推薦序
自　序
模塊一 經(jīng)營—如何賺錢
第一章　財務是降維管理2
一、降維2
二、為什么降到財務這一維3
三、誰是財務信息的使用者5
四、目標、規(guī)則與反饋7
五、拉姆·查蘭的儀表盤（?財務的反饋模型?）9
本章小結10
思考題11
第二章　最核心的“權威”財務指標12
一、巴菲特的選擇12
二、利潤率的本質與局限13
三、高利潤率低回報率的公司真的存在嗎15
四、存貨對資產(chǎn)回報率的影響19
五、數(shù)據(jù)鏈接：知名美股的利潤率與回報率22
本章小結24
思考題25
第三章　股東的盈利底線26
一、為什么是20%而不是19%26
二、關于機會成本27
三、債權人、業(yè)主與股東28
四、上市公司的凈資產(chǎn)回報率30
本章小結33
思考題34
第四章　利潤是人造概念35
一、利潤與現(xiàn)金流：傻傻分不清35
二、公司會因為購買存貨而虧損嗎37
三、華誼兄弟的“存貨”38
四、權責發(fā)生制：受益期與付款期40
本章小結42
思考題43
第五章　資產(chǎn)是未來的費用44
一、折舊：受益期的另一種應用44
二、稻盛和夫與財務人員的爭論45
三、折舊年限對價格與現(xiàn)金流的影響47
四、研發(fā)支出的資本化與費用化50
本章小結55
思考題56
第六章　利潤表上的經(jīng)營邏輯57
一、一個便利店的盈利估算57
二、利潤表背后的經(jīng)營邏輯59
三、7-11的高毛利模式61
四、毛利率相對于規(guī)模的敏感性分析62
五、毛利率高的公司盈利一定好嗎64
本章小結74
思考題75
第七章　主要且經(jīng)常的利潤最可貴76
一、利潤的可持續(xù)性76
二、現(xiàn)實世界的利潤表79
三、兩種政府補助81
四、投資收益：變現(xiàn)還是沒變現(xiàn)82
五、資產(chǎn)處置相關的損益83
本章小結86
思考題86
第八章　薄利多銷的是與非87
一、增加收入還是降低成本87
二、固定成本與變動成本89
三、增加收入策略適合什么樣的公司92
四、薄利多銷的誤區(qū)95
本章小結98
思考題99
第九章　產(chǎn)品成本是會計“做”出來的100
一、水煮魚與酸菜魚100
二、對間接成本的進一步探討103
三、作業(yè)成本法的提出106
四、作業(yè)成本法在企業(yè)中的應用108
本章小結109
思考題110
第十章　相關成本與沉沒成本111
一、沉沒成本111
二、坐高鐵還是自駕112
三、外包決策中的相關成本與沉沒成本116
四、完全成本法與邊際成本法119
本章小結120
思考題121
模塊二 融資—錢從哪里來
第十一章　利潤是內生的資金來源124
一、金融的本質124
二、資產(chǎn)負債表上的融資126
三、融資順位理論132
本章小結134
思考題135
第十二章　復利計算的資產(chǎn)回報率136
一、一個便利店的故事136
二、企業(yè)的使命就是不斷發(fā)展138
三、蘋果的分紅與回購股票139
四、回購股票對于資本市場是利好嗎145
本章小結145
思考題146
第十三章　黑字倒閉與赤字倒閉147
一、黑字倒閉147
二、經(jīng)營中被占用的資金149
三、應收賬款為何會造成黑字倒閉150
四、存貨156
本章小結158
思考題159
第十四章　營運資本與OPM模式160
一、萬科缺錢嗎160
二、營運資本的兩種模式162
三、現(xiàn)金流為什么不等于利潤168
本章小結171
思考題172
第十五章　股東的錢與債權人的錢173
一、關于融資的Q&A173
二、資金的成本：WACC176
三、樂視網(wǎng)的破產(chǎn)之路178
本章小結181
思考題181
第十六章　短債長投的風險182
一、是否可以刷信用卡買房182
二、短債長投到底是怎么回事184
三、萬科與萬達，誰的資產(chǎn)負債率更高189
四、長債短投對公司的影響192
本章小結193
思考題194
第十七章　財務杠桿的利與弊195
一、什么是財務杠桿195
二、財務杠桿的益處197
三、財務杠桿的風險199
四、利潤表的缺陷與稅盾效應202
本章小結204
思考題205
第十八章　房地產(chǎn)公司的負債率高估206
一、資產(chǎn)負債率的公式206
二、三種不同的負債率208
三、如何衡量一家公司的償債風險212
本章小結214
思考題215
模塊三 投資—錢到哪里去
第十九章　資產(chǎn)與資源218
一、“資產(chǎn)過億”是什么意思218
二、資產(chǎn)是不是越多越好220
三、流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)222
四、資本性支出與收益性支出224
五、資產(chǎn)與資源225
本章小結226
思考題227
第二十章　商譽的反噬作用228
一、從一家小超市講起228
二、商譽的計算231
三、商譽的反噬作用：一個真實的案例233
本章小結237
思考題238
第二十一章　外生增長與內生增長239
一、平衡計分卡平衡了什么239
二、增長戰(zhàn)略與生產(chǎn)率戰(zhàn)略241
三、如何衡量資產(chǎn)利用率243
四、營運資本與現(xiàn)金周期245
五、長期股東價值249
本章小結249
思考題250
第二十二章　另一種杠桿——經(jīng)營杠桿251
一、拉面館是否應該自制拉面251
二、輕資產(chǎn)模式與重資產(chǎn)模式：企業(yè)家的
　　兩難選擇252
三、經(jīng)營杠桿倍數(shù)：輕資產(chǎn)模式與重資產(chǎn)
　　模式的衡量255
四、財務杠桿與經(jīng)營杠桿259
本章小結261
思考題261
第二十三章　投資中的盈虧平衡點262
一、盈虧平衡從何談起262
二、利潤的敏感性分析265
三、盈虧平衡點的計算267
四、安全邊際：投資風險與收益的衡量269
五、盈虧平衡點與經(jīng)營業(yè)績改善271
六、活學活用盈虧平衡點：銷售杠桿273
本章小結275
思考題276
第二十四章　對利潤中心的評價（上）：避免鞭打快牛277
一、如何衡量利潤中心的業(yè)績277
二、完全成本考核與不完全成本考核279
三、直接的就讓它直接282
四、如何避免鞭打快牛283
本章小結286
思考題287
第二十五章　對利潤中心的評價（下）：是否計算資金成本288
一、從兩家包子鋪談起288
二、只反映經(jīng)營活動的利潤：息稅前利潤290
三、經(jīng)濟利潤與WACC292
四、做除法還是做減法296
本章小結297
思考題297
第二十六章　杜邦金字塔模型298
一、務完物，無息幣298
二、杜邦金字塔模型（?兩層?）300
三、杜邦金字塔模型（?三層?）302
四、巴菲特對杜邦金字塔模型的運用304
本章小結305
思考題306