作 者 序

是魔鬼讓他們這么做的嗎

現(xiàn)如今，我們所處的時(shí)代可以說(shuō)是現(xiàn)代的鍍金時(shí)代，閃閃發(fā)光的是愚人的黃金。

2008 年股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)崩盤，數(shù)百萬(wàn)普通投資者遭受了數(shù)萬(wàn)億美元的損失，大部分原因是世界最大的銀行、證券商和其他金融機(jī)構(gòu)貪婪地追逐風(fēng)險(xiǎn)，完全不計(jì)后果。在巨蟒劇團(tuán)拍攝的電影《人生七部曲》中，大胃王把堆積如山的食物塞進(jìn)食道，直到肚子爆裂，華爾街也一樣貪得無(wú)厭。大量?jī)r(jià)格虛高、暗存問(wèn)題的抵押貸款被銀行持有并天花亂墜般兜售給客戶，結(jié)果房?jī)r(jià)一跌，許多世界一流銀行竟一夜之間搖搖欲墜。

相形之下，那些金融高管卻賺得盆滿缽滿，坐享著價(jià)值數(shù)十億美元的獎(jiǎng)金、股票期權(quán)及其他形式的激勵(lì)性薪酬，他們中的很多人顯然沒(méi)有一絲絲的內(nèi)疚，依然光鮮奪目。然而導(dǎo)致這場(chǎng)大崩盤的，正是他們不負(fù)責(zé)任的政策和懈怠的監(jiān)管。

在19 世紀(jì)末的第一個(gè)鍍金時(shí)代，美國(guó)偉大的諷刺作家安布羅斯·比爾斯醞釀了其經(jīng)典名作《魔鬼辭典》（The Devils Dictionary）。比爾斯生于1842 年，基本上是自學(xué)成才。作為一名美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)老兵，他曾在夏伊洛和奇卡莫加的戰(zhàn)役中與魔鬼撒旦有過(guò)面對(duì)面的交鋒。比爾斯對(duì)矯飾、偽善和渾渾噩噩批判起來(lái)毫不留情。他的《魔鬼辭典》耗時(shí)數(shù)十年完成，最后于1906 年成書(shū)出版，該書(shū)抹去了那個(gè)富饒年代的幾乎所有制度及自命不凡之人

的虛偽光環(huán)。

自1987 年做財(cái)經(jīng)記者以來(lái)，我不認(rèn)為華爾街是邪惡的。（我說(shuō)的華爾街泛指金融界，不管位置在哪兒。）毫無(wú)疑問(wèn)，金融界確實(shí)存在少數(shù)人欺騙大眾的現(xiàn)象。不過(guò)，深究金融危機(jī)的起因，疏忽、自滿、自負(fù)所產(chǎn)生的危害遠(yuǎn)甚于欺詐行為。這么多年，我在銀行、投資和金融領(lǐng)域結(jié)識(shí)了成千上萬(wàn)位從業(yè)者，他們大多誠(chéng)實(shí)、勤奮、正派、慷慨、有才干。他們?nèi)绻�有機(jī)會(huì)讀到這本書(shū)，想必也會(huì)自我解嘲一番。

不過(guò)，像大多數(shù)人一樣，金融界的人也都不那么理性，相比之下，他們更善于理所當(dāng)然地辯解。盡管明明走的是優(yōu)先考慮自己利益的下坡路，他們也會(huì)信誓旦旦地證明自己的每一個(gè)行為都是為更崇高的使命服務(wù)的。只要騙自己相信自己的所作所為都是對(duì)的，再去騙其他人就容易得多了正如物理學(xué)家理查德·費(fèi)曼曾警告過(guò)的：最好騙的人莫過(guò)于自己。

如果投資人想要成為投資合伙人，而不是溫順的小綿羊，就必須精通華爾街用來(lái)隱蔽信息的諸多行話。每一種行業(yè)都會(huì)抱團(tuán)抵御外行，而相應(yīng)的行話就是用于迷惑和排除異己的。把話顛倒著說(shuō)并非華爾街獨(dú)有，而是許多領(lǐng)域行話的共同特征，就像喬治·奧威爾在小說(shuō)《一九八四》中所描述的真理部（Ministryof Truth）體現(xiàn)的那樣。

不過(guò)金融界的行話絕對(duì)有必要徹底了解一番，否則，如果你受了華爾街胡言亂語(yǔ)的蒙蔽，做出了錯(cuò)誤的投資決定，那么夢(mèng)想中的富裕的退休生活就會(huì)化為烏有。

所以本書(shū)旨在化繁為簡(jiǎn)、化朦朧為清晰、化華麗為樸實(shí)，使任何人都能理解華爾街的行話。因此，在金融市場(chǎng)這片充滿敵意的蠻荒之地，拙著可以說(shuō)是一本能幫助你生存下來(lái)的求生指南，而我在塞拉利昂一輛出租車的后面看到的自助者天助之車貼，則可以作為進(jìn)入金融市場(chǎng)的座右銘，提醒那些想要投資卻不了解勝算的人。若要自助，至少要基本明白銀行從業(yè)者、經(jīng)紀(jì)人和理財(cái)顧問(wèn)所慣用的套話和行話。

本書(shū)闡釋的術(shù)語(yǔ)涵蓋了眾多商業(yè)與金融領(lǐng)域的知識(shí)，從會(huì)計(jì)、企業(yè)財(cái)務(wù)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資管理到技術(shù)分析等，幾乎包羅了聰明的投資者或商業(yè)信息消費(fèi)者想要了解的方方面面。

在本書(shū)的諸多詞條中，有以下幾個(gè)主題貫穿其中：

• 運(yùn)氣、不確定性和意外是投資世界最基本的客觀因素，而華爾街傳遞給外界的信息往往經(jīng)過(guò)特殊設(shè)計(jì)，以否定投資會(huì)受這些客觀因素的影響。
• 行話用得越密集、術(shù)語(yǔ)的音節(jié)越多，越有可能隱藏著不想讓你知道的信息。演算法（algorithm）、所有權(quán)（proprietary）和量化（quantitative）一類的字眼專門用于瓦解你的防御，使你毫無(wú)招架之力。如果這三個(gè)詞組成一個(gè)術(shù)語(yǔ)所有權(quán)量化演算法（proprietary quantitative algorithm），簡(jiǎn)直抵得過(guò)重型火炮，投資新手聽(tīng)了一定頭大。抓住男人的胃也許就可以抓住男人的心，而要撬開(kāi)投資者的口袋，則要從他的耳朵下手。
• 金融歷史事件不會(huì)完全重演，但會(huì)循環(huán)往復(fù)。人性不會(huì)改變，不管有人多大聲告訴你這一次肯定不一樣。風(fēng)尚如潮來(lái)潮往，而不變的是手續(xù)費(fèi)永遠(yuǎn)要繳。在華爾街，過(guò)去什么都嘗試過(guò)了，不管是什么，幾乎可以肯定的是，結(jié)果都會(huì)跟上次一樣。
• 上漲的總會(huì)下跌的，遲早的事兒跌得往往比人們預(yù)期得早。同樣，跌的還會(huì)再漲起來(lái)，通常都是在專家最意想不到的時(shí)候。
• 華爾街表面上賣的是股票和債券，實(shí)際上兜售的卻是希望。投資大眾都希望有奇跡發(fā)生，為滿足這種心理，金融業(yè)派出無(wú)數(shù)宣稱可以預(yù)言未來(lái)、實(shí)現(xiàn)奇跡的人鼓動(dòng)投資者，進(jìn)而從中獲利。不管怎樣，不要盲目跟從。
• 所謂的實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)成功，并不是指在金融游戲中擊敗職業(yè)選手，而是要做到自我克制，從金融市場(chǎng)每隔幾年就會(huì)交替經(jīng)歷的狂喜和絕望中抽身。

在《魔鬼辭典》中，安布羅斯·比爾斯用虛構(gòu)人物來(lái)呈現(xiàn)詩(shī)歌、箴言、軼聞，并賦予人物特別的名字，如Mumfrey Mappel，Hassan Brubuddy，Apuleius M. Gokul，Dr. Jamrach Holobom， 還有一位多產(chǎn)的教會(huì)詩(shī)人，名叫Gassalasca Jape。

本著同樣的精神，《魔鬼財(cái)經(jīng)辭典》也包含許多奇思異想，用例標(biāo)出以示區(qū)別。這些公司、人物及語(yǔ)言皆為本人虛構(gòu)，并非真實(shí)存在，我發(fā)誓。

像比爾斯的《魔鬼辭典》一樣，本書(shū)展示的詞條定義不可完全當(dāng)真，但大多都貼近現(xiàn)實(shí)。對(duì)于華爾街，再怎么冷嘲熱諷都不為過(guò)。魔鬼想必對(duì)金融世界了如指掌，因?yàn)榻鹑谑澜鐣r(shí)不時(shí)地會(huì)聽(tīng)從他的指令。