金融學(xué)譯叢·債券市場(chǎng)：分析與策略（第九版）
定 價(jià)：98 元
叢書名：金融學(xué)譯叢
- 作者：弗蘭克·J·法博齊 著；路蒙佳 譯
- 出版時(shí)間：2016/11/1
- ISBN：9787300234953
- 出 版 社：中國人民大學(xué)出版社
- 中圖法分類：F830.91
- 頁碼：744
- 紙張：膠版紙
- 版次：9
- 開本：16開
本書是一本經(jīng)典的固定收益證券教科書，自1989年第一版問世以來，一直頗受讀者歡迎。本書旨在介紹債券市場(chǎng)產(chǎn)品，提供債券定價(jià)分析技術(shù)和利率變化時(shí)債券風(fēng)險(xiǎn)的量化分析方法，并為實(shí)現(xiàn)客戶目標(biāo)提供投資組合策略。書中首先對(duì)債券及債券市場(chǎng)進(jìn)行了概述，重點(diǎn)介紹了各種債券定價(jià)方法和債券收益率的衡量方法。接下來，逐一介紹了美國債券市場(chǎng)的各個(gè)重要組成部分，包括國債市場(chǎng)、政府機(jī)構(gòu)債券市場(chǎng) 、市政債券市場(chǎng)、公司債券市場(chǎng)、資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)和抵押貸款支持證券市場(chǎng)等。然后，闡述了債券的信用風(fēng)險(xiǎn)及其分析方法，討論了如何利用不同的債券投資策略實(shí)現(xiàn)債券組合管理的目標(biāo)以及如何衡量和評(píng)價(jià)債券組合管理者的投資業(yè)績(jī)。
在第九版中，作者對(duì)上述各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行了全面更新。在產(chǎn)品方面，主要是對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(抵押支持證券、資產(chǎn)支持證券和債務(wù)擔(dān)保債券)和信用衍生工具的*新發(fā)展進(jìn)行了更新。在分析技術(shù)方面，主要對(duì)利率和信貸風(fēng)險(xiǎn)模型的分析技術(shù)進(jìn)行了更新。新增章節(jié)包括：第16章，固定收益證券投資者的集合投資工具；第21章，衡量公司債券的信用利差風(fēng)險(xiǎn)；第26章，公司債券組合管理中考慮的因素；第27章，固定收益養(yǎng)老金計(jì)劃的負(fù)債驅(qū)動(dòng)投資。
本書既可以作為學(xué)生學(xué)習(xí)固定收益證券類課程的教材，也可以作為金融界從業(yè)人員的投資指南，還是CFA考試的必備參考書!
弗蘭克·J·法博齊（ Frank J．Fabozzi），耶魯大學(xué)管理學(xué)院的金融學(xué)教授。1972年于紐約城市大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，1977年獲得注冊(cè)金融分析師（CFA）資格。他目前擔(dān)任《投資組合管理雜志》（the Journal of Portfolio Management）的主編，曾撰寫和編輯了許多廣為世人稱贊的金融學(xué)著作。他的主要研究領(lǐng)域是投資管理和結(jié)構(gòu)性金融。
第1章 導(dǎo)論
學(xué)習(xí)目標(biāo)
美國債券市場(chǎng)的組成
債券特征概述
與債券投資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)
全書概覽
問題
第2章 債券定價(jià)
學(xué)習(xí)目標(biāo)
貨幣時(shí)間價(jià)值綜述
債券定價(jià)
復(fù)雜情況
浮動(dòng)利率債券和反向浮動(dòng)利率債券的定價(jià)
報(bào)價(jià)和應(yīng)計(jì)利息
要點(diǎn)
問題
第3章 債券收益率的衡量
學(xué)習(xí)目標(biāo)
計(jì)算一筆投資的收益率或內(nèi)部收益率
傳統(tǒng)的債券收益率衡量指標(biāo)
債券美元收益的潛在來源
總收益率
總收益率的應(yīng)用（投資期分析）
計(jì)算收益率的變動(dòng)
要點(diǎn)
問題
第4章 債券價(jià)格的波動(dòng)性
學(xué)習(xí)目標(biāo)
未附期權(quán)債券的價(jià)格與收益率之間的關(guān)系綜述
未附期權(quán)債券的價(jià)格波動(dòng)性特征
債券價(jià)格波動(dòng)性的衡量指標(biāo)
凸性
運(yùn)用久期時(shí)需要注意的其他問題
不要將久期當(dāng)作時(shí)間衡量指標(biāo)
估算債券的久期和凸性值
衡量債券組合對(duì)利率非平行變動(dòng)的反應(yīng)
要點(diǎn)
問題
第5章 影響債券收益率和利率期限結(jié)構(gòu)的因素
學(xué)習(xí)目標(biāo)
基礎(chǔ)利率
基準(zhǔn)利差
利率期限結(jié)構(gòu)
互換利率收益率曲線
要點(diǎn)
問題
第6章 美國國債與聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)證券
學(xué)習(xí)目標(biāo)
國債
本息剝離的國債
聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)證券
要點(diǎn)
問題
第7章 公司債務(wù)工具
學(xué)習(xí)目標(biāo)
公司資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)優(yōu)先級(jí)
破產(chǎn)與債權(quán)人的權(quán)利
公司債券的信用評(píng)級(jí)
公司債券
中期票據(jù)
商業(yè)票據(jù)
銀行貸款
公司債務(wù)工具的違約風(fēng)險(xiǎn)
公司降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)
公司債務(wù)的信用利差風(fēng)險(xiǎn)
第8章 市政債券
第9章 國際債券
第10章 住房抵押貸款
第11章 政府機(jī)構(gòu)抵押轉(zhuǎn)手證券
第12章 政府機(jī)構(gòu)抵押擔(dān)保債券和剝離式抵押貸款支持證券
第13章 非政府機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券
第14章 商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款和商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款支持證券
第15章 資產(chǎn)支持證券
第16章 固定收益證券投資者的集合投資工具
第17章 利率模型
第18章 附有嵌入式期權(quán)債券分析
第19章 住房抵押貸款支持證券分析
第20章 可轉(zhuǎn)換債券分析
第21章 衡量公司債券的信用利差風(fēng)險(xiǎn)
第22章 公司債券信用分析
第23章 信用風(fēng)險(xiǎn)模型
第24章 債券組合管理策略
第25章 債券組合的構(gòu)建
第26章 公司債券組合管理中需考慮的因素
第27章 固定收益養(yǎng)老金計(jì)劃的負(fù)債驅(qū)動(dòng)投資
第28章 債券投資績(jī)效的衡量和評(píng)估
第29章 利率期貨合約
第30章 利率期權(quán)
第31章 利率互換、利率上限和下限
第32章 信用違約互換
譯后記
《金融學(xué)譯叢·債券市場(chǎng)：分析與策略（第九版）》：
關(guān)于delta，有兩點(diǎn)重要內(nèi)容需要了解。第一，就像我們?cè)诘?章介紹的久期一樣，delta只是一個(gè)近似指標(biāo)。也就是說，久期是利率小幅變動(dòng)時(shí)債券價(jià)格變動(dòng)的近似值；delta是股票價(jià)格小幅變動(dòng)時(shí)可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值變動(dòng)的近似值。
第二，期權(quán)的delta會(huì)隨著時(shí)間的推移而改變。它會(huì)由于標(biāo)的股票價(jià)格的變動(dòng)以及已知影響期權(quán)價(jià)值的其他因素（如期權(quán)到期之前的剩余時(shí)間）的變化而改變。因此，如果投資者希望在可轉(zhuǎn)換債券中維持對(duì)沖頭寸（即市場(chǎng)中性頭寸）和股票空頭，那么delta變化時(shí)空頭就必須變動(dòng)。
Gamma
我們?cè)诘?章中曾經(jīng)討論過久期和凸性。久期是衡量利率變動(dòng)時(shí)的債券價(jià)格變動(dòng)的一級(jí)近似值。凸性指標(biāo)顯示了利率大幅變動(dòng)時(shí)，債券價(jià)格的額外變動(dòng)是多少�；旧�，凸性與教大的利率變動(dòng)或利率波動(dòng)率的相關(guān)收益有關(guān)。在期權(quán)理論中，gamma與凸性起的作用相同。對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券而言，gamma是標(biāo)的股票價(jià)格大幅變動(dòng)時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值的額外變動(dòng)。
Vega
期權(quán)的vega是期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的工具預(yù)期波動(dòng)率變化的敏感性。對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券而言，它是可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格對(duì)預(yù)期股票價(jià)格波動(dòng)率變化的敏感性。
隱含波動(dòng)率
通常，預(yù)期波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)值就越高。在期權(quán)定價(jià)模型中，唯 一必須估計(jì)的未知輸入值就是預(yù)期波動(dòng)率。市場(chǎng)參與者根據(jù)歷史波動(dòng)率（也稱為已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率和實(shí)際波動(dòng)率）估計(jì)預(yù)期波動(dòng)率。在期權(quán)市場(chǎng)中，通常的做法是，給定期權(quán)的市場(chǎng)觀測(cè)價(jià)格和期權(quán)定價(jià)模型，“倒算”出預(yù)期波動(dòng)率。
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