目錄
叢書(shū)序
前言
第1章 緒論 1
1.1 衍生品的概念 1
1.1.1 衍生品的定義 1
1.1.2 衍生品的作用 1
1.1.3 衍生品的類(lèi)型 2
1.2 衍生品市場(chǎng)概述 4
1.2.1 衍生品市場(chǎng)的起源 4
1.2.2 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng) 5
1.2.3 衍生品市場(chǎng)的主要參與者 6
1.2.4 衍生品市場(chǎng)的功能 8
1.2.5 衍生品市場(chǎng)發(fā)展的新趨勢(shì) 10
1.3 我國(guó)的衍生品市場(chǎng) 12
1.3.1 期貨市場(chǎng) 12
1.3.2 期權(quán)市場(chǎng) 14
1.4 衍生品的定價(jià) 16
習(xí)題 16
第2章 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率 18
2.1 貨幣的時(shí)間價(jià)值 18
2.1.1 單利 18
2.1.2 復(fù)利 19
2.2 零息利率 21
2.2.1 債券收益率 21
2.2.2 確定零息利率 22
2.3 遠(yuǎn)期利率 24
2.4 Python實(shí)驗(yàn) 25
2.5 補(bǔ)充閱讀 29
習(xí)題 31
第3章 遠(yuǎn)期和期貨及其定價(jià) 33
3.1 遠(yuǎn)期和期貨 33
3.1.1 遠(yuǎn)期和期貨概述 33
3.1.2 遠(yuǎn)期價(jià)值和遠(yuǎn)期價(jià)格 34
3.1.3 遠(yuǎn)期合約的頭寸及收益 34
3.2 遠(yuǎn)期定價(jià) 35
3.2.1 無(wú)套利定價(jià)理論 36
3.2.2 不支付收益資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約定價(jià).37
3.2.3 支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約定價(jià) 39
3.2.4 支付已知收益率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約定價(jià) 40
3.2.5 一般結(jié)論 41
3.2.6 遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格的關(guān)系 41
3.3 定價(jià)公式的應(yīng)用 42
3.3.1 股指期貨 42
*3.3.2 國(guó)債期貨 43
3.3.3 貨幣遠(yuǎn)期和期貨 44
3.3.4 商品期貨 45
3.4 持有成本理論 47
3.5 Python 實(shí)驗(yàn)48
3.6 補(bǔ)充閱讀 49
習(xí)題 50
第4章 互換及其定價(jià) 52
4.1 互換 52
4.1.1 互換概述 52
4.1.2 利率互換 53
4.1.3 貨幣互換 57
4.2 互換的運(yùn)用 60
4.2.1 利用互換轉(zhuǎn)換某項(xiàng)資產(chǎn)的性質(zhì) 60
4.2.2 利用互換轉(zhuǎn)換某項(xiàng)負(fù)債的性質(zhì) 60
4.2.3 利用互換來(lái)進(jìn)行信用套利 62
4.3 互換的定價(jià) 64
4.3.1 利率互換的估值 64
4.3.2 貨幣互換的估值 70
4.4 Python實(shí)驗(yàn)71
4.5 補(bǔ)充閱讀 72
習(xí)題 73
第5章 期權(quán)及其價(jià)格屬性 75
5.1 期權(quán) 75
5.1.1 期權(quán)概述 75
5.1.2 期權(quán)的類(lèi)型 75
5.1.3 期權(quán)的頭寸及收益 76
5.2 影響期權(quán)價(jià)格的因素 77
5.2.1 期權(quán)的價(jià)值狀態(tài) 77
5.2.2 期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值 78
5.2.3 期權(quán)價(jià)格的影響因素 78
5.3 期權(quán)價(jià)格的上下限 79
5.3.1 相關(guān)符號(hào) 79
5.3.2 不考慮股息的期權(quán)價(jià)格的上下限 79
5.4 看跌-看漲平價(jià)關(guān)系 83
5.4.1 歐式期權(quán)看跌-看漲平價(jià)關(guān)系 84
5.4.2 美式期權(quán)看跌-看漲平價(jià)關(guān)系 86
5.5 股息對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響.87
5.5.1 考慮股息的看漲和看跌期權(quán)價(jià)格下限 87
5.5.2 考慮股息的看跌-看漲平價(jià)關(guān)系 88
5.6 Python 實(shí)驗(yàn) 89
5.7 補(bǔ)充閱讀 90
習(xí)題 91
第6章 期權(quán)定價(jià)-離散模型 93
6.1 單步二叉樹(shù)模型 93
6.1.1 問(wèn)題提出 93
6.1.2 無(wú)套利定價(jià)法 95
6.1.3 一般結(jié)論 97
6.1.4 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法 99
6.2 多步二叉樹(shù)模型 100
6.2.1 兩步二叉樹(shù) 100
6.2.2 美式看跌期權(quán) 103
6.2.3 上漲/下跌比例與波動(dòng)率關(guān)系 103
6.3 Python實(shí)驗(yàn) 105
6.4 補(bǔ)充閱讀 106
習(xí)題 107
第7章 期權(quán)定價(jià)-連續(xù)模型 108
7.1 維納過(guò)程和伊藤引理 108
7.1.1 隨機(jī)過(guò)程 109
7.1.2 股票價(jià)格過(guò)程 111
7.1.3 伊藤微積分 114
7.1.4 伊藤引理及其應(yīng)用 115
7.2 歐式期權(quán)的 Black-Scholes定價(jià)模型 116
7.2.1 股票價(jià)格的對(duì)數(shù)正態(tài)分布特性 117
7.2.2 Black-Scholes微分方程的基本概念 118
7.2.3 Black-Scholes微分方程的推導(dǎo) 118
7.2.4 Black-Scholes微分方程的重要結(jié)論——風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理 120
7.2.5 歐式期權(quán)定價(jià)公式 121
7.2.6 歷史波動(dòng)率與隱含波動(dòng)率 125
*7.3 美式期權(quán)的BAW定價(jià)模型.129
7.3.1 BAW定價(jià)模型原理 129
7.3.2 BAW定價(jià)模型分析 129
7.4 Python實(shí)驗(yàn) 132
7.5 補(bǔ)充閱讀 138
習(xí)題 139
第8章 期權(quán)價(jià)格的敏感性 140
8.1 希臘字母 140
8.1.1 Delta(Δ) 141
8.1.2 Theta(Θ) 144
8.1.3 Gamma(Γ) 146
8.1.4 Vega(v) 149
8.1.5 Rho(ρ) 151
8.2 Δ,Θ,Γ之間的關(guān)系 151
8.3 公式的推廣 152
8.4 Python實(shí)驗(yàn) 153
8.5 補(bǔ)充閱讀 154
習(xí)題 155
第9章 期權(quán)定價(jià)的數(shù)值方法 157
9.1 二叉樹(shù) 157
9.1.1 有收益資產(chǎn)美式期權(quán)的二叉樹(shù)定價(jià) 157
9.1.2 擴(kuò)展 160
9.2 蒙特卡羅模擬 162
9.2.1 思想、原理和步驟 162
9.2.2 期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅方法 164
9.3 有限差分 165
9.3.1 隱式有限差分法 166
9.3.2 顯式有限差分法 168
9.4 Python實(shí)驗(yàn) 170
9.5 補(bǔ)充閱讀 171
習(xí)題 172
參考文獻(xiàn) 173
附錄 Python基礎(chǔ)知識(shí)介紹 175