期權(quán)與期貨市場(chǎng)基本原理(原書(shū)第8版)
定 價(jià):75 元
叢書(shū)名:金融教材譯叢
- 作者:(加)約翰 C.赫爾(John C.Hull)
- 出版時(shí)間:2016/3/1
- ISBN:9787111531029
- 出 版 社:機(jī)械工業(yè)出版社
- 中圖法分類(lèi):F830.9
- 頁(yè)碼:491
- 紙張:膠版紙
- 版次:1
- 開(kāi)本:16開(kāi)
本書(shū)對(duì)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)中的期權(quán)和期貨的基本理論進(jìn)行了深入系統(tǒng)的闡述,提供了大量的業(yè)界事例。本書(shū)主要論述了期貨市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制、采用期貨的對(duì)沖策略、遠(yuǎn)期及期貨價(jià)格的確定、期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程、股票期權(quán)的性質(zhì)、期權(quán)交易策略、布萊克-斯科爾斯-默頓模型、希臘值及其應(yīng)用、波動(dòng)率微笑、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度、特種期權(quán)及其他非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品、信用衍生產(chǎn)品、氣候和能源以及保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品等。本書(shū)巧妙地避免了復(fù)雜的微積分計(jì)算,又不失理論的嚴(yán)謹(jǐn)性,給沒(méi)有受過(guò)金融數(shù)學(xué)訓(xùn)練的許多金融從業(yè)人員提供了很好的指導(dǎo)。
本書(shū)是約翰?赫爾教授專(zhuān)門(mén)為那些沒(méi)有受過(guò)金融數(shù)學(xué)系統(tǒng)訓(xùn)練的高校學(xué)生和從業(yè)人員而寫(xiě),其內(nèi)容囊括了《期權(quán)、期貨及其他衍生產(chǎn)品》一書(shū)的基礎(chǔ)理論。全書(shū)通俗易懂,完整地介紹了金融市場(chǎng)的運(yùn)行方式,以及各類(lèi)金融產(chǎn)品的特性,同時(shí)大量的業(yè)界實(shí)例能夠幫助讀者結(jié)合書(shū)中的知識(shí),分析現(xiàn)實(shí)中的金融問(wèn)題,而且沒(méi)有涉及到微積分應(yīng)用。第8版特別對(duì)場(chǎng)外衍生產(chǎn)品的交易方式做了解釋?zhuān)提供了一種新的關(guān)于Black-Scholes-Merton公式的非技術(shù)分析,并解釋公式如何從二叉樹(shù)的方法演繹得到。同時(shí),新版也擴(kuò)展了奇異期權(quán)包括關(guān)于輪期權(quán)(Cliquet option)和Parisian期權(quán)等內(nèi)容,以及信用衍生品的內(nèi)容。 本書(shū)適用于金融、財(cái)務(wù)或相關(guān)專(zhuān)業(yè)的本科生或商學(xué)院、經(jīng)濟(jì)系及其他研究生院選修課。另外,從業(yè)人員可以選用這本書(shū)來(lái)提高自身對(duì)于期貨及期權(quán)的了解。
作者簡(jiǎn)介約翰·赫爾(John Hull)衍生產(chǎn)品及風(fēng)險(xiǎn)管理教授約翰·赫爾教授在衍生產(chǎn)品以及風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域享有盛名,他最新的研究領(lǐng)域包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)理股票期權(quán)、波動(dòng)率曲面、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及利率衍生產(chǎn)品。他和艾倫·懷特教授研發(fā)出HullWhite利率模型榮獲NikkoLOR大獎(jiǎng)。他曾為北美、日本以及歐洲多家金融機(jī)構(gòu)提供金融咨詢(xún)。 約翰·赫爾教授著有《風(fēng)險(xiǎn)管理與金融機(jī)構(gòu)》(Risk Management and Financial Institutions)、《期權(quán)、期貨及其他衍生產(chǎn)品》(Options, Futures, and Other Derivatives)和《期權(quán)與期貨市場(chǎng)基本原理》(Fundamentals of Futures and Options Markets)等金融專(zhuān)著。這些著作被翻譯成多種語(yǔ)言,在世界不同地區(qū)的交易大廳中廣泛采用。赫爾先生曾榮獲多項(xiàng)大獎(jiǎng),其中包括多倫多大學(xué)著名的Northrop Frye教師大獎(jiǎng),在1999年他被國(guó)際金融工程協(xié)會(huì)(International Association of Financial Engineers)評(píng)為年度金融工程大師(Financial Engineer of the Year)。 約翰 赫爾教授現(xiàn)任職于多倫多大學(xué)羅特曼管理學(xué)院,他曾任教于加拿大約克大學(xué)、加拿大英屬哥倫比亞大學(xué)、美國(guó)紐約大學(xué)、英國(guó)克蘭菲爾德大學(xué)、英國(guó)倫敦商學(xué)院等。他現(xiàn)為8個(gè)學(xué)術(shù)雜志的編委。
目錄
推薦序一
推薦序二
譯者序
作者簡(jiǎn)介
譯者簡(jiǎn)介
前言
第1章引言
11期貨合約
12期貨市場(chǎng)的歷史
13場(chǎng)外交易市場(chǎng)
14遠(yuǎn)期合約
15期權(quán)
16期權(quán)市場(chǎng)的歷史
17交易員的種類(lèi)
18對(duì)沖者
19投機(jī)者
110套利者
111危害
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第2章期貨市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制
21期貨合約的開(kāi)倉(cāng)與平倉(cāng)
22期貨合約的規(guī)定
23期貨價(jià)格收斂到現(xiàn)貨價(jià)格的特性
24保證金的運(yùn)作
25場(chǎng)外市場(chǎng)
26市場(chǎng)報(bào)價(jià)
27交割
28交易員類(lèi)型和交易指令類(lèi)型
29制度
210會(huì)計(jì)和稅收
211遠(yuǎn)期與期貨合約比較
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第3章采用期貨的對(duì)沖策略
31基本原理
32擁護(hù)及反對(duì)對(duì)沖的觀點(diǎn)
33基差風(fēng)險(xiǎn)
34交叉對(duì)沖
35股指期貨
36向前滾動(dòng)對(duì)沖
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附錄3A統(tǒng)計(jì)的重要概念與資本資產(chǎn)定價(jià)模型
第4章利率
41利率的類(lèi)型
42利率的測(cè)定
43零息利率
44債券的價(jià)格
45國(guó)庫(kù)券零息利率的確定
46遠(yuǎn)期利率
47遠(yuǎn)期利率合約
48利率期限結(jié)構(gòu)理論
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附錄4A指數(shù)與對(duì)數(shù)函數(shù)
第5章遠(yuǎn)期及期貨價(jià)格的確定
51投資資產(chǎn)及消費(fèi)資產(chǎn)
52賣(mài)空交易
53假設(shè)與符號(hào)
54投資資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格
55提供已知中間收入的資產(chǎn)
56收益率為已知的情形
57對(duì)遠(yuǎn)期合約定價(jià)
58遠(yuǎn)期及期貨價(jià)格相等嗎
59股指期貨價(jià)格
510貨幣的遠(yuǎn)期及期貨合約
511商品期貨
512持有成本
513交割選擇
514期貨價(jià)格與預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格
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第6章利率期貨
61天數(shù)計(jì)量及報(bào)價(jià)慣例
62美國(guó)國(guó)債期貨
63歐洲美元期貨
64久期
65采用期貨來(lái)實(shí)現(xiàn)基于久期的對(duì)沖
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第7章互換
71互換合約的機(jī)制
72天數(shù)計(jì)量慣例
73確認(rèn)書(shū)
74比較優(yōu)勢(shì)的觀點(diǎn)
75互換利率的實(shí)質(zhì)
76隔夜指數(shù)互換
77利率互換的定價(jià)
78估計(jì)用于貼現(xiàn)的零息曲線
79遠(yuǎn)期利率
710由債券價(jià)格來(lái)計(jì)算互換的價(jià)格
711期限結(jié)構(gòu)的影響
712固定息對(duì)固定息的貨幣互換
713固定息對(duì)固定息貨幣互換的定價(jià)
714其他貨幣互換
715信用風(fēng)險(xiǎn)
716其他類(lèi)型的互換
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第8章證券化及2007年信用危機(jī)
81證券化
82美國(guó)住房市場(chǎng)
83問(wèn)題的癥結(jié)
84危機(jī)的后果
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第9章期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程
91期權(quán)的類(lèi)型
92期權(quán)頭寸
93標(biāo)的資產(chǎn)
94股票期權(quán)的特征
95交易
96傭金
97保證金
98期權(quán)清算公司
99監(jiān)管規(guī)則
910稅收
911認(rèn)股權(quán)證、管理人股票期權(quán)及可轉(zhuǎn)換證券
912場(chǎng)外市場(chǎng)
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第10章股票期權(quán)的性質(zhì)
101影響期權(quán)價(jià)格的因素
102假設(shè)及符號(hào)
103期權(quán)價(jià)格的上限與下限
104看跌-看漲平價(jià)關(guān)系式
105無(wú)股息股票的看漲期權(quán)
106提前行使期權(quán):無(wú)股息股票的看跌期權(quán)
107股息對(duì)于期權(quán)的影響
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第11章期權(quán)交易策略
111保本票據(jù)
112包括單一期權(quán)及股票的策略
113差價(jià)期權(quán)
114組合期權(quán)
115具有其他收益形式的期權(quán)
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第12章二叉樹(shù)簡(jiǎn)介
121單步二叉樹(shù)模型
122風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
123兩步二叉樹(shù)
124看跌期權(quán)實(shí)例
125美式期權(quán)
126Delta
127確定u和d
128增加二叉樹(shù)的時(shí)間步數(shù)
129運(yùn)用DerivaGem
1210對(duì)于其他標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)
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附錄12A由二叉樹(shù)模型推導(dǎo)布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價(jià)公式
第13章期權(quán)定價(jià):布萊克-斯科爾斯-默頓模型
131關(guān)于股票價(jià)格變化的假設(shè)
132預(yù)期收益率
133波動(dòng)率
134由歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)波動(dòng)率
135布萊克-斯科爾斯-默頓模型中的假設(shè)
136無(wú)套利理論的實(shí)質(zhì)
137布萊克-斯科爾斯-默頓定價(jià)模型
138風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
139隱含波動(dòng)率
1310股息
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附錄13A支付股息股票上美式看漲期權(quán)的提前行使
第14章雇員股票期權(quán)
141合約的設(shè)計(jì)
142期權(quán)會(huì)促進(jìn)股權(quán)人與管理人員利益一致嗎
143會(huì)計(jì)問(wèn)題
144定價(jià)
145倒填日期丑聞
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第15章股指期權(quán)及貨幣期權(quán)
151股指期權(quán)
152貨幣期權(quán)
153支付連續(xù)股息的股票期權(quán)
154股指期權(quán)的定價(jià)
155歐式貨幣期權(quán)的定價(jià)
156美式期權(quán)
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第16章期貨期權(quán)
161期貨期權(quán)的特性
162期貨期權(quán)被廣泛應(yīng)用的原因
163歐式即期期權(quán)及歐式期貨期權(quán)
164看跌-看漲期權(quán)平價(jià)關(guān)系式
165期貨期權(quán)的下限
166采用二叉樹(shù)來(lái)對(duì)期貨期權(quán)定價(jià)
167期貨價(jià)格作為支付連續(xù)股息的資產(chǎn)
168對(duì)于期貨期權(quán)定價(jià)的布萊克模型
169由布萊克模型代替布萊克-斯科爾斯-默頓模型
1610美式期貨期權(quán)與美式即期期權(quán)
1611期貨式期權(quán)
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第17章希臘值
171例解
172裸頭寸和掩護(hù)頭寸
173止損交易策略
174Delta對(duì)沖
175Theta
176Gamma
177Delta、Theta及Gamma之間的關(guān)系
178Vega
179Rho
1710對(duì)沖的現(xiàn)實(shí)性
1711情景分析
1712公式的推廣
1713構(gòu)造合成期權(quán)來(lái)對(duì)證券組合進(jìn)行保險(xiǎn)
1714股票市場(chǎng)波動(dòng)率
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第18章實(shí)際應(yīng)用的二叉樹(shù)
181無(wú)股息股票的二叉樹(shù)模型
182采用二叉樹(shù)來(lái)對(duì)股指、貨幣及期貨期權(quán)定價(jià)
183對(duì)于支付股息股票的二叉樹(shù)模型
184基本二叉樹(shù)方法的推廣
185構(gòu)造樹(shù)形的其他方法
186蒙特卡羅模擬法
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第19章波動(dòng)率微笑
191貨幣期權(quán)
192股票期權(quán)
193波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)與波動(dòng)率曲面
194當(dāng)預(yù)期會(huì)有單一的大跳躍時(shí)
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附錄19A為什么看跌期權(quán)的波動(dòng)率
微笑與看漲期權(quán)的波動(dòng)率微笑相同
第20章風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度
201VaR測(cè)度
202歷史模擬法
203模型構(gòu)建法
204線性模型的推廣
205二次模型
206估計(jì)波動(dòng)率與相關(guān)系數(shù)
207不同方法的比較
208壓力測(cè)試與回溯測(cè)試
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第21章利率期權(quán)
211交易所交易的利率期權(quán)產(chǎn)品
212債券內(nèi)含期權(quán)
213布萊克模型
214歐式債券期權(quán)
215利率上限
216歐式利率互換期權(quán)
217利率結(jié)構(gòu)模型
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第22章特種期權(quán)及其他非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品
221特種期權(quán)
222房產(chǎn)抵押貸款證券
223非標(biāo)準(zhǔn)互換
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23章信用衍生產(chǎn)品
231信用違約互換
232確定信用違約互換的溢價(jià)
233總收益互換
234信用違約互換遠(yuǎn)期合約和期權(quán)
235信用指數(shù)
236固定票息的應(yīng)用
237債務(wù)抵押債券
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第24章氣候、能源以及保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品
241氣候衍生品
242能源衍生品
243保險(xiǎn)衍生品
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第25章衍生品災(zāi)難與教訓(xùn)
251衍生品用戶(hù)應(yīng)吸取的教訓(xùn)
252金融機(jī)構(gòu)應(yīng)吸取的教訓(xùn)
253非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)吸取的教訓(xùn)
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測(cè)驗(yàn)題答案
術(shù)語(yǔ)表
附錄A有關(guān)DerivaGem軟件說(shuō)明
附錄B世界上的主要期權(quán)期貨交易所
附錄Cx≤0時(shí)N(x)的取值
附錄Dx≥0時(shí)N(x)的取值