《貨幣金融學(xué)(第2版)》適合于作為高等院校金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)本科生的“貨幣金融學(xué)”（或“貨幣銀行學(xué)”）課程教材，以及相應(yīng)專業(yè)研究生的參考教材，也可供在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)從事實(shí)務(wù)工作，以及在經(jīng)濟(jì)管理部門工作的人士作為參考書。《貨幣金融學(xué)(第2版)》力求結(jié)構(gòu)合理，內(nèi)容準(zhǔn)確和充實(shí)，反映貨幣金融理論與實(shí)踐的前沿，將對發(fā)達(dá)國家貨幣與金融體系運(yùn)行機(jī)制的分析和對中國的現(xiàn)實(shí)情況及動態(tài)發(fā)展的介紹有機(jī)結(jié)合。《貨幣金融學(xué)》各編圍繞一個相對獨(dú)立的中心，彼此之間又保持一定的邏輯聯(lián)系，循序漸進(jìn)。全書共二十三章，分七編。第一編“貨幣、信用與經(jīng)濟(jì)”，主要介紹貨幣、信用的基本概念，闡明貨幣、信用的本質(zhì)、職能和形式以及相應(yīng)的信用工具，分析了貨幣、信用與經(jīng)濟(jì)總體的關(guān)系。第二編“金融市場”，對金融市場的功能和結(jié)構(gòu)進(jìn)行介紹。首先闡明金融市場的基本要素和功能，并對金融市場效率進(jìn)行了界定。在此基礎(chǔ)上，分別對貨幣市場與資本市場，以及衍生金融工具市場的構(gòu)成和運(yùn)行進(jìn)行了詳盡的介紹。第三編“金融中介”，主要介紹了金融中介機(jī)構(gòu)存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋、傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型、金融制度的模式和設(shè)計、主要金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成和運(yùn)作，以及商業(yè)銀行經(jīng)營管理的基本知識。在第二版中，“商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造”一節(jié)被調(diào)到了本編最后，使其邏輯性更加合理。第四編“中央銀行”，介紹了中央銀行的性質(zhì)和功能，貨幣政策目標(biāo)及其操作，并對中央銀行實(shí)施貨幣政策的傳導(dǎo)途徑和效果進(jìn)行了分析。第五編“金融風(fēng)險與金融監(jiān)管”，反映了相關(guān)領(lǐng)域最新的發(fā)展趨勢，詳盡地分析了金融風(fēng)險的涵義、度量以及對經(jīng)濟(jì)的正負(fù)面影響，介紹了金融監(jiān)管的理論和目標(biāo)，比較了代表性國家金融監(jiān)管的體制，闡述了銀行與證券監(jiān)管以及國際金融監(jiān)管合作的基本框架。第六編“貨幣金融理論”，分別就貨幣需求、貨幣供給、利率、通貨膨脹、金融發(fā)展等理論的主流學(xué)派和最新理論發(fā)展動態(tài)進(jìn)行了系統(tǒng)闡述。第七編“國際金融”，介紹了國際金融領(lǐng)域的主要內(nèi)容、理論和最新動態(tài)，包括外匯與匯率、國際收支、國際儲備、國際貨幣體系以及歐元體系的運(yùn)行現(xiàn)狀和發(fā)展。

當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局正處在全球化的過程中。在這一過程中，金融業(yè)一方面促進(jìn)了全球化的發(fā)展，同時自身也受到其巨大的影響，導(dǎo)致全球金融業(yè)各領(lǐng)域發(fā)生了深刻的變化。我們可以看到各種新的現(xiàn)象，如金融中介與金融市場的邊界趨向模糊，金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)的合規(guī)監(jiān)管向風(fēng)險監(jiān)管過渡，貨幣政策中介目標(biāo)的失靈和對中介目標(biāo)的重新設(shè)定，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的多元化和傳導(dǎo)效應(yīng)的變化。因此，金融理論界和實(shí)務(wù)界，乃至整個經(jīng)濟(jì)界都不得不重新審視這些變化，思考它們對總體經(jīng)濟(jì)和各領(lǐng)域的影響，貨幣金融理論也因此得到了全面和深入的發(fā)展。

第一編 貨幣、信用與經(jīng)濟(jì)
第一章 貨幣與經(jīng)濟(jì)
第一節(jié) 貨幣的職能與本質(zhì)
一、貨幣的職能
二、有關(guān)貨幣職能問題的爭論
三、貨幣的本質(zhì)
第二節(jié) 貨幣形式的發(fā)展
一、商品貨幣
二、代用貨幣
三、信用貨幣
第三節(jié) 貨幣制度
一、銀本位制
二、金銀復(fù)本位制
三、金本位制
四、信用貨幣制度
五、我國的人民幣制度
第四節(jié) 貨幣在經(jīng)濟(jì)中的作用
一、貨幣是生產(chǎn)要素組合和資源配置的重要推動力
二、貨幣資本積累是擴(kuò)大再生產(chǎn)的先決條件
三、降低交易成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
四、貨幣是經(jīng)濟(jì)核算和收入分配的主要工具
第五節(jié) 貨幣層次的劃分
一、按貨幣的最基本職能劃分貨幣
二、按貨幣資產(chǎn)的流動性程度劃分貨幣層次
三、貨幣結(jié)構(gòu)
四、金融創(chuàng)新與貨幣層次的劃分
本章小結(jié)
第二章 信用與經(jīng)濟(jì)
第一節(jié) 信用的特征
一、信用的要素構(gòu)成與特征
二、信用的運(yùn)行
第二節(jié) 信用的基本形式
一、商業(yè)信用
二、銀行信用
三、國家信用
四、消費(fèi)信用
五、工商企業(yè)的直接信用
第三節(jié) 信用工具
一、信用工具的種類
二、信用工具的屬性
三、金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
第四節(jié) 信用在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用
一、優(yōu)化配置資源，降低流通費(fèi)用
二、推動了資本集中與積聚，可以迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模
三、調(diào)節(jié)回民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行
本章小結(jié)


第二編 金融市場
第三章 金融市場概述
第一節(jié) 金融市場的含義、特性與要素
一、金融市場的含義
二、金融市場的特性
三、金融市場的構(gòu)成要素
第二節(jié) 金融市場的地位與功能
一、金融市場在國民經(jīng)濟(jì)體系中的地位
二、金融市場的功能
三、金融市場的效率
第三節(jié) 金融市場的類型
一、貨幣市場、資本市場、外匯市場與黃金市場
第四章　貨幣市場
第一節(jié)　貨幣市場的特點(diǎn)與功能
第二節(jié)　貨幣市場的構(gòu)成
一、同業(yè)拆借市場
二、票據(jù)市場
三、國庫券市場
四、回購協(xié)議市場
五、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場
六、貨幣市場共同基金
本章小結(jié)
第五章　資本市場
第一節(jié)　股票市場
一、股份公司與股票
二、股票的基本要素
三、股票的種類
四、股票的發(fā)行市場
五、股票的流通市場
第二節(jié)　債券市場
一、債券的種類
二、債券的收益率
三、債券的信用評級
四、政府債券市場
五、企業(yè)債券市場
第三節(jié)　投資基金
一、投資基金的含義和功能
二、投資基金的類型
三、中國投資基金的發(fā)展
本章小結(jié)
第六章　金融衍生工具市場
第一節(jié)　金融遠(yuǎn)期市場
一、金融遠(yuǎn)期合約的種類
二、金融遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)
第二節(jié)　金融期貨市場
一、金融期貨交易與金融遠(yuǎn)期交易的區(qū)別
二、金融期貨市場的功能
三、金融期貨市場的構(gòu)成與規(guī)則
四、金融期貨的種類
第三節(jié)　金融期權(quán)市場
一、金融期權(quán)的含義
二、金融期權(quán)的種類
三、金融期權(quán)交易的基本原理
四、金融期權(quán)交易與金融期貨交易的區(qū)別
第四節(jié)　金融互換市場
一、金融互換的含義與產(chǎn)生
二、金融互換的種類
附錄：中國金融衍生工具市場的創(chuàng)建
本章小結(jié)


第三編　金融中介
第七章　金融中介概述
第一節(jié)　金融中介的產(chǎn)生和基本功能
一、金融中介（銀行）的產(chǎn)生
二、金融中介的基本功能
第二節(jié)　金融中介存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋
一、對傳統(tǒng)上各理論學(xué)派就金融中介存在和功能解釋的簡要回顧
二、現(xiàn)代金融學(xué)對金融中介存在和競爭優(yōu)勢的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋
第三節(jié)　金融中介的類型和基本內(nèi)容
一、存款性金融機(jī)構(gòu)
二、契約性金融機(jī)構(gòu)
三、投資性金融機(jī)構(gòu)
四、其他經(jīng)營性金融機(jī)構(gòu)
五、政策性金融機(jī)構(gòu)
第四節(jié)　我國金融中介體系
一、我國金融中介體系的演變
二、中國現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成
本章小結(jié)
第八章　銀行業(yè)轉(zhuǎn)型和銀行業(yè)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式
第一節(jié)　銀行業(yè)轉(zhuǎn)型
一、銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的主要原因
二、環(huán)境變化對銀行業(yè)的影響
三、銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略調(diào)整
第二節(jié)　銀行業(yè)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式
一、信息不對稱導(dǎo)致的兩類基本利益沖突
二、銀行主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)體系與利益沖突的解決
本章小結(jié)
第九章　商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)與管理
第一節(jié)　商業(yè)銀行資金來源的主要業(yè)務(wù)
一、商業(yè)銀行的資本
二、商業(yè)銀行存款的構(gòu)成
三、商業(yè)銀行借款的構(gòu)成
第二節(jié)　商業(yè)銀行資金運(yùn)用的主要業(yè)務(wù)
一、流動資產(chǎn)
二、貸款業(yè)務(wù)
三、投資業(yè)務(wù)
四、表外業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)
第三節(jié)　商業(yè)銀行的經(jīng)營原則和資金管理
一、商業(yè)銀行經(jīng)營原則
二、商業(yè)銀行的資金配置管理
第四節(jié)　商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的區(qū)別——派生存款的創(chuàng)造
一、兩個基本概念
二、存款貨幣（派生存款）的擴(kuò)張過程
三、存款貨幣擴(kuò)張的基本模型
四、存款貨幣的收縮
本章小結(jié)


第四編 中央銀行
第十章　中央銀行制度
第一節(jié)　中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展
一、中央銀行的產(chǎn)生
二、中央銀行制度的發(fā)展
三、中國中央銀行制度的建立與發(fā)展
第二節(jié) 中央銀行的職能與組織形式
一、中央銀行的基本特征
二、中央銀行的職能
三、中央銀行的類型
四、中央銀行的組織結(jié)構(gòu)
五、中國人民銀行的職能及組織結(jié)構(gòu)
第三節(jié)　中央銀行與政府的關(guān)系
一、中央銀行與政府關(guān)系的內(nèi)涵
二、中央銀行的獨(dú)立性
第四節(jié)　中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表
一、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表及其主要內(nèi)容
二、中央銀行資產(chǎn)項(xiàng)目與負(fù)債項(xiàng)目間的關(guān)系
本章小結(jié)
第十一章 中央銀行的貨幣政策及其操作
第一節(jié)　貨幣政策目標(biāo)
一、貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)容
二、貨幣政策目標(biāo)之間的關(guān)系
三、通貨膨脹目標(biāo)制的實(shí)踐
四、中國人民銀行的貨幣政策目標(biāo)
第二節(jié)　貨幣政策的中介目標(biāo)和操作目標(biāo)
一、選擇中介目標(biāo)和操作目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)
二、充當(dāng)中介目標(biāo)的變量
三、中介目標(biāo)變量的變化與泰勒規(guī)則
四、充當(dāng)操作目標(biāo)的變量
五、金融創(chuàng)新對貨幣政策中介目標(biāo)的影響
六、中國人民銀行的貨幣政策中介目標(biāo)
第三節(jié)　貨幣政策工具及其運(yùn)用
一、一般性貨幣政策工具
二、選擇性的貨幣政策工具
三、其他貨幣政策工具
四、中國人民銀行的貨幣政策工具
本章小結(jié)
第十二章　貨幣政策的傳導(dǎo)
第一節(jié)　貨幣政策的傳導(dǎo)過程
一、貨幣政策傳導(dǎo)的路徑
二、貨幣政策傳導(dǎo)的基本內(nèi)容
第二節(jié)　貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
一、貨幣渠道
二、信貸渠道
第三節(jié)　貨幣政策的有效性
一、影響貨幣政策效應(yīng)的主要因素
二、貨幣政策效應(yīng)的評價
本章小結(jié)


第五編 金融風(fēng)險與金融監(jiān)管
第十三章　金融風(fēng)險
第一節(jié)　金融風(fēng)險的含義與分類
一、金融風(fēng)險的含義
二、金融風(fēng)險的分類
第二節(jié)　金融風(fēng)險的度量
一、市場風(fēng)險的度量
二、信用風(fēng)險的度量
第三節(jié)　金融風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
一、金融風(fēng)險的正效應(yīng)
二、金融風(fēng)險的負(fù)效應(yīng)
本章小結(jié)
第十四章　金融監(jiān)管
第一節(jié)　金融監(jiān)管理論
一、關(guān)于監(jiān)管必要性的一般理論
二、金融監(jiān)管的特殊原因
……
第六編 貨幣金融理論
第十五章　貨幣需求理論
第十六章　貨幣供應(yīng)理論
第十七章　利率理論
第十八章　通貨膨脹
第十九章　金融發(fā)展理論
第七編 國際金融
第二十章　外匯與匯率
第二十一章　國際收支
第二十二章　國際儲備
參考文獻(xiàn)
后記

      第一編　貨幣、信用與經(jīng)濟(jì)
　　第一章　貨幣與經(jīng)濟(jì)
　　貨幣是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物。貨幣一旦從商品中分離出來、固定充當(dāng)一般等價物時，它就不僅克服了商品交易中大量存在的時空分離而無法成交的矛盾，而且使經(jīng)濟(jì)發(fā)展與貨幣密切聯(lián)系在一起。人類社會在自身經(jīng)濟(jì)活動中，不斷擴(kuò)展和深化的商品和勞務(wù)的交易過程，其形態(tài)經(jīng)歷了從商品經(jīng)濟(jì)到貨幣經(jīng)濟(jì)，再到信用經(jīng)濟(jì)，直至目前金融經(jīng)濟(jì)的過程。貨幣形式不斷演進(jìn)，信用工具層出不窮，極大地推動了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會文明的進(jìn)步。本章重點(diǎn)分析貨幣和信用與經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在聯(lián)系，以及它們之間的相互作用。
　　第一節(jié)　貨幣的職能與本質(zhì)
　　貨幣作為現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)時代一種最普遍且歷史悠久的現(xiàn)象，在生活中司空見慣，幾乎所有的經(jīng)濟(jì)行為以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的背后，實(shí)質(zhì)上都是貨幣的運(yùn)行。從家庭日常支出，到廠商生產(chǎn)周轉(zhuǎn)，乃至國家宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，各經(jīng)濟(jì)主體都用貨幣衡量其勞動所得和交易價值，用貨幣計量經(jīng)濟(jì)活動中的成本與收益，用貨幣象征其對社會財富的擁有，用貨幣預(yù)測未來經(jīng)濟(jì)的增長。貨幣在現(xiàn)實(shí)生活中的巨大作用，客觀上使任何學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的人，都必須了解貨幣的基本功能和內(nèi)涵。
　　盡管我們每天都在和貨幣打交道，但如何給貨幣一個準(zhǔn)確的定義卻并非易事，它涉及對貨幣的職能和本質(zhì)的認(rèn)識。為了在學(xué)習(xí)中理解的方便，我們先從社會生活中比較直觀的貨幣基本職能開始了解貨幣。
　　一、貨幣的職能
　　貨幣的出現(xiàn)是為了改進(jìn)物物交換的低效率。貨幣的產(chǎn)生以及帶給經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)最大的改變，主要就是降低交易成本和提高全社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率。貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的作用是通過貨幣的職能表現(xiàn)出來的。在貨幣金融學(xué)界，學(xué)者們普遍認(rèn)同貨幣的基本功能有四個，即交易媒介、價值尺度、價值貯藏和支付手段。
　　（一）交易媒介
　　交易媒介（Medium of Exchange）職能，是指貨幣以普遍接受物的形態(tài)（通貨、支票等）在商品買賣者之間進(jìn)行交易或勞務(wù)支付時發(fā)揮媒介作用。
　　貨幣作為良好的交易媒介應(yīng)滿足三個基本要求：第一，在交易中具有普遍接受性。第二，購買力（或價值）相對穩(wěn)定。當(dāng)然，商品貨幣價值的穩(wěn)定性也是相對的概念。第三，供給應(yīng)富有彈性。一種優(yōu)良的貨幣，其數(shù)量供應(yīng)必須富有彈性（即有伸縮的余地）。流通手段的過多或過少會引起經(jīng)濟(jì)波動，因此，對貨幣流通量，應(yīng)該有一種調(diào)節(jié)機(jī)制，以保障貨幣總量與經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)調(diào)。
　　貨幣作為被人們普遍接受的交易媒介，實(shí)際上已取得了作為一般購買力即能夠交換任何商品的權(quán)力。貨幣發(fā)揮交易媒介職能的效應(yīng)表現(xiàn)為，一方面，使直接的物物交換變成以貨幣為媒介的間接交換（即商品流通），從而解決了不發(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)社會“以物易物”交換時所經(jīng)常面臨的需要交易對象在供求和時空上“雙重巧合”的難題，從而促進(jìn)了交換和專業(yè)分工的發(fā)展；另一方面，它又使直接物物交換的統(tǒng)一過程，被分割為先賣后買兩個獨(dú)立的過程。
　�。ǘ�）價值標(biāo)準(zhǔn)
　　價值標(biāo)準(zhǔn)（Standard of Value）是指貨幣在計算、表現(xiàn)、比較各種商品與勞務(wù)的價值量時，充當(dāng)計值單位的職能。貨幣的價值標(biāo)準(zhǔn)的職能，使之成為經(jīng)濟(jì)生活中大量交易的“度量衡”，也就是說，所有商品和勞務(wù)的價值都可以用貨幣來計算，就如同人們用公斤稱重，用公里測距一樣。
　　商品經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，交易就越復(fù)雜。如果紛繁復(fù)雜的商品價值間的比較都要通過各自實(shí)物的交易來證實(shí)、完成的話，那么，為計算每一種商品與勞務(wù)的價值量的交易鏈將隨著商品與勞務(wù)量的增加而不斷延長，使不同商品勞務(wù)間的價值比較極其困難。貨幣執(zhí)行價值尺度的職能，大大簡化了商品、勞務(wù)定價中的交易次數(shù)和價格體系，提高了社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率。
　　貨幣作為商品的價值標(biāo)準(zhǔn)后，商品交換只需要觀念上的貨幣就可以了，即在商品上貼上價格的標(biāo)簽，把商品的價值表現(xiàn)為一定數(shù)量的貨幣（價格）就可為交換的實(shí)現(xiàn)做好價值度量的準(zhǔn)備。單位商品價值的貨幣表現(xiàn)就是商品的價格，它是單位商品的價值量與單位貨幣代表的價值量之比。如1單位A商品等于5元，5元便是A商品的價格。商品的價格與商品的價值量成正比例變化，與單位貨幣代表的價值量成反比例變化。要正確反映商品的價值，就要求單位貨幣的價值量保持穩(wěn)定。因此，一旦貨幣形式確立，幣值穩(wěn)定是貨幣順利執(zhí)行價值標(biāo)準(zhǔn)職能的前提條件。需要指出的是，由于各商品的供求條件會有變化，價格反映商品價值量的準(zhǔn)確性是相對的，或者說，價格的變動只是從趨勢上反映了商品價值量的變化。
　　（三）價值貯藏
　　貨幣價值貯藏（Store of Value）的職能，是指貨幣暫時退出流通領(lǐng)域，充當(dāng)社會財富的一般代表，即“購買力的暫棲所”。如前所述，交易媒介的職能使得物物交易中的統(tǒng)一的行為分為買和賣兩個相互獨(dú)立的行為。在人們賣出商品到買入商品的時間間隔中，由于各種原因，貨幣可能會暫時退出流通領(lǐng)域，從而執(zhí)行價值貯藏
　　的職能。貨幣作為貯藏手段具有完全流動性的特征，但貨幣并不是唯一貯存價值的手段，任何有價值的資產(chǎn)都可以成為貯藏手段，執(zhí)行這一職能。在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，價值貯藏的目的和所采取的形式是不同的。
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　　支付手段職能（Means of Payment）是指貨幣在清償債務(wù)時充當(dāng)延期支付的工具。它是貨幣的交易職能在延期執(zhí)行時派生出來的。
　　貨幣作為支付手段，起初只在流通領(lǐng)域內(nèi)出現(xiàn)，它起源于商品的信用交易。在商品賒銷和預(yù)付貨款時，商品的讓渡與貨幣支付在時間上分離，貨幣便充當(dāng)支付的手段。隨著信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣不僅在償付以信用方式購買商品的貸款時發(fā)揮支付手段的職能，而且在償還貨幣貸款、繳納稅金、支付利息、支付工資等方面，也執(zhí)行支付手段的職能。
　　貨幣作為交易媒介職能和支付手段職能的主要區(qū)別是，商品和勞務(wù)交易行為的發(fā)生與貨幣支付在時間上有無間隔。若兩者同時發(fā)生，貨幣便是作為交易媒介出現(xiàn)的；若兩者間隔，出現(xiàn)延期支付，貨幣便是作為支付手段出現(xiàn)的。
　　貨幣支付手段對經(jīng)濟(jì)生活的影響主要表現(xiàn)在以下方面：（1）有利于減少流通中的現(xiàn)金需求量。在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家，經(jīng)濟(jì)往來中形成了錯綜復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，延期支付日益成為普遍的交易方式，貨幣作為支付手段的重要性已超過了交易手段。（2）推動了信用關(guān)系的發(fā)展。貨幣支付手段的職能使信用的形式由商品信用發(fā)展為貨幣信用。它克服了現(xiàn)貨交易對商品生產(chǎn)的限制，使企業(yè)可以突破自身積累的范圍進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（3）造成了買賣脫節(jié)，加大了經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的可能性。在錯綜復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系鏈中，一旦其中某個環(huán)節(jié)斷裂，就會引起連鎖反應(yīng)，引發(fā)支付系統(tǒng)的危機(jī)。
　　二、有關(guān)貨幣職能問題的爭論
　　學(xué)術(shù)界圍繞貨幣職能展開的爭論主要集中在兩個問題上：一是在貨幣的這些職能中，哪一個職能是最重要、最基本的；二是可以作為貨幣的資產(chǎn)在邏輯上是否需要同時具備貨幣的所有職能，也就是說，貨幣的不同職能可否分屬于不同的資產(chǎn)。
　　20世紀(jì)60年代到70年代，圍繞這個問題的爭論大致可分為三類：
　　1.以經(jīng)濟(jì)學(xué)家佩塞克、薩文、紐綸、布特爾為代表的一派，認(rèn)為交易媒介是貨幣最重要、最基本的職能。佩塞克和薩文主張用凈財富的標(biāo)準(zhǔn)來劃分貨幣資產(chǎn)與非貨幣資產(chǎn)。他們認(rèn)為，貨幣首先是一種支付手段，這種支付手段必須具備社會財富的性質(zhì)，只有同時具有交易媒介職能和社會凈財富性質(zhì)的資產(chǎn)才能充當(dāng)貨幣。紐綸和布特爾在他們合著的《貨幣理論》中指出，貨幣最基本的功能就是作為支付手段為人們普遍地接受，任何起一般交易媒介作用的東西都是貨幣。因此，他們認(rèn)為，貨幣應(yīng)包括通貨和銀行存款，除此之外的任何資產(chǎn)都不能作為貨幣。這種交易媒介是貨幣的主要職能的觀點(diǎn)被絕大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所接受。將交易媒介職能視為貨幣最主要的職能，意味著貨幣作為價值尺度（記賬單位）用于標(biāo)示價格及記錄賬簿時，其單位應(yīng)該等價于實(shí)際的交易中介單位。
　　2.阿羅一德布魯范式中“金融中介無用論”。20世紀(jì)后半期，由于主流經(jīng)濟(jì)理論是建立在瓦爾拉一般均衡框架上的，而在此框架中，各種假設(shè)性的模型提供了在市場經(jīng)濟(jì)中不需任何中介進(jìn)行交易和協(xié)作的方式。在這些模型中，信息與合作等問題都可以輕易得到解決，貨幣的作用被忽視，這就使得在相關(guān)分析中把貨幣當(dāng)作一種促進(jìn)交易活動協(xié)作化的觀點(diǎn)很難得到明確，結(jié)果帶來一個分析中的難題，即當(dāng)其他（非貨幣）資產(chǎn)的回報率高于某種貨幣性資產(chǎn)時，持有貨幣性資產(chǎn)的理由是什么？換句話說，也就是在市場經(jīng)濟(jì)中貨幣存在的微觀基礎(chǔ)是什么？對于此問題的討論，引出了另一種不同的看法，以�？怂梗�1935，1937）、莫迪格利安尼（1944）、弗里德曼（1956）、帕庭金（1965）及托賓（1958）等人為代表的主流貨幣理論，他們更強(qiáng)調(diào)貨幣在資產(chǎn)組合決策中的地位，因此，他們更重視貨幣作為價值貯藏的職能。
　　3.中國經(jīng)濟(jì)學(xué)界從20世紀(jì)80年代開始所進(jìn)行的“黃金是否已經(jīng)非貨幣化”的討論中引發(fā)出的“世界貨幣”是否為貨幣獨(dú)立職能的討論。國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界對貨幣核心功能的討論基本上已經(jīng)達(dá)成共識，認(rèn)為貨幣有四個主要的職能，即交易媒介、價值尺度（或記賬單位）、價值貯藏和支付手段。然而在中國，長期以來在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣銀行學(xué)的教科書中，貨幣還有一個“世界貨幣”的職能。貨幣的“世界貨幣”職能是馬克思在《資本論》中提出的。在19世紀(jì)中葉的典型金本位時代，黃金起到了世界通用貨幣的作用是毋庸置疑的，但世界貨幣是否就是貨幣的一個獨(dú)立職能卻值得商榷。我們認(rèn)為，在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中，有些國家和地區(qū)的貨幣在國際經(jīng)濟(jì)交往中充當(dāng)一般等價物（確定匯率）、一般購買手段（在任何情況下都具有普遍接受性）、一般支付手段（平衡國際收支差額）以及一般價值貯藏手段（國際儲備資產(chǎn)），從而起著世界貨幣的作用。然而，這并不意味著世界貨幣就是貨幣的一個單獨(dú)職能，它只是商品生產(chǎn)和交換超出國界，導(dǎo)致貨幣四項(xiàng)職能在世界范圍內(nèi)延伸的結(jié)果，貨幣的職能并沒有增加。在金本位制徹底崩潰以后，黃金作為貨幣形式已被信用貨幣所取代，而且并非各國的貨幣都有世界貨幣的作用，目前的世界貨幣主要有美元、歐元、英鎊、日元和特別提款權(quán)（SDRs）等，所以，“世界貨幣”并不構(gòu)成貨幣一個獨(dú)立的基本職能。
　　三、貨幣的本質(zhì)
　　在介紹了貨幣的基本職能之后，我們再來討論貨幣的本質(zhì)，這有助于讀者理解比較抽象的貨幣的內(nèi)涵，加深對貨幣本質(zhì)的理解。本節(jié)從歷史和邏輯的一致性來介紹具有代表性的幾種貨幣本質(zhì)論。
　　（一）貨幣金屬論
　　“貨幣金屬論”認(rèn)為，貨幣本質(zhì)上是一種商品，自身必須有價值，其實(shí)際價值是由貨幣金屬的價值所決定的，因此，只有金銀才是貨幣。提出這種觀點(diǎn)的主要是早期的重商主義者，最后的形成與完善者則是古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)派的威廉·配第、亞當(dāng)·斯密和大衛(wèi)·李嘉圖等。重商主義代表歐洲資本原始積累時期的商業(yè)資產(chǎn)階級的利益�；�于當(dāng)時的財富觀，貨幣被認(rèn)為是資本的表現(xiàn)形態(tài)，是唯一的財富，所以貨幣越多越好，但貨幣必須足值，所以只有金銀才是貨幣。從學(xué)術(shù)的角度概括，古典學(xué)派對貨幣本質(zhì)的解釋是：（1）貨幣是從普通商品中分離出來的，起貨幣作用的商品，它的價值決定于生產(chǎn)金銀所耗費(fèi)的勞動。（2）貨幣是交易的媒介或交換的工具，一切商品都是以這個工具為媒介進(jìn)行交換的。（3）普通商品如谷物、衣服、首飾等雖是財富，但它們是一時一地的具體財富，金銀貨幣則是一般財富的代表，為每一個人所接受，不受時間、地點(diǎn)的限制。
　�。ǘ�）貨幣名目論
　　“貨幣名目論”認(rèn)為，貨幣是一個觀念的計量單位，是計算商品價值的比例名稱。比如說，乙商品價值是甲商品價值的10倍，丙商品價值是甲商品價值的100倍，如果貨幣單位是元，那么，它們的價格就是甲商品值1元，乙商品值10元，丙商品值100元。如果“元”代表的價值單位比較小，這三種商品的價格也可能是甲商品值10元，乙商品值100元，丙商品值1000元……該觀點(diǎn)的關(guān)鍵在于，它認(rèn)為貨幣是用來衡量各種商品彼此間交換比例關(guān)系的東西�？梢姡�“貨幣名目論”否定了重商主義者的貨幣財富觀。17～18世紀(jì)英國的巴本、貝克萊、斯圖亞特、克拉普（Knapp）等都是著名的“貨幣名目論”者，他們從不同的方面進(jìn)行了論述。如，巴本的“貨幣國定論”認(rèn)為，貨幣是由國家創(chuàng)造的，其價值由國家規(guī)定。由于國家的權(quán)威，鑄幣才取得價值。因此，不必要以金銀貴金屬作貨幣，只要有了君主的印鑒，任何金屬都可以作為貨幣。貝克萊的“貨幣計算比價論”認(rèn)為，貨幣不過是比例名稱，是用來計算商品之間比價及財富轉(zhuǎn)移的符號或工具。既然貨幣只不過是一種符號，因此，用什么材料作符號是無關(guān)緊要的，而紙幣制度則是較金屬貨幣流通制度更好的制度，是人類社會貨幣制度發(fā)展的高級階段。斯圖亞特的“勞動價值論”對貨幣名目論作了最為充分和系統(tǒng)的闡述。他認(rèn)為：一切商品都包含社會勞動，因而才有價值，因此，它們可以按自己的價值相互比較。貨幣不過是社會采用的一種計算工具，是為了衡量商品之間的比價而發(fā)明的任意等分標(biāo)準(zhǔn)。因此，作為計算貨幣，完全不需要有內(nèi)在價值。即使在沒有任何內(nèi)在價值的貨幣商品，例如黃金、白銀充當(dāng)商品等價物的條件下，一種沒有內(nèi)在價值的計算貨幣也能存在。斯圖亞特與巴本、貝克萊對貨幣本質(zhì)認(rèn)識的主要區(qū)別在于，貝克萊認(rèn)為商品和貨幣本身沒有內(nèi)在價值，而斯圖亞特則認(rèn)為商品有內(nèi)在價值�？死�普的貨幣支付手段論也可以被看作是“貨幣名目論”的一種。