隨著金融體系的不斷完善，金融工具多樣性加快了稀缺資源的跨時(shí)空流動(dòng)，不僅助推了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也為資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)富管理帶來了前所未有的空間與便利性。
資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)富管理的本質(zhì)就是運(yùn)用信用工具的不同屬性與特點(diǎn)，對(duì)稀缺資源進(jìn)行跨時(shí)空配置，從而使實(shí)施主體實(shí)現(xiàn)效用Z大化�；仡欀袊�(guó)股份制改革，中國(guó)資本市場(chǎng)取得了矚目成就。上海飛樂音響股份有限公司創(chuàng)立于1984年11月18日，是新中國(guó)第one家股份制上市公司。1986年11月14日，鄧小平同志將飛樂音響股票贈(zèng)送給來訪的時(shí)任美國(guó)紐約證券交易所主席約翰·范爾霖先生，“飛樂音響”由此載入了中國(guó)股份制改革的史冊(cè)，并在上海證券交易所于1990年12月19日開始營(yíng)業(yè)時(shí)，隨同上�！袄习斯伞钡钠渌�7只股票一同上市交易，上證指數(shù)即日開始發(fā)布，基點(diǎn)100點(diǎn)。中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展至今，主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等多層次并存，上市公司數(shù)量也接近4000家，市值達(dá)到70萬(wàn)億人民幣。上市公司主題也由過去的“國(guó)企改革”深化為“科技金融”；證券也由過去的單一品種國(guó)庫(kù)券，發(fā)展為股票、企業(yè)債、證券投資基金、期貨、期權(quán)、回購(gòu)等多種信用工具并存；金融機(jī)構(gòu)也由過去大一統(tǒng)的“中國(guó)人民銀行”，發(fā)展為商業(yè)銀行、證券公司（投資銀行）、保險(xiǎn)公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、小額貸款公司等多種類并存的多元化中介；人們交易、支付手段也從傳統(tǒng)的現(xiàn)場(chǎng)交易，發(fā)展為電子交易與支付；交易邊界也由過去僅僅國(guó)內(nèi)交易，轉(zhuǎn)化為“港股通”“ADR”等跨市場(chǎng)交易，使得跨市場(chǎng)、跨國(guó)界、跨行業(yè)交易成為現(xiàn)實(shí)。這些都為在時(shí)空轉(zhuǎn)換中的稀缺資源效用配置發(fā)揮著重要作用。
筆者從事資本運(yùn)營(yíng)近30年，從事科研教學(xué)也已17年，見證了中國(guó)資本市場(chǎng)與金融發(fā)展歷程，因此頗有些感悟。這里結(jié)合資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)富管理實(shí)踐，以《道德經(jīng)》“上善若水。水善利萬(wàn)物而不爭(zhēng)，處眾人之所惡”為切入點(diǎn)，談幾點(diǎn)看法。
水，普遍存在于人類賴以生存的世界中，人類每天都需要，極具普遍性，但是水的稀缺性常常不被人們重視。社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今，資金、土地、信息、企業(yè)家、人力、技術(shù)普遍地存在于每個(gè)社會(huì)人的生活之中，但是如何將這些資源進(jìn)行跨時(shí)空配置，實(shí)現(xiàn)效用Z大化，在當(dāng)下似乎只有上市公司才能集中體現(xiàn)稀缺資源的跨時(shí)空配置效用。我們常說，稀缺資源總是流向洼地，正如水的特性一般，或許正因如此，人們常常將水視作財(cái)富。
居善地，意為擇良地而居。對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)者來說意味著要選擇好的行業(yè)，選擇行業(yè)中的領(lǐng)航者，選擇領(lǐng)航者中可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。在選擇稀缺資源時(shí)要甄別稀缺資源的“善地”，只有“善地”，才能安心而棲。
心善淵，意為心要沉靜�！皽Y”即深，內(nèi)含博大、沉靜、深邃之意，資本運(yùn)營(yíng)者應(yīng)該不為小事、小利所動(dòng)，容天下能用稀缺資源，厚積薄發(fā)。上市公司是公眾公司，利能與眾人分享，才能擁有天下，所謂的流動(dòng)性創(chuàng)造財(cái)富，即是這個(gè)道理�！肮寿F以身為天下，則可寄于天下，愛以身為天下，乃可以托于天”，只有胸懷天下才有自我，唯有自我才無自我。
與善仁，意為與人交往要有一顆仁愛之心。仁愛之心是修養(yǎng)，是歷練，對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)者來說要友愛、和善，盡管商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，但凡事應(yīng)有度。不唯利是圖，仁愛與正義才能持久。德不配位，得也將失。
言善信，意為說話要講誠(chéng)信。誠(chéng)信是上市公司整合稀缺資源時(shí)的底線，公司信息披露中存在的報(bào)表造假、合同造假等問題屢見不鮮，不僅會(huì)招致以“腳”投票，還會(huì)因此階段性或永久性喪失在資本市場(chǎng)整合稀缺資源的機(jī)會(huì)，這也是資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)富管理的大忌。信不足焉，有不信焉（一個(gè)人如果不守信用，失去了信用，那么其他人就不會(huì)信任他）。連接貨幣與經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵橋梁，就是信用，有了信用，才有信用工具，才會(huì)有資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)富管理，信用是根基。
政善治，意為將GJ治理得井井有條。作為資本運(yùn)營(yíng)和財(cái)富管理者，應(yīng)該將稀缺資源物用所值，才盡其用,這就要求資本運(yùn)營(yíng)者對(duì)行業(yè)發(fā)展、財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流、人才、技術(shù)、法律、GJ產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況等進(jìn)行全方位的了解和掌握，擁有德、信、仁、善、勤、慎、獨(dú)的品德，知行合一，才能有所治。
事善能，意為處事時(shí)善于發(fā)揮自己的長(zhǎng)處去解決問題。作為資本運(yùn)營(yíng)者應(yīng)該選擇自己熟悉的行業(yè)，不要盲目進(jìn)入不熟悉的領(lǐng)域。人的認(rèn)知有限性，決定著人非理性的客觀存在。同時(shí)，還要把專業(yè)的事情，轉(zhuǎn)給專業(yè)人士去做，聽從專業(yè)人士的意見，賢士也是稀缺資源，善于整合，則無憂。
動(dòng)善時(shí)，意為行動(dòng)時(shí)把握有利時(shí)機(jī)。我們常說基本面決定選擇何種行業(yè)和品種（居善地），何時(shí)買賣，何時(shí)行動(dòng)，是由技術(shù)決定（擇時(shí)而動(dòng)）。時(shí)間的稀缺性、空間的多維性、數(shù)據(jù)的記憶性、認(rèn)知的有限性、人的非理性，決定著動(dòng)必?fù)駮r(shí)。
正是基于以上考慮，根據(jù)多年的理論教學(xué)與實(shí)踐，本書系統(tǒng)性地介紹了資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)富管理的Z新理論與實(shí)務(wù)知識(shí)，各章提煉了摘要、關(guān)鍵詞、知識(shí)點(diǎn)、思維導(dǎo)圖、小結(jié)及思考題，便于讀者更加系統(tǒng)地理解和學(xué)習(xí)要點(diǎn)，提高學(xué)習(xí)效率，并深入思考。該書注重理論與實(shí)踐相結(jié)合，在每章后安排了案例與分析，把資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)富管理的理論同現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)企業(yè)的實(shí)踐相結(jié)合，采用案例分析幫助讀者更好地理解和運(yùn)用相關(guān)知識(shí)。
本書的編寫離不開所有參編人員的努力，感謝為本書提出諸多指導(dǎo)性意見的專家，感謝馬玉潔老師（山東財(cái)經(jīng)大學(xué)）、謝啟偉教授（北京工業(yè)大學(xué)）、張夢(mèng)婉博士后（北京工業(yè)大學(xué)）以及團(tuán)隊(duì)研究生在相關(guān)資料收集和整理等方面做出的重要貢獻(xiàn)（主要參與編寫的博士和碩士研究生有湯國(guó)林、高鳳鳳、陳維國(guó)、孫曉鵬、鄭瑩、李江源、王淑嬌、郭亞東、張心怡、李云海、劉彬彬、張瑞雪、錢存、黃霞、趙昆、范藝心）。正是所有參與人員的辛勤付出，使得本書能夠按時(shí)完成并得以順利出版，在此向他們表示感謝。
本書編寫過程中，參考了國(guó)內(nèi)外大量關(guān)于資本運(yùn)營(yíng)與財(cái)富管理的研究成果，已在參考文獻(xiàn)中列明，在此對(duì)有關(guān)作者深表感謝。由于編者水平有限，加之時(shí)間倉(cāng)促，書中難免存在疏漏和不足之處，懇請(qǐng)讀者批評(píng)指正。



劉超
北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院
2020年10月于北京