第一部分 入門篇
第1章 期權基礎知識 3
1.1 期權的定義與基本交易策略 3
1.1.1 期權的定義 3
1.1.2 期權的四個基本策略 11
1.2 期權的定價基礎 17
1.2.1 B-S期權定價模型的背景 17
1.2.2 B-S期權定價模型的理論假設條件 18
1.2.3 B-S期權定價模型的理論推導 19
1.2.4 B-S期權定價模型的延伸 21
第2章 期權風險管理基礎 23
2.1 期權的風險管理參數 23
2.1.1 Greeks的背景和意義 23
2.1.2 Delta 24
2.1.3 Gamma 29
2.1.4 Vega 33
2.1.5 Theta 36
2.1.6 Rho 39
2.1.7 Greeks現金化 41
2.2 期權風險管理工具 44
2.2.1 期權組合Greeks測評工具 44
2.2.2 期權組合Greeks壓力測評工具實用案例 46

第3章 期權基礎策略 50
3.1 期權保險策略 50
3.1.1 期權簡單保險策略 50
3.1.2 期權黑天鵝保險策略 56
3.2 期權備兌策略 61
3.2.1 期權備兌認購策略簡介 61
3.2.2 期權備兌認購策略的效率分析與優(yōu)化 65
3.2.3 期權實值認沽代持多頭策略 69
3.3 趨勢背景下的期權策略 71
3.3.1 波動率偏低時的趨勢策略 71
3.3.2 波動率偏高時的趨勢策略 89
3.3.3 波動率不定時的趨勢策略 105
3.4 非趨勢背景下的期權策略 111
3.4.1 區(qū)間震蕩時的期權策略 111
3.4.2 不定向波動時的期權策略 124

第二部分 進階篇
第4章 波動率的計算與預測 141
4.1 波動率 141
4.1.1 波動率的計算 141
4.1.2 實際波動率和隱含波動率的關系 145
4.2 波動率預測 149
4.2.1 波動率預測的數據準備 149
4.2.2 波動率預測的基本范式 155
第5章 期權中性賣方與買方策略 161
5.1 期權中性賣方策略 161
5.1.1 期權中性賣方策略的基本流程 161
5.1.2 期權中性賣方策略的事前風控 166
5.1.3 期權中性賣方策略的事中風控 184
5.2 期權中性買方策略 195
5.2.1 期權中性買方策略的策略目標 195
5.2.2 期權中性買方策略的執(zhí)行要點 196
第6章 期權波動率曲面交易策略 206
6.1 期權月內波動率偏度策略 206
6.1.1 期權月內波動率偏度基礎 206
6.1.2 期權月內波動率Skew的度量 209
6.1.3 期權月內波動率Skew交易執(zhí)行要點 216
6.2 期權跨月波動率Skew策略 225
6.2.1 期權跨月波動率Skew基礎 225
6.2.2 期權跨月波動率Skew度量與交易執(zhí)行要點 228
6.3 期權跨品種波動率統(tǒng)計套利策略 235
6.3.1 期權跨品種波動率統(tǒng)計套利策略基礎 235
6.3.2 期權跨品種波動率統(tǒng)計套利交易執(zhí)行要點及示例 238
第7章 期權基差交易策略 243
7.1 期權基差交易基礎 243
7.1.1 期權基差的定義和計算 243
7.1.2 基差對期權隱含波動率的影響 245
7.1.3 指數分紅對指數類期權的影響 246
7.2 期權基差交易策略實務 248
7.2.1 期權基差形成的原因 248
7.2.2 期權基差交易的執(zhí)行要點 250
7.2.3 期權定價約束策略 254

第三部分 升華篇
第8章 筆者的投資觀 259
8.1 資本市場充滿博弈 259
8.2 歸納與演繹的取舍 262
8.3 先明確目標，后優(yōu)化過程的投資方法論 264
第9章 期權工具化配套權益指數多頭方案 267
9.1 期權市場的賣方宿命與買方挑戰(zhàn) 267
9.1.1 歷史上的期權賣方與買方勝率 267
9.1.2 “黑天鵝”的必然與賣方的宿命 268
9.1.3 時間風險的必然與買方的挑戰(zhàn) 272
9.2 期權工具配套權益指數多頭方案 274
9.2.1 情緒波動后周期期權中性賣方策略 274
9.2.2 情緒波動前周期期權反脆弱策略 277
9.2.3 期權工具配套權益指數多頭框架總結 280
第10章 期權投資的整體觀 284
10.1 用做市商的思維管理期權風險參數 284
10.2 配置在前，交易在后 284
后記 回顧我的十年期權心路歷程 286
附錄A 290