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可贖回可轉(zhuǎn)換債券研究:理論、模型與實證 本書從兼顧發(fā)行者和投資者利益的角度,研究可贖回可轉(zhuǎn)換債券的定價和融資,即可轉(zhuǎn)債的合約設計和創(chuàng)新。可轉(zhuǎn)債的定價方面,本書利用可轉(zhuǎn)債的博弈期權特征,選用雙反射壁倒向隨機微分方程作為定價方程,并根據(jù)倒向隨機微分方程與偏微分方程的關系,將其轉(zhuǎn)換為相關的偏微分方程來進行求解,為了更為全面地考慮真實可轉(zhuǎn)債中的各種條款,提高定價模型在實證分析中的擬合精度,在實證分析時還考慮了可轉(zhuǎn)債贖回條款的路徑依賴特征?赊D(zhuǎn)債合約條款的合理制定方面,本書一方面主要基于融資理論和定價理論來研究不同條款的設計產(chǎn)生的影響,優(yōu)化可轉(zhuǎn)債合約條款;另一方面基于投資者角度,通過合約條款設計保護發(fā)行者和投資者的權利,促使可轉(zhuǎn)債市場趨于公平有效。
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