美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)是有史以來(lái)最為龐大和最為活躍的純粹債務(wù)發(fā)行市場(chǎng)，其在國(guó)際金融領(lǐng)域的地位和影響是無(wú)可比擬的。為求得最安全的投資，整個(gè)世界都在極力叩開(kāi)其門(mén)：美國(guó)國(guó)債同樣也是中國(guó)外匯儲(chǔ)備的主要投資對(duì)象（2013年5月.中國(guó)增持了252億美元的美國(guó)國(guó)債，使得中國(guó)持有美債總額首次突破了1.3萬(wàn)億美元，中國(guó)依然是美國(guó)國(guó)債最大的海外持有國(guó)）。2013年年初，美國(guó)政府債務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)16萬(wàn)億美元，但是，在第一次世界大戰(zhàn)之前的10年間（1904-1914年），它僅只6次標(biāo)售了大約10億美元的附息國(guó)債，那時(shí)，鮮有新的債務(wù)發(fā)售，而持有者也相當(dāng)狹隘地局限于幾家國(guó)民銀行。
　　在《美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的誕生》一書(shū)中，《江添富基金·世界資本經(jīng)典譯叢·美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的誕生：從第一次世界大戰(zhàn)到“大蕭條”》作者肯尼斯.D.加貝德重點(diǎn)考察了美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)在1917-1939年的迅速膨脹過(guò)程；詳述了多位財(cái)政部長(zhǎng)在執(zhí)政期間的作為以及應(yīng)對(duì)各種經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的措施；涵蓋了“一戰(zhàn)”之前的國(guó)債市場(chǎng)情況、使用國(guó)債資助戰(zhàn)爭(zhēng)的方法、戰(zhàn)后再融資和贖償?shù)墓芾矸绞�，以及“大蕭條”時(shí)期的長(zhǎng)期赤字融資方式等議題。他認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)在此期間實(shí)現(xiàn)了四項(xiàng)意義深遠(yuǎn)的制度變遷，從而形成了支撐現(xiàn)代美國(guó)國(guó)債管理活動(dòng)的支柱。它們是：（1）財(cái)政證券的標(biāo)售（Auction Sales）發(fā)行方式；（2）國(guó)庫(kù)“現(xiàn)金和債務(wù)管理”的緊密結(jié)合；（3）從針對(duì)各類(lèi)債券發(fā)行的單獨(dú)法定限額演變?yōu)閷?duì)債務(wù)發(fā)行總額的統(tǒng)一限定；（4）“定期而可測(cè)”（regular and predictable）發(fā)售方式的啟用。
　　帶著一個(gè)世紀(jì)前的創(chuàng)新是否適用于現(xiàn)代的疑問(wèn)，加貝德向我們集中呈現(xiàn)了國(guó)債市場(chǎng)作為美國(guó)力量的基石得以形成的歷史過(guò)程。
　　毋庸置疑，這是一部兼具時(shí)代性和持久性的杰作。