第1篇　公司金融基礎(chǔ)
第1章　公司金融總論 002
1.1　公司金融概述 002
1.1.1　公司金融活動(dòng) 002
1.1.2　公司金融學(xué)的內(nèi)涵和范疇 003
1.1.3　公司制企業(yè)的特征 005
1.1.4　公司金融理論綜述 005
1.2　公司金融的目標(biāo)與利益相關(guān)者的要求 009
1.2.1　公司金融的目標(biāo) 009
1.2.2　利益相關(guān)者的要求 011
1.3　金融工具與金融市場 013
1.3.1　金融工具概述 013
1.3.2　金融市場概述 014
1.3.3　金融市場交易主體和中介機(jī)構(gòu) 016
1.3.4　金融市場的功能 018
1.4　資本市場效率 019
1.4.1　有效資本市場理論 019
1.4.2　公司金融行為與資本市場的聯(lián)系 021
1.4.3　有效資本市場對公司金融決策的意義 022
思考題 023
第2章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析 024
2.1　財(cái)務(wù)報(bào)表與分析方法 024
2.1.1　財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 024
2.1.2　資產(chǎn)負(fù)債表 025
2.1.3　利潤表 027
2.1.4　現(xiàn)金流量表 028
2.1.5　財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性 030
2.1.6　財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 031
2.2　財(cái)務(wù)比率分析 034
2.2.1　短期償債能力或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) 034
2.2.2　長期償債能力指標(biāo) 038
2.2.3　營運(yùn)能力指標(biāo) 041
2.2.4　盈利能力指標(biāo) 045
2.2.5　市價(jià)比率 047
2.3　杜邦財(cái)務(wù)分析體系 049
2.3.1　杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心比率 049
2.3.2　杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基本框架 050
2.3.3　權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解 051
2.3.4　杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限性 052
2.3.5　杜邦財(cái)務(wù)分析體系的改進(jìn) 054
2.3.6　改進(jìn)的財(cái)務(wù)報(bào)表 056
思考題 059
練習(xí)題 060
第3章　資產(chǎn)估值、時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 061
3.1　資產(chǎn)估值概述 061
3.1.1　資產(chǎn)價(jià)值與資產(chǎn)估值的主流方法 061
3.1.2　現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率 063
3.1.3　凈現(xiàn)值 064
3.2　資金時(shí)間價(jià)值與有關(guān)計(jì)算 064
3.2.1　資金時(shí)間價(jià)值 064
3.2.2　資金時(shí)間價(jià)值的有關(guān)計(jì)算 066
3.3　資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 073
3.3.1　風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 073
3.3.2　單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 075
3.3.3　投資組合的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 078
3.3.4　資本資產(chǎn)定價(jià)模型 086
思考題 090
練習(xí)題 090
第4章　資本成本 092
4.1　資本成本概述 092
4.1.1　資本成本的概念 092
4.1.2　資本成本在公司金融決策中的應(yīng)用 096
4.1.3　資本成本的影響因素 096
4.2　債務(wù)資本成本的估計(jì) 097
4.2.1　債務(wù)籌資的特征 097
4.2.2　債務(wù)資本成本的估計(jì)方法 098
4.3　權(quán)益資本成本的估計(jì) 101
4.3.1　不考慮發(fā)行費(fèi)用的普通股資本成本的估計(jì) 101
4.3.2　考慮發(fā)行費(fèi)用的普通股資本成本的估計(jì) 106
4.4　加權(quán)平均資本成本的估計(jì) 107
4.4.1　加權(quán)平均資本成本的意義 107
4.4.2　加權(quán)平均資本成本的估計(jì)方法 108
思考題 109
練習(xí)題 109

第2篇　長期投資決策
第5章　經(jīng)營性項(xiàng)目投資決策原理與應(yīng)用 112
5.1　經(jīng)營性項(xiàng)目投資決策概述 112
5.1.1　經(jīng)營性項(xiàng)目投資的含義 112
5.1.2　經(jīng)營性項(xiàng)目投資的特點(diǎn) 112
5.1.3　經(jīng)營性項(xiàng)目投資的類型 113
5.2　經(jīng)營性項(xiàng)目投資決策的評價(jià)方法 113
5.2.1　凈現(xiàn)值法 113
5.2.2　內(nèi)含報(bào)酬率法 117
5.2.3　投資回收期法 119
5.2.4　會(huì)計(jì)報(bào)酬率法 120
5.3　經(jīng)營性項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì) 121
5.3.1　經(jīng)營性項(xiàng)目現(xiàn)金流量概述 121
5.3.2　經(jīng)營性項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)的原則和應(yīng)注意的問題 122
5.3.3　所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響 124
5.4　經(jīng)營性項(xiàng)目資本成本的估計(jì) 126
5.4.1　使用公司當(dāng)前加權(quán)平均資本成本作為項(xiàng)目的資本成本 126
5.4.2　運(yùn)用可比公司法估計(jì)項(xiàng)目資本成本 126
5.5　經(jīng)營性項(xiàng)目投資決策方法的基本應(yīng)用 129
5.5.1　互斥項(xiàng)目的優(yōu)選問題 129
5.5.2　固定資產(chǎn)的更新決策 131
5.5.3　總量有限時(shí)的資本分配決策 134
5.6　經(jīng)營性投資項(xiàng)目的敏感分析 135
5.6.1　敏感分析的含義及作用 135
5.6.2　敏感分析的方法 135
思考題 139
練習(xí)題 139
第6章　期權(quán)估值與經(jīng)營性項(xiàng)目投資決策 141
6.1　期權(quán)估值 141
6.1.1　期權(quán)的概念和種類 141
6.1.2　金融期權(quán)估值 142
6.2　實(shí)物期權(quán)估值與經(jīng)營性項(xiàng)目投資決策 155
6.2.1　實(shí)物期權(quán)與估價(jià)概述 155
6.2.2　經(jīng)營性項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)估值 156
思考題 165
練習(xí)題 165
第7章　公司價(jià)值評估 166
7.1　公司價(jià)值評估概述 166
7.1.1　公司價(jià)值評估的作用 166
7.1.2　公司價(jià)值評估的對象 167
7.1.3　公司價(jià)值評估的類別 169
7.2　公司價(jià)值評估方法 171
7.2.1　現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 171
7.2.2　相對價(jià)值評估模型 179
思考題 186
練習(xí)題 187
第8章　公司資產(chǎn)重組決策 188
8.1　兼并與收購 188
8.1.1　兼并與收購的含義和類型 188
8.1.2　公司并購的動(dòng)因和效應(yīng) 189
8.1.3　并購?fù)顿Y決策 190
8.2　資產(chǎn)剝離 195
8.2.1　資產(chǎn)剝離概述 195
8.2.2　資產(chǎn)剝離決策 196
8.3　公司分立 197
8.3.1　公司分立概述 197
8.3.2　公司分立的主要?jiǎng)右蚝托��?yīng) 197
8.3.3　公司分立決策 198
思考題 198
練習(xí)題 199
第3篇　長期籌資決策
第9章　籌資預(yù)測與外部籌資需求 202
9.1　籌資預(yù)測 202
9.1.1　籌資預(yù)測的內(nèi)涵和意義 202
9.1.2　籌資預(yù)測的基本步驟 202
9.1.3　籌資預(yù)測的方法 203
9.2　增長率與外部籌資需求的測算 205
9.2.1　內(nèi)含增長率的測算 206
9.2.2　可持續(xù)增長率的測算 207
9.2.3　外部籌資需求的測算 209
思考題 210
練習(xí)題 210
第10章　杠桿效應(yīng)與資本結(jié)構(gòu)決策 211
10.1　股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)與杠桿效應(yīng) 211
10.1.1　經(jīng)營杠桿 211
10.1.2　財(cái)務(wù)杠桿 213
10.1.3　資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)杠桿 215
10.1.4　總杠桿與決策意義 216
10.2　資本結(jié)構(gòu)理論 217
10.2.1　資本結(jié)構(gòu)的MM理論 218
10.2.2　資本結(jié)構(gòu)的其他理論 221
10.3　資本結(jié)構(gòu)決策 227
10.3.1　資本結(jié)構(gòu)決策與企業(yè)價(jià)值 227
10.3.2　資本結(jié)構(gòu)決策分析方法 228
10.3.3　資本結(jié)構(gòu)的影響因素 234
思考題 235
練習(xí)題 235
第11章　基本長期籌資與證券估值 236
11.1　公司長期債務(wù)籌資 236
11.1.1　長期借款籌資 236
11.1.2　長期債券籌資 238
11.2　普通股籌資 241
11.2.1　普通股籌資的特點(diǎn) 241
11.2.2　普通股的發(fā)行方式 242
11.2.3　普通股的發(fā)行條件 243
11.2.4　普通股的發(fā)行定價(jià) 244
11.2.5　普通股的首次公開發(fā)行 244
11.2.6　股權(quán)再融資 245
11.3　基本證券估值 250
11.3.1　債券估值 250
11.3.2　普通股價(jià)值評估 256
思考題 259
練習(xí)題 260
第12章　其他長期籌資估值與決策 261
12.1　混合籌資與估值 261
12.1.1　優(yōu)先股籌資 261
12.1.2　附認(rèn)股權(quán)債券籌資 264
12.1.3　可轉(zhuǎn)換債券籌資 269
12.2　租賃籌資與決策 275
12.2.1　租賃概述 275
12.2.2　租賃的稅務(wù)處理 276
12.2.3　租賃籌資決策 277
12.2.4　融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 282
思考題 282
練習(xí)題 283
第13章　股利分配與內(nèi)部籌資決策 284
13.1　股利分配概述 284
13.1.1　股利分配的相關(guān)概念 284
13.1.2　制定股利分配政策需要考慮的因素 284
13.2　股利分配理論 286
13.2.1　股利無關(guān)論 286
13.2.2　股利相關(guān)論 287
13.3　股利分配政策的類型 290
13.3.1　剩余股利分配政策 290
13.3.2　固定股利或穩(wěn)定增長股利分配政策 291
13.3.3　固定股利支付率分配政策 291
13.3.4　低正常股利加額外股利分配政策 292
13.4　股利種類、支付程序與分配方案 292
13.4.1　股利的種類 292
13.4.2　股利的支付程序 293
13.4.3　股利分配方案 294
13.5　股票股利與股票分割 294
13.5.1　股票股利 294
13.5.2　股票分割 297
13.6　股票回購 298
13.6.1　股票回購概述 298
13.6.2　股票回購的目的和意義 298
13.6.3　股票回購的負(fù)面效應(yīng) 301
13.6.4　股票回購的法律限制 301
思考題 302
練習(xí)題 302
第4篇　短期資產(chǎn)投融資管理
第14章　短期資產(chǎn)投資管理 304
14.1　短期資產(chǎn)投資概述 304
14.1.1　短期資產(chǎn)的需要量及決定因素 304
14.1.2　短期資產(chǎn)投資策略 305
14.2　現(xiàn)金管理 306
14.2.1　現(xiàn)金管理目標(biāo)及方法 307
14.2.2　最佳現(xiàn)金持有量決策 308
14.3　應(yīng)收賬款管理 313
14.3.1　應(yīng)收賬款管理目標(biāo) 313
14.3.2　應(yīng)收賬款管理方法 313
14.3.3　信用政策的確定 315
14.4　存貨管理 318
14.4.1　存貨管理目標(biāo) 318
14.4.2　儲(chǔ)備存貨的成本 318
14.4.3　存貨儲(chǔ)備量決策 319
思考題 324
練習(xí)題 324
第15章　短期資產(chǎn)籌資管理 326
15.1　營運(yùn)資本決策 326
15.1.1　營運(yùn)資本概述 326
15.1.2　營運(yùn)資本策略 327
15.2　短期債務(wù)管理 332
15.2.1　經(jīng)營負(fù)債籌資 332
15.2.2　短期金融負(fù)債籌資 334
思考題 338
練習(xí)題 338
參考文獻(xiàn) 339
附表A　復(fù)利終值系數(shù)表(F/P, i, n) 340
附表B　復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表(P/F, i, n) 343
附表C　年金終值系數(shù)表(F/A, i, n) 346
附表D　年金現(xiàn)值系數(shù)表(P/A, i, n) 349