近年來(lái)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素日益增多，如果對(duì)利率市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)以及信貸市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)隱患處理不慎，就可能導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至可能破產(chǎn)。在次債危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)西部銀行、明尼蘇達(dá)州第一誠(chéng)信銀行等一系列銀行的倒閉引發(fā)了人們對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性的擔(dān)憂，巴塞爾委員會(huì)也因此修改了《巴塞爾資本協(xié)議II》，加強(qiáng)了對(duì)商業(yè)銀行資本監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管，以更好地對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在次債危機(jī)和歐債危機(jī)中雖然受到的沖擊較小，但是，受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩、地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)傳染、股票市場(chǎng)波動(dòng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整等因素的影響，一直處于風(fēng)險(xiǎn)較大的狀態(tài)。2015年，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率出現(xiàn)了“雙升”，截至2015年第4季度，不良貸款余額達(dá)到12744億元，不良貸款率為1��67%，較2015年第3季度末上升0��08個(gè)百分點(diǎn)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有增大的趨勢(shì)。

商業(yè)銀行是金融市場(chǎng)的主體之一，其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)程度關(guān)系到金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，而且影響經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。在此背景下，本書綜合考慮商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，在多市場(chǎng)視角下研究商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，主要研究?jī)?nèi)容如下。

(1)第1章對(duì)研究背景和意義進(jìn)行了分析，并對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行概述和總結(jié)，列出了本書的研究思路和主要內(nèi)容。

(2)在利率市場(chǎng)視角下，第2章探討了利率變化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。在對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，基于缺口管理和GARCH-VaR模型對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量。實(shí)證結(jié)果表明當(dāng)前商業(yè)銀行面臨一定程度的利率風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)利率波動(dòng)較為頻繁的情形下，商業(yè)銀行不能較好地調(diào)整其利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)。為有效應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)提高利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，完善資產(chǎn)負(fù)債管理，實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)以及完善國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)建設(shè)。

(3)在外匯市場(chǎng)視角下，第3章討論了匯率波動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。匯率波動(dòng)已成常態(tài)，且幅度有所擴(kuò)大，商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)也呈增大的態(tài)勢(shì)，本書運(yùn)用Copula函數(shù)和GARCH-VaR模型對(duì)商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量。研究結(jié)果表明，人民幣兌美元匯率的上尾相關(guān)系數(shù)較小，而下尾相關(guān)系數(shù)較大，說(shuō)明商業(yè)銀行應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注極端狀態(tài)下的匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，GARCH-VaR模型的計(jì)算結(jié)果表明商業(yè)銀行單位資產(chǎn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大，在資產(chǎn)持有期內(nèi)，一單位資產(chǎn)的最高損失超過(guò)了0��05%，商業(yè)銀行可根據(jù)計(jì)算出的VaR值提前采取匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施，以降低其潛在損失。

(4)在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)視角下，第4章分析了互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，已成為金融市場(chǎng)不可忽視的重要組成部分，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受到了互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，也開(kāi)始嘗試和探索發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。本書從理論和實(shí)證等角度分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)有較強(qiáng)的溢出效應(yīng)，而替代效應(yīng)卻不明顯，即當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)并沒(méi)有顯著增加商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這可能是因?yàn)樯虡I(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，積極開(kāi)展了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，對(duì)沖了新興互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)搶占金融市場(chǎng)所帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)。

(5)在資本市場(chǎng)視角下，第5章剖析了資本市場(chǎng)因素對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。本書從兩個(gè)方面探討了資本市場(chǎng)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響：一方面，討論了股票市場(chǎng)投資者情緒對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是否產(chǎn)生影響；另一方面，分析了商業(yè)銀行股票資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)證研究表明，資本市場(chǎng)中的投資者情緒與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈正相關(guān)關(guān)系，即股票市場(chǎng)投資者情緒高漲會(huì)提升商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，不同時(shí)間尺度下的投資者情緒對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響也會(huì)有所差異，其中，中期投資者情緒對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響最為顯著，而短期或長(zhǎng)期的影響則不甚明顯。此外，基于GARCH-VaR模型的風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果表明，商業(yè)銀行資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生較大的風(fēng)險(xiǎn)。

(6)在信貸市場(chǎng)視角下，第6章研究了商業(yè)銀行信貸行為對(duì)其社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的影響。以商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象，重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)銀行環(huán)境保護(hù)和促進(jìn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的社會(huì)責(zé)任，以商業(yè)銀行是否促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為其社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的間接衡量方式。實(shí)證研究結(jié)果表明商業(yè)銀行信貸支持對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了一定的積極作用，商業(yè)銀行較好地履行了社會(huì)責(zé)任，其社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生機(jī)制還未形成，這在一定程度上制約了商業(yè)銀行進(jìn)一步履行社會(huì)責(zé)任的能力和意愿。

本書的最后為研究結(jié)論。

在研究過(guò)程中，我們參考了大量文獻(xiàn)，前輩們的研究成果給了我們有益的啟示，在此一并表示感謝。在研究過(guò)程中，英國(guó)卡迪夫大學(xué)的盧彥霖、暨南大學(xué)的王穎和湖南商學(xué)院的陳鑫磊等學(xué)生也參加了相關(guān)研究工作，作者對(duì)他們的工作表示感謝。此外，作者特別感謝知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社對(duì)本書出版所給予的支持和幫助。

本書還存在不足之處乃至疏漏和錯(cuò)誤，懇請(qǐng)相關(guān)專家和讀者批評(píng)指正。