本書運(yùn)用宏觀金融工程框架對包括歐洲、美洲、亞洲、非洲和中東在內(nèi)的5個區(qū)域中的共38個主要國家及地區(qū)進(jìn)行了定量分析，按部門系統(tǒng)性地編制各區(qū)域及各國家的資產(chǎn)負(fù)債表，并將包括資產(chǎn)負(fù)債表、或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表及風(fēng)險指標(biāo)的宏觀金融工程分析方法應(yīng)用到區(qū)域和國家的宏觀金融風(fēng)險分析之中，在此基礎(chǔ)上引入了情景分析、壓力測試等方法對資產(chǎn)負(fù)債表受外部因素的沖擊進(jìn)行評估。
葉永剛，男，1955年生，湖北省武漢市人。武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副院長、教授、博士生導(dǎo)師�，F(xiàn)任中國金融年會常務(wù)理事、中國金融學(xué)會理事、中國金融學(xué)會金融工程專業(yè)委員會常務(wù)委員，是國內(nèi)較早從事金融工程研究的金融學(xué)家之一。主要研究方向為衍生工具、風(fēng)險管理和金融發(fā)展。曾主持編著金融工程叢書，包括衍生工具、金融工具配置和金融工程本土化等三個系列、近二十本學(xué)術(shù)專著，先后主持教育部人文社會科學(xué)研究基金項目、國家自然科學(xué)基金項目和中國建設(shè)銀行項目，等，在《金融研究》、《保險研究》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)》等刊物發(fā)表論文數(shù)十篇。
《宏觀金融工程：國別卷（上冊）》
第1章 全球宏觀金融風(fēng)險分析研究報告
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 金融危機(jī)背景下全球金融形勢分析
第3節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的全球宏觀金融風(fēng)險研究
第4節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的全球宏觀金融風(fēng)險研究
第5節(jié) 后危機(jī)時代的全球經(jīng)濟(jì)金融形勢展望
本章小結(jié)
第1篇 歐洲宏觀金融風(fēng)險研究
第2章 歐洲區(qū)域宏觀金融風(fēng)險總論
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的歐洲宏觀金融風(fēng)險研究
第3節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表框架的歐洲宏觀金融風(fēng)險比較分析
第4節(jié) 全球金融危機(jī)背景下的歐洲經(jīng)濟(jì)金融展望
第5節(jié) 結(jié)論
第3章 德國宏觀金融風(fēng)險研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的德國宏觀金融風(fēng)險研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的德國宏觀金融風(fēng)險研究
第4節(jié) 結(jié)論
第4章 英國宏觀金融風(fēng)險研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的英國宏觀金融風(fēng)險研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的英國宏觀金融風(fēng)險研究
第4節(jié) 結(jié)論
第5章 法國宏觀金融風(fēng)險研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的法國宏觀金融風(fēng)險研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的法國宏觀金融風(fēng)險研究
第4節(jié) 結(jié)論
第6章 挪威宏觀金融風(fēng)險研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的挪威宏觀金融風(fēng)險研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的挪威宏觀金融風(fēng)險研究
第4節(jié) 結(jié)論
第7章 意大利宏觀金融風(fēng)險研究
第1節(jié) 引言
第2節(jié) 基于資產(chǎn)負(fù)債表的意大利宏觀金融風(fēng)險研究
第3節(jié) 基于或有權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表的意大利宏觀金融風(fēng)險研究
第4節(jié) 結(jié)論
第2篇 美洲宏觀金融風(fēng)險研究
……
《宏觀金融工程：國別卷（下冊）》
德國在歐洲乃至全球，都是非常重要的經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，工業(yè)基礎(chǔ)扎實(shí)，很多優(yōu)秀的工業(yè)企業(yè)歷史悠久，經(jīng)營穩(wěn)定，不容易受到金融危機(jī)的影響。但是，數(shù)據(jù)研究結(jié)果表明，德國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部仍然存在一定不合理的地方，存在一定的金融風(fēng)險。本章基于宏觀金融工程的視角，采用資產(chǎn)負(fù)債表法、或有權(quán)益法以及風(fēng)險表法對德國各部門進(jìn)行了較為完備的分析，并通過傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表來識別德國公共部門、金融部門和企業(yè)部門的風(fēng)險。德國公共部門主要應(yīng)注意改善其資本結(jié)構(gòu)，降低清償力風(fēng)險；金融部門應(yīng)控制流動負(fù)債的過快增長，避免發(fā)生階段性償債風(fēng)險；企業(yè)部門需要重視其居高不下的資產(chǎn)負(fù)債率，減少負(fù)債融資，增加股權(quán)融資，降低資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。
本章通過計算和觀察資產(chǎn)市值、資產(chǎn)市值波動率和違約距離等指標(biāo)，對德國上市金融部門和上市企業(yè)部門進(jìn)行了風(fēng)險檢測�？梢钥吹剑聡鲜薪鹑诓块T存在較大的風(fēng)險，無論是或有資本結(jié)構(gòu)還是違約距離都顯示德國金融部門企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險較高，同時德國金融部門抗壓能力不強(qiáng)，對利率的敏感度較高，尤其違約距離大幅下降，說明相應(yīng)企業(yè)存在極大的違約風(fēng)險。相對而言，德國上市企業(yè)部門的基本數(shù)據(jù)較好，資本結(jié)構(gòu)比較合理，資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)定，雖然2008年出現(xiàn)了階段性高點(diǎn)，但還是基本能保持在比較安全的范圍內(nèi)。違約距離數(shù)據(jù)也顯示企業(yè)部門破產(chǎn)的可能性不大，同時，面對利率的大幅波動，企業(yè)部門的抗壓能力較強(qiáng)，但是對利率的敏感性也比較高。
通過以上分析，德國金融風(fēng)險監(jiān)管部門應(yīng)采取以下措施：
（1）積極發(fā)展金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮金融市場融資作用。不論是賬面資產(chǎn)負(fù)債分析還是或有分析，金融部門都存在較大風(fēng)險。金融業(yè)本身屬于高風(fēng)險的服務(wù)性行業(yè)，加強(qiáng)對金融部門的監(jiān)管，促進(jìn)金融市場健康發(fā)展，提高企業(yè)在金融市場中的融資能力，為德國經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力。重點(diǎn)問題是解決銀行的盈利渠道，德國銀行業(yè)需要拓寬盈利渠道，保持長期穩(wěn)定的盈利能力。
�。�2）調(diào)整企業(yè)部門結(jié)構(gòu)。德國工業(yè)企業(yè)發(fā)展歷史悠久，有很多規(guī)模巨大的跨國集團(tuán)公司。企業(yè)發(fā)展時間長一方面能保證企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性，另一方面，也存在不容易進(jìn)行大的結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題。賬面和或有數(shù)據(jù)都顯示德國企業(yè)部門資本結(jié)構(gòu)雖然穩(wěn)定，但資產(chǎn)負(fù)債率和或有資產(chǎn)負(fù)債率均偏高，存在一定結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。德國政府應(yīng)注意積極引導(dǎo)德國企業(yè)進(jìn)行有效的資本結(jié)構(gòu)改革，提高股權(quán)比率，降低金融風(fēng)險。
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