全書共十章。第一章,回顧我國債券市場的發(fā)展歷程,分析我國債券市場發(fā)展現(xiàn)狀并進行國際比較;第二章,分析我國債券市場信用風(fēng)險的演變趨勢、成因與風(fēng)險化解的必要性;第三章,回顧我國債券市場違約處置機制的發(fā)展歷程,分析現(xiàn)階段違約處置進展并進行國際比較;第四章、第五章,從司法途徑和非司法途徑兩個類別,詳細分析不同處置方式的特征及適用性,選取典型處置案例介紹其違約原因、處置進展,并總結(jié)相關(guān)啟示;第六章,從市場化角度,探討近年來我國違約債券交易機制的建設(shè)舉措及其成效;第七章,重點分析違約回收率的測算方法及其國際比較;第八章,探討我國債券市場違約處置實踐中的現(xiàn)實問題;第九章,從國際視角,介紹主要發(fā)達國家債券市場違約處置的實踐經(jīng)驗;第十章,對我國債券市場違約處置進行展望并提出完善建議。
毛振華,武漢大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士、博士生導(dǎo)師,救授,中國人民大學(xué)經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長、武漢大學(xué)董輔祁經(jīng)濟社會發(fā)展研究院院長、香港大學(xué)經(jīng)管學(xué)院救授;中誠信集團創(chuàng)始人。中戲信國際善席經(jīng)濟學(xué)家、香港特區(qū)政府特首改策組專家組成員,并曾擔(dān)任國務(wù)院深化醫(yī)改領(lǐng)導(dǎo)小組專家咨詢委員會委員。主要研究領(lǐng)域為宏觀經(jīng)濟,金融市場,信用評級理論,健康經(jīng)濟學(xué)等。
閆衍,中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士,中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司董事長,中國誠信(亞太)信用評級有限公司董事長,亞洲信用評級協(xié)會理事,中國人民大學(xué)經(jīng)濟研究所副所長,中國宏觀經(jīng)濟論壇(CMF)副主席。主要研究領(lǐng)域為宏觀經(jīng)濟、債券市場與信用評級。
袁海霞,中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士,高級經(jīng)濟師,中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司研究院執(zhí)行院長財政部政府債務(wù)咨詢專家,中國人民大學(xué)中國宏觀論壇主要成員,中國政府債務(wù)研究中心聯(lián)席主任。主要研究領(lǐng)域為宏觀經(jīng)濟,地方債務(wù)、信用風(fēng)險、評級行業(yè)等。多次受邀參加國研室、發(fā)改委、人民銀行等部門座談會,2023 年7月參加總理經(jīng)濟形勢座談會。
目 錄
第一章 中國債券市場發(fā)展概述 1
第一節(jié) 債券市場發(fā)展歷程回顧 3
第二節(jié) 債券市場發(fā)展現(xiàn)狀 13
第三節(jié) 中國與美國、 日本債券市場比較 26
第二章 中國債券市場信用風(fēng)險演化 37
第一節(jié) 債券市場信用風(fēng)險演化特征 39
第二節(jié) 債券市場信用風(fēng)險成因分析 46
第三節(jié) 信用風(fēng)險緩釋與風(fēng)險化解 53
第三章 中國債券市場違約處置機制發(fā)展歷程回顧 69
第一節(jié) 處置機制探索階段 71
第二節(jié) 處置機制發(fā)展階段 74
第三節(jié) 處置機制統(tǒng)一完善階段 79
第四章 中國債券市場違約處置方式與效率 85
第一節(jié) 典型違約處置方式 87
第二節(jié) 違約處置方式的應(yīng)用 90
第三節(jié) 不同處置方式的效率分析 92
第四節(jié) 國內(nèi)外違約債券處置對比分析 99
第五章 司法途徑違約處置實踐及案例分析 109
第一節(jié) 破產(chǎn)重整 111
第二節(jié) 預(yù)重整 131
第三節(jié) 破產(chǎn)清算 140
第四節(jié) 破產(chǎn)和解 146
第六章 非司法途徑違約處置實踐及案例分析 155
第一節(jié) 債務(wù)重組 157
第二節(jié) 發(fā)行人自籌資金 164
第三節(jié) 第三方代償 169
第七章 中國違約債券交易機制的市場化探索 175
第一節(jié) 近年來我國違約債券交易機制現(xiàn)狀 177
第二節(jié) 違約債券轉(zhuǎn)讓交易情況分析 185
第八章 中國債券市場違約回收率及國際比較研究 197
第一節(jié) 回收率的基本概念與測算方法 199
第二節(jié) 中國違約債券回收率分析 207
第三節(jié) 違約債券回收率的國際比較 213
第九章 中國債券市場違約處置實踐中的問題探討 225
第一節(jié) 違約處置制度與法律相關(guān)問題探討 227
第二節(jié) 投資者保護相關(guān)問題探討 234
第三節(jié) 其他問題探討 246
第十章 主要發(fā)達國家債券市場違約處置實踐經(jīng)驗 257
第一節(jié) 典型違約處置的制度框架與實踐 259
第二節(jié) 違約處置配套機制建設(shè)的實踐經(jīng)驗 268
第三節(jié) 高風(fēng)險債券的市場化交易實踐 276
第四節(jié) 違約處置國際經(jīng)驗對中國的啟示 282
第十一章 中國債券市場違約處置機制完善及建議 287
第一節(jié) 中國債券市場違約處置機制完善的方向 289
第二節(jié) 完善中國債券市場違約處置機制的建議 294
后 記 305