證券市場投資理念和權(quán)益證券定價(jià)機(jī)制的形成與發(fā)展是與特定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)行特征以及投資者結(jié)構(gòu)等相適應(yīng)的。證券市場規(guī)模擴(kuò)大、市場創(chuàng)新不斷深化、證券市場信息披露完善、機(jī)構(gòu)投資者比重上升、中國加入WTO和引入QFII等使得中國證券市場加快與國際接軌,投機(jī)思維的空間被大大壓縮,股票價(jià)格已經(jīng)不再以市場主力的動(dòng)作為轉(zhuǎn)移。上市公司的基本面開始成為權(quán)益證券定價(jià)的重要因素,價(jià)值投資成為主流投資理念,而權(quán)益證券定價(jià)模型正是價(jià)值投資的理論基礎(chǔ)所在。
《注冊金融分析師系列:權(quán)益類證券定價(jià)方法》的主要內(nèi)容包括:貼現(xiàn)率分析、預(yù)測現(xiàn)金流的分析框架、紅利貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、價(jià)格乘數(shù)估價(jià)模型和剩余收益估價(jià)模型。在介紹相關(guān)模型的同時(shí),《注冊金融分析師系列:權(quán)益類證券定價(jià)方法》都會配以相應(yīng)的案例加以介紹,從而做到理論聯(lián)系實(shí)踐,幫助讀者更好地理解相關(guān)的模型。相信《注冊金融分析師系列:權(quán)益類證券定價(jià)方法》在幫助廣大讀者順利通過考試的同時(shí),會使讀者對權(quán)益證券定價(jià)理論有全面深入的理解與認(rèn)識,在實(shí)際工作中起到拋磚引玉的作用。
《注冊金融分析師系列:權(quán)益類證券定價(jià)方法》共分6章,內(nèi)容包括:貼現(xiàn)率分析;預(yù)測現(xiàn)金流的分析框架;紅利貼現(xiàn)模型;自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型;價(jià)格乘數(shù)估價(jià)模型;剩余收益估價(jià)模型。
《注冊金融分析師系列:權(quán)益類證券定價(jià)方法》不僅可以作為一本為注冊金融分析師資格考試提供參考的考試用書,而且可以為廣大證券市場投資者、企業(yè)并購活動(dòng)中的估值決策者以及高等學(xué)府金融專業(yè)的師生們提供有益的參考。
李斯克,金程教育資深培訓(xùn)師通過CFA、FRM、RFP所有級別考試
上海交通大學(xué)學(xué)士學(xué)位、德國Karlsruhe大學(xué)學(xué)士學(xué)位、上海交通大學(xué)碩士學(xué)位。
曾服務(wù)于兆威投資咨詢管理有限公司,從事房地產(chǎn)PE股權(quán)投資,有豐富的房地產(chǎn)投資宏觀分析、實(shí)務(wù)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。此外還服務(wù)于花旗銀行全球資產(chǎn)交易服務(wù)部、Synovate市場咨詢有限公司等。
在衍生品投資、權(quán)益投資、公司財(cái)務(wù)、固定收益投資、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資組合、資產(chǎn)配置、個(gè)人理財(cái)、私募投資、折合現(xiàn)金流模型(DCF)建模等方面經(jīng)驗(yàn)豐富。
第1章 貼現(xiàn)率分析
1.1 貼現(xiàn)率的概念和意義
1.2 權(quán)益成本的理論模型
第2章 預(yù)測現(xiàn)金流的分析框架
2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)分析
2.2 行業(yè)分析
2.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析
第3章 股票絕對定價(jià)模型:紅利貼現(xiàn)模型
3.1 紅利貼現(xiàn)模型的一般形式
3.2 紅利貼現(xiàn)模型的具體形式
3.3 使用紅利貼現(xiàn)模型存在的問題
第4章 股票絕對定價(jià)模型:自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
4.1 自由現(xiàn)金流(FCF)貼現(xiàn)模型的理論基礎(chǔ)與一般形式
4.2 股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)與公司自由現(xiàn)金流(FCFF)的比較
4.3 從財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算FCFF、FCFE
4.4 預(yù)測FCFF、FCFE
第5章 股票相對定價(jià)模型:價(jià)格乘數(shù)估價(jià)模型
5.1 價(jià)格乘數(shù)的概念與種類
5.2 價(jià)格/收益乘數(shù)估價(jià)模型
5.3 價(jià)格/賬面價(jià)值乘數(shù)估價(jià)模型
5.4 價(jià)格/銷售額乘數(shù)估價(jià)模型
5.5 價(jià)格/現(xiàn)金流乘數(shù)估價(jià)模型
5.6 公司價(jià)值/息稅前利潤乘數(shù)估價(jià)模型
第6章 股票絕對定價(jià)模型:剩余收益估價(jià)模型
6.1 剩余收益
6.2 剩余收益估價(jià)模型
6.3 會計(jì)數(shù)據(jù)調(diào)整與國際應(yīng)用
6.4 多階段剩余收益定價(jià)模型
6.5 剩余收益估價(jià)模型的商業(yè)應(yīng)用
后記