金融體系演化及由此形成的投資者結(jié)構(gòu)的機構(gòu)化，使機構(gòu)投資者發(fā)展成為證券市場的主導(dǎo)力量，機構(gòu)投資者的投資行為在很大程度上決定了資產(chǎn)定價的機制，就機構(gòu)投資者投資行為及其對資產(chǎn)價格波動的影響進行研究具有重要的理論價值和實踐意義。從已有研究文獻來看，國內(nèi)外理論界對機構(gòu)投資者投資行為及其對市場波動性影響的研究成果比較豐富，但研究結(jié)論存在很大爭議。究其根源，是因為理論界一直未能找到一個合適的方法將不同機構(gòu)投資者各種投資行為之間的關(guān)系理清楚，更沒有一個主線能夠把所有機構(gòu)投資者投資行為都聯(lián)接起來，無法給出機構(gòu)投資者投資行為的內(nèi)在邏輯及實現(xiàn)的機理，難以揭示機構(gòu)投資者投資行為對資產(chǎn)價格波動影響的內(nèi)在機制。在多年理論思考的基礎(chǔ)上，本書對此進行了深入探討。