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多重價值調(diào)整的挑戰(zhàn):對手方信用風險、融資、抵押品和資本(第三版) 2007年起源于美國的國際金融危機,使人們意識到需要對銀行和大型金融公司引入新的監(jiān)管規(guī)則。在監(jiān)管變化的同時,銀行對其在場外衍生品定價、估值和管理時所作的假設(shè)進行了重大的重新評估,從銀行財務(wù)報表中報告的重大信用價值調(diào)整(CVA)值就可以看出。除此之外,銀行還意識到資金成本、擔保品效應(yīng)和資本要求對估值的重大影響,從而派生出資金價值調(diào)整(FVA)、擔保品價值調(diào)整(ColVA)、資本價值調(diào)整(KVA)和保證金價值調(diào)整(MVA)等。這些調(diào)整項通常被稱為多重價值調(diào)整(xVA),本書對這些多重價值調(diào)整進行了專業(yè)的討論,全方位地介紹了各種價值調(diào)整產(chǎn)生的背景、存在的意義、相互之間的關(guān)系、決定因素、計算方法以及對沖管理等,以期為場外衍生品管理者提供參考。 本書翻譯期間還恰逢SA - CCR 等資本新規(guī)在我國落地實施,它對于幫助中資機構(gòu)厘清其成本構(gòu)成、提升管理精細化程度具有參考價值和現(xiàn)實意義,值得成為衍生品風險管理人人手一冊的工具寶典。
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