目 錄
貨幣思維：
理解財(cái)富的起點(diǎn) / 1
第01講 錢(qián)究竟是怎么被“印”出來(lái)的 / 2
“印”錢(qián)：央行印鈔機(jī)的啟動(dòng) / 2
“借”錢(qián)：“派生貨幣”的創(chuàng)造 / 4
“造”錢(qián)：“大放水”的量化寬松 / 9
第02講 不能明說(shuō)的“現(xiàn)代貨幣理論” / 12
何為“現(xiàn)代貨幣理論” / 12
日本：“現(xiàn)代貨幣理論”的開(kāi)創(chuàng)者 / 14
美國(guó)：將“現(xiàn)代貨幣理論”發(fā)揚(yáng)光大 / 15
資金出海：一種毫無(wú)壓力的花錢(qián)方式 / 18
“現(xiàn)代貨幣理論”將走向何方 / 19
第03講 像“內(nèi)行人”一樣看懂貨幣供應(yīng)量的門(mén)道 / 21
M0、M1和M2 / 21
“內(nèi)行人”獲取貨幣供應(yīng)量指標(biāo)的方法 / 22
“剪刀差”：宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的“鏡子” / 23
“剪刀差”：與牛市和熊市的相生相伴 / 25
M2-GDP同比增速差：更“真實(shí)”的通脹率 / 27
社融-M2同比增速差：對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣度的判斷 / 28
第04講 什么決定了貨幣的價(jià)值 / 31
哪種貨幣更“值錢(qián)”：匯率 / 31
俄烏沖突中盧布為何逆勢(shì)上漲 / 33
貨幣的價(jià)值取決于它能買(mǎi)到什么 / 35
幣值的穩(wěn)定取決于國(guó)際收支狀態(tài) / 36
國(guó)家主權(quán)：一個(gè)不可忽略的因素 / 38
第05講 美元的邏輯：美國(guó)的金融稱霸之路 / 39
邁出第一步的“黃金美元” / 39
緊急接任的“石油美元” / 42
最終“繼位”的“信用美元” / 43
收割世界財(cái)富的美元潮汐 / 44
超發(fā)的美元尋找資本的“蓄水池” / 46
美國(guó)政府的“欠條”：美債 / 47
美元的邏輯到底是什么 / 49
第06講 日元的“避險(xiǎn)貨幣”屬性從何而來(lái) / 54
什么是避險(xiǎn)貨幣 / 54
日元第一支柱：缺乏通脹預(yù)期 / 55
日元第二支柱：長(zhǎng)期低利率形成套息交易“土壤” / 57
日元第三支柱：穩(wěn)定性和國(guó)際化 / 60
日元會(huì)失去避險(xiǎn)貨幣的地位嗎 / 62
第07講 人民幣、美元、中國(guó)樓市和美國(guó)通脹 / 64
一進(jìn)一出：美國(guó)控制物價(jià)的關(guān)鍵 / 64
花不出去的美元 / 65
2008年那場(chǎng)金融危機(jī)，對(duì)中國(guó)意味著什么 / 68
中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的使命：危機(jī)中自救 / 69
中國(guó)樓市能一直充當(dāng)“蓄水池”嗎 / 70
第08講 牽動(dòng)市場(chǎng)心弦的貨幣政策 / 72
“降準(zhǔn)”：央行在釋放什么信號(hào) / 73
中國(guó)為何偏愛(ài)調(diào)節(jié)“存款準(zhǔn)備金率” / 74
中美“加息”的比較：基準(zhǔn)利率與LPR / 76
擴(kuò)表vs縮表：淺析央行資產(chǎn)負(fù)債表 / 78
中美貨幣政策：是如出一轍還是背道而馳 / 81
第09講 中國(guó)的外匯儲(chǔ)備之謎 / 85
外匯儲(chǔ)備的三大來(lái)源 / 85
美國(guó)國(guó)債成了“唯一選擇” / 89
美國(guó)真的還不起錢(qián)了嗎 / 92
“怪圈”何時(shí)結(jié)束 / 92
第10講 人民幣國(guó)際化在路上 / 94
人民幣國(guó)際化的1.0階段：打基礎(chǔ) / 95
人民幣國(guó)際化的2.0階段：“攻城略地” / 97
人民幣國(guó)際化的3.0階段：放眼未來(lái) / 102
碳中和：人民幣“彎道超車(chē)”的契機(jī)？ / 103
人民幣國(guó)際化之路的啟示 / 105
第11講 揭開(kāi)比特幣的神秘面紗 / 107
比特幣的誕生 / 107
比特幣是貨幣嗎 / 109
比特幣是否等同于黃金 / 112
去偽存真：認(rèn)清比特幣的本質(zhì) / 114

經(jīng)濟(jì)思維：
社會(huì)現(xiàn)象即經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 / 117
第12講 供給與需求：經(jīng)濟(jì)學(xué)的根基 / 118
“供”與“需”的初探 / 118
薩伊定律：論供給創(chuàng)造需求 / 120
需求定律之價(jià)格為王 / 122
凡勃倫效應(yīng)和吉芬商品：顛覆價(jià)格理論？ / 123
你是否被價(jià)格悄悄地“歧視”了 / 124
彈性：是薄利多銷還是奇貨可居 / 126
第13講 機(jī)會(huì)成本與沉沒(méi)成本 / 128
審視機(jī)會(huì)成本：讓投資更科學(xué) / 129
忘卻沉沒(méi)成本：讓決策更理性 / 132
第14講 GDP：一場(chǎng)數(shù)字游戲 / 135
GDP的由來(lái)：控制經(jīng)濟(jì)的“駕駛艙儀表” / 136
GDP的釋義：準(zhǔn)確看待最終產(chǎn)品的價(jià)值 / 138
GDP的計(jì)算：生產(chǎn)法、收入法和支出法 / 140
GDP的統(tǒng)計(jì)謬誤？ / 141
不要被日本的GDP騙了 / 142
理性認(rèn)識(shí)中國(guó)GDP的增長(zhǎng) / 143
第15講 通縮和通脹：經(jīng)濟(jì)必修話題 / 146
通脹是一種貨幣現(xiàn)象 / 149
美國(guó)的“大通脹”和菲利普斯曲線 / 150
如何收回向市場(chǎng)多注的“水” / 152
CPI與PPI：看懂通脹的兩個(gè)價(jià)格指數(shù) / 153
“CPI-PPI剪刀差”意味著什么 / 155
第16講 行為經(jīng)濟(jì)學(xué)：做一個(gè)理性人 / 158
古典經(jīng)濟(jì)學(xué)：理性人假設(shè) / 158
行為經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的挑戰(zhàn) / 160
前景理論：人們關(guān)心的是財(cái)富的相對(duì)值 / 162
任意連貫性：被忽略的商品包裝 / 164
稟賦效應(yīng)：得到的才是最好的 / 165
錨定效應(yīng)：無(wú)處不在的“錨” / 166
如何做一個(gè)理性人 / 167
第17講 博弈論：“謀定而后動(dòng)”的思維 / 169
博弈論：己欲立而立人 / 170
博弈論的開(kāi)創(chuàng)者和繼承者 / 172
囚徒困境：個(gè)體理性與集體理性的不一致 / 175
如何破解囚徒困境 / 177
餓獅博弈：掌握逆向思維 / 179
智豬博弈：多勞不多得，少勞不少得 / 180
博弈論的啟示：克服人性中“自私的基因” / 181
第18講 廣場(chǎng)協(xié)議：如何讓日本失去了三十年 / 183
“廣場(chǎng)協(xié)議”是什么 / 183
日本上演的戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)奇跡 / 185
日元國(guó)際化 / 187
脫實(shí)向虛：經(jīng)濟(jì)衰退的本質(zhì) / 188
“廣場(chǎng)協(xié)議”帶來(lái)的思考和啟示 / 190
第19講 康波周期：一個(gè)關(guān)于財(cái)富的秘密 / 192
為什么“豬都能飛起來(lái)” / 192
美國(guó)：20世紀(jì)的黃金年代與黑鉛時(shí)代 / 195
日本：“巖戶景氣”與“失去的三十年” / 199
中國(guó)：“東方奇跡”與“新康波周期” / 201
新一輪康波周期中國(guó)家和個(gè)人機(jī)遇 / 202
第20講 1997年亞洲金融危機(jī) / 206
泡沫中崛起的東南亞經(jīng)濟(jì) / 206
岌岌可危的泡沫經(jīng)濟(jì) / 210
金融大鱷狙擊泰銖的始末 / 211
“做空泰國(guó)”背后揭示的問(wèn)題 / 213
亞洲金融危機(jī)的啟示 / 215
第21講 元宇宙：警惕經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛” / 216
Facebook改名讓元宇宙出圈 / 217
元宇宙爆火背后的經(jīng)濟(jì)困境 / 219
虛擬經(jīng)濟(jì)的貨幣運(yùn)行奧秘 / 221
元宇宙：將貨幣吸納進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì) / 223
如何客觀看待元宇宙 / 225
第22講 金融衍生品：重新認(rèn)識(shí)交易 / 227
果農(nóng)老王的賺錢(qián)之道：懂期貨 / 227
期貨的交易：如何體面地投機(jī) / 229
交割的過(guò)去與現(xiàn)在：對(duì)買(mǎi)與賣(mài)的新認(rèn)識(shí) / 231
金融期貨：了不起的創(chuàng)新 / 233
金融衍生品：是天使還是惡魔 / 234

趨勢(shì)思維：
中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察 / 237
第23講 “跨越中等收入陷阱”里的機(jī)遇 / 238
“跨越中等收入陷阱”：數(shù)字標(biāo)準(zhǔn)衡量不準(zhǔn)確 / 238
“引進(jìn)來(lái)”再“轉(zhuǎn)出去”：“跨越中等收入陷阱”的不二法門(mén) / 239
“普職分流”有機(jī)遇 / 242
“東數(shù)西算”助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí) / 244
第24講 為何要防范資本無(wú)序擴(kuò)張 / 246
公平的錯(cuò)覺(jué)：韓國(guó)教育的“資本化” / 246
他山之石：美國(guó)反壟斷歷史 / 247
存量博弈的“偽創(chuàng)新” / 250
有為政府vs市場(chǎng)的看門(mén)人 / 253
中國(guó)財(cái)富管理的“道” / 255
第25講 方興未艾的中國(guó)版REITs / 259
REITs是什么 / 259
中國(guó)版REITs的投石問(wèn)路 / 261
為什么中國(guó)需要REITs / 264
第26講 “數(shù)字經(jīng)濟(jì)”時(shí)代背景下的機(jī)遇 / 267
數(shù)字經(jīng)濟(jì)是什么 / 268
理解數(shù)字經(jīng)濟(jì)：一個(gè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的故事 / 269
為什么要發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì) / 272
新基建：數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施 / 276
數(shù)字經(jīng)濟(jì)將是未來(lái)時(shí)代的主線 / 279
第27講 時(shí)代為什么選擇了新能源汽車(chē) / 280
燃油車(chē)的制霸時(shí)代和國(guó)產(chǎn)燃油車(chē)的趕超乏力 / 280
新能源汽車(chē)：中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的旗艦項(xiàng)目 / 282
中國(guó)需要特斯拉這條“鯰魚(yú)” / 284
純電賽道的新機(jī)遇，新成就，新挑戰(zhàn) / 286
第28講 債務(wù)的本質(zhì)：從“基建狂魔”說(shuō)起 / 289
為何我國(guó)要搞“大基建” / 289
美國(guó)曾經(jīng)也是“基建狂魔” / 292
“大基建”的資金來(lái)源：地方債 / 293
基建“路徑依賴”下的產(chǎn)能過(guò)剩 / 295
債務(wù)的本質(zhì) / 297
第29講 理解“內(nèi)循環(huán)”：煤礦工人為何買(mǎi)不起產(chǎn)能
過(guò)剩的煤 / 299
“生活需求”vs“有效需求” / 300
緩解內(nèi)需不足：全球化 / 301
全球化間接造成的“分配問(wèn)題” / 302
拉動(dòng)內(nèi)需的“良藥”：房地產(chǎn) / 304
中國(guó)“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局 / 306
第30講 淺談“全面注冊(cè)制”和中國(guó)股市的方向 / 308
中國(guó)股票發(fā)行制度的演變 / 308
“全面注冊(cè)制”對(duì)中國(guó)股市的影響 / 311
從產(chǎn)業(yè)升級(jí)的角度看中國(guó)股市 / 314
注冊(cè)制：新一輪改革的開(kāi)始 / 317

投資思維：
可復(fù)制的價(jià)值投資 / 319
第31講 有效市場(chǎng)假說(shuō)：為什么市場(chǎng)需要“敬畏” / 320
什么是有效市場(chǎng) / 321
有效市場(chǎng)真的存在嗎 / 324
有效市場(chǎng)理論對(duì)投資的指導(dǎo)意義 / 325
有效市場(chǎng)和預(yù)期：現(xiàn)在vs將來(lái) / 327
第32講 現(xiàn)代金融學(xué)唯一的“免費(fèi)午餐” / 329
CAPM的起源：從馬科維茨的“均值方差理論”說(shuō)起 / 330
有效前沿：最佳的投資組合不是唯一解 / 333
什么是CAPM / 336
CAPM真的有用嗎 / 339
現(xiàn)代投資理論教給我們的那些道理 / 340
第33講 散戶在股市虧錢(qián)的根本原因 / 341
“七虧兩平一賺” / 341
中國(guó)及海外股市的歷史表現(xiàn) / 343
散戶為什么虧錢(qián) / 346
散戶的出路在哪里 / 349
第34講 股票投資的三條路徑 / 351
趨勢(shì)投資：尋找股價(jià)變動(dòng)的規(guī)律 / 352
價(jià)值投資：尋找價(jià)格的錨 / 355
量化投資：克服人性的弱點(diǎn) / 357
普通投資者如何選擇投資之路 / 359
第35講 投資成長(zhǎng)股還是價(jià)值股 / 361
所有的公司都會(huì)經(jīng)歷“生老病死” / 362
成長(zhǎng)股投資：做時(shí)間的朋友 / 363
價(jià)值股投資：堅(jiān)守“值得”的公司 / 365
成長(zhǎng)股與價(jià)值股的選擇 / 368
第36講 如何算出一家公司的價(jià)值 / 372
價(jià)值投資是什么 / 372
絕對(duì)估值法：自由現(xiàn)金流才是“真金白銀” / 374
相對(duì)估值法：找到能夠比較的“參考指標(biāo)” / 377
市盈率通道法：找到能夠比較的“參照系” / 380
第37講 安全邊際：便宜才是硬道理 / 383
什么才是便宜的股票 / 384
便宜為什么很重要 / 385
便宜也有陷阱嗎 / 387
安全邊際過(guò)時(shí)了嗎 / 390

后記 / 393