本書的緣起
第一次接觸到CFA考試是在2008年，那年金融危機(jī)寒冬籠罩下的金融市場一片慘淡。
身邊的朋友或?yàn)榱吮Ｗ∽约旱穆毼�，或�(yàn)榱藬D進(jìn)金融行業(yè)，都紛紛考證充電，爭取可以讓自己的簡歷看起來更有競爭力一些。于是，CFA這個(gè)不算便宜的考試便成為大家共同奮斗的目標(biāo)。
那時(shí)CFA考生遠(yuǎn)沒有現(xiàn)在這么多，學(xué)習(xí)資料也非常少，我買了一套原版書就開始備考。結(jié)果拿到原版書的時(shí)候頓時(shí)有些頭疼，這二十多斤重的全英文書，我該怎么看呢？
由于我是工科背景，金融零基礎(chǔ)，上手直接看CFA原版教材的效率很低，于是我就先找來國外的一些金融經(jīng)典教材的中文版，一本本地翻過去，先補(bǔ)補(bǔ)基礎(chǔ)。我先后學(xué)習(xí)了曼昆的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》、茲維·博迪的《投資學(xué)》和《金融學(xué)》以及羅斯的《公司理財(cái)》。每本書都是大部頭，全部看完花了我非常多的時(shí)間，但是好歹算是對很多知識(shí)的背景有了初步了解，再去看CFA的原版書，才有了些感覺，于是看書、做題，最后通過了考試。
回想自己三個(gè)級(jí)別的考試，其實(shí)花時(shí)間最多的就是一級(jí)，因?yàn)檫@是打基礎(chǔ)的過程。后面二三級(jí)備考反倒花的時(shí)間越來越少。但就考試角度而言，二級(jí)的難度在一級(jí)的基礎(chǔ)上有了質(zhì)的提升。部分通過一級(jí)考試的同學(xué)還是在二級(jí)這道門檻前翻了跟頭，究其原因，無非止步于以下三座大山。
第一座大山語言不熟悉。語言上的熟悉程度，會(huì)在很大程度上影響對知識(shí)的理解與記憶，因?yàn)閮?nèi)容難度的加深，部分二級(jí)考生即使通過了一級(jí)考試，但尚未習(xí)慣全英文教材，也很有可能會(huì)翻完一頁書感覺讀懂了，但是合上書就什么都回憶不起來。所以，CFA二級(jí)的考生需要一本中文參考書，英文不理解的地方，翻翻中文書，提高備考效率。
以二級(jí)數(shù)量分析為例，該學(xué)科在考試時(shí)題型較為固定，屬于比較容易拿分的科目。但是對于沒有計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)背景的同學(xué)而言，想要看懂英文版教材中關(guān)于多元回歸模型、時(shí)間序列模型的晦澀、枯燥的講解，掌握其中的常規(guī)考點(diǎn)，絕非易事。如果考生僅僅是因?yàn)橛⑽哪芰Φ膯栴}而放棄難度上看似高不可攀實(shí)則一馬平川的科目，豈不可惜？
第二座大山背景知識(shí)缺失。學(xué)習(xí)就是把不知道的東西放進(jìn)腦袋里的過程，不僅要記住，更要理解�？墒菫榱死斫庖粋�(gè)知識(shí)點(diǎn)，你需要了解很多相應(yīng)的背景知識(shí)，比如要理解股權(quán)與債券的區(qū)別，需要知道資產(chǎn)負(fù)債表的左側(cè)與右側(cè)的關(guān)系、投資與融資的關(guān)系，還需要理解企業(yè)的資本流動(dòng)規(guī)律。特別是想要對二級(jí)公司理財(cái)科目中的自由現(xiàn)金流模型、留存收益模型有深刻的認(rèn)識(shí)，就必須到財(cái)務(wù)報(bào)告與分析學(xué)科里追本溯源，弄清楚各類現(xiàn)金流的來龍去脈。但是，不管是中文教材還是英文教材，特點(diǎn)都是以講結(jié)論為主，解釋上也更多的是去論述是什么，而不是從根源上告訴你為什么，比如對于為什么會(huì)有衍生產(chǎn)品，基本上教材都不會(huì)提及。可是，不理解這個(gè)背景知識(shí)，在學(xué)習(xí)二級(jí)乃至后續(xù)三級(jí)的課程時(shí)就會(huì)非常難。所以，教材的背景知識(shí)缺失是橫在考生面前的第二座大山。
第三座大山不理解考試特點(diǎn)。CFA考試有其自身的考試特點(diǎn)與體系，比如一級(jí)考試側(cè)重概念理解、二級(jí)考試側(cè)重估值計(jì)算、三級(jí)考試側(cè)重資產(chǎn)組合管理應(yīng)用。即便是對相同學(xué)科下的一些重復(fù)內(nèi)容，一級(jí)和二級(jí)的側(cè)重點(diǎn)也不同，出題的角度就會(huì)不一樣�？忌�不了解考試特點(diǎn)，很容易走彎路，浪費(fèi)時(shí)間。
IV所以，備考時(shí)我就想，如果能有一套完全貼近CFA考試、交代出別的教材忽略的背景知識(shí)，同時(shí)介紹考試重點(diǎn)的中文參考書，那該有多好。
后來我誤打誤撞進(jìn)入培訓(xùn)行業(yè)，成為CFA培訓(xùn)師，一講就是6年。每年都有越來越多的中國考生選擇挑戰(zhàn)CFA，他們都那么努力，而橫在考生面前的那三座大山卻還在那里。于是，寫一套適合中國考生的CFA中文參考書的心愿，更加強(qiáng)烈了。
后來，就有了此套書。
我和何旋結(jié)合多年的培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)，對CFA的知識(shí)體系進(jìn)行了重新整理，在貼近考綱的前提下讓知識(shí)結(jié)構(gòu)更加清晰；同時(shí)在考生學(xué)習(xí)過程中容易產(chǎn)生困惑的地方補(bǔ)充了背景知識(shí)，讓大家知其然，也知其所以然；此外也會(huì)告訴大家每門課的考試特點(diǎn)以及相應(yīng)的復(fù)習(xí)方法，讓考生做到有的放矢。
我們從原版教材出發(fā)，但也不拘泥于原版教材。本書中自創(chuàng)的一勞永逸的公式方法更是徹底地解決了考生死記硬背的問題。諸如類似的方法創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)梳理是我們最希望與考生分享的地方，希望考生能夠?qū)⑵鋬?nèi)化為自己的知識(shí)，并且有所啟發(fā)，更上一層樓，也希望本書可以讓大家的CFA二級(jí)備考之路走得更舒服、平穩(wěn)。
本書使用方法
CFA二級(jí)總共有十門課，這十門課之間是有內(nèi)在邏輯的。
�r介紹金融產(chǎn)品的有四門課，分別是：權(quán)益投資（Equity）、固定收益（Fixed Income）、金融衍生產(chǎn)品（Derivative）和另類投資（Alternative）。
�r工具類課程有四門課，分別是：數(shù)量分析（Quantitative）、經(jīng)濟(jì)分析（Economics）、公司理財(cái)（Corporate Finance）和財(cái)務(wù)報(bào)告與分析（FSA）。
�r一門建立起組合管理的思想課程：組合管理（Portfolio）。
�r一門基礎(chǔ)學(xué)科課程：道德規(guī)范和專業(yè)行為準(zhǔn)則（Ethics）。
復(fù)習(xí)順序
二級(jí)內(nèi)容的核心就在于對各類金融產(chǎn)品進(jìn)行估值定價(jià)。由于這十門課之間存在內(nèi)在聯(lián)系，所以我們可以把它們簡單地劃分成工具和產(chǎn)品兩大類。建議大家按照以下順序復(fù)習(xí)，這樣會(huì)更加順暢。
�r在進(jìn)入主體金融產(chǎn)品的估值學(xué)習(xí)前，有效掌握工具類課程如數(shù)量分析、經(jīng)濟(jì)分析以及公司理財(cái)，這有助于考生對上市公司進(jìn)行分析以及建立量化思維。
�r接著學(xué)產(chǎn)品類學(xué)科權(quán)益投資、固定收益、金融衍生產(chǎn)品以及另類投資，建議大家按照科目羅列的順序，由淺入深地學(xué)習(xí)，以便理解和掌握。
�r然后學(xué)組合管理，這有助于我們站在基金經(jīng)理的位置，從整體組合的角度理解現(xiàn)代金融投資領(lǐng)域最重要的投資思想分散化投資的理念。
�r最后學(xué)道德規(guī)范和專業(yè)行為準(zhǔn)則。這門課獨(dú)立于其他學(xué)科，而且記憶的內(nèi)容比較多，學(xué)早了容易遺忘。
如何與其他學(xué)習(xí)資料配合
CFA考試畢竟是全英文的考試，最終大家一定要建立英文的思維方式。所以本書應(yīng)該作為英文復(fù)習(xí)資料的一個(gè)配套參考書，是補(bǔ)充性質(zhì)的，方便大家提高備考效率。
在與其他學(xué)習(xí)資料的配合上，建議大家采取如下的方式學(xué)習(xí)。
�r如果你的金融基礎(chǔ)很弱：可以先通讀一遍本書，建立起整體的框架感，對知識(shí)有基本的理解，然后再看英文教材。
�r如果你已經(jīng)有一定的金融基礎(chǔ)：建議邊看英文教材邊看本書，比如在對英文教材理解不深刻的地方翻看本書，中英文互補(bǔ)，加強(qiáng)理解。
另外需要補(bǔ)充一下，本書并不是英文教材的翻譯，而是根據(jù)考綱編寫的中文參考書，所以書中的結(jié)構(gòu)更加清晰，大家試著用本書的知識(shí)結(jié)構(gòu)學(xué)習(xí)，應(yīng)該可以節(jié)省很多自己整理知識(shí)結(jié)構(gòu)的時(shí)間。
其他學(xué)習(xí)資源
書籍只能通過視覺的形式傳遞信息，有其局限性。為了更好地幫助大家學(xué)習(xí)，我們?yōu)楸緯�的讀者提供了更豐富的免費(fèi)學(xué)習(xí)資料，大家可以關(guān)注我們品職教育的官網(wǎng)和公眾號(hào)，里面會(huì)持續(xù)更新學(xué)習(xí)方法、學(xué)習(xí)資料等有價(jià)值的信息，還可以加入學(xué)習(xí)社群，與一群志同道合的伙伴一起學(xué)習(xí)，讓備考的道路不再孤單。
隨本書配套贈(zèng)送品職教育超值課程，登錄品職教育官網(wǎng)www.pzacademy.com，在讀者中心即可聽課提升備考效率。
品職教育微信公眾號(hào)：CFAPASS，全部都是原創(chuàng)的文章，可以讓大家的備考少走彎路。

感謝
非常感謝在本書成稿的過程中，給予我們大力支持與幫助的伙伴們。
感謝品職教育的全職教研團(tuán)隊(duì)劉哲源、蔡延燕、熊竹、景發(fā)亮、韓相宜和周詩旻的辛苦付出，他們讓書稿的文字更加易讀、內(nèi)容更加豐富。
此外，還有下面的伙伴根據(jù)我們講課的內(nèi)容對書稿進(jìn)行了整理與編排，為書稿打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，特此感謝（排名不分先后）。
陳紫薇、付森威、秦吳昊、孫藝倩、楊麗麗、張煊婕。
崔迪、陳喆、王玥、王一婷、熊霞、何葉青、Bob lin、范茗、孟思遠(yuǎn)、潘筱苑、寧雅莉、張菡、于洋、王海倫、劉哲、裘益霖、段妍、欒孌、王德元、甘建沁、張佳幸、羅凱玲、張瑩、袁萊、葉樺、葉磊、魏玉婷、羅穎琦。

李斯克