近年來，隨著世界金融市場(chǎng)的變化日新月異，以及中國(guó)資本市場(chǎng)全面深改進(jìn)入關(guān)鍵期，證券投資分析的相關(guān)內(nèi)容也在不斷充實(shí)和發(fā)展。為反映第四版至今中國(guó)資本市場(chǎng)的變化和改革，本版對(duì)相關(guān)案例和數(shù)據(jù)進(jìn)行了更新，并豐富了行為金融交易策略、市場(chǎng)有效性檢驗(yàn)等相關(guān)內(nèi)容，力求提供與時(shí)俱進(jìn)、具有實(shí)踐意義的證券投資知識(shí)。整體上，本書首先從宏觀上對(duì)金融市場(chǎng)與投資環(huán)境作介紹；其次，將視角收縮到證券市場(chǎng)，對(duì)證券產(chǎn)品與證券市場(chǎng)等相關(guān)的基礎(chǔ)概念進(jìn)行分析；再次，重點(diǎn)介紹證券投資分析理論，不僅涉及傳統(tǒng)投資理論，如基本分析（包括宏觀經(jīng)濟(jì)金融分析、行業(yè)分析和公司估值）、技術(shù)分析和行為金融，而且涵蓋現(xiàn)代金融投資理論，如現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（MPT）、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、套利定價(jià)模型（APT）和有效市場(chǎng)假說（EMH）等；最后，介紹債券和衍生產(chǎn)品以及如何評(píng)估投資結(jié)果。
本書以培養(yǎng)證券投資人才為目標(biāo)，授課對(duì)象為高等院校金融投資相關(guān)專業(yè)的本科生與研究生。

本書歷經(jīng)三十余載，五版?zhèn)鞒校�是一本深受學(xué)界歡迎和認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)教材。本版根據(jù)當(dāng)前金融發(fā)展態(tài)勢(shì)做出大量更新，包括：數(shù)據(jù)表格的更新，以及對(duì)近些年政策和形勢(shì)的改變進(jìn)行相應(yīng)內(nèi)容的調(diào)整，同時(shí)還更新了大部分附錄內(nèi)容，增加了包括行為金融學(xué)及中國(guó)基金分類與評(píng)估在內(nèi)的最新內(nèi)容，以更加準(zhǔn)確反映當(dāng)今中國(guó)相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展。本書為廣大金融投資相關(guān)專業(yè)的學(xué)生提供了寶貴的資源，有助于讀者深化對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，切實(shí)提升投資技能和市場(chǎng)分析能力。

楊朝軍，上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，證券金融研究所所長(zhǎng)。在金融投資領(lǐng)域，已發(fā)表文章百余篇；承接主持國(guó)家級(jí)科研項(xiàng)目八項(xiàng)，省部級(jí)科研項(xiàng)目十多項(xiàng)，企事業(yè)單位咨詢項(xiàng)目三十多項(xiàng)；國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下優(yōu)化發(fā)展中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系問題研究首席專家。主要著作有：《香港證券市場(chǎng)縱橫》《決勝華爾街》《現(xiàn)代公司金融學(xué)》《中國(guó)股市投資新主題》《金融投資風(fēng)格與策略》等。
蔡明超，上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授、博士生導(dǎo)師，證券金融研究所副所長(zhǎng)。上海交通大學(xué)企業(yè)管理博士，美國(guó)特許金融分析師，曾在美國(guó)哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院和澳大利亞國(guó)立大學(xué)做訪問學(xué)者。先后承擔(dān)國(guó)家自然科學(xué)基金課題多重背景風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)下的生命周期投資模型和國(guó)家哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金課題中國(guó)家庭資產(chǎn)負(fù)債表新格局與家庭金融投資選擇研究等多項(xiàng)課題。在《經(jīng)濟(jì)研究》《金融研究》等國(guó)內(nèi)外權(quán)威期刊發(fā)表論文數(shù)十篇。

目錄
第1章金融市場(chǎng)與投資環(huán)境1
1.1金融市場(chǎng)概述1
1.2金融機(jī)構(gòu)3
1.3金融市場(chǎng)8
1.4金融監(jiān)管17
1.5金融市場(chǎng)發(fā)展新趨勢(shì)20
思考題24
參考文獻(xiàn)24
附錄1.1中國(guó)金融市場(chǎng)概覽25

第2章證券分析33
2.1證券概述33
2.2股票35
2.3債券43
2.4證券投資基金47
2.5金融衍生證券52
思考題58
參考文獻(xiàn)58
附錄2.1中國(guó)證券大類概況59

第3章證券市場(chǎng)分析64
3.1證券市場(chǎng)概述64
3.2發(fā)行市場(chǎng)67
3.3流通市場(chǎng)70
3.4股價(jià)指數(shù)84
思考題90
參考文獻(xiàn)91
附錄3.1中國(guó)多層次資本市場(chǎng)91

第4章基本分析(一)宏觀經(jīng)濟(jì)與金融分析99
4.1基本分析方法概述99
4.2宏觀經(jīng)濟(jì)短期分析100
4.3宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期分析104
4.4經(jīng)濟(jì)金融政策分析113
思考題117
參考文獻(xiàn)118
附錄4.1中國(guó)人民銀行貨幣政策概述118

第5章基本分析(二)行業(yè)分析124
5.1行業(yè)分類125
5.2行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性分析128
5.3產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈134
5.4國(guó)內(nèi)外主要行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)141
思考題145
參考文獻(xiàn)146
附錄5.1行業(yè)研究報(bào)告邏輯結(jié)構(gòu)范例146

第6章基本分析(三)公司研究148
6.1公司分析148
6.2內(nèi)在價(jià)值估測(cè)160
6.3相對(duì)價(jià)值法165
6.4股票成長(zhǎng)性分析與價(jià)值性分析172
思考題176
參考文獻(xiàn)176
附錄6.1基本分析流派與風(fēng)格177
附錄6.2公司研究報(bào)告邏輯結(jié)構(gòu)范例180

第7章技術(shù)分析與行為金融182
7.1技術(shù)分析182
7.2行為金融203
思考題206
參考文獻(xiàn)207
附錄7.1基于行為金融的交易策略 208

第8章資產(chǎn)組合理論211
8.1金融學(xué)中效用函數(shù)基礎(chǔ)211
8.2資產(chǎn)組合的期望收益與標(biāo)準(zhǔn)差215
8.3有效資產(chǎn)組合曲線221
8.4有效邊界的數(shù)學(xué)描述及計(jì)算技術(shù)230
8.5國(guó)際分散化235
思考題240
參考文獻(xiàn)241
附錄8.1基于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的最優(yōu)組合數(shù)目研究242

第9章簡(jiǎn)化資產(chǎn)組合選擇程序248
9.1單指數(shù)模型248
9.2多指數(shù)模型260
9.3利用單指數(shù)模型決定有效邊界262
思考題267
參考文獻(xiàn)268
附錄9.1單指數(shù)模型，允許賣空269

第10章資本資產(chǎn)定價(jià)模型與套利定價(jià)271
10.1標(biāo)準(zhǔn)資本資產(chǎn)定價(jià)模型272
10.2套利定價(jià)模型281
思考題288
參考文獻(xiàn)289
附錄10.1資本資產(chǎn)定價(jià)模型實(shí)證檢驗(yàn)290

第11章有效市場(chǎng)假設(shè)理論與投資策略292
11.1有效市場(chǎng)假設(shè)理論292
11.2有效市場(chǎng)假設(shè)的檢驗(yàn)296
11.3投資策略299
11.4市場(chǎng)異�，F(xiàn)象302
思考題304
參考文獻(xiàn)304
附錄11.1基于高股息策略的市場(chǎng)半強(qiáng)式有效性檢驗(yàn)305

第12章債券分析309
12.1利率309
12.2債券的價(jià)值315
12.3債券價(jià)值的決定因素317
思考題326
參考文獻(xiàn)327
附錄12.1中國(guó)國(guó)債期限結(jié)構(gòu)分析328

第13章債券組合投資管理332
13.1Ｄ系數(shù)332
13.2被動(dòng)管理策略339
13.3主動(dòng)管理策略342
13.4期限結(jié)構(gòu)模型在債券組合管理中的應(yīng)用346
思考題348
參考文獻(xiàn)349

第14章金融期貨與期權(quán)351
14.1金融期貨概述351
14.2利率期貨354
14.3股價(jià)指數(shù)期貨364
14.4金融期權(quán)概述369
14.5期權(quán)交易的基本利潤(rùn)圖372
14.6金融期權(quán)價(jià)值及其影響因素375
14.7期權(quán)價(jià)值379
思考題386
參考文獻(xiàn)387
附錄14.1中國(guó)股指期貨388

第15章投資組合管理與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估396
15.1投資管理396
15.2資產(chǎn)組合管理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估398
15.3美國(guó)晨星公司的基金評(píng)估技術(shù)410
思考題416
參考文獻(xiàn)417
附錄15.1中國(guó)證券投資基金的分類及績(jī)效評(píng)估418

思考題答案要點(diǎn)及提示422