創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力,全面建設社會主義現(xiàn)代化國家,需要構建對創(chuàng)新增長更為友好的金融生態(tài)。在當前我國以銀行融資為主導的間接融資體系下,商業(yè)銀行的風險厭惡機制和業(yè)務模式?jīng)Q定了當前融資體系對創(chuàng)新的支持可能還難以達到預期效果。我國金融體系改革的寶貴經(jīng)驗顯示,大力發(fā)展包括創(chuàng)業(yè)投資、風險投資、天使投資在內的私募股權投資,不斷豐富創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體的融資渠道,逐步構建涵蓋從商業(yè)銀行授信到創(chuàng)投機構和資本市場的完整創(chuàng)新金融支撐體系,是用市場化方式推動金融支持中國經(jīng)濟創(chuàng)新增長的重要渠道。
肖宇,經(jīng)濟學博士,中國社會科學院亞太與全球戰(zhàn)略研究院助理研究員,兼任清華大學全球私募股權研究院研究員。研究方向為:開放條件下的宏觀經(jīng)濟學及企業(yè)融資、商業(yè)銀行和全球資本市場理論。
第一章緒論001
第一節(jié)研究背景及意義001
第二節(jié)相關概念和研究對象013
第三節(jié)研究目標和研究方法020
第四節(jié)主要創(chuàng)新和不足之處021
第二章文獻回顧與評析025
第一節(jié)私募股權投資相關研究025
第二節(jié)三次產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新增長測算及影響因素系統(tǒng)梳理036
第三節(jié)私募股權投資與三次產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新增長關系研究046
第四節(jié)本章小結053
第三章私募股權投資與創(chuàng)新增長的理論分析055
第一節(jié)創(chuàng)新資本形成理論055
第二節(jié)技術創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展理論059
第三節(jié)金融結構優(yōu)化理論065
第四節(jié)產(chǎn)業(yè)結構升級理論069
第五節(jié)本章小結075
第四章中國私募股權投資發(fā)展現(xiàn)狀與國際比較077
第一節(jié)中國私募股權投資發(fā)展現(xiàn)狀077
第二節(jié)全球私募股權投資比較分析107
第三節(jié)本章小結142
第五章私募股權投資與創(chuàng)新增長關系的實證研究145
第一節(jié)三次產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新增長的測算145
第二節(jié)模型設定166
第三節(jié)回歸分析177第四節(jié)本章小結199
第六章中國三次產(chǎn)業(yè)私募股權投資案例研究201
第一節(jié)農業(yè)私募股權投資案例201
第二節(jié)制造業(yè)私募股權投資案例211
第三節(jié)服務業(yè)私募股權投資案例219
第四節(jié)本章小結228
第七章結論及展望230第一節(jié)研究結論230
第二節(jié)政策啟示233第三節(jié)研究展望235
參考文獻237
附錄259
附錄1私募股權投資機構調研表259
附錄2各省區(qū)市鼓勵私募股權投資發(fā)展的相關政策匯編264
后記282
圖目錄
圖1-1廣義私募股權投資圖譜015
圖4-12007~2018年滬深A股定向增發(fā)融資額090
圖4-22009~2018年中國私募股權投資基金募集情況096
圖4-32018年中國私募股權基金募資金額占比098
圖4-42009~2018年中國私募股權投資情況098
圖4-52004~2018年全球私募股權基金募資額和完成募集基金數(shù)108
圖4-62018年全球私募股權基金募資類別分布情況109
圖4-72018年全球私募股權基金募資地域分布情況109
圖4-82014年和2018年全球私募股權基金投資者資本地域分布情況110
圖4-92018年風險投資交易的主要國家(或地區(qū))分布112
圖4-102008~2017年全球S基金發(fā)展趨勢113
圖4-112008~2018年美國私募股權基金募集金額及數(shù)量116
圖4-122008~2018年美國私募股權基金投資金額及數(shù)量116
圖4-132008~2018年美國私募股權基金退出金額及數(shù)量117
圖4-142008~2018年美國風險投資基金的募集情況118
圖4-152008~2018年美國風險投資基金的投資情況119
圖4-162008~2018年美國風險投資基金的退出情況121
圖4-172007~2017年歐洲私募股權基金發(fā)行數(shù)量及募資金額121
圖4-182013~2017年歐洲私募股權基金的募資金額(按類型分)122
圖4-192013~2017年歐洲主要區(qū)域私募股權基金募資金額123
圖4-202017年歐洲私募股權基金投資金額分布情況(按類型分)124
圖4-212017年歐洲私募股權基金投資行業(yè)占比125
圖4-222013~2017年歐洲三類私募股權基金退出金額125
圖4-232017年歐洲私募股權基金退出方式126
圖4-242017年歐洲各國私募投資額占GDP的比重127
圖4-252007~2017年英國PE/VC募資額及募集基金數(shù)128
圖4-262017年按不同基金類型分英國PE/VC募資額129
圖4-272017年按不同基金類型分英國PE/VC募集基金數(shù)130
圖4-282017年英國私募股權投資地域分布情況130
圖4-292017年英國私募股權投資資金來源分布情況131
圖4-302014~2017年英國私募股權投資情況(按基金類型分)132
圖4-312014~2017年英國各類型基金投資企業(yè)的數(shù)量分布情況133
圖4-322017年英國按投資企業(yè)所在階段劃分的各類型基金占比133
圖4-332017年英國各地域被投資企業(yè)數(shù)量占比134
圖4-342017年英國各行業(yè)投資金額和投資企業(yè)數(shù)量占比135
圖4-351997~2018年以色列高科技投資額及投資基金數(shù)138
圖4-362017~2018年以色列高科技投資來源國占比139
圖4-372013~2018年以色列高科技投資行業(yè)分布139
圖4-382013~2018年以色列高科技投資金額140
圖5-12009~2018年中國三次產(chǎn)業(yè)全要素生產(chǎn)率的變化趨勢163
圖5-22018年中國四大區(qū)域三次產(chǎn)業(yè)全要素生產(chǎn)率的對比分析165
表目錄
表1-12002~2020年全國新增社會融資規(guī)模占比005
表4-1中國創(chuàng)業(yè)板股票行業(yè)統(tǒng)計((2010年12月31日)087
表4-2私募股權投資數(shù)據(jù)查詢規(guī)則095
表4-32018年中國私募股權投資行業(yè)分布情況099
表4-42018年中國私募股權投資地域分布情況101
表4-52018年中國私募股權投資基金退出情況102
表4-62011~2015年全球私募股權基金內部收益率中位數(shù)111
表4-72018年美國風險投資基金的區(qū)域分布情況120
表4-82013~2017年歐洲私募股權基金投資金額(按類型分)123
表4-92017年英國私募股權投資市場退出情況136
表4-102013~2018年以色列高科技投資者類型占比(按投資額分)140
表4-11以色列創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展狀況匯總(成立于1999~2013年的企業(yè))141
表5-12009~2018年部分年份全國31個省區(qū)市第一產(chǎn)業(yè)TFP157
表5-22009~2018年部分年份全國31個省區(qū)市第二產(chǎn)業(yè)TFP160
表5-32009~2018年部分年份全國31個省區(qū)市第三產(chǎn)業(yè)TFP161
表5-4各變量的描述性統(tǒng)計167
表5-5私募股權投資對農業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響(面板固定效應回歸)178.
等等