所謂利率期貨合約，是指買賣雙方同意以約定的價(jià)格，于未來特定時(shí)點(diǎn)，買賣一定數(shù)量的利率相關(guān)商品，為標(biāo)準(zhǔn)化合約。利率期貨為避險(xiǎn)工具的一種，主要是為了管理利率風(fēng)險(xiǎn)。所謂利率期貨，是指買賣雙方在集中性的交易市場(chǎng)，以公開喊價(jià)或電子撮合的方式所進(jìn)行的利率期貨合約的交易。
    利率期權(quán)是用來對(duì)沖或規(guī)避利率的波動(dòng)為主，可用來對(duì)抗某一利率的上限、下限或特定區(qū)間，因此可以達(dá)到鎖定資金成本或投資收益的目標(biāo)。利率互換期權(quán)，則是用來對(duì)沖或規(guī)避互換利率的波動(dòng)為主。
    結(jié)構(gòu)型商品興起，除了基于對(duì)于投資報(bào)酬的追求外，主要是因?yàn)榻鹑诠こ痰陌l(fā)展，使得承做結(jié)構(gòu)型商品的金融機(jī)構(gòu)得以掌握定價(jià)與避險(xiǎn)等相關(guān)作業(yè)，因而金融機(jī)構(gòu)樂于提供結(jié)構(gòu)型商品。因?yàn)槠洚a(chǎn)品靈活的特性，遂取代傳統(tǒng)的投資模式，成為投資人趨之若鶩的投資工具。2000年以來全球股市下跌，投資人對(duì)于具有衍生性金融商品概念的結(jié)構(gòu)型商品的接受度日益提高，結(jié)構(gòu)型商品填補(bǔ)了傳統(tǒng)投資工具投資意愿低落的缺口。最新的金融工程技術(shù)對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的提升，減少了投資人對(duì)未來報(bào)酬的不確定因素。結(jié)構(gòu)型商品合約的彈性，通過日益發(fā)達(dá)的專業(yè)設(shè)計(jì)，更可針對(duì)市場(chǎng)行情與投資人屬性量身訂做合約。
    結(jié)構(gòu)型商品系固定收益商品與標(biāo)的資產(chǎn)期權(quán)的組合，相關(guān)市場(chǎng)如股權(quán)、利率、匯率及信用交易漸趨活躍的發(fā)展，均有助于相關(guān)衍生性商品的運(yùn)用。投資人也能通過結(jié)構(gòu)型商品，以更加靈活的方式進(jìn)行資產(chǎn)配置，有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)。以我國(guó)的金融環(huán)境而言，仍以與股權(quán)鏈接的結(jié)構(gòu)型債券最受投資人青睞。結(jié)構(gòu)型商品因能量身訂做，發(fā)行商可依據(jù)個(gè)別客戶不同資金需求，在某一確定期間內(nèi)依據(jù)客戶需求的條件及金額發(fā)行結(jié)構(gòu)型債券。
    信用衍生性商品，主要目的為移轉(zhuǎn)放款或其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。信用衍生性金融商品具有多種形式，可依用戶的需要量身訂做。信用風(fēng)險(xiǎn)移轉(zhuǎn)的期間、占總風(fēng)險(xiǎn)的比例，均可靈活地確定。標(biāo)的資產(chǎn)通常為放款債權(quán)或公司債、票據(jù)等固定收益工具。但移轉(zhuǎn)的范圍限于信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的部分，不包括市場(chǎng)波動(dòng)引起的匯率或利率風(fēng)險(xiǎn)。交易方式或?yàn)閳?chǎng)外市場(chǎng)合約，或與票據(jù)鏈接。金融機(jī)構(gòu)面對(duì)借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)，包括借款人逾期無(wú)法支付本息的違約風(fēng)險(xiǎn)，以及借款人信用惡化的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)上，金融機(jī)構(gòu)是以加強(qiáng)征信、分散授信、限制個(gè)別授信額度和聯(lián)合貸款等方式做事前控管。20世紀(jì)90年代以后，金融界逐漸使用衍生性金融商品移轉(zhuǎn)借款人或交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)。信用衍生性金融商品原為債權(quán)證券化的輔助工具，隨后迅速發(fā)展成為固定收益避險(xiǎn)的主要工具。1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)，信用衍生性商品的表現(xiàn)遠(yuǎn)優(yōu)于債券市場(chǎng)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控管的重視，使得信用衍生性商品預(yù)期成為金融機(jī)構(gòu)廣泛風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，信用衍生性商品所采用的衍生性工具，基本上不外乎期權(quán)、遠(yuǎn)期合約及互換合約。
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