新的世界經(jīng)濟危機
　　本書中，我首先對新的世界經(jīng)濟危機產(chǎn)生的原因加以分析，并提出可以渡過危機的策略。我認為，對危機發(fā)生的過程作詳細的預(yù)測并不現(xiàn)實。根據(jù)經(jīng)濟大蕭條時期的經(jīng)驗，我們可以看到兩次危機的相似和不同之處，并且能夠以此預(yù)測未來可能出現(xiàn)的情景。在經(jīng)濟大蕭條時期，至少是在美國，兩種基礎(chǔ)科技（汽車和電話）和一個重要的金融革新（分期貸款）的廣泛傳播造成了投機泡沫的產(chǎn)生。在泡沫破滅之后，政府和貨幣銀行采取的措施一再出錯，最終使得危機變得更加嚴重了。
　　美國經(jīng)濟學(xué)家和社會評論家肯尼斯·加爾布雷思（Kenneth Galbraith）在他關(guān)于1929年世界經(jīng)濟大危機的研究中列出了5個危機產(chǎn)生的原因：（1）收入分配的不平等；（2）企業(yè)及企業(yè)收支不健康的結(jié)構(gòu)；（3）有缺陷的銀行系統(tǒng)；（4）不平衡的經(jīng)常項目收支；（5）經(jīng)濟學(xué)家的群體行為，他們幾乎總是給出錯誤的建議。在以上這五點原因中，除了第二點以外，其余的4個原因都完全可以用來解釋當(dāng)前出現(xiàn)的經(jīng)濟危機。在2000-2003年那次危機之后，企業(yè)收支結(jié)構(gòu)已經(jīng)有了明顯改善。但是與此同時，美國（以及其他許多國家）的個體居民戶的負債水平卻達到了歷史最高水平。
　　在經(jīng)濟大蕭條時期，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值在四年的時間里減少了1/3。直到1939年，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值才重新恢復(fù)到了1929年時的水平。1933年，美國的失業(yè)率為24.9%。而就在幾年前的20年代，人們對經(jīng)濟的進步還深信不疑。亨利·福特（Henry Ford）的流水線生產(chǎn)方法使得當(dāng)時每一戶人家都可以擁有一輛汽車。但是到了30年代，50%以上的貸款者都破了產(chǎn)，無法還清他們的債務(wù)。每天，在那些“慈善廚房”前總能見到長長的隊伍。對于許多人來說，這是他們唯一能夠吃到一餐熱飯的機會。位于芝加哥一家大的慈善廚房還是著名的強盜艾爾·卡伯納開辦的。在城市周邊出現(xiàn)了很多“帳篷城”，許多因危機而變貧困的人們都居住在里面。
　　在危機發(fā)生的開始階段，胡佛政府并沒有采取相應(yīng)的措施。1929年源于美國市場的這次危機便迅速席卷了整個世界。由于德國在一戰(zhàn)后根據(jù)《凡爾賽條約》需要支付戰(zhàn)后賠款（約翰·梅奈德·凱恩斯認為戰(zhàn)爭賠款是不利和危險的），其經(jīng)濟發(fā)展受到阻礙。在這次危機中，德國便成為最早受到波及的國家之一，其結(jié)果是眾所周知的。1930年，各國簽訂了《斯姆特-霍利關(guān)稅法》使局面變得更加糟糕。受其影響，國際貿(mào)易在短時間內(nèi)崩潰。1929年經(jīng)濟大危機之后，國際貿(mào)易額在四年時間里減少了66%。
　　當(dāng)時，英國在對外貿(mào)易上呈現(xiàn)赤字，而今天則換成了美國。在第一次大戰(zhàn)中，英國的實力被削弱，英鎊已經(jīng)無法在國際市場上充當(dāng)主要貨幣了。而美國當(dāng)時還沒有打算接替英國。在失業(yè)率上升，越來越多的銀行和企業(yè)破產(chǎn)的情況下，一些貨幣銀行，比如法國國家銀行，仍然采取一種緊縮的貨幣政策，結(jié)果使問題朝更惡化的方向發(fā)展。
　　到這里為止，我已經(jīng)列出了兩次經(jīng)濟危機所有的相似點。今天今天的美國可要比1929年時的英國強大許多，這不僅表現(xiàn)在軍事領(lǐng)域。美國仍然是世界上最大的經(jīng)濟體。不過，美國經(jīng)濟存在的一個問題是它在國內(nèi)外積累的高額債務(wù)。金融分析師比爾·邦納（Bill Bonner）和安迪森·維金（Addison Wiggin）把現(xiàn)在的美國稱為“債務(wù)帝國”。
　　引起這次經(jīng)濟危機的發(fā)生可能有兩個原因：美元的崩潰和美國房地產(chǎn)泡沫的破滅。兩種原因都會使美國在當(dāng)前對世界經(jīng)濟影響很大的市場上的需求大幅減少。對此，無論是剛剛從本國經(jīng)濟危機中緩過來的日本，還是歐洲國家都無能為力。就連中國經(jīng)濟——盡管它擁有強大的實力，也無法補償出口需求減少所帶來的損失。
　　當(dāng)然，各國的中央銀行這次會試圖采取措施防止全球緊縮性經(jīng)濟危機的發(fā)生。人們總是認為已經(jīng)從上次的經(jīng)濟大蕭條中學(xué)到了東西。但是，像美聯(lián)儲主席本·伯南克（Ben Bernanke）在2002年提出的建議：讓更多的貨幣進入流通領(lǐng)域，對防范危機沒有什么作用。一旦人們對經(jīng)濟的信心受到了持續(xù)性的影響，那么他們是不會接受貨幣的。取而代之，越來越多的企業(yè)和個人會選擇貨幣的替代形式，比如黃金。全球貸款總量受其影響就會不可避免地減少。1929年危機發(fā)生后，有很多美國人都把美元兌換成了黃金，因為他們已經(jīng)不再相信官方發(fā)行的貨幣了。結(jié)果，這又反過來造成了更多銀行的破產(chǎn)。
　　當(dāng)然，政府可以禁止個人儲備黃金，并處以十年監(jiān)禁的處罰，就像美國前總統(tǒng)羅斯福在1933年5月1日所做的那樣。可是，人們還是會去尋找其他的貨幣替代方式，比如銀、鈀，或者像二戰(zhàn)之后的香煙。最壞的情況就是人們干脆拒絕經(jīng)濟效率，就如同——這在經(jīng)濟上是理性的——簽署華沙條約的國家政府在各國國民經(jīng)濟中所采取的政策一樣。1990年后日本漫長的經(jīng)濟危機告訴我們：即便政府按照現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的原則做了似乎所有正確的事情，也無法阻止危機在它應(yīng)該來的時候發(fā)生。