《企業(yè)高管薪酬差距對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響及政策研究》：
　　劉春、孫亮提出：內(nèi)部薪酬差距的激勵(lì)作用具有邊際遞減效應(yīng)，隨年度推移而逐漸減弱。王永樂、吳繼忠提出，我國(guó)上市公司的薪酬結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系表現(xiàn)為：組織層級(jí)之間較大的薪酬差距與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)，而不同組織層級(jí)之間的薪酬差距與企業(yè)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)。王浩提出，目前已有的研究對(duì)薪酬的界定大多只局限于短期薪酬，即貨幣薪酬，未包含長(zhǎng)期激勵(lì)薪酬，比如業(yè)績(jī)股票、股票期權(quán)、虛擬股票等，同時(shí)也未包含高管的無形收入，比如在職消費(fèi)、退休計(jì)劃等。股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施在國(guó)內(nèi)正處于初步探索階段，高管長(zhǎng)期激勵(lì)薪酬是高管薪酬的一個(gè)重要組成部分，對(duì)高管薪酬的研究如果忽略了長(zhǎng)期薪酬將會(huì)大大降低了研究結(jié)論的說服力。因此，研究我國(guó)上市公司高管團(tuán)隊(duì)的長(zhǎng)期薪酬差距將會(huì)更有價(jià)值。
　　第三節(jié) 國(guó)外關(guān)于薪酬差距與企業(yè)績(jī)效的研究
　　本書系統(tǒng)地梳理了國(guó)外相關(guān)的研究文獻(xiàn)，相關(guān)文獻(xiàn)信息可見本報(bào)告附錄1的“附表5薪酬差距與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)性研究（國(guó)外文獻(xiàn)）”，國(guó)外的關(guān)于高管薪酬差距與企業(yè)績(jī)效的研究主要集中在高管團(tuán)隊(duì)內(nèi)的薪酬差距對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，綜述如下。
　　高管薪酬也一直是國(guó)外學(xué)術(shù)界比較關(guān)心的問題。最初學(xué)者們關(guān)于高管薪酬的研究主要仍集中在CEO身上，后來逐漸有一些學(xué)者將關(guān)注點(diǎn)擴(kuò)展到了整個(gè)高管團(tuán)隊(duì)。例如，2002年，Carpenter和Sanders兩位學(xué)者研究了CEO和高管團(tuán)隊(duì)薪酬間的相互影響及其對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，研究發(fā)現(xiàn)：CEO薪酬結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響受到高管團(tuán)隊(duì)薪酬的調(diào)節(jié)作用，因此CEO薪酬影響高管團(tuán)隊(duì)薪酬，進(jìn)而影響企業(yè)績(jī)效。這一結(jié)果說明了高管團(tuán)隊(duì)薪酬結(jié)構(gòu)同樣也會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響，拓展了高管薪酬的研究范圍。Carpenter和Sanders于2004年對(duì)高管團(tuán)隊(duì)薪酬結(jié)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步的研究探討，考察高管團(tuán)隊(duì)薪酬與跨國(guó)公司的市場(chǎng)一賬面價(jià)值之間的關(guān)系，他們選取了來自標(biāo)準(zhǔn)普爾（S&P）500的224家美國(guó)跨國(guó)公司（MNCs）的高管為樣本，結(jié)果表明：CEO與高管團(tuán)隊(duì)的薪酬差距與跨國(guó)公司的公司績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，且該相關(guān)關(guān)系受到公司的國(guó)際化程度的調(diào)節(jié)。
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