目　　錄
第一章　緒論１
第二章　人民幣體系下的三層資產(chǎn)負(fù)債表框架１１
一、三層資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)１１
二、三層資產(chǎn)負(fù)債表框架下信用和貨幣的創(chuàng)造２２
三、三層資產(chǎn)負(fù)債表框架下的利率體系３３
第三章　美元體系下的三層資產(chǎn)負(fù)債表３８
一、美元體系下的三層資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)３８
二、美元體系下的信用和貨幣創(chuàng)造４７
三、美元利率體系５１
第四章　資產(chǎn)負(fù)債表框架下的貨幣和經(jīng)濟(jì)循環(huán)模型５６
一、引言５６
二、基于資產(chǎn)負(fù)債表框架的理論模型５８
三、模型相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義６６
四、基于中國數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)７０
五、本章小結(jié)７４
第五章　從資產(chǎn)負(fù)債表視角看中國經(jīng)濟(jì)７６
一、引言７６
二、中國居民資產(chǎn)負(fù)債表及其變動特征７８
三、非金融企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及其變動特征８３
四、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表及其變動特征９３
五、中國經(jīng)濟(jì)周期的內(nèi)在機(jī)制９７
第六章　美元循環(huán)機(jī)制與全球經(jīng)濟(jì)周期１０６
一、引言１０６
二、美元流動和循環(huán)體系１０８
三、美元周期、全球金融周期和全球經(jīng)濟(jì)周期１１４
四、美元流動的一個具體實(shí)例１１８
五、美元循環(huán)及對全球經(jīng)濟(jì)影響的特征事實(shí)１２５
第七章　危機(jī)后各國宏觀調(diào)控政策的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)１３０
一、危機(jī)后各國政策應(yīng)對比較１３１
二、從三層資產(chǎn)負(fù)債表視角看宏觀調(diào)控政策１４１
三、對其他國家的借鑒意義１４４
第八章　中國宏觀杠桿率與Ｍ２／ＧＤＰ上升之謎１４５
一、引言１４５
二、中國分部門和總體宏觀杠桿率的測算及演變特征１４７
三、中國Ｍ２／ＧＤＰ的演變特征１５１
四、中國宏觀杠桿率與Ｍ２／ＧＤＰ上升的內(nèi)在機(jī)理１５３
五、本章小結(jié)１５７
附錄：資金空轉(zhuǎn)與資產(chǎn)價格１５８
第九章　中國投資回報率與長期經(jīng)濟(jì)增長１６７
一、引言１６７
二、不同理論模型下的投資回報率１６９
三、中國的投資回報率估算１７３
四、中國長期潛在增速影響因素分析１７７
第十章　三層資產(chǎn)負(fù)債表框架下的利率傳導(dǎo)和決定機(jī)制１８２
一、利率的決定理論及其缺陷１８２
二、利率的傳導(dǎo)和決定１８６
三、總結(jié)性評論１９７
第十一章　金融機(jī)構(gòu)視角下的債券收益率影響因素分析２００
一、引言２００
二、中國債券市場特征和機(jī)構(gòu)行為２０２
三、收益率影響因素分析２１１
四、總結(jié)性評論２１７
第十二章　央行政策框架２２０
一、中國貨幣政策框架演變２２０
二、雙支柱框架的主要內(nèi)容２２３
三、雙支柱框架下的貨幣政策規(guī)則擬合２２９
四、雙支柱框架下貨幣政策判斷與債市走勢２３１
第十三章　股票估值和因子分析２３７
一、股票估值模型２３８
二、中國股市主要寬基指數(shù)的估值評估２４２
三、影響股市估值的流動性因子２４５
四、本章小結(jié)２５１
第十四章　大類資產(chǎn)配置框架２５３
一、各類資產(chǎn)的特征和投資邏輯２５３
二、大類資產(chǎn)配置框架２５７
參考文獻(xiàn)２６８
后記２７６