當前，氣候變化問題廣受全球重視。我國雙碳目標的提出體現(xiàn)了中國推動構(gòu)建人類命運共同體的使命擔當，也是中國高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。雙碳目標對產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排乃至經(jīng)濟發(fā)展模式都提出了新要求，而碳市場是這一過程中的核心政策工具之一。
中國從2013年開始陸續(xù)開展了碳排放權(quán)交易試點。試點碳市場覆蓋了各地主要的高排放行業(yè)，總覆蓋二氧化碳排放規(guī)模約11億噸，僅次于歐盟碳市場。截至2022年12月22日，全國碳排放權(quán)交易市場累計成交額突破100億元大關(guān)。但是，我國碳市場還不夠成熟，依然存在諸多問題，碳市場運行機制設(shè)計有待進一步完善。
在此背景下，本書的第一部分系統(tǒng)梳理了國內(nèi)外相關(guān)文獻，整理歐盟與我國碳市場發(fā)展歷史，明確碳市場發(fā)展的經(jīng)濟學理論基礎(chǔ)，在統(tǒng)一的理論框架下對我國碳市場展開經(jīng)濟學分析，對比、總結(jié)試點碳市場在運行機制設(shè)計上的差異與共性，以幫助讀者更好地理解碳價格波動特征。在第一部分的基礎(chǔ)上，第二部分突破現(xiàn)有研究的均值-方差二維框架，運用前沿的實證方法，聚焦研究碳市場波動特征及風險狀況。
本書體系完整、邏輯清晰、結(jié)構(gòu)嚴謹，將碳市場發(fā)展理論與實踐動向緊密結(jié)合，并運用系統(tǒng)方法和前沿方法展開深入的理論分析與實證研究。取得的相關(guān)研究成果可以為碳市場發(fā)展過程中的一些關(guān)鍵問題的解決提供科學的視角、方法和結(jié)論選擇，為政府部門的政策制定及市場參與各方的投資決策提供重要參考。
杜坤海，金融學博士，西華大學經(jīng)濟學院教師，主要研究方向為碳金融、風險管理等，近年來在Emerging Markets Finance and Trade、《財經(jīng)科學》 、《 環(huán)境經(jīng)濟研究》等期刊發(fā)表多篇學術(shù)論文，主持課題4項。
王鵬，西南財經(jīng)大學中國金融研究院教授、博士生導師，四川省金融學會綠色金融專業(yè)委員會副主任委員，四川省天府青城計劃金融領(lǐng)軍人才。
崔宗標，管理學碩士，四川能投物資產(chǎn)業(yè)集團有限公司董事、總經(jīng)理。
目錄
◎第一章 緒論／１
第一節(jié) 全球碳市場發(fā)展背景／１
第二節(jié) 全球碳市場發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢／２
第三節(jié) 我國雙碳目標的提出與推進／４
◎第二章 文獻綜述／５
第一節(jié) 碳市場運行機制研究／５
一、碳市場分配機制研究／５
二、碳市場穩(wěn)定機制研究／６
三、其他運行機制研究／７
第二節(jié) 碳價格驅(qū)動因素研究／７
一、制度因素／８
二、市場因素／８
三、氣候因素／９
第三節(jié) 碳市場價格特征研究／１０
第四節(jié) 碳市場風險研究／１１
一、碳市場風險測度研究／１１
二、碳市場與能源市場、股票市場的風險關(guān)系研究／１２
第五節(jié) 研究綜述／１２
◎第三章 碳市場發(fā)展歷史與現(xiàn)狀／１４
第一節(jié) 歐盟碳市場／１４
一、歐盟碳市場發(fā)展現(xiàn)狀／１４
二、歐盟碳市場運行機制設(shè)計／１７
第二節(jié) 我國試點碳市場／２２
一、北京碳排放權(quán)交易試點／２３
二、上海碳排放權(quán)交易試點／２３
三、廣東碳排放權(quán)交易試點／２３
四、湖北碳排放權(quán)交易試點／２４
五、深圳碳排放權(quán)交易試點／２５
六、全國碳市場的總體框架設(shè)計與推進現(xiàn)狀／２５
◎第四章 我國碳市場發(fā)展理論基礎(chǔ)分析／２８
第一節(jié) 相關(guān)概念界定／２８
第二節(jié) 外部性理論／２９
第三節(jié) 科斯定理與排污權(quán)交易理論／２９
第四節(jié) 碳市場需求與供給的經(jīng)濟學分析／３０
一、控排企業(yè)層面的需求與供給分析／３０
二、影響碳市場需求與供給的其他方面／３１
第五節(jié) 碳市場覆蓋范圍的經(jīng)濟學分析／３２
第六節(jié) 碳市場總量設(shè)定的經(jīng)濟學分析／３２
第七節(jié) 碳市場分配機制的經(jīng)濟學分析／３３
第八節(jié) 碳市場環(huán)境、經(jīng)濟效應分析與評估／３４
一、碳市場環(huán)境效應分析與評估／３４
二、碳市場經(jīng)濟效應分析與評估／３５
◎第五章 我國碳市場運行機制研究／３６
第一節(jié) 碳市場覆蓋范圍研究／３６
第二節(jié) 碳市場配額分配機制研究／３７
第三節(jié) 碳市場抵消機制研究／３９
第四節(jié) 碳市場其他機制設(shè)計研究／４１
◎第六章 我國碳市場價格波動與風險特征研究／４４
第一節(jié) 數(shù)據(jù)與描述性統(tǒng)計／４５
一、數(shù)據(jù)說明／４５
二、描述性統(tǒng)計／４６
第二節(jié) 真實波動率的估計／４８
第三節(jié) 波動模型與ＳＰＡ檢驗／４８
一、波動模型／４８
二、ＳＰＡ檢驗／５１
第四節(jié) 風險測度模型與后驗分析／５２
一、ＶａＲ計算及后驗分析方法／５２
二、ＥＳ計算及后驗分析方法／５３
第五節(jié) 波動預測實證研究／５４
一、模型估計結(jié)果／５４
二、基于ＳＰＡ檢驗的波動率預測精度分析／５７
三、穩(wěn)健性檢驗／５９
第六節(jié) 風險測度實證研究／６０
一、ＶａＲ與ＥＳ估計精度分析／６０
二、ＶａＲ與ＥＳ預測精度分析／６３
三、穩(wěn)健性檢驗／６５
◎第七章 我國碳市場風險傳染問題研究／６８
第一節(jié) 理論基礎(chǔ)／６９
一、碳市場與能源市場之間的經(jīng)濟聯(lián)系／６９
二、含協(xié)高階矩的資本資產(chǎn)定價模型／７１
第二節(jié) 研究方法／７２
一、基于相關(guān)系數(shù)的檢驗／７２
二、基于協(xié)偏度的檢驗／７３
三、基于協(xié)峰度和協(xié)波動率的檢驗／７３
第三節(jié) 數(shù)據(jù)說明／７４
一、變量與階段劃分／７４
二、描述性統(tǒng)計／７６
第四節(jié) 協(xié)整關(guān)系分析／７７
一、單位根檢驗和Ｊｏｈａｎｓｅｎ跡檢驗／７８
二、協(xié)整關(guān)系分析／７９
第五節(jié) 能源市場對碳市場的風險傳染效應分析／８０
一、數(shù)據(jù)預處理／８０
二、能源市場與碳市場的協(xié)高階矩統(tǒng)計分析／８１
三、煤炭市場對碳市場的風險傳染效應分析／８２
四、石油市場對碳市場的風險傳染效應分析／８７
◎第八章 結(jié)論與展望／９０
第一節(jié) 主要結(jié)論／９０
第二節(jié) 對全國碳市場建設(shè)的啟示／９２
第三節(jié) 研究展望／９３
◎參考文獻／９５
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