中國(guó)金融制度的結(jié)構(gòu)與變遷
《中國(guó)金融制度的結(jié)構(gòu)與變遷》試圖在主流經(jīng)濟(jì)學(xué)框架中系統(tǒng)刻畫中國(guó)金融制度的變遷軌跡，立論背景寬廣厚重，歷史邏輯與理論邏輯相互照應(yīng)，熔大膽假設(shè)與縝密論證于一爐，對(duì)長(zhǎng)期困擾經(jīng)濟(jì)金融學(xué)術(shù)界的諸多難題與悖論給出全新理論解釋，提出了一系列具有內(nèi)在邏輯聯(lián)系的理論模型與假說(shuō)，初步形成了一個(gè)完整的金融制度分析框架。相關(guān)命題與結(jié)論已經(jīng)部分地經(jīng)受了現(xiàn)實(shí)金融改革實(shí)踐的檢驗(yàn)，對(duì)進(jìn)一步詮釋從今往后的金融改革過(guò)程亦具重要參考價(jià)值。奉書是經(jīng)濟(jì)改革以來(lái)中國(guó)學(xué)者系統(tǒng)考察中國(guó)金融制度結(jié)構(gòu)與變遷問(wèn)題為數(shù)不多的早期學(xué)術(shù)著作之一。
張杰，中國(guó)人民大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)兼國(guó)際貨幣研究所所長(zhǎng)。曾任陜西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院院長(zhǎng)，西安交通大學(xué)金融制度與發(fā)展研究中心主任、教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地——中國(guó)財(cái)政金融政策研究中心主任，兼任中國(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事等。主要研究領(lǐng)域?yàn)橹贫冉鹑趯W(xué)以及中國(guó)金融制度與金融發(fā)展。在《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》、《經(jīng)濟(jì)研究》、《管理世界》、《金融研究》等國(guó)內(nèi)一流學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表多篇學(xué)術(shù)論文，主要學(xué)術(shù)著作有《天圓地方的困惑——中國(guó)貨幣歷史文化之總考察》（1993）、《中國(guó)金融制度的結(jié)構(gòu)與變遷》（1998）、《經(jīng)濟(jì)變遷中的金融中介與國(guó)有銀行》（2003）以及《中國(guó)金融制度選擇的經(jīng)濟(jì)學(xué)》（2007）等。曾獲國(guó)家教育部首屆高校青年教師獎(jiǎng)（1999）、霍英東教育基金會(huì)第七屆青年教師獎(jiǎng)（2000）、國(guó)務(wù)院政府特殊津貼（2000）以及入選“新世紀(jì)百千萬(wàn)人才工程”國(guó)家級(jí)人選（2009）。
導(dǎo)論
第一節(jié) 國(guó)家、產(chǎn)權(quán)與制度結(jié)構(gòu)
第二節(jié) 二重結(jié)構(gòu)中的金融制度
第三節(jié) 一些基本假定
第四節(jié) 方法論
第五節(jié) 對(duì)既有研究的評(píng)論與本書的結(jié)構(gòu)安排
第一章 制度結(jié)構(gòu)、國(guó)家與國(guó)有金融制度安排
第一節(jié) 制度結(jié)構(gòu)與國(guó)家角色
第二節(jié) 國(guó)家模型及其擴(kuò)展性解釋
第三節(jié) 國(guó)家效用函數(shù)、壟斷性產(chǎn)權(quán)及其擴(kuò)展路徑
第四節(jié) 國(guó)有金融制度安排的形成與演進(jìn)：改革前的情形
第五節(jié) 國(guó)有金融產(chǎn)權(quán)邊界的擴(kuò)展：改革后的情形
第二章 貨幣化與國(guó)家的金融控制
第一節(jié) 貨幣化區(qū)間與貨幣化收益
第二節(jié) 關(guān)于“強(qiáng)金融”問(wèn)題
第三節(jié) 國(guó)家的金融控制與國(guó)有金融制度的兩難選擇
第四節(jié) 國(guó)家的金融控制與退讓：一個(gè)被部分檢驗(yàn)的假說(shuō)
第三章 壟斷金融安排的金融增長(zhǎng)效應(yīng)
第一節(jié) 貨幣化與金融增長(zhǎng)：一般性說(shuō)明
第二節(jié) 金融產(chǎn)權(quán)的壟斷結(jié)構(gòu)與金融增長(zhǎng)績(jī)效
第三節(jié) 金融的真實(shí)增長(zhǎng)與名義增長(zhǎng)：初步估計(jì)
第四節(jié) 超常規(guī)金融增長(zhǎng)假說(shuō)
第四章 漸進(jìn)改革中的金融支持
第一節(jié) 轉(zhuǎn)軌中的增長(zhǎng)與金融因素
第二節(jié) 金融補(bǔ)貼與體制內(nèi)產(chǎn)出增長(zhǎng)
第五章 轉(zhuǎn)軌中的貨幣需求模型
第一節(jié) 金融深化的理論模型：一種綜述
第二節(jié) 轉(zhuǎn)軌條件下的中國(guó)貨幣需求函數(shù)：重要的是貨幣收益率嗎?
第六章 金融制度的過(guò)渡安排
第一節(jié) 何種金融制度安排更有利于轉(zhuǎn)軌中的儲(chǔ)蓄動(dòng)員?
第二節(jié) 關(guān)于“金融約束
第三節(jié) 體制外增長(zhǎng)中的金融安排
第四節(jié) 金融三元主義
第七章 國(guó)有金融組織規(guī)模的擴(kuò)展與收縮
第一節(jié) 再論壟斷金融產(chǎn)權(quán)邊界的擴(kuò)展
第二節(jié) 金融組織的擁擠模型
第三節(jié) 金融組織的空間競(jìng)爭(zhēng)與空間分布
第四節(jié) 國(guó)有金融組織規(guī)模的收縮
第八章 國(guó)有金融制度的產(chǎn)權(quán)困境與求解路徑
第一節(jié) 關(guān)于國(guó)有金融產(chǎn)權(quán)的困境
第二節(jié) 國(guó)有銀行的呆賬模型
第三節(jié) 是注資求解還是交易求解
第九章 地方性金融安排的進(jìn)入與金融制度變遷邏輯
第一節(jié) 信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與金融資源配置效率
第二節(jié) 信貸市場(chǎng)的進(jìn)入方式
第三節(jié) 中間過(guò)渡因素與中國(guó)金融制度的變遷邏輯
附錄1 二重結(jié)構(gòu)與制度演進(jìn)——對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)史的一種新的嘗試性解釋
附錄2 國(guó)家控制金融的收益與成本：分項(xiàng)計(jì)算資料
參考文獻(xiàn)
第一版后記
根據(jù)上面的討論，信貸市場(chǎng)的自由進(jìn)入與競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的先期形成，可以避免自由化（或商業(yè)化）了的國(guó)有銀行從行政壟斷轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)壟斷，從而導(dǎo)致金融資源配置效率的損失。但是問(wèn)題在于，自由進(jìn)入本身也面臨一些難題。在國(guó)有銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變的假定前提下，信貸市場(chǎng)的自由進(jìn)入單從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)條件上看是容易實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)槭袌?chǎng)壟斷的國(guó)有銀行安排本身將向信貸需求者索要較高的價(jià)格，這意味著自由進(jìn)入信貸市場(chǎng)的價(jià)格障礙并不存在。也就是說(shuō)，維持高的資金價(jià)格會(huì)引起市場(chǎng)以外的外部金融組織的進(jìn)入從而侵占國(guó)有銀行的市場(chǎng)份額。不過(guò)，由于國(guó)有銀行占據(jù)著信貸市場(chǎng)的壟斷地位，因此外部金融因素進(jìn)入的數(shù)量仍將十分緩慢。更何況，正如我們已經(jīng)指出的那樣，壟斷性的后國(guó)有銀行之間達(dá)成共謀的交易費(fèi)用較低，因此，從短期看，外部金融因素或許會(huì)利用價(jià)格策略迅速地進(jìn)入，但從長(zhǎng)期看，則會(huì)因后國(guó)有銀行間可能達(dá)成的某項(xiàng)價(jià)格協(xié)議（聯(lián)合定價(jià)）而把外部金融因素逐出信貸市場(chǎng)。盡管外部金融因素之間也可以采取同樣的方式相對(duì)抗，但因其討價(jià)還價(jià)能力畢竟處于劣勢(shì)而無(wú)法謀求到滿意的結(jié)果。
那么，在國(guó)有銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不發(fā)生改變的情況下又會(huì)是怎樣的情形呢？顯而易見(jiàn)，國(guó)有銀行提供信貸本身因有國(guó)家的擔(dān)保性注資（第八章）與金融約束（第六章）而面臨一個(gè)較低的邊際成本（盡管國(guó)有銀行同時(shí)因承擔(dān)大量的政策性信貸與X低效率而有較高的平均成本），因此具有較低的信貸提供價(jià)格，對(duì)外部金融因素而言，就意味著存在很高的進(jìn)入壁壘。結(jié)果，外部金融因素只在“邊緣市場(chǎng)”上小規(guī)模地存在，而無(wú)法進(jìn)入正規(guī)市場(chǎng)。
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