白銀投資，大道至簡
　　如果有人問，近幾年表現(xiàn)最牛的大眾投資產(chǎn)品是什么？相信很多人會毫不猶豫地回答：黃金。2010年，美股漲幅為10%，A股則大跌14.5%，基金也是跌多漲少，而黃金卻從2010年初的1100美元/盎司瘋狂上漲至1400美元/盎司，漲幅接近30%。①
　　不過，另一個投資產(chǎn)品的表現(xiàn)，讓黃金的漲勢在它面前，只是小巫見大巫。它就是被投資界遺忘近30年的白銀。
　　這個曾經(jīng)輝煌千年卻在過去30年的時間里幾乎被投資界遺忘了的貴金屬白銀，在2010年強(qiáng)勢進(jìn)入人們的視野，成為投資市場的“猛將”，讓白銀投資者嘗盡了甜頭，投資界、媒體界多次發(fā)出了“白銀時代悄然來臨”的感嘆。
　　在2010年的國際市場，白銀價格從年初的17美元/盎司一路飆升至年底的30.50美元/盎司，上漲了80%，而一直受人熱捧的保值首選產(chǎn)品黃金的漲幅只有30%。同年，國內(nèi)市場白銀的表現(xiàn)同樣搶眼，從每克4元漲至每克7元左右，漲幅達(dá)到82%。
　　2011年，白銀給投資者帶來的驚喜遠(yuǎn)沒有結(jié)束。經(jīng)1月份短暫的調(diào)整之后，白銀進(jìn)入了更加瘋狂的上漲周期，價格從年初的31美元/盎司一度上漲至49.77美元/盎司，甚至出現(xiàn)單月漲幅47.9%的奇跡。這是金價1%的累計漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法企及的，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全球主要股市的漲幅。相關(guān)資料顯示，過去10年間，銀價上漲了937%。①
　　2012年，白銀又在投資市場中扮演了一回“黑馬”的角色，漲幅達(dá)到16%左右；2013年，白銀投資市場雖波動很大，但整體而言，仍走勢堅挺。一路走來，白銀逐漸成為投資界的新寵。2014年，其投資前景仍為很多專家所看好。
　　銀價一路飆升；與黃金相比，其投資門檻較低，這一切吸引著越來越多的投資者進(jìn)入到白銀投資界。工商銀行的白銀業(yè)務(wù)方面，每年新增的開戶數(shù)都很多。
　　但是，緊接著白銀市場迎來了一波暴跌行情，狂熱的投資者被驚出了一身冷汗。一些在白銀投資市場賺得盆滿缽滿的投資者瞬間血本無歸。
　　面對銀價暴漲暴跌的動蕩走趨，普通投資者陷入了兩難情緒：“白銀會迎來下一波的上漲行情？其上漲行情是否已是強(qiáng)弩之末？我到底是參與還是退出？”參與，怕銀價已見頂，接下來只有下跌；不參與，怕銀價繼續(xù)上漲，錯過一次讓財富增值的機(jī)會。
　　投資者之所以出現(xiàn)這樣的困惑，除了因為白銀投資具有高回報高風(fēng)險的特性外，更因為白銀是一種新興的投資品，對白銀投資知識的缺乏，讓不少投資者猶如霧里看花，常常人云亦云，在專家們的聲音中迷失方向。于是，某些投資者在銀價剛開始上漲時聽信市場傳言，以為銀價見頂，過早出手收藏多年的銀幣，而后銀幣價格一路上漲，投資者白白折損了幾倍收入，懊惱不已。
　　也常有這樣的故事發(fā)生：某位投資者在銀價瘋狂上漲時獲利8萬元，但未能及時拋售，隨后遭遇銀價下跌，最后顆粒無收。
　　還有的投資者在購買實物白銀時，沒有考慮及早尋找回購渠道，結(jié)果在銀價上漲時，拋售無門，白白錯過了最佳兌現(xiàn)時機(jī)。
　　2014年，央視“3·15晚會”曝光的白銀投資騙局，在投資者間引起巨大反響。一些投資者如夢初醒，終于明白為何別人炒白銀能賺錢，自己卻只見虧不見賺。如今，隨著白銀投資理財觀念越來越深入人心，一些不法平臺開始煽動、誘導(dǎo)客戶投資白銀，然后通過后臺操控更改數(shù)據(jù)，或者使客戶爆倉。很多投資者因此損失慘重，甚至“一夜回到解放前”。
　　白銀投資騙局曝光，使很多白銀投資者謹(jǐn)慎、警惕起來，也使很多想加入白銀投資行列的人持觀望和猶豫態(tài)度。
　　本書作為一本系統(tǒng)介紹白銀投資的實用手冊，從中小投資者的角度出發(fā)，不僅對何為白銀投資、白銀投資的渠道及實戰(zhàn)操作技巧等方面進(jìn)行了詳細(xì)介紹，也結(jié)合真實、具體的案例，對如何識別交易所和代理商們精心設(shè)置的陷阱進(jìn)行了全面剖析，旨在讓普通投資者對白銀投資有直觀、系統(tǒng)的了解，不至陷入投資騙局。同時，本書也為有志于在白銀投資中掘金的投資者提供參考和指導(dǎo)，以便投資者在白銀投資過程中能正確、理性地分析白銀投資市場，實現(xiàn)自己的財富夢想。
　　第一章
　　不可不知的白銀投資基礎(chǔ)知識
　　時刻關(guān)注白銀的工業(yè)需求
　　2014年，白銀市場行情成為很多投資者關(guān)注的焦點。我們知道，白銀價格受多種因素影響：市場需求、生產(chǎn)成本，世界經(jīng)濟(jì)形勢等等，都會引起白銀價格波動。此外，白銀工業(yè)需求也是影響2014年白銀價格的一個重要因素。2014年，全球經(jīng)濟(jì)形勢向好，這意味著白銀的工業(yè)需求也將維持強(qiáng)勢。
　　想了解白銀工業(yè)需求與白銀價格的關(guān)系，我們需從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度進(jìn)行解讀。根據(jù)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，價值決定價格。一般情況下，一個商品的使用價值越大，人們對其需求越高，其價值就越高，相對應(yīng)的其價格也就越高。
　　1846年，亞布拉罕·季斯納從煤中提取出了煤油，在隨后的近半個多世紀(jì)里，石油工業(yè)的發(fā)展十分緩慢，石油的價格也很低廉。這是因為，當(dāng)時人們對石油的需求量小。
　　但是到了20世紀(jì)，隨著內(nèi)燃機(jī)的發(fā)明，情況驟變，石油作為最重要的內(nèi)燃機(jī)燃料，迅速成為不可或缺的資源。沒有石油，90%的機(jī)械交通工具無法奔跑，所有的工廠都無法開工，再說嚴(yán)重點，世界有可能因為缺乏石油而癱瘓。這使石油價格一路高漲，成為比金子還貴的物品，給中東產(chǎn)油國帶去了巨大的財富�？梢�，一種商品的價值對其價格的影響力之大。
　　白銀作為同樣不可替代的工業(yè)原料，現(xiàn)今以及未來市場對其有著強(qiáng)烈的、日益增加的工業(yè)需求。這也是投資者評判其價格漲跌的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。白銀有很強(qiáng)的商品屬性，它是重要的工業(yè)材料，現(xiàn)今白銀的工業(yè)用途占比超過50%，這一比重遠(yuǎn)高于黃金11%的工業(yè)需求占比。隨著白銀在超導(dǎo)體、超導(dǎo)電容、電池、催化劑、食品包裝、衛(wèi)生和醫(yī)藥等領(lǐng)域不可代替的優(yōu)越性，根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)GFMS的預(yù)測，到2015年，白銀的工業(yè)需求量將占其總需求的70%。工業(yè)需求是市場對白銀最大的需求，所以它的變化將對白銀價格的波動產(chǎn)生不可忽視的影響。白銀投資者在對白銀投資市場進(jìn)行分析時，應(yīng)該時刻關(guān)注白銀的工業(yè)需求變化。
　　首先，投資者應(yīng)該對白銀在工業(yè)方面的運用領(lǐng)域了然于胸。
　　明白了白銀的工業(yè)需求在白銀總需求中的重要性，投資者應(yīng)該詳細(xì)了解白銀現(xiàn)在主要用于哪些領(lǐng)域，以便更好地對白銀在這些領(lǐng)域的需求變化情況進(jìn)行監(jiān)控。
　　電子電器材料領(lǐng)域：銀的導(dǎo)熱性、導(dǎo)電性、耐磨性在金屬中名列前茅，同時它的化學(xué)屬性穩(wěn)定，在常溫下不易被氧化。因此，它被廣泛運用于電子電器行業(yè)，成為電接觸、復(fù)合、焊接等方面不可或缺的材料。
　　銀絲可以滿足物理儀器元件對靈敏度的要求；由于白銀的導(dǎo)電性強(qiáng)，市場上氧化銀電池和白銀導(dǎo)電油墨占比越來越大，同時白銀成為筆記本等移動電子設(shè)備中主要的金屬材料；用銀制作各儀器的觸點，可以使儀器的使用壽命更長，性能更可靠，因此銀被廣泛運用于自動化裝置、火箭、潛水艇、計算機(jī)、通訊系統(tǒng)、核裝置等這些有大量接觸點且對接觸點性能要求極高的設(shè)備中。每年光是電子電器材料這一項對銀的需求就將近3000噸。
　　感光材料領(lǐng)域：銀是反光性最好的金屬，反光率達(dá)97%，能與之媲美的貴金屬只有黃金，但現(xiàn)在黃金價格是白銀價格的50多倍，因此目前感光材料方面多數(shù)還是選擇以銀作原料，人們把以銀為基準(zhǔn)的感光材料稱為“鹵化銀感光材料”�，F(xiàn)在使用鹵化銀感光材料最多的還是照相業(yè)，這包括攝影膠卷、X光膠片、相紙、印數(shù)膠片、熒光信息記錄片、電子顯微鏡照相軟片�，F(xiàn)今，照相業(yè)對白銀的需求量在每年1000噸左右。
　　醫(yī)學(xué)領(lǐng)域：因有天然的殺菌作用，白銀被廣泛運用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域。早在古代，中國有針灸用的銀針；國外亦如此，在古希臘、古羅馬時期，銀被用作水和其他液體的消毒劑。
　　在牙科方面，銀與銅、錫等制成合金，是重要的牙齒修補(bǔ)填充材料；在外科方面，針灸用的銀針、縫合傷口用的銀線等都離不開“銀”這一材質(zhì)；它還是醫(yī)學(xué)上防止交叉感染的重要材料，醫(yī)療系統(tǒng)中的口罩、被單、紗布中都有白銀的影子；銀還可以用于胎兒畸形的診斷和監(jiān)測。銀的抗菌性和對有毒物質(zhì)的敏感反應(yīng)，使其被廣泛運用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域。
　　其他抗菌材料領(lǐng)域：銀的抗菌性除了使它成為醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的大明星，它還被廣泛運用于生活的方方面面。一種抗生素可以殺死6種病菌，而白銀可以殺死650多種，且沒有耐藥性，所以銀被大量運用于殺菌領(lǐng)域。許多有經(jīng)濟(jì)實力的國家為防止士兵傷口感染，作戰(zhàn)時都會為士兵配備鍍了白銀離子的服裝；我們?nèi)粘Ｉ�活需要用的洗衣機(jī)、烘干機(jī)、水過濾系統(tǒng)、空氣清潔器、空調(diào)中，也有白銀的影子；因為真菌感染的增加以及人們健康意識的提高，塑料和聚合物里的抗微生物添加劑的市場需求明顯增加，而這種抗微生物添加劑的基準(zhǔn)原料就是白銀�？刮⑸�物添加劑將成為白銀工業(yè)需求的新增長點。
　　未來應(yīng)用領(lǐng)域：某知名金屬咨詢公司表示，太陽能電池板行業(yè)的崛起將把白銀工業(yè)用途帶入全新的領(lǐng)域，因為白銀是光電池暫時無法替代的材料之一。最近幾年，光電池對白銀的需求有所上升，知名貴金屬機(jī)構(gòu)CPMGroup預(yù)測，自2010年起，在未來十年內(nèi)，白銀在太陽能電池中的使用量，將以每年15%的速度增。
　　白銀在這一領(lǐng)域的發(fā)展，主要取決于太陽能電池板的發(fā)展。就目前的形勢來看，有兩點優(yōu)勢將支撐太陽能電池板工業(yè)的發(fā)展：一是國家的大力扶持。因為能源消耗嚴(yán)重、污染嚴(yán)重，目前各國都迫切需要可再生、可反復(fù)利用又環(huán)保的新型能源，而太陽光能的轉(zhuǎn)化恰好能滿足人類對潔凈新能源的渴望，因此各國都出臺了措施扶持太陽能電池板開發(fā)業(yè)務(wù)，其中包括財政補(bǔ)貼及政策傾斜等。二是太陽能電池板的成本正在逐漸降低。2008年年中到2009年，典型的PV組件成本下降大約40%，這讓一直擔(dān)憂因為太陽能電池板的成本過高而阻礙推廣的人們看到了一絲曙光。
　　不過，也并非所有人都認(rèn)為太陽能電池板行業(yè)的崛起能成為白銀工業(yè)需求的主要增長點。白銀協(xié)會的高級技術(shù)顧問JeffreyR.Ellis曾說，他對太陽能電池板的廣泛利用持懷疑態(tài)度。此外，他總結(jié)以往的經(jīng)驗認(rèn)為，隨著太陽能電池板的研發(fā)的深入，一旦太陽能電池板技術(shù)成熟，其他部件的功能性提升，白銀這種能夠在初始階段提升光電池運作效率且價格相對較高的貴金屬，就有可能被更廉價的金屬比如銅或者銀合金代替，屆時白銀的使用率將大打折扣。
　　白銀的工業(yè)需求是否會再迎來新的增長點尚不可定論，投資者可繼續(xù)關(guān)注。
　　其次，因供求關(guān)系決定商品價格，所以投資者除了關(guān)注白銀的工業(yè)需求量的增長外，還應(yīng)關(guān)注其每年開采量及世界存儲量的變化。
　　一個商品的工業(yè)需求增大，不一定能夠帶來價格的上漲，但是如果它本身存量少，且不可再生，那么根據(jù)供求關(guān)系原理，它的價格必然會上漲。
　　舉例來說，蔬菜雖然影響著人們的日常生活，甚至可以說沒有蔬菜人類根本無法存活，且從需求來看，比起石油，人們更需要蔬菜。但是，蔬菜價格的增長，并非因為其本身，而是隨著市場大環(huán)境在增長。
　　但是石油瘋狂上漲了，因為蔬菜可以再生，而石油不可以。作為一種不可再生資源，石油用掉一點，世界上石油的存量就少一點。白銀作為一個需要成千上萬年地質(zhì)變化累積，外加各種天時地利方可再生的稀有貴金屬，其在地球上的存量對其價格有著重大影響。
　　面對逐漸增長的工業(yè)需求，以及逐漸減少的世界儲量，白銀的供不應(yīng)求只是時間問題。當(dāng)一種商品出現(xiàn)供不應(yīng)求時，它的價格自然會水漲船高。
　　再次，白銀與黃金的存量逐漸靠攏，給白銀價格上漲帶來了支撐
　　在金本位前夕，黃金價格之所以比白銀價格高的一個原因是黃金更稀少，當(dāng)時市場上流通的白銀是黃金的10多倍，因此最后黃金與白銀的價格比定位在1∶16。
　　但是目前白銀與黃金的存量發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。由于黃金很少作為工業(yè)用途被消耗，人們更多地是把它儲藏起來，因此現(xiàn)今黃金的存有量從1940年的3萬多噸，增加到了15.8萬噸。
　　工業(yè)需求是白銀價格的一個重要支撐點，白銀工業(yè)需求的變化同樣會影響白銀價格的變動。白銀在工業(yè)需求方面的變化，包括白銀在新興行業(yè)的表現(xiàn)；在舊行業(yè)里是否會被其他新材料替代；以白銀作為主要材料的行業(yè)的整體發(fā)展情況。
　　從目前白銀的工業(yè)供求關(guān)系及白銀未來的工業(yè)需求增長量來看，白銀價格走向良好。
　　敏銳觀察黃金、原油的價格波動
　　眾所周知，石油價格的變動將引發(fā)黃金、白銀價格的波動，而同時白銀價格也要看黃金價格的臉色，隨其上下波動。不過，大多數(shù)人都不知道它們之間到底是怎樣形成這些關(guān)聯(lián)的？石油、黃金價格的波動到底會對白銀價格產(chǎn)生怎樣的影響？
　　其實，白銀價格與石油、黃金價格的波動基本呈正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)黃金出現(xiàn)漲跌時，白銀大體也會出現(xiàn)相應(yīng)的漲跌。
　　首先，我們來分析黃金價格波動將對白銀價格產(chǎn)生怎樣的影響。
　　一般情況下，如果排除白銀的商品屬性，只考慮黃金價格上漲的因素，那么白銀與黃金的價格波動處于正相關(guān)關(guān)系，即黃金價格上漲，白銀價格緊隨其上漲，黃金價格下跌，白銀價格跟隨其下跌。
　　但是，當(dāng)黃金與白銀的比率超過一個歷史水平時，我們則認(rèn)為這種相關(guān)性有可能被打破。所謂黃金與白銀的比率是指黃金價格/白銀價格所得出的值。在近30年的時間里，白銀與黃金的比值基本保持在60左右，但部分專業(yè)人士認(rèn)為這樣的比值說明白銀價值長期被低估，因為歷史上黃金與白銀的比值一般維持在17左右，近一百年的比值也低于60，在48左右。不過，也有專家認(rèn)為實行金本位后，黃金已非白銀可比，60的比值屬于合理區(qū)間。
　　如果黃金與白銀的比值遠(yuǎn)高于60，比如2008年這一比值達(dá)到了100，這時白銀就可能迎來一波上漲行情，比如2009年及2010年的上漲行情。同樣地，如果黃金與白銀的比值遠(yuǎn)低于60，則白銀的回調(diào)壓力就會加大，有可能引發(fā)一波回調(diào)行情。
　　現(xiàn)在黃金與白銀的比值在40～50之間波動，處于合理空間內(nèi)，所以在這個區(qū)間白銀與黃金的價格波動基本處于正相關(guān)關(guān)系，近期的黃金、白銀價格波動也證實了這一點。
　　當(dāng)黃金與白銀的比值在合理的比率區(qū)間時，白銀與黃金的價格波動正相關(guān)，白銀價格隨著黃金的價格上下波動。不過，因為白銀單價低，投資門檻較低，盤面小，易被資金控制；而黃金單價高，投資門檻高，盤面大，不易被資金控制，所以當(dāng)黃金出現(xiàn)波動時，白銀的波動幅度往往大于黃金。
　　其次，我們來分析石油價格對白銀價格的影響。
　　通常情況下，我們認(rèn)為石油是通過影響黃金的價格進(jìn)而影響白銀價格的。
　　石油市場屬于供給拉動型市場，所謂“供給拉動型市場”是指石油的價格波動主要看其開采量。這種不可再生又把握經(jīng)濟(jì)命脈的資源，被人們稱為“黑金”，世界上有一半的石油儲量分布在波斯灣、墨西哥灣及北非三個地區(qū)，而這些地區(qū)的局勢不穩(wěn)定，當(dāng)這些地方局勢不穩(wěn)定時，石油的價格就會出現(xiàn)大幅度波動。
　　當(dāng)局勢好轉(zhuǎn)時，石油的價格會出現(xiàn)下跌，比如2011年5月本拉登被擊斃事件，當(dāng)人們認(rèn)為這個事件有利于國際局勢尤其是中東局勢時，原油的價格就出現(xiàn)了下跌，這時黃金的價格出現(xiàn)下挫，而白銀的價格則出現(xiàn)了大幅度下跌，白銀的上漲趨勢被終止，引來了白銀的恐慌性下跌潮。
　　2012年北非局勢出現(xiàn)動蕩時，3月份石油的價格出現(xiàn)上漲，黃金在3、4月份出現(xiàn)上漲行情，而白銀則在3、4月份引來一次暴漲行情。
　　但是，也有觀點認(rèn)為，國際原油價格如果超過100美元/桶，將會對國際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生消極的影響，這種消極影響最初是有利于黃金、白銀價格上漲的，但是一旦引發(fā)經(jīng)濟(jì)蕭條，則會對白銀的工業(yè)需求產(chǎn)生重大打擊，致使白銀價格下挫。
　　因此，在觀察國際石油價格波動對白銀價格將產(chǎn)生怎樣的影響時，除了觀察其對黃金價格的影響外，還要觀察其是否對世界經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的打擊，是否足以影響到世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
　　綜上所述，白銀與黃金的比值在合理的比值區(qū)間時，白銀與黃金的價格波動處于正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)這一比值遠(yuǎn)大于或遠(yuǎn)小于合理區(qū)間時，白銀價格就會出現(xiàn)上漲或回調(diào)趨勢，靠近這個合理比值。而石油則通過影響黃金價格進(jìn)而影響白銀價格。現(xiàn)階段，影響石油價格的關(guān)鍵因素是主要石油產(chǎn)地的國際局勢，黃金的價格與石油價格呈正相關(guān)關(guān)系。但當(dāng)石油價格過高，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展時，白銀則跳脫這種關(guān)聯(lián)，其商品屬性對價格波動的影響就會加大，與石油上漲呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。
　　綜上，我們可得出結(jié)論：工業(yè)需求、黃金及石油價格的波動是影響白銀價格的重要因素。在進(jìn)行白銀投資時，投資者應(yīng)該縱觀這幾個因素進(jìn)行綜合分析，理性投資，實現(xiàn)財富保值增值。
　　投資者的追逐使白銀價格上漲
　　一種商品如果具備一定的使用價值且稀缺，那么它的價格必然會上漲；一種商品如果具備一定的使用價值且稀缺，而且在一定的時間里受到人們的追捧，特別是當(dāng)它進(jìn)入投資市場，被投資者所需要時，它的價格必然會大漲，比如古玩、黃金。
　　近幾年，古玩價格不斷刷新歷史記錄，如幾千萬的瓷瓶、十幾億的畫。因為人們普遍認(rèn)為古玩的投資價值大，所以大量投資者涌入古玩市場。按照游戲規(guī)則，拍賣會價高者得，所以自然而然地，人們競相競價，古玩價格普遍大漲。
　　2006年，通貨膨脹漸入苗頭，人們投資避險情緒高漲，紛紛購入黃金，黃金價格迎來一波上漲行情，到2008年，黃金價格上漲到了230多元/克。專家說黃金上漲過快，已達(dá)到歷史高位，建議投資者謹(jǐn)慎持有，可是到了2009年，黃金進(jìn)入一波瘋狂上漲期，現(xiàn)在國內(nèi)的黃金價格已經(jīng)高達(dá)340多元/克。
　　2010年，國際黃金價格已經(jīng)如美林證券所估計的，突破了1500美元/盎司的歷史高位，8月第一周強(qiáng)勢上漲至1600美元/盎司以上。而國際投資大師羅杰斯則滿懷信心地認(rèn)為，未來黃金價格應(yīng)該在2000美元/盎司以上。
　　他們的信心不是沒有道理，雖然許多專家唱衰黃金，但是投資者對投資黃金的熱情卻有可能使黃金價格一路上漲。
　　2009年、2010年這兩年，黃金價格迅速上漲，各大銀行、珠寶零售市場的黃金產(chǎn)品銷售火爆。2010年，銀行僅半年的黃金實物銷售量就超過了2009年全年的銷售量。
　　在2001年到2009年的8年時間里，面對黃金價格的上漲，美國試圖打壓黃金價格，因為按照常規(guī)，黃金價格上漲勢必會導(dǎo)致美元貶值。可是面對全世界瘋狂的投資者，美國的華爾街也無可奈何，最后他們不得不采取另一個策略，即鼓勵匯通銀行和高盛集團(tuán)大量購入黃金，抬高黃金價格，控制言論，促使大量的投資者到美國來搶購黃金。投資者為了在美國購買黃金，就必須把自己國家的貨幣兌換成美元，從而抬升美元的價值。這樣就出現(xiàn)了另外一種現(xiàn)象：黃金漲，美元漲，從而使得美國走出了這場黃金價格過快上漲導(dǎo)致美元貶值的危機(jī)。這個例子說明，眾多的人對某件商品的追逐，會極大地提高該商品的價格，即便權(quán)勢集團(tuán)進(jìn)行打壓，也很難改變這一趨勢。
　　2009年至2011年的白銀市場也呈現(xiàn)這一趨勢，尤其是2010年，全球投資者投資白銀的熱情空前高漲。在北京、上海等中國一線城市，人們投資白銀的熱情尤其高漲。在2010年初，白銀投資最火熱的時候，曾經(jīng)出現(xiàn)過白銀銀條一條難求的局面。投資者如果下午去珠寶零售市場購買銀條，通常會被告知當(dāng)天的銀條已經(jīng)售完。如果投資者詢問明日的銀條儲備是否充足，估計又要失望了，因為投資者極有可能被告知，若是上午早點來，還有希望購得，晚了的話，就不確定了。可見當(dāng)時白銀市場有多么火爆。
　　而統(tǒng)計數(shù)據(jù)也證明了這一點。國際貴金屬咨詢機(jī)構(gòu)黃金礦業(yè)服務(wù)公司在2011年4月份發(fā)布的白銀投資市場年度報告中指出，僅2010年一年就有56億美元流入了210億美元的白銀投資市場。該機(jī)構(gòu)還預(yù)測，2011年投資者投入白銀投資市場的資金將有望達(dá)到80億美元。
　　而像索羅斯這樣的投資大鱷的介入，更是令白銀市場瘋狂，所以白銀價格在2010年瘋漲80%也并不令人驚訝。
　　人們投資意識逐漸增強(qiáng)，尤其是近幾年，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，信息開放，獲取信息渠道增加，普通投資者有了更多的機(jī)會接觸資本運作的投資市場，錢生錢不再是機(jī)構(gòu)、公司、投資家的理念，而是成為了普羅大眾的理念。投資理財成為了很多普通家庭的重要事項。投資者的增多，活躍了投資市場，作為投資品種之一的白銀自然也會有所獲益。
　　白銀投資的五大方式
　　2010年，白銀因極高的回報率成為繼黃金之后第二個進(jìn)入投資者視野的貴金屬，到2014年，白銀投資的熱潮仍居高不下。但作為一種新興的投資品，對于大多數(shù)普通投資者來說，白銀投資常等同于白銀實物投資，甚至僅等同于白銀銀條投資。實際上隨著白銀市場的逐漸成熟，中國市場上人們可投資的白銀品種遠(yuǎn)大于白銀實物的范疇。
　　所謂白銀投資，是指投資者購買白銀實物及其衍生品，通過買入賣出的價格差獲取回報的一種投資方式。
　　目前，白銀已經(jīng)成為全球最受歡迎的投資產(chǎn)品之一，交易品種也日漸豐富，中國市場上投資者可投資的白銀投資品種主要包括實物白銀、紙白銀、白銀T+D、白銀股票等。
　　實物白銀
　　顧名思義，實物白銀投資是以看得見摸得著的白銀實物為投資對象的投資方式。目前，市面上比較流行的實物投資白銀品種有銀幣、銀條、銀章及各種白銀飾品。
　　中國人民銀行每年都發(fā)行各種銀幣，其中銀幣又分為投資型銀幣和收藏型銀幣。投資型銀幣目前只有熊貓銀幣一種，它的價格主要受國際銀價的影響，但隨著時間的沉淀，做工精美的熊貓銀幣也會具有一定的收藏價值。收藏型銀幣則以紀(jì)念性銀幣為主，收藏型銀幣比較適合長期投資，其投資價值取決于銀幣的紀(jì)念意義、鍛造工藝、發(fā)行數(shù)量。收藏型銀幣適合長期投資。
　　目前，我們可用于投資的銀條也分為投資型銀條和收藏型銀條兩種。收藏型銀條依然主要由中國人民銀行發(fā)行；投資型銀條購買渠道則相對較多，購買手續(xù)也比較簡單，投資者可直接用現(xiàn)金在各大城市黃金交易所會員單位零售柜臺或百貨商場購買。在購買投資型銀條時，建議投資者通過承諾回購銀條的經(jīng)銷商渠道購買，這樣可解決回購的后顧之憂。
　　白銀飾品因為其加工費在銀飾價格中占比很高，所以更適合做裝飾品，不適合投資。
　　紙白銀
　　紙白銀是繼紙黃金之后的又一新貴金屬投資品種，它是一種個人憑證式白銀。
　　投資者在投資過程中不涉及實物白銀的交割，而是按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”白銀，通過低價買入，高價賣出，賺取差價。投資者的買賣交易在預(yù)先開立的“白銀賬戶”上體現(xiàn)。
　　投資者僅需在銀行開立貴金屬買賣賬戶，就可以通過柜臺或網(wǎng)上銀行進(jìn)行交易，通過網(wǎng)銀交易的客戶僅需登陸銀行網(wǎng)銀中的“網(wǎng)上銀行貴金屬”版塊，根據(jù)界面指引完成操作，即可進(jìn)行買入賣出交易。
　　銀行的賬戶白銀業(yè)務(wù)中有兩個交易品種，即賬戶白銀兌美元和賬戶白銀兌人民幣。前者對應(yīng)的最低交易額為5盎司，后者對應(yīng)的最低交易額為100克。工商銀行紙白銀投資業(yè)務(wù)原則上不收取任何手續(xù)費，但因工商銀行在賬戶白銀交易中采用了固定單邊點差的方式，我們通常把點差認(rèn)為是紙白銀投資的交易費用。投資者可在周一早7點至周六凌晨4點進(jìn)行投資操作。
　　白銀T+D（白銀延期）
　　白銀T+D（Ag（T+D））也叫白銀延期，是上海黃金交易所推出的保證金形式的白銀投資品種，目前白銀T+D的交易單位為1手，每手合約對應(yīng)的實物為1千克。投資者可以選擇交易日當(dāng)天或延期交割兩種方式。
　　白銀T+D的交易保證金為合約價值的10.5%~15%之間，例如我們投資1千克白銀，以目前白銀價格3500元/千克計算，我們只需要投入的成本約為3500×10.5%=367.5元，外加相當(dāng)于合約價值萬分之三的手續(xù)費即可。
　　因白銀T+D采取保證金交易方式，所以其具有杠桿放大效應(yīng)，投資者的資金被放大6.7~9.5倍，隨之而來的則是收益被放大6.7~9.5倍，同樣虧損也被放大6.7~9.5倍。所以白銀T+D屬于高風(fēng)險、高收益投資品。
　　目前，我國白銀T+D的投資渠道非常多，各家銀行的專業(yè)版網(wǎng)上銀行都提供該項業(yè)務(wù)。
　　白銀股票
　　白銀股票是指由經(jīng)營白銀開采業(yè)務(wù)的上市公司發(fā)行的股票。目前我國還沒有以白銀為主業(yè)的上市公司，但一些以黃金等其他貴金屬開采為主業(yè)的上市公司也經(jīng)營白銀開采業(yè)務(wù)，其中以G豫光為主，G豫光是我們最大的白銀生產(chǎn)基地，另外山東黃金和馳宏鋅鍺也值得關(guān)注。
　　白銀期貨
　　白銀期貨與黃金期貨一樣，屬于高風(fēng)險、高收益的投資品。白銀期貨的推出將更加完善白銀投資的產(chǎn)品線，滿足更多投資者的需求。
　　不同的白銀交易品種有不同的投資操作手法，適合不同的投資者在不同時期的投資，下面的章節(jié)將對比詳細(xì)闡述。
　　選擇屬于自己的投資方式
　　上一節(jié)我們已經(jīng)講到，我國白銀有多種投資渠道，諸如實物白銀、紙白銀、白銀T+D、白銀股票、白銀期貨等。
　　這幾大投資渠道各有特點，各有優(yōu)劣，不同的投資者應(yīng)該根據(jù)自身的條件、特點來選擇適合自己的投資渠道。下面我們就先簡略講講不同的投資渠道的具體特點及其優(yōu)劣勢，并初步分析它們更適合哪些投資者，以便為眾投資者提供參考。在接下來的章節(jié)中，我們還會針對不同的投資渠道進(jìn)行更加深入的分析和策略指導(dǎo)。
　　白銀T+D投資：渠道最多，交易方便，但風(fēng)險大
　　目前工行、招行、興業(yè)、民生以及深發(fā)展、華夏等多家銀行都代理個人白銀T+D業(yè)務(wù)，投資者可選擇的投資渠道多，且操作起來非常方便，投資者只需要開通專業(yè)版網(wǎng)上銀行，在家就可以開通白銀T+D戶頭，參與投資操作。
　　前面章節(jié)也提到過，白銀T+D采用的是保證金杠桿原理，投資者只需投入賬面現(xiàn)金值10.5%～15%就可購得賬面價值，在銀價上漲時，投資者可獲得6.7～9.5倍收益。
　　目前，白銀T+D的交易單位為1手，1手=1000克。按照2011年7月13日白銀T+D收盤價7638.00元，按最高15%保證金計，投資者只需要投資1145.7元的保證金就可進(jìn)行白銀T+D的投資交易。
　　白銀T+D的門檻看似很低，但實際在操作過程中，投資者需要準(zhǔn)備更多的保證金才能保證不會由于價格波動而被迫平倉。因此，實際上白銀T+D投資的門檻相對較高。
　　另外，白銀T+D的交易時段僅為09:00～11:30，13:30～15:30，20：50～2：30，而這也是白銀T+D交易存在的最大問題。非連續(xù)交易時段令白銀T+D交易存在空窗期，在空窗期銀價容易出現(xiàn)波動，而投資者卻無法進(jìn)行買進(jìn)賣出的操作，這就會為投資者帶來損失，從而加大了白銀T+D投資的風(fēng)險。
　　綜上所述，白銀T+D的投資渠道多，操作方便，可以小博大，投資者將因銀價上漲獲得6.7～9.5倍的收益，但它的投資風(fēng)險大，更加適合資金充裕且能承受較大風(fēng)險的投資者。
　　紙白銀投資：更平民化，風(fēng)險較低，操作簡單，但投資渠道單一，手續(xù)費高。
　　紙白銀是繼白銀T+D之后，國內(nèi)出現(xiàn)的第二個非實物白銀投資渠道。其目的旨在為白銀投資者提供易操作、投資風(fēng)險較低且更平民化的白銀投資方式。
　　不過，相比白銀T+D的高風(fēng)險、實際門檻高的問題，紙白銀則屬于更平民化的投資產(chǎn)品。它是現(xiàn)金投入等于賬面初始資金的一種投資方式，而且最少投入資金也比白銀T+D少，目前工商銀行推出了人民幣賬戶和美元賬戶兩種賬戶交易類型，交易起點分別為100克和5盎司。
　　紙白銀交易時段與國際交易時段接軌，交易時間為周一上午7：00到周六凌晨4：00，可操作時間長。而且投資者可通過柜臺和網(wǎng)上銀行進(jìn)行交易，也可采取定期定額投資的方式。因此，雖然紙白銀投資渠道單一，但投資操作簡單方便，并不影響投資的便捷性。
　　紙白銀最大的缺點是手續(xù)費高，雖然紙白銀交易不直接收取手續(xù)費，但是工商銀行采取點差的方式，相當(dāng)于向投資者收取了手續(xù)費，人民幣賬戶和美元賬戶的單邊點差分別為0.04元/克、0.15美元/盎司。
　　綜上所述，紙白銀的投資渠道單一，但操作簡單，投資風(fēng)險較低，準(zhǔn)入門檻低，更適合普通投資者，不過它存在手續(xù)費高、溢價高的缺點。
　　實物白銀投資：品種多，門檻有高有低，變現(xiàn)難，保存難
　　與白銀T+D和紙白銀相比，實物白銀的投資品種名目繁多。另外，白銀實物投資的主要投資劣勢有：手續(xù)費用高，因為白銀的單價低，因此銀制品的加工費及回收的折舊費在白銀價值上的占比相對黃金高出許多；存儲難，特別是銀條的儲藏，比如以當(dāng)下的銀價算，投資十萬元銀條，需要儲藏超過13千克的銀條，體積大、重量大不說，白銀還極易氧化，一旦氧化，白銀的價值勢必要受到影響；兌現(xiàn)難，這點主要是針對銀條及普通銀幣，一旦價格出現(xiàn)上漲和下跌，投資者很難找到買家；產(chǎn)品良莠不齊，不同公司實物白銀的含銀量有所不同。不過，實物白銀也有優(yōu)點，那就是風(fēng)險較低。
　　因此，投資者在投資實物白銀時，首先要選擇規(guī)模較大、信譽(yù)較好的公司，最好還要選擇提供回購的公司；其次，投資者要有合適的儲存白銀的地方，并了解一定的白銀儲藏知識；再次，因為實物白銀的交易費用昂貴，因此它不適合頻繁交易，比較適合準(zhǔn)備長期持有的投資者；最后，對于投資銀幣及白銀古董制品的投資者而言，擁有很好的白銀銀幣及古器識別能力很重要。
　　綜上所述，實物白銀投資適合擁有一定的白銀質(zhì)量識別知識及白銀銀幣和古器識別知識的投資者，白銀銀條等工藝價值不高的白銀實物適合長線投資者。
　　白銀概念股投資：霧中看花，投資者難看清
　　白銀價格的上漲及白銀投資的火熱，使白銀概念股投資進(jìn)入了人們的視線，中國生產(chǎn)白銀的幾大上市企業(yè)的股票在一定時期內(nèi)，也隨銀價的波動出現(xiàn)了波動。
　　但是，對于大多數(shù)白銀概念股公司來說，白銀開采只是公司的伴生產(chǎn)業(yè)，并非主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，其對公司的盈利貢獻(xiàn)低，對公司股價的影響力實際上也相對較低。以白銀產(chǎn)量最大的豫光金鉛為例，其產(chǎn)量約占全國比重的5.8%。白銀是豫光金鉛的第二大收入來源，為公司貢獻(xiàn)的利潤幾乎可以說微乎其微，2009年公司的白銀業(yè)務(wù)還處于虧損狀態(tài)，到2010年，因白銀價格上漲，白銀業(yè)務(wù)才稍有盈利。然豫光金鋁產(chǎn)量畢竟居于全國首位，且質(zhì)量優(yōu)良，這些有利因素使豫光金鋁在進(jìn)入人們視野后，很快便以堅挺的走勢贏得眾多投資者的青睞。2014年，豫光金鋁仍為很多專家看好。
　　雖然豫光金鋁等公司股價的上漲和下跌容易受到其他各種因素的影響，但投資者在投資白銀概念股時，若能做到綜合把握公司的盈利情況，以及股市資金流向等方面的情況，就不會出現(xiàn)紕漏。此外，這一投資品適合對股票投資也有深入了解的投資者。
　　綜上所述，影響企業(yè)股價的因素除了白銀價格的變動，還包括股市因素。因此，白銀概念股的投資者最好同時也是或曾是股票投資者。

　　……