本書立足于中國金融市場當(dāng)前“新興+轉(zhuǎn)軌”的大背景，旨在搭建一個描述機構(gòu)投資者、股價信息含量與市場效率之間關(guān)系的理論框架。本書在文獻綜述和對我國相關(guān)制度背景分析的基礎(chǔ)上，主要通過實證研究的方式，揭示我國機構(gòu)投資者影響市場效率的路徑和方式，并明確股價信息含量對公司及市場主體等方面帶來的影響，使人們能夠更加清晰、準(zhǔn)確地評估我國機構(gòu)投資者在提升市場效率方面所扮演的角色，同時明確股價信息對市場效率的各類經(jīng)濟后果，為今后其他學(xué)者的相關(guān)研究提供有價值的參考和借鑒。
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目錄
上篇 理論篇
第1章 機構(gòu)投資者持股與市場效率 3
1.1 機構(gòu)投資者持股的交易行為對市場效率的傳導(dǎo) 3
1.2 機構(gòu)投資者持股通過改善公司治理對市場效率的傳導(dǎo) 3
第2章 股價信息含量與代理成本 5
2.1 機制分析 5
2.2 實證設(shè)計原理 6
第3章 股價信息含量與融資約束 9
3.1 融資約束與信息不對稱 9
3.2 股價非同步性與融資約束 9
第4章 股價非同步性與審計收費 11
4.1 噪聲與股價非同步性 11
4.2 審計成本、審計風(fēng)險與審計收費 12
第5章 股價信息含量與市場效率 13
5.1 有效市場假說 13
5.2 信息不對稱理論 14
5.3 信息處理成本假說 14
下篇 中國市場篇
第6章 機構(gòu)投資者對股價信息含量的影響研究 19
6.1 理論分析與研究假說 19
6.2 研究設(shè)計 21
6.3 實證檢驗 25
6.4 穩(wěn)健性檢驗 34
6.5 本章小結(jié) 41
第7章 股價信息含量對公司價值的影響 44
7.1 理論分析與研究假說 44
7.2 研究設(shè)計 45
7.3 實證檢驗 52
7.4 穩(wěn)健性分析 61
7.5 本章小結(jié) 72
第8章 股價信息含量對融資約束的影響研究 75
8.1 理論分析與研究假說 75
8.2 研究設(shè)計 76
8.3 實證檢驗 79
8.4 穩(wěn)健性分析 83
8.5 異質(zhì)性分析 94
8.6 本章小結(jié) 104
第9章 股價信息含量對審計收費的影響 107
9.1 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè) 107
9.2 研究設(shè)計 111
9.3 實證檢驗 113
9.4 穩(wěn)健性分析 117
9.5 進一步研究 125
9.6 本章小結(jié) 132
第10章 股價信息含量對分析師預(yù)測的影響 134
10.1 理論分析與研究假說 134
10.2 研究設(shè)計 137
10.3 實證檢驗 143
10.4 穩(wěn)健性分析 156
10.5 研究結(jié)論與政策建議 167
參考文獻 169
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