市場參與者們開始意識到，這不是一次來去匆匆的短暫波動。隨著這種認(rèn)知的產(chǎn)生，股市崩盤了。2008年10月成了再一次的“黑天鵝十月”，股市暴跌27%，大部分跌幅都產(chǎn)生于10月的第一周。 
　　當(dāng)時正值總統(tǒng)大選年，政府開始熱烈地討論銀行破產(chǎn)的可能性，以及如何為它們提供緊急援助。經(jīng)過各種考量，政府還呼吁三大汽車生產(chǎn)巨頭加入救市行動。迫于總統(tǒng)候選人和參眾兩院議員的各種呼吁，布什政府在匆忙間制定了一份7000億美元的救市計劃，意圖拯救銀行免于破產(chǎn)。 
　　這些行動似乎對股市沒有產(chǎn)生任何影響，股市依然不斷下跌。直到2009年3月的第二周，奧巴馬總統(tǒng)宣誓就職，布什政府的7870億美元救市計劃的余音尚存，道瓊斯指數(shù)已經(jīng)再度創(chuàng)下多個新低。截至這個時候，股市已從2007年的高峰跌落了54%，短短一段時間內(nèi)造成的破壞已經(jīng)堪比1929年的美國經(jīng)濟大蕭條。 
　　猶如往常，市場在接下來的3個月內(nèi)出現(xiàn)了一次反彈，數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟惡化并未加快，換言之，經(jīng)濟依然在惡化，只是速度減緩了而已！猶如抓住了救命稻草，前美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘Alan Greenspan）針對這些數(shù)據(jù)發(fā)表講話：“……我們終于看見了觸底反彈的征兆。”6月，現(xiàn)任主席本·伯南克（BenBer—nanke）也向國會聲明，相較于一個月前，他更有信心地說，美國經(jīng)濟在年底能出現(xiàn)復(fù)蘇。（2）市場評論員迫不及待地加入了熱烈的鼓吹行列，電視節(jié)目主持人也紛紛對經(jīng)濟和市場形勢做出各種預(yù)測。證券分析師們也參與了這次狂歡：自熊市以來，他們第一次提高了對證券購入行為的評價。