《中國(guó)PE的法律解讀》第一版自2010年出版以來(lái)，我國(guó)私募股權(quán)投資基金（PE）行業(yè)發(fā)展日新月異，無(wú)論是關(guān)于PE的理論還是實(shí)踐，都發(fā)生了天翻地覆的變化，也引發(fā)了業(yè)內(nèi)外人士深入的思考和廣泛的探討。
　　我國(guó)PE行業(yè)從2006年開始駛?cè)肓丝燔嚨溃�并�?011年時(shí)達(dá)到巔峰，我國(guó)也由此成為全球最重要的PE市場(chǎng)之一。然而，2012年P(guān)E行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭急轉(zhuǎn)直下，步入寒冬，或許是貨幣政策緊縮使然，抑或是任何行業(yè)盛極而衰的必然規(guī)律，PE行業(yè)在經(jīng)歷了資本盛宴的狂歡后開始進(jìn)入深度調(diào)整期，一些潛在的深層次問題也開始逐步暴露。
　　但是，PE行業(yè)在面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)也迎來(lái)了可喜的機(jī)遇。我國(guó)大資管時(shí)代的開啟使得更多金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入PE行業(yè)，從而給身處寒冬的PE市場(chǎng)輸入了新鮮的血液。同時(shí)，IPO從審核制到注冊(cè)制的過渡已經(jīng)提上日程，企業(yè)間并購(gòu)的政策及法律環(huán)境得到進(jìn)一步優(yōu)化，新三板全面擴(kuò)容等，又從根本上疏通并豐富了PE的退出通道。更為重要的變化是，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于 2014年8月頒布了對(duì)PE行業(yè)具有里程碑意義的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，這意味著PE行業(yè)從此結(jié)束了多年來(lái)多方監(jiān)管的局面，步入了統(tǒng)一監(jiān)管、有法可依的時(shí)代。
　　在上述背景下，對(duì)本書進(jìn)行系統(tǒng)性修訂就變得非常迫切。為體現(xiàn)本書的實(shí)時(shí)性、專業(yè)性和前瞻性，我們結(jié)合PE最新法律規(guī)定、理論實(shí)踐及重大事件，從實(shí)務(wù)角度對(duì)本書內(nèi)容進(jìn)行了全面梳理與更新，并在某些方面形成了突破與創(chuàng)新。
　　其一，我們對(duì)目前機(jī)構(gòu)投資者投資PE的政策及模式進(jìn)行了全面的重新解讀。自本書第一版出版至今，監(jiān)管部門逐步放寬了機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入PE的門檻，除了原先的政策性銀行、社�；�金、保險(xiǎn)資金、商業(yè)銀行境外投資平臺(tái)等機(jī)構(gòu)外，其他金融機(jī)構(gòu)也陸續(xù)取得了進(jìn)入PE市場(chǎng)的入場(chǎng)券，PE隊(duì)伍得到了極大擴(kuò)容。信托公司除了原先通過發(fā)起集合資金信托計(jì)劃進(jìn)入PE市場(chǎng)外，信托子公司也獲得了PE市場(chǎng)的通行證；企業(yè)年金此前不允許進(jìn)行股權(quán)投資，但是2014年新出臺(tái)的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》首次明確了企業(yè)年金可以作為PE合格投資者；基金公司則在2012年獲得了通過子公司發(fā)起設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資未上市公司股權(quán)的資格；證券公司早在2007年就已經(jīng)實(shí)行直投試點(diǎn)，2011年中國(guó)證監(jiān)會(huì)又允許券商直投子公司設(shè)立直投基金，近期券商資產(chǎn)管理計(jì)劃也有望獲準(zhǔn)投資非上市公司股權(quán)。我們結(jié)合上述變化，進(jìn)一步更新了與之相應(yīng)的法律法規(guī)及案例，并對(duì)這些變化對(duì)PE市場(chǎng)可能造成的影響做出了專業(yè)性分析和預(yù)測(cè)。
　　其二，我們對(duì)大資管時(shí)代背景下PE行業(yè)的格局進(jìn)行了分析和展望�！端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理暫行辦法》首次明確了契約型基金的法律地位，這打破了傳統(tǒng)上只有金融機(jī)構(gòu)才能發(fā)起契約型基金的壟斷格局，為廣大民營(yíng)私募管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立契約型基金提供了法律依據(jù)，這將極大地激發(fā)社會(huì)資本的投資熱情，PE市場(chǎng)規(guī)模必將得到極大擴(kuò)充。我們?cè)诒敬胃陌嬷袑?duì)契約型基金的定義、范圍、優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)等進(jìn)行了深入闡述。
　　其三，我們也對(duì)有限合伙制PE內(nèi)部普通合伙人（GP）與有限合伙人（LP）的關(guān)系進(jìn)行了重新闡述。有限合伙制PE經(jīng)過多年的中國(guó)化運(yùn)作，GP與LP的關(guān)系在近年變得愈發(fā)微妙，尤其是隨著行業(yè)的深層調(diào)整，雙方在基金管理、投資決策等方面的博弈和矛盾進(jìn)一步凸顯，GP和LP的傳統(tǒng)角色也在發(fā)生細(xì)微的變化。我們?cè)诒敬胃陌嬷袑?duì)這些變化進(jìn)行了概括和總結(jié)，并提出了可行的解決方案。
　　除了以上突破性修訂外，我們也對(duì)本書第一版所涉及的所有法律法規(guī)及政策進(jìn)行了全面更新，以使本書第二版完全與時(shí)俱進(jìn)。同時(shí)，我們針對(duì)PE市場(chǎng)出現(xiàn)的創(chuàng)新之舉，精心選取了最新典型案例予以輔助說明，以使本書第二版更加生動(dòng)飽滿，我們還增加了許多律師實(shí)務(wù)性案例，以使本書第二版更具實(shí)戰(zhàn)型。對(duì)于PE市場(chǎng)日新月異的實(shí)踐對(duì)傳統(tǒng)理論造成的沖擊，我們也結(jié)合實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)傳統(tǒng)理論進(jìn)行了大膽的突破和創(chuàng)新，以使本書第二版理論更加完備。我們還試著站在歷史的高度，對(duì)PE行業(yè)的未來(lái)動(dòng)向和發(fā)展趨勢(shì)做出大膽的預(yù)測(cè)和分析，以使本書第二版更具有深刻性和前瞻性。
　　中國(guó)PE發(fā)展的藍(lán)圖正在徐徐展開，在這幅藍(lán)圖上，契約型PE的擴(kuò)容將在一定程度上重塑PE傳統(tǒng)格局；PE傳統(tǒng)角色也在悄然發(fā)生變化，券商系、實(shí)業(yè)系、銀行系并購(gòu)型基金正在崛起；PE退出渠道也在向多元化進(jìn)行轉(zhuǎn)變，大有與國(guó)際PE接軌的趨勢(shì)；而PE監(jiān)管政策也將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一監(jiān)管下逐步呈現(xiàn)規(guī)范化趨勢(shì)。這是我們基于PE行業(yè)現(xiàn)實(shí)的預(yù)判，更是我們對(duì)于PE行業(yè)的展望。
　　當(dāng)然，PE發(fā)展之路不可能一帆風(fēng)順，新出臺(tái)的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的實(shí)施及其效果還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。同時(shí)，該辦法與現(xiàn)有的法律文件尤其是其他監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定如何銜接仍有待進(jìn)一步明確，因此真正的PE大一統(tǒng)時(shí)代還需要國(guó)務(wù)院出臺(tái)更高層級(jí)的行政法規(guī)來(lái)開啟。再者，該辦法對(duì)PE的規(guī)定過于宏觀和原則性，很多實(shí)踐中亟待解決的難題并未涉及，仍需通過進(jìn)一步立法予以完善。囿于這一限制，本書第二版對(duì)于某些創(chuàng)新性的問題，也只能給出我們自己的拙見，這是我們的無(wú)奈，也是我們的遺憾。
　　真正理性的、有法可依的全民PE時(shí)代即將來(lái)臨。我們希望本書第二版能對(duì)群雄鏖戰(zhàn)的PE行業(yè)有所裨益，如本書第二版能給大家?guī)��?lái)一絲啟迪，我們將深感滿足！最后再次感謝所有支持和關(guān)注本書的人們！