本書將行為經(jīng)濟學(xué)與公司治理理論融合，以降低經(jīng)理管理防御為目標(biāo)，探討機構(gòu)投資者互惠行為對管理防御的影響。在公司治理中，公司所有者和管理者之間的委托代理關(guān)系一直以來是學(xué)界研究的焦點。經(jīng)理在公司內(nèi)部和外部壓力下，會選擇有利于個人利益而非公司整體利益的策略或行為來加強其職位安全性和實現(xiàn)自身效用最大化，即經(jīng)理管理防御行為。如何有效抑制經(jīng)理管理防御行為是當(dāng)前亟待解決的問題。隨著近年來機構(gòu)投資者的發(fā)展，其市場主體地位不斷攀升。機構(gòu)投資者持股逐漸作為一種重要的公司治理機制，被學(xué)界所關(guān)注。實際上，機構(gòu)投資者和經(jīng)理各自的利益獲取不僅取決于自身的經(jīng)濟行為，也取決于相互間的交互行為，他們不僅重視物質(zhì)利益分配，還會權(quán)衡對方對自己的友善程度。因此，基于互惠理論，解釋機構(gòu)投資者對經(jīng)理管理防御的治理作用，具有顯著的現(xiàn)實意義。