創(chuàng)新是國家的五大發(fā)展理念之一，十九大報告中指出要堅定實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，堅持創(chuàng)新引領，不斷增強我國經(jīng)濟的創(chuàng)新力，努力使我國躋身創(chuàng)新型國家前列。微觀主體創(chuàng)新效率高、成本低，是國家創(chuàng)新的主體。賣空機制可以看作是一種外部治理機制，對管理層的不當行為具有一定的約束作用。那么賣空機制能否發(fā)揮其監(jiān)督效應，抑制管理者在創(chuàng)新上的機會主義行為并且促進企業(yè)創(chuàng)新投資是一個值得探究的問題。 鑒于我國融資融券業(yè)務分步擴容的前提基礎，本書利用2007-2016年A股上市公司數(shù)據(jù)，基于信息不對稱理論、委托代理理論等，運用雙重差分模型（DID）、傾向得分匹配（PSM）、數(shù)據(jù)包絡分析（DEA）等方法，研究了融資融券制度的實施對企業(yè)創(chuàng)新投資的影響，從監(jiān)督約束假說和市場壓力假說兩個方面，探討了融資融券影響企業(yè)創(chuàng)新投資的內在機制。