大A股真的是一個(gè)賭場嗎？
你見識(shí)過一萬種在股市虧錢的姿勢嗎？
如何才能在大A 股全身而退呢？
這是一本非常另類的A股投資者入門書，上來就教你擺正心態(tài)，做好虧損的準(zhǔn)備。接下來，用不同角度、不同“姿勢”的虧損案例告訴你 “股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”的沉重意義。最后，作者通過其親身經(jīng)歷教你建立自己的投資體系，以獲取收益。
除了理論性的炒股知識(shí)，書中還列舉了許許多多的案例，很多都是作者親身經(jīng)歷過的。對(duì)你進(jìn)行A股的投資有很大的借鑒意義，希望你能通過本書，掌握一些A股投資的基本知識(shí)和常識(shí)。
大A股真的是一個(gè)賭場嗎？
你見識(shí)過一萬種在股市虧錢的姿勢嗎？
如何才能在大A 股全身而退呢？
這是一本非常另類的A股投資者入門書，上來就教你擺正心態(tài)，做好虧損的準(zhǔn)備。接下來，用不同角度、不同“姿勢”的虧損案例告訴你 “股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”的沉重意義。最后，作者通過其親身經(jīng)歷教你建立自己的投資體系，以獲取收益。
除了理論性的炒股知識(shí)，書中還列舉了許許多多的案例，很多都是作者親身經(jīng)歷過的。對(duì)你進(jìn)行A股的投資有很大的借鑒意義，希望你能通過本書，掌握一些A股投資的基本知識(shí)和常識(shí)。
這本書的誕生可以說是一個(gè)意外，我本人既非金融行業(yè)從業(yè)人員，也不是職業(yè)投資人。按常理說，我不應(yīng)該不自量力地寫這樣一本關(guān)于A股投資的書，我在此之前也從未誕生過我應(yīng)該寫一本關(guān)于股票投資的書的“荒唐”念頭。但“荒唐”的事，就像金融市場上偶爾發(fā)生的“黑天鵝”事件一樣，就這么發(fā)生了。
幾個(gè)月前，我在跟朋友閑聊時(shí)說到了這樣一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象，許多在專業(yè)領(lǐng)域有不錯(cuò)成就的精英一到股票市場就失去了往常敏銳的判斷力，會(huì)做出一些令人哭笑不得的舉動(dòng)，例如注冊(cè)會(huì)計(jì)師買股票時(shí)從不看財(cái)報(bào)卻只聽財(cái)經(jīng)大V的推薦，高級(jí)工程師只聽信各種所謂的“內(nèi)幕”進(jìn)行交易等。在其他領(lǐng)域建立起來的科學(xué)認(rèn)知觀，到了股票市場一下子就消失了。失去了理性，人就更容易隨波逐流，交易行為也會(huì)比較隨意，那么，虧損就如同命中注定一樣，躲也躲不開了。這種到了股市就失去理智的現(xiàn)象，我稱為“情景式失智”。
這種現(xiàn)象也好理解，一些人有投資的意愿并且已經(jīng)在做投資了，但是對(duì)于股票投資的認(rèn)知幾乎為零。對(duì)于未知的東西，人總是自然而然地會(huì)往復(fù)雜的方面去想，而股票本身涉及的領(lǐng)域很廣，可以說上知天文下知地理都不一定能做好股票投資，所以有人把股票投資看得很玄乎也就“合情合理”了。既然股票投資如此復(fù)雜，那么人就會(huì)本能地選擇一些簡單化的、絕對(duì)化的方式來進(jìn)行投資，比如相信每只股票都有莊家等。
我國發(fā)展到現(xiàn)在這個(gè)階段，人們基本的物質(zhì)需求和一些精神需求被滿足以后，對(duì)投資就有了切實(shí)的需求——尋求資產(chǎn)增值或者跑贏通脹。普通人的投資渠道有限，股票市場基本上就成了大部分人的選擇。既然股市如此復(fù)雜，那么就會(huì)有很多謹(jǐn)慎的人選擇投資各種基金，特別是偏股型基金。這個(gè)時(shí)候問題就從“我不懂股票投資但我下場了”變成了“我不懂股票投資但我找專業(yè)的代理人下場了”�？此坪孟袷菍I(yè)的事交給專業(yè)的人去做了，但實(shí)際上，投資這種事情，影響收益的決策權(quán)還在自己手里。即使是投資基金，很多人依然會(huì)追漲殺跌，不明白如何選擇適合自己的基金。不理解基金收益波動(dòng)的原因，那么就容易做出錯(cuò)誤的選擇。因此，要想做股票投資、基金投資，就必須有正確的認(rèn)知。如果有投資意愿，但缺乏足夠的認(rèn)知，買入一些股票和基金，那么常常會(huì)事與愿違。
在投資這件事上，我也曾處在類似的階段，只有投資意愿，沒有正確的投資常識(shí)，所以我理解他們的想法。光有投資意愿、沒有投資常識(shí)的話，夢想是照不進(jìn)現(xiàn)實(shí)的。所以在那個(gè)階段之后的幾年時(shí)間里，我嘗試了各種股票投資方式，積累了足夠多的虧損經(jīng)驗(yàn)，終于慢慢摸索出了一個(gè)適合自己的投資體系。這樣一段從股市小白到能在股市中生存的投資者的經(jīng)歷，于我而言彌足珍貴，于是有了這本書，它記錄了我走過的彎路，也總結(jié)了一些可以在股市中立足的方法。資質(zhì)平庸如我，尚且可以憑借這些方法繼續(xù)我的投資路，相信大多數(shù)新手投資者在閱讀完這本書以后也可以從容地在股市中生存下來，并且取得不錯(cuò)的收益。
全書內(nèi)容分為五章。第一章講股票投資前的心理準(zhǔn)備和一些投資常識(shí)，內(nèi)容雖然簡單，但里面提到的一些關(guān)于預(yù)期的問題是每個(gè)初入股市的投資者都不應(yīng)該回避的，因?yàn)橥顿Y觀的建立從預(yù)期開始。這一章的內(nèi)容可以引發(fā)投資者對(duì)于投資的一些根本性問題進(jìn)行思考，這正是本章的重要作用所在。第二章是一些股票投資虧損案例，據(jù)多位讀過本書初稿的朋友評(píng)論，這里面很容易找到自己投資時(shí)的影子，讀者可以此為鑒，避免踩坑。第三章到第五章是投資方法的具體展開說明，這三章的內(nèi)容是遵循一定順序的，簡單總結(jié)就是“從求少敗、求不敗，到求勝、求大勝，再到求常勝、求久勝”。這三章是全書的核心內(nèi)容，相信讀者循序漸進(jìn)地讀后會(huì)有所收獲。
投資路漫，道阻且長，行則將至。這句話送給每一位踏上股票投資之路的朋友。
陳曉光
哈工大畢業(yè)的非典型理工男，自學(xué)編程從建筑結(jié)構(gòu)工程師轉(zhuǎn)行成程序員，現(xiàn)在在一家制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的外企擔(dān)任技術(shù)負(fù)責(zé)人。在A股投資小十年，熱衷折騰，見識(shí)過非常多的虧損案例，也嘗試過各種長短線投資方式，逐漸形成個(gè)人的穩(wěn)定的投資風(fēng)格和理念。理解目標(biāo)讀者群的憂慮和興趣點(diǎn)。
1.投資準(zhǔn)備 ………………………………………… 001
1.1投資預(yù)期 …………………………………… 004
1.2
A 股祛魅 …………………………………… 016
2.一萬種虧損的姿勢 ……………………………… 031
2.1
操作篇 ……………………………………… 033
2.2
心理篇 ……………………………………… 045
2.3
企業(yè)篇 ……………………………………… 060
2.4
行業(yè)篇 ……………………………………… 079
2.5
全局篇 ……………………………………… 090
3.如何避免虧損 …………………………………… 099
3.1 主動(dòng)避免虧損 ……………………………… 102
3.2 被動(dòng)避免虧損 ……………………………… 109
4.如何獲取超額收益 ……………………………… 119
4.1 有野心敢盈利 ……………………………… 122
4.2 勤奮還是偷懶 ……………………………… 129
4.3 有耐心有格局 ……………………………… 137
4.4 信息差與預(yù)期差 …………………………… 141
4.5 尋找預(yù)期差距 ……………………………… 153
5.從零開始建立投資體系 ………………………… 165
5.1 從錯(cuò)誤開始 ………………………………… 168
5.2 積累正反饋 ………………………………… 175
5.3 做自己的對(duì)手 ……………………………… 183
5.4 畫出投資的邊界 …………………………… 193
結(jié)束語…………………………………………………206
免責(zé)聲明………………………………………………208
投資是一件有風(fēng)險(xiǎn)的事情，但它不同于賭博，因?yàn)槲覀冇蟹浅６嗟氖侄蝸硖岣咄顿Y的勝率。投資有時(shí)候是概率問題，也可能是心態(tài)問題，還可能是運(yùn)氣問題。對(duì)于一個(gè)初入股市的投資者而言，首先應(yīng)該做的事是了解股票投資的預(yù)期收益與盈利概率，簡而言之就是建立對(duì)投資回報(bào)和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。本書主要講述對(duì)A股股票投資的相關(guān)事項(xiàng)，大部分的內(nèi)容放到其他證券市場同樣適用。既然選擇入股市投資，特別是進(jìn)入A股這個(gè)好像對(duì)于新人不太友好的市場，那么對(duì)于A股就需要一些認(rèn)知，拋開那些刻板印象，看看A3 萬元。那么這個(gè)雜貨鋪的價(jià)值是多少呢？
假設(shè)雜貨鋪在未來幾年每年增加30%的營業(yè)額，在毛利潤及其他費(fèi)用不變的情況下，那么這個(gè)雜貨鋪的價(jià)值是多少呢？
如果雜貨鋪每三年需要投入5 萬元的翻新費(fèi)用才能維持這個(gè)營業(yè)額，那么它又值多少？
如果因?yàn)樾鹿诜窝滓咔榈挠绊�，雜貨鋪的毛利潤下滑到了1萬元，但疫情過后它的生意可能會(huì)恢復(fù)，那么它又值多少？
如果雜貨鋪里除了日常銷售的貨物，還有珍藏的十箱飛天茅臺(tái)，那么它又值多少？
如果雜貨鋪每年都會(huì)把凈利潤的一半作為分紅返還給股東，那么它又值多少？
如果附近新開一家雜貨鋪，那鄰居阿婆的雜貨鋪值多少錢呢？
我想看到這里，你應(yīng)該明白我的意思了。一個(gè)公司到底值多少我沒有單一的可適用的估值模型，因?yàn)橛绊懝乐档囊蛩睾芏�，所以虧損的風(fēng)險(xiǎn)也很大……
我能掙多少
打算進(jìn)入股市的新手投資者一般最關(guān)心的問題就是“我能掙多少”。資本可以產(chǎn)生收益，但收益的多少受投資的途徑、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、資金體量等因素影響。那么投入股市會(huì)有怎么樣的收益率呢？在此之前我們先找一些日常借貸、投資事務(wù)作為參照�，F(xiàn)在是2021年，以下未說明的都是指年利率。
收益率的參照
a銀行同業(yè)拆借隔夜利率約為1.6440%；
b銀行活期存款利率約為0.30%，3年定期約為2.75%；
c支付寶中余額寶等貨幣基金年化約為2%；
dLRP（貸款基礎(chǔ)利率）一年約3.85%；
e民間借貸一般一年一分利，即10%；
f信用卡日萬分之五，年利率約18%；g法律規(guī)定，高利貸為年利率超過36%；
h華夏滬深300ETF（交易型開放式指數(shù)基金）近3年的總收益是44.60%；
i最近幾年的明星基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安成長混合近3年的總收益率為212.45%；
j貴州茅臺(tái)近10年股價(jià)翻了大約12倍，近20年股價(jià)翻了大約340倍，不考慮股息分紅等；
k年復(fù)合增長率20%保持50多年，市值增長約
2.7 萬倍，那你就是沃倫·巴菲特。
收益率的反向參照
這個(gè)主要是看你在股市的收益率是否跑得過通脹，或者各項(xiàng)其他資產(chǎn)的平均收益。
①2020年我國CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）全年均值為2.5%，2021年為0.9%；
②2020年我國GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）增長率為2.3%，2021 年為8.1%。
大A 股收益率的可行性分析
假設(shè)你只是在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板這些相對(duì)溫和平穩(wěn)的地方不加杠桿地操作，日漲跌停板分別為10%和20%，根據(jù)板塊不同。
A股交易日一年約為250天；2018年的暴風(fēng)科技連續(xù)28天漲停。
理論上，你只要在創(chuàng)業(yè)板度過50多個(gè)交易日就能追平沃倫·巴菲特，當(dāng)然，那只是在做夢，不然誰把錢放銀行存起來呢？
現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)，我到底能掙多少
在某些年份，你可以連續(xù)幾年保持每年50%的收益率，但在有一些年份可能是-50%，綜合起來看，你可能發(fā)現(xiàn)自己一分錢沒賺。
我想更合理的預(yù)期應(yīng)該是與同期的滬深300做比較，近3年大A股總體平穩(wěn)向上，預(yù)期應(yīng)該在3年的總收益率為40%左右。當(dāng)然，遇到某些年份，比如2015年、2018年股份整體大跌時(shí)，不可能大家都虧就你一個(gè)人逆勢狂漲。通常，更高的收益也就意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)以及更大的收益波動(dòng)。
有些投資者可能會(huì)覺得投資也沒有那么困難，認(rèn)為如果自己一早就看好茅臺(tái)了，那么全倉買入茅臺(tái)，近10年大約可以增長10倍，妥妥的股神。后視鏡總是那么清晰，這10年茅臺(tái)曾多次從高點(diǎn)滑落接近50%，你確定你不會(huì)提前退場嗎？你能告訴我你的哪一只股票是敢全倉投入持有多年的？
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