前言1
第1章　固定收益證券概述　1
本章提要　1
重點與難點　1
引導案例　1
1.1　固定收益證券的概念　1
1.2　固定收益證券市場的作用　4
1.3　固定收益證券基本的特征　8
1.3.1　優(yōu)先股的基本特征及條款設計　8
1.3.2　**的特征及條款設計　10
1.3.3　**的分類　16
1.4固定收益證券的風險　19
1.5固定收益證券的創(chuàng)新　24
1.5.1　創(chuàng)新動因　24
1.5.2創(chuàng)新方式　25
本章小節(jié)　26
關鍵術語　26
思考練習　26
案例討論　27
第2章　固定收益證券的價格與收益率概念　29
本章提要　29
重點與難點　29
引導案例　29
2.1金融產品價格的本質內涵　29
2.2單利、復利和現值與終值　30
2.3現金流的界定、貼現及應用　33
2.3.1現金流的理解和認識　33
2.3.2　貼現時點及貼現率的選擇　33
2.3.3　年金的現值和終值　34
2.3.4　現金流與固定收益證券創(chuàng)新　36
2.4**的定價　37
2.4.1**定價的基本原理——現金流貼現法　37
2.4.2**定價的基本定理　39
2.5不同的**收益率指標　41
2.6即期利率、遠期利率　44
2.6.1　即期利率（Spot rate）　44
2.6.2　遠期利率（Forward rate）　45
本章小節(jié)　47
關鍵術語　47
思考練習　47
案例討論　48
第3章　固定收益市場概述　51
本章提要　51
重點與難點　51
引導案例　51
3.1美國的固定收益市場　51
3.1.1　美國國債市場　52
3.1.2　美國國債的主要品種　53
3.1.3　政府機構**　55
3.1.4市政**　58
3.1.5公司**　60
3.1.6資產支持證券　62
3.2我國的固定收益市場　62
3.2.1**發(fā)行市場　62
3.2.2交易市場　68
3.2.3做市商制度與**回購　71
3.2.4我國**市場產品及監(jiān)管　76
本章小節(jié)　78
關鍵術語　78
思考練習　78
案例討論　79
第4章　固定收益證券的利率風險分析　81
本章提要　81
重點與難點　81
引導案例　81
4.1**投資的風險　81
4.2**價格的波動特征及測算　83
4.2.1利率與**價格的關系　83
4.1.2　利率風險與其他因素的關系　85
4.3**的久期　89
4.3.1　金額久期　89
4.3.2　比率久期　93
4.3.3修正久期　95
4.3.4有效久期　95
4.3.5關鍵利率久期　97
4.3.6久期指標的比較　98
4.3.7**組合的久期　98
4.4**的凸率　99
4.4.1金額凸率　99
4.4.2　比率凸率　102
4.4.3修正凸率　103
4.4.4有效凸率　103
4.4.5**組合的凸率　104
4.4.6凸率的特征　105
4.5**的管理策略　105
4.5.1被動管理策略　105
4.5.2主動管理策略　110
本章小節(jié)　113
關鍵術語　113
思考練習　113
案例討論　115
第5章　利率期限結構　117
本章提要　117
重點與難點　117
引導案例　117
5.1　利率期限結構概覽　117
5.1.1　利率期限結構的基本作用　117
5.1.2　利率期限結構的理論解釋　120
5.1.3　利率期限結構風險分析　127
5.1.4　利差分析　128
5.2利率期限結構及折現方程　131
5.2.1　折現因子的內涵　131
5.2.2　折現因子的求取　133
5.3利率期限結構模型　140
5.3.1利率波動的一般模型　140
5.3.2　Ho-Lee模型　142
5.3.3　所羅門兄弟模型　144
5.3.4　BDT模型　144
5.3.5　Vasicek模型　145
本章小節(jié)　146
關鍵術語　147
思考練習　147
案例討論　147
第6章　到期收益率與總收益分析　149
本章提要　149
重點與難點　149
引導案例　149
6.1到期收益率的再認識　149
6.1.1　假設條件的缺陷　150
6.1.2零息**與年金證券的到期收益率　151
6.1.3到期收益率的應用受限　154
6.2持有期收益率與**收益的收益分解　155
6.2.1　持有期收益率的認識　155
6.2.2總收益分析　157
6.2.3總收益的敏感性分析　159
6.3再投資收益率風險　160
本章小節(jié)　163
關鍵術語　163
思考練習　164
案例討論　165
第7章　**的剝離與合成　166
本章提要　166
重點與難點　166
引導案例　166
7.1**剝離　166
7.1.1　**剝離的思想　166
7.1.2　票面利率效應　167
7.2**合成　169
7.2.1　零息**合成附息**　169
7.2.2　附息**合成零息**　170
7.2.3　年金證券與零息**合成附息**　172
7.3**的套利　175
7.3.1套利的定義　175
7.3.2　套利機會的發(fā)現　176
7.3.3套利的局限性及策略　179
本章小節(jié)　180
關鍵術語　180
思考練習　180
案例討論　182
第8章　資產證券化　185
本章提要　185
重點與難點　185
引導案例　185
8.1資產證券化的概述　185
8.1.1　資產證券化概述　185
8.1.2　資產證券化的發(fā)展歷程　190
8.1.3　中美資產證券化的比較　194
8.2住房抵押貸款支持**　197
8.2.1住房抵押貸款的特征分析　197
8.2.2住房抵押貸款品種的創(chuàng)新　198
8.2.3住房抵押貸款的現金流測算　200
8.2.4住房抵押貸款的風險　202
8.2.5住房抵押貸款為基礎的結構化證券　205
8.2.6貸款本金提前償還下現金流的測算　207
8.3抵押擔保**　210
8.4資產擔保證券　215
8.4.1汽車貸款的證券化　216
8.4.2***貸款的證券化　217
8.4.3應收賬款的證券化　218
8.4.4擔保債務憑證　220
8.5抵押及資產擔保**的定價　222
8.5.1靜態(tài)現金流量收益率法　222
8.5.2利差法　222
8.5.3蒙特卡洛模擬　223
本章小節(jié)　223
關鍵術語　223
思考練習　224
案例討論　225
第9章　嵌入期權的**定價　231
本章提要　231
重點與難點　231
引導案例　231
9.1**中嵌入期權分類及特點　232
9.1.1　期權的特點及分類　233
9.1.2　期權的內在價值　234
9.1.3　期權平價公式　235
9.1.4期權定價的相關因素　236
9.2二叉樹模型與含權**的定價　237
9.2.1二叉樹模型　237
9.2.2利率二叉樹模型　240
9.2.3　二項式模型與含權證券定價　246
9.3　Black-Scholes模型與含權**定價　249
9.3.1　Black-Scholes模型　249
9.3.2修正的　Black-Scholes模型　251
9.4蒙特卡洛模擬與含權**定價　252
9.4.1　利率路徑與**現金流　252
9.4.2　利率路徑現值的計算　252
9.5可轉換**　254
9.5.1　可轉換**的性質　254
9.5.2　可轉換**的特征和要素　254
9.5.3可轉換**的定價　258
本章小節(jié)　260
關鍵術語　260
思考練習　260
案例討論　262
第10章　固定收益證券衍生產品　266
本章提要　266
重點與難點　266
引導案例　266
10.1利率期貨　267
10.1.1　利率期貨概述　267
10.1.2　利率期貨報價與交割　272
10.1.3　利率期貨的套期保值與投機套利　273
10.1.4　利率期貨的套期保值的應用　273
10.2互換　278
10.2.1　利率互換　278
10.2.2　貨幣互換　282
10.2.3　其他互換　282
10.3　國債期貨　284
10.3.1　國債期貨的概念與功能　284
10.3.2　國債期貨的**條款　285
10.3.3　國債期貨的交易機制　286
10.3.4　國債期貨的交割　287
10.3.5　國債期貨的定價　288
10.3.6　國債期貨的交易策略　289
10.4利率期權　290
10.4.1　利率期權概念　290
10.4.2　利率期權**　291
10.4.3　利率期權的定價　293
10.5信用違約互換　294
10.5.1　CDS的定義　294
10.5.2　CDS的定價　296
本章小節(jié)　298
關鍵術語　298
思考練習　298
案例討論　299
參考文獻　303