我們的國家安全。國家安全專家對貨幣問題的審視，傳統(tǒng)上是交給財政部進行的。新的威脅不斷成為人們關(guān)注的焦點，從中國購買黃金到主權(quán)財富基金的幕后動機。而大于任何單一威脅的，是美元本身的崩潰。軍事和情報領(lǐng)域的高級官員現(xiàn)在認識到，美國獨特的軍事優(yōu)勢只能靠美元同樣獨特和占主導地位的作用維持。如果美元崩潰，美國的國家安全也將隨之崩潰。
雖然當前貨幣戰(zhàn)爭的結(jié)果尚不確定，但如果美國和世界各國的領(lǐng)導人未能從前任的錯誤中吸取教訓，某種類型的最壞情況幾乎是不可避免的。本書從經(jīng)濟政策、國家安全和歷史先例的角度來審視我們當前的貨幣戰(zhàn)爭。它將解讀撲朔迷離的失敗案例，以及被一廂情愿和傲慢偏見推動的現(xiàn)行公共政策，并指出一條通向更有事實根據(jù)的有效做法的途徑。最后，讀者將理解為什么新的貨幣戰(zhàn)爭是當今世界上最重要的戰(zhàn)爭正是這場戰(zhàn)爭決定了所有其他事情的結(jié)果。
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