序  一

王永利

樂(lè)視控股（北京）高級(jí)副總裁、樂(lè)視金融CEO

近年來(lái)，由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)從事金融活動(dòng)所創(chuàng)造出新的金融模式引起了人們的廣泛關(guān)注，“互聯(lián)網(wǎng)金融”作為一種與傳統(tǒng)金融相對(duì)應(yīng)的概念應(yīng)運(yùn)而生，并迅速傳遍全國(guó)，吸引了大量的人力和資本投入，形成了舉世矚目的“互聯(lián)網(wǎng)金融熱”。

但是，由于互聯(lián)網(wǎng)金融屬于一個(gè)全新的概念，而且還是中國(guó)首創(chuàng)的概念，因此，從一開(kāi)始，不僅其業(yè)務(wù)模式飽受爭(zhēng)議，而且其概念同樣深受爭(zhēng)議。即便2015年7月中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，以法規(guī)的形式確定了“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念和模式，社會(huì)上對(duì)此仍然持有不同聲音。

現(xiàn)在，越來(lái)越多的人認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)金融”過(guò)于強(qiáng)調(diào)“互聯(lián)網(wǎng)”，具有太強(qiáng)的技術(shù)和時(shí)代特征。實(shí)際上，隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及，未來(lái)不應(yīng)該一直有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念，應(yīng)該透過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融看到“互聯(lián)網(wǎng) 金融”未來(lái)的根本內(nèi)涵和屬性。正是在這種情況下，姚余棟和楊濤兩位學(xué)者率先提出:“互聯(lián)網(wǎng) 金融”應(yīng)該是“共享金融”，共享金融又是與共享經(jīng)濟(jì)緊密相連的。這可以說(shuō)點(diǎn)到了互聯(lián)網(wǎng)金融的根本，并開(kāi)創(chuàng)了金融研究的新領(lǐng)域，具有很強(qiáng)的前瞻性和創(chuàng)新性。

實(shí)際上，“共享金融”完全符合金融的本質(zhì)和發(fā)展規(guī)律，這可以從如下兩方面來(lái)看。

第一，關(guān)于金融的本質(zhì)。

金融首先是分享經(jīng)濟(jì)的概念。金融本質(zhì)上就是把社會(huì)上閑置的資源以貨幣或資金的方式輸送到最需要的地方（從資源所有者轉(zhuǎn)移到資源需求者），從而發(fā)揮資源潛力，創(chuàng)造出更大的社會(huì)財(cái)富，支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。這是金融本質(zhì)的第一層表現(xiàn)。

需要注意的是，金融所從事的資源轉(zhuǎn)移，不是簡(jiǎn)單的捐贈(zèng)或買(mǎi)斷賣(mài)斷，而是在供需雙方議定條件下（期限、回報(bào)、權(quán)利、義務(wù)等）的有償使用，更多地體現(xiàn)出租賃的特征。金融活動(dòng)和商品買(mǎi)賣(mài)相同的地方是，都需要供需雙方信息的交互和條件的交流，都需要有規(guī)則。二者最大的區(qū)別是，金融活動(dòng)是有存續(xù)期的，在存續(xù)期內(nèi)相關(guān)各方一直存在著相互關(guān)系。這是金融本質(zhì)的第二層表現(xiàn)。

由于有存續(xù)期，隨之就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等若干風(fēng)險(xiǎn)。所以，金融必須要有效地防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，包括政府會(huì)對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)施嚴(yán)格的金融監(jiān)管。這是金融本質(zhì)的第三層表現(xiàn)。

圍繞資金（資源）轉(zhuǎn)移、權(quán)利和義務(wù)的存續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)的存在和管理，金融演化出品種繁多的金融產(chǎn)品和金融活動(dòng)，并形成了包括金融機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所、人員、產(chǎn)品、服務(wù)、法律和監(jiān)管體系等在內(nèi)的金融體系和專(zhuān)門(mén)業(yè)態(tài)。

第二，將少數(shù)人分享的金融推向大多數(shù)人共享的金融。

正因?yàn)榻鹑谑怯袟l件、有成本、有風(fēng)險(xiǎn)的，所以其逐步從一般經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中分離出來(lái)，形成越來(lái)越專(zhuān)業(yè)化發(fā)展的、相對(duì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域（虛擬經(jīng)濟(jì)），這又推動(dòng)了金融發(fā)生異化，即盡管金融本質(zhì)上是分享經(jīng)濟(jì)，但越來(lái)越成為少數(shù)人才能參與和分享的東西。

因此，如何將少數(shù)人分享的金融發(fā)展成為大多數(shù)人能夠共享的（普惠）金融，就成為推動(dòng)金融發(fā)展的必然方向，也是充分發(fā)揮金融功能的重大課題。

在以往，這是很難做到的，因?yàn)楹芏嗍虑槭怯袟l件、有成本的。比如銀行原來(lái)依靠網(wǎng)點(diǎn)、人員來(lái)做，很多產(chǎn)品在成本上就沒(méi)有辦法彌補(bǔ)，所以也就沒(méi)有辦法做到。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，隨著寬帶傳輸技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)，甚至是分布式、區(qū)塊鏈技術(shù)的廣泛應(yīng)用，我們已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入萬(wàn)物互聯(lián)、隨時(shí)互聯(lián)的新時(shí)代，通過(guò)互聯(lián)互通可以打破原來(lái)工業(yè)社會(huì)分工越來(lái)越細(xì)、專(zhuān)業(yè)化越來(lái)越強(qiáng)的社會(huì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)而強(qiáng)化跨界融合，開(kāi)始形成產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合或橫向開(kāi)放的“產(chǎn)業(yè)鏈”“生態(tài)面”，信息流、實(shí)物流、資金流等“多流合一”的新格局。這樣一來(lái)，就把原來(lái)大量的、有中介的東西削弱了，直接拉近了價(jià)值創(chuàng)造者和價(jià)值需求者、資源擁有者和資源需求者的供求信息的距離，從而使生產(chǎn)更加高效,資源利用更加有效，進(jìn)而發(fā)展出連平民百姓都可以普遍參與的資源和財(cái)產(chǎn)共享的新經(jīng)濟(jì)模式——共享經(jīng)濟(jì)。這也必然推動(dòng)金融從越來(lái)越脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)而趨于越來(lái)越融入實(shí)體經(jīng)濟(jì)；從高高在上的社會(huì)資源配置頂端逐步回歸，融合到整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際過(guò)程中；從少數(shù)人分享的金融向多數(shù)人共享的金融發(fā)展，即發(fā)展成為“共享金融”。

可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展，正在為金融從分享邁向共享創(chuàng)造條件。“互聯(lián)網(wǎng) 金融”的必然方向是“共享金融”。“共享金融”才是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融的根本特征或基本屬性。

為了充分說(shuō)明“共享金融”的概念及其應(yīng)用，兩位“共享金融”的首創(chuàng)者又發(fā)起并由多位專(zhuān)家參與，在共同研究和深入探討的基礎(chǔ)上，編寫(xiě)了本書(shū)，從理論和實(shí)踐兩個(gè)維度對(duì)“共享金融”加以闡述，展示了最新的研究成果和實(shí)踐范例，成為迄今為止關(guān)于“共享金融”最權(quán)威的著作，非常值得認(rèn)真研讀。

當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代仍在不斷進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)人類(lèi)社會(huì)帶來(lái)的影響尚未充分顯現(xiàn)，“互聯(lián)網(wǎng) 金融”未來(lái)將如何發(fā)展還需要深入探索。本書(shū)也只是階段性成果，希望能由此引發(fā)全社會(huì)對(duì)“共享金融”的更大關(guān)注，吸引更多的人加強(qiáng)對(duì)“共享金融”的深入研究，并加強(qiáng)“共享金融”研究成果的傳播，形成不止在中國(guó)，而且在全球都應(yīng)具有的影響力。

序  二

李哲平

《當(dāng)代金融家》雜志主編

共享經(jīng)濟(jì)早先在20世紀(jì)80年代就被提出過(guò)，但其真正落地生根，是在近幾年。以Uber（優(yōu)步）為代表的共享經(jīng)濟(jì)模式甫一出現(xiàn)，即呈燎原之勢(shì)，其利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得過(guò)剩的存量社會(huì)資源得到新的利用，使得新增社會(huì)資源得到更充分的利用。在《零成本社會(huì)》一書(shū)中，作者里夫金（Jeremy Rifkin）甚至預(yù)測(cè)，隨著人類(lèi)對(duì)能源利用效率的大幅度提升，共享經(jīng)濟(jì)將會(huì)成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)的主流。

中國(guó)人民銀行金融研究所姚余棟所長(zhǎng)和中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所所長(zhǎng)助理?xiàng)顫�博士，因�(yàn)椤懂?dāng)代金融家》雜志組織的一次“頭腦風(fēng)暴”，不約而同地提出了“共享經(jīng)濟(jì)背景下的共享金融”這一理念。2015年9月22日，這兩位學(xué)者在全球共享金融100人論壇預(yù)成立媒體吹風(fēng)會(huì)上，詳盡闡述了共享金融的理論框架和實(shí)踐探索。幾天之內(nèi)，百度搜索中的“共享金融”詞條，即從寥寥幾十條迅速躥升到上千萬(wàn)條。“共享金融”這一概念剛一出爐，即得到社會(huì)各界的高度關(guān)注和熱烈追捧。

2015年9月10日，李克強(qiáng)總理提出“分享經(jīng)濟(jì)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新路子”的觀點(diǎn)。在黨的十八屆五中全會(huì)和“十三五”規(guī)劃中，再次出現(xiàn)共享經(jīng)濟(jì)這一關(guān)鍵詞。

可見(jiàn)，共享經(jīng)濟(jì)和共享金融，在我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，獲得了上下一致的認(rèn)同。

中國(guó)金融業(yè)雖然規(guī)模龐大，但發(fā)展得并不好，表現(xiàn)出來(lái)的病癥概括起來(lái)就是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴。融資難，使得真正需要資金支持的產(chǎn)業(yè)發(fā)展不起來(lái)；融資貴，加大了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總體成本，使得經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型更加困難。

當(dāng)我們?yōu)榻鹑诟母餃�后而苦苦探索之際，互聯(lián)網(wǎng)金融作為“門(mén)口的野蠻人”闖進(jìn)了金融界。短短幾年，第三方支付、P2P（互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)）、眾籌等新興金融模式風(fēng)起云涌，賺足了眼球。雖然絕對(duì)規(guī)模尚小，但其對(duì)傳統(tǒng)金融體系和傳統(tǒng)金融理念的沖擊是革命性的、顛覆式的。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也不甘落后，紛紛加速利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行改造和升級(jí)，被稱(chēng)為“金融互聯(lián)網(wǎng)”。電子銀行、手機(jī)銀行、直銷(xiāo)銀行紛紛設(shè)立，保險(xiǎn)、證券和信托行業(yè)也紛紛“觸網(wǎng)”。一些擁有海量客戶的大銀行甚至跨界做起了電商，比如工商銀行的融e購(gòu)，短短一兩年就做出了巨量電商交易，進(jìn)入電商交易前十名，而且借此拉動(dòng)銀行業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，打造了商業(yè)和金融密切融合的新生態(tài)圈。

互聯(lián)網(wǎng)金融、金融互聯(lián)網(wǎng)，草根和傳統(tǒng)兩大軍營(yíng)，互相競(jìng)爭(zhēng)，互相促進(jìn)，共融生長(zhǎng)。其實(shí)，從更遠(yuǎn)處看，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融，還是金融互聯(lián)網(wǎng)，其實(shí)質(zhì)都是共享金融。

樂(lè)視金融首席執(zhí)行官、資深銀行家王永利先生曾指出，銀行其實(shí)是最典型的“共享經(jīng)濟(jì)”：存款人將自己暫時(shí)不使用的資金存放在銀行，就是讓渡了資金的使用權(quán)，銀行將這些資金放給貸款人，使得閑置的錢(qián)有了新的用途。

由此引申，“金融”，無(wú)論直接金融還是間接金融，其本質(zhì)其實(shí)都可理解為“共享”：無(wú)論儲(chǔ)蓄者或投資者將其資金用于儲(chǔ)蓄，還是購(gòu)買(mǎi)股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)等各類(lèi)金融產(chǎn)品，都是將資金當(dāng)期消費(fèi)的使用權(quán)讓渡，以換取未來(lái)獲利的可能性，使得資金的需求方得以擴(kuò)大生產(chǎn)、提前消費(fèi)，或獲得風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。這類(lèi)“共享”是金融的核心，也是金融之所以于建設(shè)“美好社會(huì)”至關(guān)重要的原因所在。

那么，我們今天所說(shuō)的“共享金融”，與我們所熟知的傳統(tǒng)金融相比，其新意究竟在何處？

按照姚余棟和楊濤對(duì)共享金融的闡述，其核心就是：借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等，使得金融資源在更寬廣的范圍內(nèi)進(jìn)行更合理、更有效的配置，并在金融風(fēng)險(xiǎn)控制和金融監(jiān)管方面提供新的方法和路徑。對(duì)此我表示認(rèn)同。

金融業(yè)是一個(gè)豐富的大行業(yè)，細(xì)分子行業(yè)多，機(jī)構(gòu)數(shù)量眾，資源的配置存在著巨大的不合理、不平衡和不經(jīng)濟(jì)，尤其在我們這樣一個(gè)金融并不發(fā)達(dá)的國(guó)家，在我們這樣一個(gè)金融長(zhǎng)期受到管制和壟斷的經(jīng)濟(jì)體，在我們這樣一個(gè)缺乏中產(chǎn)階層而以少產(chǎn)階層為大多數(shù)的財(cái)富結(jié)構(gòu)下，更是如此。但如果站在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代共享金融的視角看，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)很多新思路、新方法和新路徑，借以推動(dòng)改革、推動(dòng)創(chuàng)新、推動(dòng)資源配置。

確實(shí)，共享金融可以讓更多人享受到金融服務(wù)，這不僅是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的便利，更是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)可以將提供金融服務(wù)的成本做到最低，甚至接近零。

金融服務(wù)無(wú)非是滿足廣大客戶的投資、融資和支付這三類(lèi)需要。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)這三類(lèi)業(yè)務(wù)都設(shè)有門(mén)檻，或者是無(wú)形的門(mén)檻，因?yàn)槿舻陀谶@個(gè)門(mén)檻，機(jī)構(gòu)就會(huì)賠錢(qián)。但如果運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展共享金融，就可以破解這個(gè)難題。現(xiàn)在我們已經(jīng)看到，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以讓借款人在幾分鐘之內(nèi)借到錢(qián)，余額寶可以讓幾元錢(qián)的投資也能獲得可觀回報(bào)，微信支付和支付寶更是讓零星支出變得方便無(wú)比，這都是共享金融帶來(lái)的實(shí)惠，而這恰恰是傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)運(yùn)用傳統(tǒng)手段所無(wú)法提供的。

在投資、融資和支付領(lǐng)域，共享金融才剛剛開(kāi)始，并且尚以新生金融機(jī)構(gòu)為主，廣大傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)還沒(méi)有大批跟上。但可以肯定的是，這一趨勢(shì)已經(jīng)形成，而且將以超出大多數(shù)人預(yù)料的速度呈井噴式發(fā)展。有人預(yù)測(cè)，到2020年，共享金融將發(fā)展出豐富的生態(tài)圈，細(xì)分出巨量業(yè)務(wù)，總規(guī)模將達(dá)到數(shù)以萬(wàn)億元計(jì)；更有人大膽地預(yù)測(cè)，未來(lái)有一天銀行會(huì)消失一大部分，作為專(zhuān)業(yè)的金融本身也會(huì)消失大半，金融會(huì)隨時(shí)附著在各種商業(yè)活動(dòng)中，隨時(shí)解決金融問(wèn)題，發(fā)揮金融功能。

融資貴是因?yàn)槿谫Y難，當(dāng)共享金融使得金融資源配置效率大幅度提升后，同樣的金融資源就可以發(fā)揮更大的效用，不斷降低金融資源的稀缺性，不僅使得融資變得容易，也可以降低融資成本。比如，大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，使得個(gè)人征信和小企業(yè)征信得以完善，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量更加精確，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)合理定價(jià)的前提下，加速了小額貸款的發(fā)放，也使得貸款區(qū)別定價(jià)成為現(xiàn)實(shí)，使得真正好的企業(yè)能以合理價(jià)格迅速得到資金。

諸如此類(lèi)，共享金融理念可以在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)得到應(yīng)用，包括市場(chǎng)研判、客戶服務(wù)、產(chǎn)品定制、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量等，從而整體提升傳統(tǒng)金融體系的效率，逐步破解融資難、融資貴這一金融頑疾。

本書(shū)作為全球共享金融100人論壇書(shū)系之一，聚集了國(guó)內(nèi)在共享金融理論和實(shí)踐方面均走在前列的一批頂尖作者，他們通過(guò)不同視角，分別闡述了共享金融在我國(guó)的蓬勃興起，并進(jìn)行了學(xué)術(shù)提煉和理論歸納，提出了很多極具前瞻性的預(yù)見(jiàn)，處處閃現(xiàn)著靈感的火花，讀來(lái)令人不禁浮想聯(lián)翩，腦洞大開(kāi)。如果你不想錯(cuò)過(guò)這場(chǎng)金融業(yè)的大變革，那么請(qǐng)你一定要關(guān)注共享金融在中國(guó)的快速演進(jìn)和裂變式發(fā)展。

是為序。