（3）貸款轉(zhuǎn)化為表外資管業(yè)務。還有一種模式是過橋銀行與券商簽訂一個定向資產(chǎn)管理業(yè)務合同，把錢交給券商，券商發(fā)一個集合理財計劃“資金池”，再投信托受益權(quán)。商業(yè)銀行以買人返售結(jié)構(gòu)買人過橋銀行的同業(yè)定向資管業(yè)務合同的部分，這也屬于同業(yè)資產(chǎn)。資金池規(guī)模龐大，但資金池內(nèi)為何物并不披露，資金投向也不明確，這給了金融機構(gòu)很大的自主權(quán)。在實際操作中，資金池利用期限錯配賺錢，以較低成本拆人短期同業(yè)資金，再投資于高收益、高風險的長期資產(chǎn)上，獲取超額收益。資金池內(nèi)期限錯配的產(chǎn)品在沒有問題的時候，“長投短融”可以持續(xù)下去；一旦某個環(huán)節(jié)因期限錯配問題出現(xiàn)資金鏈斷裂，市場就會出現(xiàn)驟然收縮，新資金跟不上，流動性風險就會爆發(fā)。3.影子銀行的風險影子銀行是社會融資的重要組成部分，能夠有效地緩解融資缺口、提升現(xiàn)代金融服務業(yè)的質(zhì)量和效率、提高金融市場的流動性，然而缺乏對其的監(jiān)管而造成的對經(jīng)濟的潛在負面作用也是巨大的。
　�。�1）期限錯配使銀行流動性風險增加。影子銀行業(yè)務的盈利主要依賴于期限錯配，由于相當多的理財產(chǎn)品期限較短，這就意味著存貸款金融機構(gòu)資金頭寸在滿足存款兌付之外，又多了理財產(chǎn)品的到期兌付問題。由此，埋下了備付金不足以支付存款兌付和理財產(chǎn)品兌付雙重需要的風險。如果沒有足夠的現(xiàn)金保留，銀行想要通過貨幣市場機制，同時解決存款和理財產(chǎn)品雙重兌付所引致的流動性不足就更加困難。
　�。�2）影子銀行的信息披露遠不夠充分和透明。如銀行理財產(chǎn)品，目前普遍采用的是資金池模式，但銀行缺乏對資金池的充分披露，部分產(chǎn)品不明確資金的投向和比例，只是簡單地在合同上聲明集資的資金將全部投資于合約所規(guī)定的投資品種，但投資者對于資金的具體投向、資產(chǎn)質(zhì)量、期限錯配情況、流動性風險以及產(chǎn)品凈值等均不知情。
　　……