投資理財(cái)紅寶書(shū)：精通基金、股票、國(guó)債等個(gè)人投資的6種工具
定 價(jià)：75 元
- 作者：龍紅亮
- 出版時(shí)間：2021/3/1
- ISBN：9787521727487
- 出 版 社：中信出版社
- 中圖法分類(lèi)：F830.59-49
- 頁(yè)碼：
- 紙張：
- 版次：1
- 開(kāi)本：16K
隨著資本市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，首次公開(kāi)募股注冊(cè)制、科創(chuàng)板等金融改革措施也加速落地，我國(guó)金融市場(chǎng)可能迎來(lái)長(zhǎng)周期慢牛。過(guò)去十年，是房地產(chǎn)時(shí)代；未來(lái)十年，很可能是資本市場(chǎng)的時(shí)代。但與此同時(shí)，我國(guó)居民卻普遍缺乏財(cái)商教育：他們要么把所有的錢(qián)都存在銀行，眼睜睜看著積蓄的購(gòu)買(mǎi)力不斷下降；要么在沒(méi)有系統(tǒng)地學(xué)習(xí)投資理財(cái)技能的情況下，盲目投資，在股票、基金或網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上虧損了不少錢(qián)。
當(dāng)前市場(chǎng)面臨著幾大矛盾：
（1）居民財(cái)富逐步向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，與居民投資理財(cái)技能匱乏之間的矛盾。
（2）券商、銀行等金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品銷(xiāo)售導(dǎo)向，與居民以投資收益為導(dǎo)向之間的矛盾。
（3）居民對(duì)優(yōu)質(zhì)的實(shí)戰(zhàn)型投資理財(cái)書(shū)籍的渴求，與此類(lèi)優(yōu)質(zhì)書(shū)籍甚少之間的矛盾。
基于此，本書(shū)從易懂、重實(shí)際操作的角度出發(fā)，讓讀者對(duì)基金、股票、國(guó)債等市場(chǎng)主流的金融投資品有一個(gè)全面的了解，并通過(guò)大量的案例講解，讓讀者學(xué)會(huì)如何實(shí)踐，而不是紙上談兵。通過(guò)閱讀本書(shū)，普通的個(gè)人投資者能夠獲得體系化的投資理財(cái)知識(shí)，提升投資技能，實(shí)現(xiàn)個(gè)人和家庭的財(cái)務(wù)自由。
主流金融投資品詳解，讓你快速學(xué)會(huì)錢(qián)生錢(qián)。
（1）體系化的理財(cái)知識(shí)：人們期望能夠更好地打理錢(qián)財(cái)，但系統(tǒng)學(xué)習(xí)理財(cái)?shù)那郎跎�，本�?shū)整合投資理財(cái)方面的知識(shí)，便于讀者全面了解和學(xué)習(xí)。
（2）內(nèi)容深入淺出：從一個(gè)理財(cái)小白的視角出發(fā)，以深入淺出的方式講解復(fù)雜的金融產(chǎn)品，閱讀門(mén)檻低，內(nèi)容兼具理論性與趣味性。
（3）豐富的實(shí)操案例：以問(wèn)題為導(dǎo)向，列舉大量實(shí)際案例，一一解答個(gè)人投資者在日常投資過(guò)程中遇到的問(wèn)題。
（4）專(zhuān)業(yè)的理財(cái)工具：詳細(xì)介紹了基金、股票、國(guó)債、存單等各類(lèi)金融產(chǎn)品的特點(diǎn)，便于個(gè)人投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，均衡配置資產(chǎn)。
老百姓兜里的錢(qián)是越來(lái)越多了，但可配置資產(chǎn)的風(fēng)向卻悄然發(fā)生了深刻變化。
中金公司的研究顯示，2019年我國(guó)居民總資產(chǎn)達(dá)到了552萬(wàn)億元，但其中大部分資產(chǎn)都沉淀在房產(chǎn)上。中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2019年中國(guó)城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負(fù)債情況調(diào)查》顯示，我國(guó)城鎮(zhèn)居民的房產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比達(dá)80%左右，比歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的都要高。這一方面是由于過(guò)去20年，隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)和人口紅利，住房成為很多城鎮(zhèn)居民的剛需；另一方面是由于過(guò)去房?jī)r(jià)只漲不跌的單向上漲趨勢(shì)，進(jìn)一步刺激了老百姓買(mǎi)房的欲望�？梢哉f(shuō)，過(guò)去20 年，閉著眼買(mǎi)房都是對(duì)的。
但最近幾年，市場(chǎng)格局正在悄然發(fā)生深刻的變化。一方面，我國(guó)城鎮(zhèn)居民的住房擁有率超過(guò)了95%，而城鎮(zhèn)化率也超過(guò)了60%；另一方面，人口紅利的高峰已過(guò)，人口老齡化趨勢(shì)正在形成。2021—2030 年的未來(lái)10年，除一線城市和部分二線城市的房?jī)r(jià)依然具備上漲空間外，整體房地產(chǎn)市場(chǎng)大概率將從黃金時(shí)期走向白銀時(shí)期。與此同時(shí)，老百姓的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)也要發(fā)生相應(yīng)的深刻改變。
2001—2020年的20年間，買(mǎi)房者相當(dāng)于搭上了財(cái)富的快車(chē)道。那么接下來(lái)的10 年呢？什么會(huì)接替房產(chǎn)成為財(cái)富增值的“勝負(fù)手”呢？
根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)，隨著我國(guó)人均GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）突破1萬(wàn)美元并朝著中等發(fā)達(dá)國(guó)家邁進(jìn)，居民的財(cái)富配置將逐步從房子等實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。其中，債券資產(chǎn)與股票資產(chǎn)將是居民財(cái)富重要的蓄水池�？梢哉f(shuō)，未來(lái)10年誰(shuí)能夠搭上資本市場(chǎng)的東風(fēng)，誰(shuí)就能實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值。
問(wèn)題在于，老百姓如何進(jìn)行投資理財(cái)？
金融資產(chǎn)作為虛擬資產(chǎn)，不管是債券資產(chǎn)還是股票資產(chǎn)，都是復(fù)雜難懂的。只有具備相對(duì)專(zhuān)業(yè)的投資理財(cái)技能，投資者才能獲得穩(wěn)定的收益。但很多投資者并沒(méi)有受過(guò)專(zhuān)業(yè)的訓(xùn)練，難以理解這些資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)特性。盲目投資的結(jié)果是，“靠運(yùn)氣賺來(lái)的錢(qián)，一定會(huì)憑本事虧回去”，P2P（網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)）理財(cái)就是前車(chē)之鑒。
一方面是老百姓未來(lái)的資產(chǎn)配置要轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)，另一方面是很多人對(duì)投資理財(cái)知識(shí)一知半解，這樣的矛盾一直存在，并且以盲目投資、造成虧損的形式體現(xiàn)出來(lái)。
目前市面上的投資理財(cái)類(lèi)書(shū)籍主要分為三種：第一種是理財(cái)思維通識(shí)類(lèi)書(shū)籍，只普及理財(cái)思維，并未涉及任何理財(cái)實(shí)際操作技能；第二種是教你如何買(mǎi)基金、如何分析財(cái)報(bào)的某一細(xì)分領(lǐng)域的書(shū)籍，內(nèi)容覆蓋并不全面；第三種是專(zhuān)業(yè)性非常強(qiáng)的投資類(lèi)書(shū)籍，閱讀門(mén)檻較高，容易勸退普通人。
本書(shū)旨在成為一本適合普通人閱讀的、教會(huì)他們投資理財(cái)?shù)募寄芄ぞ邥?shū)。本書(shū)的寫(xiě)作遵從三個(gè)原則：原則一，專(zhuān)業(yè)思維加大眾語(yǔ)言，以圖做到深入淺出，不需要太多的前置知識(shí)；原則二，盡可能地覆蓋普通人能接觸到的金融資產(chǎn)，包括基金、股票、銀行理財(cái)、大額存單等；原則三，定位為工具書(shū)，希望讀者在投資前遇到不懂的內(nèi)容時(shí)翻一翻此書(shū)，學(xué)習(xí)其中的知識(shí)。
本書(shū)有兩大特色：一是深入淺出，降低了學(xué)習(xí)門(mén)檻；二是實(shí)例豐富，帶領(lǐng)讀者學(xué)習(xí)理財(cái)技能。
本書(shū)的內(nèi)容結(jié)構(gòu)如下：第一章講未來(lái)資本市場(chǎng)的趨勢(shì)以及理財(cái)性思維；第二章和第三章教你如何挑選適合自己的基金；第四章和第五章教你如何選股、如何分析財(cái)報(bào)；第六章講述結(jié)構(gòu)性存款、大額存單、貨幣基金、結(jié)構(gòu)性理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)投資品。
在本書(shū)的寫(xiě)作過(guò)程中，我得到了家人的全力支持與配合，在此表示感謝。劉蕭宇、涂博文、宋佳等人為本書(shū)提供了非常有價(jià)值的素材，感謝他們的付出。王國(guó)剛、蘇薪茗、管清友三人為本書(shū)撰寫(xiě)推薦語(yǔ)，在此致以誠(chéng)摯的謝意。另外，中信出版集團(tuán)的財(cái)經(jīng)優(yōu)品團(tuán)隊(duì)為本書(shū)的編輯和出版付出了巨大的努力，在此一并感謝他們。
當(dāng)然，書(shū)中肯定存在一定的錯(cuò)誤與紕漏。如有發(fā)現(xiàn)，煩請(qǐng)指出，并聯(lián)系作者，郵箱地址為hongliang.long@qq.com。感謝！
社科院金融學(xué)博士，特許注冊(cè)金融分析師（CFA）。曾在網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、頭條財(cái)經(jīng)等多個(gè)財(cái)經(jīng)平臺(tái)進(jìn)行投資分享，并受邀給100多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行線下投資培訓(xùn)。在金融領(lǐng)域積累了多年的投資與管理經(jīng)驗(yàn)，著有《債券投資實(shí)戰(zhàn)》。個(gè)人雪球號(hào)：基地fund。
前 言
第一章 投資理財(cái)：人生的必修課
你必須富有
不會(huì)理財(cái)，錢(qián)如同手中的沙子
下一個(gè)10年，你抓得住嗎
未雨綢繆：讓你的被動(dòng)收入超過(guò)工資收入
窮人思維與富人思維
向一千萬(wàn)目標(biāo)邁進(jìn)
第二章 基金投資入門(mén)
聰明的懶人選基金
基金到底能不能賺錢(qián)
基金種類(lèi)知多少
基金的費(fèi)率
基金的申購(gòu)與贖回
基金的份額、凈值與分紅
基金的各種約束
基金公司
基金評(píng)級(jí)和獎(jiǎng)項(xiàng)
第三章 如何挑選基金
股票基金：收益中的王者
指數(shù)基金：我負(fù)責(zé)躺贏
債券基金：穩(wěn)定的收益
混合基金：進(jìn)可攻退可守
QDII基金：投資境外的好渠道
FOF：主打大類(lèi)資產(chǎn)配置
私募基金：高凈值人群專(zhuān)屬
基金定投：靜待時(shí)間的玫瑰
第四章 股票投資入門(mén)
股票投資中的誤區(qū)
幾種類(lèi)型的公司股票
價(jià)值投資的方法論
第五章 上市公司的財(cái)務(wù)分析
三大財(cái)務(wù)報(bào)表
合并報(bào)表和母公司報(bào)表
資產(chǎn)負(fù)債表
利潤(rùn)表
現(xiàn)金流量表
財(cái)務(wù)指標(biāo)大分析
財(cái)務(wù)疑點(diǎn)的識(shí)別
第六章 低風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)戰(zhàn)
存款也有新玩法
貨幣基金
銀行理財(cái)
國(guó)債投資
后 記
第四章 股票投資入門(mén)
個(gè)人投資者的優(yōu)勢(shì)
對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，我們?cè)诠墒兄型顿Y有什么優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)呢？這是我們?cè)谶M(jìn)入股市之前首先要考慮的問(wèn)題。假設(shè)股市中的所有投資者都在一個(gè)牌桌上玩牌，為了能夠贏錢(qián)，那么你需要考慮以下幾個(gè)問(wèn)題：
█ 這個(gè)牌桌上的玩家都有誰(shuí)？
█ 他們分別有哪些優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)？
█ 為了贏錢(qián)，我該如何玩牌？
如果你在不清楚對(duì)手底細(xì)的情況下，只憑自己的感覺(jué)去玩牌，那么輸錢(qián)的一定是你！
股市上的投資者都有誰(shuí)
A股市場(chǎng)上的投資者主要分為兩大類(lèi)：第一類(lèi)就是個(gè)人投資者，第二類(lèi)是機(jī)構(gòu)投資者。個(gè)人投資者就是我們所說(shuō)的“散戶”。機(jī)構(gòu)投資者又可以分為三小類(lèi)：一般法人機(jī)構(gòu)、境內(nèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、境外機(jī)構(gòu)（見(jiàn)圖4-10）。
█ 一般法人機(jī)構(gòu)：包括一般法人團(tuán)體和非金融類(lèi)上市公司，比如上市公司自持的股權(quán)。
█ 境內(nèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者：簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是職業(yè)投資股票的機(jī)構(gòu)，包括公募基金、私募基金、證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、社�；鸬取�
█ 境外機(jī)構(gòu)：境外的機(jī)構(gòu)投資者。
從各類(lèi)型機(jī)構(gòu)持倉(cāng)市值上看，根據(jù)國(guó)金證券的測(cè)算，剔除一般法人持股（因?yàn)樗麄兪巧鲜泄竟蓶|），個(gè)人投資者、境內(nèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和境外機(jī)構(gòu)的持股市值比例如圖4-11 所示（截至2019年第3 季度末）。
可以看出，個(gè)人投資者大約占了60%，剩下的40%都是由機(jī)構(gòu)投資者（境內(nèi)和境外）持有的。在A股市場(chǎng)中，個(gè)人投資者占據(jù)大部分比例，但這一比例一直在下降，而機(jī)構(gòu)投資者的占比在持續(xù)上升。
也就是說(shuō)，作為個(gè)人投資者，我們的主要對(duì)手是兩類(lèi)：第一類(lèi)是機(jī)構(gòu)玩家（包括一般法人、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、境外機(jī)構(gòu)），第二類(lèi)就是和我們一樣的其他的個(gè)人投資者。那么在投資股市之前，我們需要思考的問(wèn)題是：第一，作為個(gè)人，我們?nèi)绾螌?duì)抗機(jī)構(gòu)或者說(shuō)職業(yè)投資人？第二，我們?nèi)绾闻c其他散戶競(jìng)爭(zhēng)？
各類(lèi)投資者的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)
在前文中，我們已經(jīng)分析了A股市場(chǎng)上到底有哪些參與者，個(gè)人投資者處在什么位置。那么這些股市上的投資者，又有什么優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)呢？
首先，相比個(gè)人投資者（散戶），機(jī)構(gòu)投資者具有明顯的職業(yè)優(yōu)勢(shì)。他們都是團(tuán)體作戰(zhàn)，團(tuán)隊(duì)少則幾十人、多則幾百人，每天全職工作十幾個(gè)小時(shí)進(jìn)行投資研究。以公募基金公司為例，它們有著幾十人的行業(yè)研究員、幾十人的基金經(jīng)理，還有整個(gè)基金公司的資源，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司進(jìn)行全方位的研究。個(gè)人呢？絕大部分個(gè)人投資者都有自己的職業(yè)，炒股只是每天最多抽出幾個(gè)小時(shí)的單打獨(dú)斗。在這種情況下，仍有很多散戶執(zhí)著于通過(guò)炒題材、聽(tīng)消息來(lái)戰(zhàn)勝市場(chǎng)。想一想，在這一點(diǎn)上，他們?cè)趺纯赡芨患覚C(jī)構(gòu)幾百人的團(tuán)體作戰(zhàn)相比呢，又有多少勝率呢？他們就好比業(yè)余足球愛(ài)好者，卻要和職業(yè)球隊(duì)比賽，結(jié)果可想而知。
所以，作為個(gè)人投資者，我們不能用自己的劣勢(shì)去對(duì)抗機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢(shì)，否則就會(huì)虧多盈少。我們需要考慮的是：與專(zhuān)業(yè)投資者相比，我們有什么特殊的優(yōu)勢(shì)，而又恰好是專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的劣勢(shì)。在這個(gè)維度，我們?cè)龠M(jìn)行降維打擊，才能提高勝率。只要用法得當(dāng)，散戶照樣可以割機(jī)構(gòu)的韭菜。
那么，個(gè)人投資者究竟有什么特殊的優(yōu)勢(shì)呢？
第一，投資更有耐心。機(jī)構(gòu)投資者看上去高大上，但是他們都有一個(gè)致命的弱點(diǎn)：考核周期非常短！大部分機(jī)構(gòu)投資者的股市投資業(yè)績(jī)都是按年考核的，甚至有些按季度考核，只有極少數(shù)資金（例如部分保險(xiǎn)或社保資金）的考核周期拉長(zhǎng)至三年。考核周期和排名的短期化，導(dǎo)致投資經(jīng)理的業(yè)績(jī)壓力非常大，投資行為短期化非常嚴(yán)重。機(jī)構(gòu)投資者往往看重短期的業(yè)績(jī)，盡量控制凈值回撤。為什么機(jī)構(gòu)投資者考核周期都這么短呢？因?yàn)樗麄兊馁Y金大部分并不是自有資金，而是其他投資者提供的，比如公募基金的資金來(lái)源都是個(gè)人投資者或者是其他金融機(jī)構(gòu)。在這種情況下，投資人必然會(huì)對(duì)管理人（負(fù)責(zé)股票投資的機(jī)構(gòu)）提出明確的業(yè)績(jī)要求。在短期業(yè)績(jī)考核的壓力下，機(jī)構(gòu)投資者的投資行為往往傾向于短期化。即使看到一些非常具有吸引力的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，例如一些被低估的股票，但由于考核限制，他們也無(wú)法持倉(cāng)，因?yàn)槎唐趦?nèi)不能立刻貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。個(gè)人投資者在這方面沒(méi)有任何限制。對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)，投資股票的資金都是個(gè)人自有資金，沒(méi)有在固定期限內(nèi)一定要達(dá)到某個(gè)具體收益指標(biāo)的要求。因此，你的投資可以更有耐心——當(dāng)你看好一只股票時(shí)，沒(méi)人要求你三個(gè)月或者一年后，一定要達(dá)到20%的業(yè)績(jī)指標(biāo)。在這種情況下，熊市中你可以放心加倉(cāng)，即使短期浮虧，也沒(méi)人會(huì)指責(zé)你；在股市泡沫行情下，你可以輕倉(cāng)上陣，即使短期內(nèi)跑不贏大盤(pán)，也不會(huì)丟掉工作。而這種自有資金的耐心，是機(jī)構(gòu)投資者無(wú)法比擬的，因此你的投資策略更為靈活，你只需要對(duì)自己負(fù)責(zé)，而不需要向任何其他人解釋你為何這么做。
第二，自身專(zhuān)業(yè)上的優(yōu)勢(shì)。我們大多數(shù)人都在某個(gè)行業(yè)從事工作，我們對(duì)本行業(yè)知識(shí)和信息的了解，是職業(yè)投資經(jīng)理們很難匹敵的。職業(yè)投資經(jīng)理往往出身于經(jīng)濟(jì)或金融專(zhuān)業(yè)，或者是某一行業(yè)專(zhuān)業(yè)出身，但并沒(méi)有很多的行業(yè)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，在對(duì)具體行業(yè)的理解及趨勢(shì)的判斷上，職業(yè)投資經(jīng)理往往不如直接從事某個(gè)行業(yè)的人。所謂“春江水暖鴨先知”，從事機(jī)械行業(yè)的人，對(duì)機(jī)械行業(yè)當(dāng)前的客戶需求、銷(xiāo)售情況、行業(yè)趨勢(shì)等的了解，一定提前于職業(yè)投資經(jīng)理。由于機(jī)械行業(yè)是周期型行業(yè)，從事這個(gè)行業(yè)的人，對(duì)機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇肯定是第一批感知的人。那么，如果這時(shí)候買(mǎi)入機(jī)械行業(yè)的公司股票（三一重工、徐工機(jī)械等），其估值肯定處于低位，將來(lái)就能夠獲得機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇的收益。如果你是從事互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的程序員或產(chǎn)品經(jīng)理，對(duì)于市場(chǎng)頭部的幾個(gè)公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、競(jìng)合動(dòng)向一定有獨(dú)到的理解，這種行業(yè)知識(shí)就能顧幫你在篩選互聯(lián)網(wǎng)公司的股票時(shí)，讓你具備基金經(jīng)理所沒(méi)有的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，從而戰(zhàn)勝職業(yè)投資者。
第三，個(gè)人投資者不用向任何人解釋其投資邏輯。如前所述，機(jī)構(gòu)投資者的資金除了少部分是自有之外，大部分是外部客戶的委托資金，例如基金公司，所有的資金都來(lái)源于散戶或者其他金融機(jī)構(gòu)。這種“委托人-管理人”的架構(gòu)，使得職業(yè)投資機(jī)構(gòu)必須定期向委托人解釋其投資邏輯：為什么要加倉(cāng)？為什么要減倉(cāng)？為什么業(yè)績(jī)沒(méi)跑贏大盤(pán)？為什么看好這個(gè)行業(yè)而不是別的行業(yè)？為什么投資這家企業(yè)而不是另外一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？為了讓“金主”（委托人）放心，以免資金流失，大部分專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)都需要花費(fèi)很多精力來(lái)應(yīng)付“金主”對(duì)基金凈值、投資行為的關(guān)切，盡量做到讓他們滿意。而這些會(huì)讓職業(yè)投資人的投資不自覺(jué)地受限，很多的投資決策首要不是為了獲取投資收益，而是盡量避免受到委托人的責(zé)問(wèn)。在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，如果全市場(chǎng)都在買(mǎi)大消費(fèi)行業(yè)的龍頭股，而你私下覺(jué)得有些周期型股票值得投資，那么你該不該遵從自己的內(nèi)心呢？如果你買(mǎi)了周期型股票，委托人看了持倉(cāng)后責(zé)問(wèn)你“為什么大家都在買(mǎi)消費(fèi)龍頭股，而你卻重倉(cāng)這些‘爛股票’”，那么你該如何解釋?zhuān)坑绕涫嵌唐趦?nèi)業(yè)績(jī)不如消費(fèi)增長(zhǎng)的時(shí)候！又比如，你買(mǎi)了貴州茅臺(tái)（或中信證券、恒瑞醫(yī)藥）這樣的行業(yè)龍頭股，出現(xiàn)了投資虧損，委托人會(huì)說(shuō)：“貴州茅臺(tái)這家公司到底怎么回事？”而如果你買(mǎi)了一些行業(yè)的小盤(pán)股，也出現(xiàn)了投資虧損，委托人會(huì)說(shuō)：“你到底怎么回事？”這些要向資金委托人定期匯報(bào)和負(fù)責(zé)的無(wú)形壓力，會(huì)使得職業(yè)投資經(jīng)理不自覺(jué)地規(guī)避一些潛力股，當(dāng)然也錯(cuò)失了戰(zhàn)勝市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。而對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，你的資金都是你自己的錢(qián)，你不需要向任何人解釋你為什么要投資這只股票！因此，首先你節(jié)約了大量的精力，其次你的投資范圍不受任何限制，你只需關(guān)注投資收益。
第四，你可以空倉(cāng)。實(shí)際上，有些機(jī)構(gòu)對(duì)持倉(cāng)是有最低比例要求的，比如股票型公募基金，最低股票持倉(cāng)不得低于80%。這就使得即使基金經(jīng)理不看好當(dāng)前的股票市場(chǎng)，也必須有80%的持倉(cāng)股票。個(gè)人投資者沒(méi)有任何限制，這樣在股市熊市當(dāng)中，個(gè)人投資者無(wú)疑就具備了很大的優(yōu)勢(shì)，既能夠在熊市中減少虧損，也能空出資金等待股票處于低估值時(shí)大量建倉(cāng)。
第五，每個(gè)人都可以做生活的有心人。上市公司的業(yè)務(wù)多種多樣，有些公司生產(chǎn)的產(chǎn)品是直接面對(duì)終端消費(fèi)者的，而你自己就是這家公司產(chǎn)品的最直接的消費(fèi)者和體驗(yàn)官。只要用心留意，你就能發(fā)現(xiàn)在日常生活中一些公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和銷(xiāo)售情況。例如，你發(fā)現(xiàn)最近幾年你身邊的朋友買(mǎi)的或者換新的空調(diào)都是格力，你就應(yīng)該留個(gè)心眼：這是否意味著格力電器這家公司的產(chǎn)品市場(chǎng)占有率在提升？如果身邊朋友都贊揚(yáng)格力空調(diào)的品質(zhì)、售后服務(wù)，你就更應(yīng)該對(duì)這家公司的股票大加研究一番了。當(dāng)然，我并不是說(shuō)只要一家公司產(chǎn)品的使用體驗(yàn)好，這家公司股票就一定值得買(mǎi)，這還需要你對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)基本面、股價(jià)做進(jìn)一步的分析。但是，至少生活體驗(yàn)給了你一個(gè)重要的線索，引導(dǎo)你發(fā)現(xiàn)可能存在的大牛股。在這方面，你不輸于任何職業(yè)投資經(jīng)理，反而比他們更有優(yōu)勢(shì)。因?yàn)樽鳛槁殬I(yè)投資人，他們往往拘泥于公司的經(jīng)營(yíng)分析、財(cái)務(wù)分析等純粹的數(shù)字指標(biāo)，而忽略了產(chǎn)品本身。有時(shí)候，一些細(xì)節(jié)比單純的宏觀分析和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)更能反映一家公司真實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)力，這就如同一些女孩子挑選男友往往是從一些細(xì)節(jié)入手一樣。
我們之所以在這兒詳細(xì)解釋個(gè)人投資者相比專(zhuān)業(yè)投資者有何競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就是要告訴大家：在股市投資中，我們一定要揚(yáng)長(zhǎng)避短，用自己的相對(duì)優(yōu)勢(shì)去和職業(yè)投資者競(jìng)爭(zhēng)，而不是以己之短攻他人之長(zhǎng)。但是在實(shí)際中，我們往往見(jiàn)到的是，大量的個(gè)人投資者在專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)非常擅長(zhǎng)的地方與對(duì)方比拼，比誰(shuí)的信息快、誰(shuí)的消息多、誰(shuí)更能預(yù)測(cè)短期股價(jià)。這種做法無(wú)異于和劉翔比跨欄、和博爾特比短跑，結(jié)果可想而知。我們要做的是和劉翔比圍棋、和博爾特比打乒乓球。
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