第三版前言
　　
　　從世界范圍來看，資本市場的產(chǎn)生和發(fā)展是與社會化大生產(chǎn)緊密相連的。資本市場不僅是企業(yè)籌集資本的場所，更是全社會資源實現(xiàn)重組和優(yōu)化配置的大機器，同時還起到完善公司治理結構的重要作用。世界歷史發(fā)展的經(jīng)驗也揭示了資本市場在國家發(fā)展和國際競爭中的重要作?用。
　　我國正處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟階段，優(yōu)化經(jīng)濟結構和提高經(jīng)濟效益是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要內(nèi)容。推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展已成為我國的基本國策。集中統(tǒng)一的資本市場對于打破要素市場分割，實現(xiàn)資源的跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨產(chǎn)業(yè)優(yōu)化配置具有至關重要的作?用。
　　資本運營是一個內(nèi)涵非常豐富的詞，也是一個很形象的詞。主要就是指企業(yè)通過資產(chǎn)重組、兼并收購、私募融資、股票上市、對外投資等手段來把自己做強做大，最終達到資本最大增值的目的。建立起良好的公司治理結構，將資本運營作為企業(yè)發(fā)展壯大的重要手段，通過有效地整合內(nèi)外資源以提高自身競爭力，是我國企業(yè)的必然選擇。企業(yè)管理者應該精通資本運營及公司治理的相關理論及實務，深入地了解國內(nèi)外資本運營與公司治理的經(jīng)驗與教訓，不斷研究資本戰(zhàn)略和金融創(chuàng)新，創(chuàng)造性地運作各類資產(chǎn)，在瞬息萬變的市場經(jīng)濟中，把握先機贏得持續(xù)發(fā)展的能?力。
　　綜觀當今世界大多數(shù)優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展歷程，資本運營都發(fā)揮了非常重要的作用。英博收購雪津，波音麥道合并，塔塔收購英荷科魯斯鋼鐵集團，阿里巴巴并購雅虎中國，國美并購永樂，聯(lián)想收購?IBM PC?業(yè)務，吉利收購沃爾沃等，資本運營的身影在各行各業(yè)中無處不在，已成為行業(yè)資源整合的必由之路。當前，我國也有越來越多的企業(yè)將資本運營納入了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。如果資本運營運用得當，則能起到事半功倍、快速將企業(yè)做大做強的作用，但不當?shù)馁Y本運營也會誘發(fā)企業(yè)管理危機或財務危機。因此，企業(yè)管理者需要深刻地認識到資本運營的雙刃劍的作用，合理運用資本運營，避免顧此失?彼。
　　公司治理問題產(chǎn)生于現(xiàn)代公司的產(chǎn)權制度和治權制度的兩次分離。進入?21?世紀以來，國內(nèi)外資本市場發(fā)生的一系列重大事件也證明了公司治理問題已經(jīng)成為世界普遍關注的焦點問題。眾所周知，從安然事件、雷曼兄弟倒閉、美林被收購，通用汽車破產(chǎn)等國際重大事件的發(fā)生，到全球金融危機，這些問題的最終根源都指向了公司治理。國外甚至有人斷言，20?世紀是管理的時代，21?世紀則是治理的時代。因此，建立合理的公司治理結構是每一個中國企業(yè)保持高效、健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的頭等大?事。
　　隨著多層次資本市場的發(fā)展和完善，我國企業(yè)發(fā)展已經(jīng)步入了一個新階段，企業(yè)對資本運營與公司治理相關理論與實務知識的渴求也越來越強烈。如何借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗與教訓，實現(xiàn)快速健康成長，促進國家經(jīng)濟發(fā)展，已經(jīng)成為政府、企業(yè)界及理論界所面臨的共同課題。本書作為國內(nèi)第一本將資本運營與公司治理相關知識糅合在一起的教材，致力于將相關知識系統(tǒng)全面而又不失重點地呈現(xiàn)在讀者面?前。
　　本書共分為五篇。第一篇基礎理論介紹了基礎知識，第二篇到第五篇則以專題的形式介紹企業(yè)改制與上市、資本的重組、風險投資和公司治理等內(nèi)?容。
　　第一篇基礎理論篇共分為兩章：資本與資本市場和企業(yè)與資本運營，主要介紹資本運營的一些基本概念與基礎理論。第一章介紹了資本的性質(zhì)、具體構成和表現(xiàn)形態(tài)，重點介紹了資本市場的構成與作用。第二章指出企業(yè)是資本運營的直接運作主體，指出資本運營的基本內(nèi)容包括資本的籌集、資本的投入、資本的運動與增值、資本增值的分配等，同時對資本運營的幾種主要模式分別做了介?紹。
　　第二篇企業(yè)改制與上市，主要介紹了企業(yè)在資本運營過程中，籌集資本的一種重要手段發(fā)行股票與上市。在此基礎上，闡述了股份制企業(yè)首次公開發(fā)行及上市的具體方法和路徑直接上市和間接上市（買殼上市），介紹了企業(yè)需達到的條件和需執(zhí)行的程序，以及對上市地點的選擇等，其中包括了創(chuàng)業(yè)板上市的條件及程序的介?紹。
　　第三篇資本的重組，對企業(yè)資本運營的重要方式企業(yè)并購以及企業(yè)的剝離與分立進行了系統(tǒng)的介紹。企業(yè)并購一章闡述了企業(yè)并購相關的概念，對企業(yè)并購的發(fā)展歷程進行了較詳細的介紹，著重介紹了并購的戰(zhàn)略實施的重點及常見的并購手段，對并購后的整合與反并購的策略進行了探討分析；剝離與分立一章則是對企業(yè)進行資產(chǎn)剝離與分立分別進行了系統(tǒng)介紹，并對兩者進行了比較分?析。
　　第四篇風險投資，以現(xiàn)代重要投融資行業(yè)風險投資為主題。本篇在講述風險投資發(fā)展史的基礎上，對風險投資相關概念進行了界定，分析了我國風險投資發(fā)展中所存在的問題，著重介紹了風險投資的運作流程，指出風險投資運作過程中應注意的關鍵問題，還介紹了企業(yè)應如何獲得風險投資?等。
　　第五篇公司治理，通過對企業(yè)制度演進的闡述，分析了公司治理問題存在的必然性，繼而介紹了公司治理的理論框架、基本原則，并對公司治理的幾種典型模式進行對比，也分析了我國公司治理的現(xiàn)狀和問題。內(nèi)部治理部分，主要討論了股東大會、董事會和監(jiān)事會的運作模式與職責；外部治理部分，主要從信息披露、市場監(jiān)控機制、利益相關者監(jiān)督和機構投資者治理四個角度對外部治理機制進行探討。最后，指出建立經(jīng)營者激勵與約束機制的重要性，提出經(jīng)營者績效考核與薪酬體系的建立，其中重點介紹了長期激勵方式股權激?勵。
　　本書自?2014?年?8?月第二版出版至今已四年多，其間很受讀者歡迎，一再重印，并已被更多高校選為教材。為了與時俱進，清華大學出版社邀請編者對原書進行修訂，以出版《資本運營與公司治理》第三?版。
　　本次修訂在盡量保持第二版的原版特色、組織結構和內(nèi)容體系不變的前提下，結合資本市場發(fā)展的最新趨勢，努力在學科理論、政策背景、企業(yè)實務等內(nèi)容的時效性方面有所更新和充實，把握相關領域新動向、新特點，更新學習案例與背景資料，力求達到理論與實際結合更緊密的效果；結合各章內(nèi)容，在章末思考與練習部分增加客觀題；修正了第二版中排版、編輯、語言措辭等方面存在的紕漏和差錯，使全書語言更流暢，層次更鮮明，詳略更得?當。
　　在此次修訂編寫過程中，編者參閱了國內(nèi)多位專家、學者的資本運營、公司治理相關的著作或譯著，也參考了同行的相關教材和案例資料，并接受了一些熱心讀者反饋的修改意見或建議。在此，我們對他們表示崇高的敬意和衷心的感謝！此外，我的研究生丁寧、李玉環(huán)、王莊志、陳曄、吳號等協(xié)助我收集和整理了大量的文獻資料，在此也一并表示感?謝！
　　由于水平有限，編者深知本書仍存在很多不足與錯誤，尚希各位專家、同行和讀者不吝指正，請發(fā)郵件至?csuzjh@163.com，以便于編者在再版時改?進。
　　
　　編　者